Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ВТБ Банка
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
задолженности
Собственный
капитал
финансовых
мультипликаторов,
применяемых для
анализа состояния
субъекта
хозяйствования,
отслеживания
негативных тенденций
и своевременного их
устранения.
Коэффициент
инвестирования
>0,25 <1,0
Собственный
капитал /
Внеоборотные
активы
Показывает, насколько
собственные источники
покрывают
произведенные
инвестиции и равен
отношению
собственных средств
предприятия к
основному капиталу.
Для анализа платежеспособности также рассчитываются следующие
коэффициенты, как коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент
быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности
40
. Рассмотрим их.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Приветствуется значение
коэффициента не менее 0,2, а лучше больше, ведь чем выше его значение, тем
лучше платежеспособности фирмы. Но очень высокое его значение говорит о
нерациональной структуре капитала, а также о высокой доле неработающих
активов, например, в виде наличных денег и средств на счетах. Этот показатель
определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений к сумме краткосрочных долгов фирмы.
Обозначается он как Каб и рассчитывается по формуле:
(9)
где А1 – наиболее ликвидные активы;
П1 – наиболее срочные обязательства;
П2 - краткосрочные пассивы.
40
Афонина Е.А., Попова О.В. Управление финансовым ликвидностью и платежеспособностью // В сборнике:
Управление экономическим развитием регионов: анализ тенденций и перспективы развития материалы 14-ой
региональной научно-практической конференции молодых ученых. - 2019. - С. 69-71.
26
2. Следующий показатель — это коэффициент быстрой, или, как его еще
называют, срочной ликвидности. Он является более жесткой оценкой фирмы.
Данный показатель также называется "кислотным тестом", и рассчитывается он
так, что используются только части текущих активов - легко реализуемых,
которые сопоставляются с текущими обязательствами
41
.
Показатель срочной ликвидности говорит о возможности погашения
текущих обязательств, если положение фирмы станет критическим. И при этом
исходят из того, что ТМЗ вообще не имеют никакой ликвидационной
стоимости. Чтобы верно оценить данный коэффициент, нужно установить
качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих
доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов
может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой
ликвидности. Показатели ликвидности представляют особый интерес для
банков
42
.
Определяется он как отношение денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме
краткосрочных финансовых обязательств. Нормальным считается соотношение
в пределах 0,7-1
43
.
Но оно может оказаться и недостаточным, если большую долю
ликвидных средств фирмы составляет дебиторская задолженность, часть
которой трудно вовремя взыскать. В этих случаях требуется значение выше. А
если в составе оборотных активов большую долю занимают денежные средства
и их эквиваленты (ценные бумаги), то этот показатель может быть меньше.
Обозначается коэффициент как Кбл и рассчитывается по формуле:
41
Долингер Е.В. Обзор действующих методик анализа финансового состояния предприятия // Современные
тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. - 2018. - № 18. - С. 158-162.
42
Пешехонова, Т. А. Платежеспособность и ликвидность предприятия / Т. А. Пешехонова // Саратовский
вестник. – 2016– №10. – С. 11-12.
43
Корпихин, А. Г. Анализ платежеспособности предприятия / А. Г. Корпихин // Саратовский вестник. – 2016–
№2. – С. 8.
27
(10)
где А1 – наиболее ликвидные активы;
А2 - быстрореализуемые активы;
П1 – наиболее срочные обязательства;
П2- краткосрочные пассивы
44
.
3. Рассмотрим коэффициент текущей ликвидности. Данный показатель
указывает на способность фирмы погашать текущие (краткосрочные)
обязательства только за счёт оборотных активов. Чем выше его значение, тем
лучше. Коэффициент учитывает то, что не все активы можно реализовать в
срочном порядке. Данный показатель представляет особый интерес для
инвесторов, обозначается как Ктл.
Рассчитывается по формуле:
(11)
где А1 – наиболее ликвидные активы;
А2 – быстрореализуемые активы;
А3 – медленно реализуемые активы;
П1 – наиболее срочные обязательства;
П2 – краткосрочные пассивы
45
.
