Материал: Бадмаева Д. Г.. Финансовый менеджмент. Рабочая тетрадь для обучающихся по направлению подготовки 38.04.01 Экономика профиль «Бухгалтерский учет. Анализ. Аудит»

Скачать файл

Заказать новую работу

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Алгоритмы финансовых расчетов

Показатель

Формула расчета и обозначения

Процентная ставка (r)

r =

FV −PV

PV – настоящая стоимость; FV – будущая стоимость

Дисконтная ставка (d)

d =

FV −PV

Модель Фишера (rr)

r = 1+r

−1

1+ I

rr – реальная норма прибыли;r – номинальная ставка; i –

ожидаемый темп инфляции

Сложные проценты

FV = PV ×(1+r)n = PV ×FM1(r,n)

Простые проценты

PV =

= FV ×FM 2(r,n)

(1+r)n

Мультиплицирующий

FM1(r,n) =(1+r)n

множитель единичного платежа,

FM1 (r, n)

Дисконтирующий множитель

FM 2(r,n) =

единичного платежа, FM2 (r, n)

(1+r)n

Мультиплицирующий

множитель для аннуитета, FM3

FM 3(r,n) =

+ r) −1

(r, n)

Дисконтирующий множитель

FM 4(r,n)

для аннуитета, FM4 (r, n)

= r −

r ×(1+ r)n

Будущая стоимость денежного

потока постнумерандо (FVpst)

FVpst = ∑Ck ×(1+r)n−k

k=1

Настоящая стоимость

денежного потока

PVpst = ∑

k=1 (1+r)

постнумерандо (PVpst)

Будущая стоимость денежного

потока пренумерандо (FVpre)

FVpre = ∑Ck ×(1+r)k

k=1

Настоящая стоимость

денежного потока пренумерандо

PVpre = ∑

k −1

k =1 (1+r)

(PVpre)

Будущая стоимость аннуитета

постнумерандо

FVpsta

= A×∑(1+r)n−k

= A×FM 3(r,n)

k=1

Настоящая стоимость аннуитета

постнумерандо

PVpsta

= A×∑

= A×FM 4(r,n)

k=1 (1+r)

Будущая стоимость аннуитета

FVprea

= FVpsta

×(1+r)= A×FM 3(r,n)×(1+r)

пренумерандо

Настоящая стоимость аннуитета

PVprea

= PVpsta

×(1+r)= A×FM 4(r,n) ×(1+ r)

пренумерандо

Базовая модель оценки

Vt = ∑ CFi

∞

финансового актива

i=1

(1 + r)

CFi – ожидаемый денежный поток в i-м периоде; r –

приемлемая (ожидаемая или требуемая) доходность

Курс акции

КАкц =

DДив

DДив– дивидендная доходность акции; Dr – доходность

рыночная

Рыночная цена акции

ЦАкц

= Дивиденд

Стоимость привилегированной

Vt =

акции

CF – годовая сумма постоянного дивиденда

Модель Гордона

Vt =

C * (1+ g)

С1

− g

r − g

C – сумма базисного (последнего) дивиденда; g – темп

прироста дивидендов; С1 – дивиденд первого

планируемого года

Стоимость бессрочной

Vt =

облигации

CF – сумма ежегодно выплачиваемого дохода

Стоимость облигации с нулевым

Vt =

купоном

(1+r)n

CF – стоимость при погашении облигации

Стоимость безотзывной

Vt =

облигации с постоянным

∑

i=1

(1 + r)

доходом

C – постоянный купонный доход; М – номинальная

стоимость

Доходность финансового актива

r =

С – доход, генерируемый финансовым активом, CI –

величина инвестиции в актив

Капитализированная доходность

= P1 − P0

акции

P0, P1 – цена акции на начало на конец периода

Текущая доходность акции

r = D1

– дивиденд по акции

Общая доходность акции

r = D1 +

(P1 − P0 )=

P1 − P0

= r

+ r

Доходность облигации без права

M − P

досрочного погашения

YTM =

M + P

M – номинал облигации; P – текущая цена (на момент

оценки); C – купонный доход; k – число лет, оставшихся

до погашения облигации

Коэффициент бета (β)

β =

Di – доходность i-го актива; Dr

– доходность рыночная

Модель САРМ	DE = Df +β ×(Dr −Df )
	DE – ожидаемая доходность актива;Df – доходность
	безрисковых ценных бумаг
Ставка дисконтирования (R)	R =	RЦБ −I
		100 + I
	RЦБ – ставка центрального банка;I – темп инфляции
Модель оценки капитальных	R = Df + β ×(Dr − Df )+ S1 + S2 +C
активов (R)	R – ставка дисконтирования; S1 – премия для малых

	предприятий; S2 – премия за риск, характерный для
	отдельной компании; C – страновой риск
Средневзвешенная стоимость	WACC =[CСК ×УСК ]+[CЗК ×(1−t)×УЗК ]
капитала (WACC)	СЗК – стоимость заемного капитала;t – ставка налога на
	прибыль; УЗК – доля заемного капитала; ССК – стоимость
	собственного капитала; УСК – доля собственного капитала

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Финансовые таблицы

Таблица 1. Мультиплицирующий множительFM 1 (r, n) = (1+r)n характеризует будущую стоимость одной денежной единицы на конец периодаn

	1%	3%	4%	5%	6%	7%	8%	9%	10%	11%	12%	13%	14%	15%	16%	20%	25%	30%	35%
1	1.010	1.030	1.040	1.050	1.060	1.070	1.080	1.090	1.100	1.110	1.120	1.130	1.140	1.150	1.160	1.200	1.250	1.300	1.350
2	1.020	1.061	1.082	1.102	1.124	1.145	1.166	1.188	1.210	1.232	1.254	1.277	1.300	1.322	1.346	1.440	1.562	1.690	1.822
3	1.030	1.093	1.125	1.158	1.191	1.225	1.260	1.130	1.331	1.368	1.405	1.443	1.482	1.521	1.561	1.728	1.953	2.197	2.460
4	1.041	1.126	1.170	1.216	1.262	1.311	1.360	1.412	1.464	1.518	1.574	1.630	1.689	1.749	1.811	2.074	2.441	2.856	3