В случае, когда данный показатель принимает значение ниже
нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании
оборотных активов меньше, однако видна тенденция роста этих показателей, то
в данном случае определяют коэффициент восстановления платежеспособности
за период, равный шести месяцам. Коэффициент восстановления
платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий
возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в
44
Рябов, С. Б. Укрепление платежеспособности фирмы / С. Б. Рябов // Саратовский вестник. – 2016 – №3. – С. 9.
45
Иванов Ю. Совершенствование управления финансовым состоянием предприятия // Схiд. - 2018. - № 5 (125).
- С. 44-50.
28
течение 6 месяц после отчетной даты.
Коэффициент рассчитывается по формуле:
(12)
где К1ф – фактическое значение (в конце отчетного периода)
коэффициента текущей ликвидности;
К1н – коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм – нормальное значение коэффициента ликвидности;
Т - отчетный период в месяцах.
Если значение показателя больше 1, то это значит, что у фирмы есть
реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение
следующих шести месяцев. Если значение меньше 1, то динамика изменения
показателя текущей ликвидности с начала года до отчетной даты показывает,
что у фирмы нет реальной возможности восстановить платежеспособность, по
крайней мере, в ближайшее время
46
.
Третий метод оценки платежеспособности – это анализ ликвидности
баланса. Основной его задачей является определение величины покрытия
обязательств фирмы его активами, срок превращения которых в денежную
форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса – это сравнение средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее
убывания, и обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам их
погашения и расположенных в порядке возрастания сроков
47
.
Группировка представлена в таблице 3.
46
Игнатьева О.А., Абдуллин И.И., Игнатьева В.А. Исследование методик анализа финансового состояния
организации и системы основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятий // В
сборнике: Национальные экономические системы в контексте формирования глобального экономического
пространства: сборник научных трудов III Международной научно-практической конференции. Крымский
инженерно-педагогический университет. - 2020. - С. 238-240.
47
Ильина Г.Г. Особенности анализа ликвидности предприятия в рыночной экономике // Вестник Московского
государственного лингвистического университета. Серия: Общественные науки. - 2018. - № 542. - С. 69-73.
29
Таблица 3
Группировка активов и пассивов баланса
Активы
Пассивы
Группа
Состав
Группа
Состав
А1
Абсолютно ликвидные активы
(денежная наличность,
краткосрочные финансовые
вложения)
П1
Наиболее срочные
обязательства (кредиторская
задолженность и кредиты
банка, сроки возврата
которых наступили)
А2
Быстрореализуемые активы
(товары отгруженные,
дебиторская задолженность со
сроком погашения до 12
месяцев и НДС по
приобретенным ценностям)
П2
Среднесрочные обязательства
со сроком погашения до 1
года (краткосрочные кредиты
банка)
А3
Медленно реализуемые активы
(производственные запасы,
ГП)
П3
Долгосрочные обязательства
(долгосрочные кредиты банка
и займы)
А4
Труднореализуемые (основные
средства, нематериальные
активы, долгосрочные
финансовые вложения)
П4
Собственный капитал,
находящийся в постоянном
распоряжении предприятия
А5
Неликвидные (безнадежная
дебиторская задолженность,
расходы будущих периодов)
П5
Доходы будущих периодов,
которые предполагается
получить в перспективе
Для того чтобы определить ликвидность баланса нужно сопоставить
итоги полученных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, когда выполняются условия: А1≥ П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4≤ П4.
При выполнении трех первых неравенств, будет выполнено и четвертое.
Именно поэтому сопоставляют итоги только первых трех групп по активу и
пассиву. Четвертое неравенство имеет «балансирующий» характер, однако оно
имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о
соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у
предприятия собственных оборотных средств
48
.
1.3. Анализ факторов, влияющих на платежеспособность и финансовую
устойчивость предприятия
Платежеспособность предопределяется сложным комплексом факторов,
их системным взаимодействием. Это в определенной мере обусловлено
емкостью самого явления. В нынешней рыночной среде удерживание
платёжеспособности представляется объективной необходимостью
48
Епифарова, Е. А. Финансовый анализ / Е. А. Епифарова. – М.: Финпресс,,2016. – С.216.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4075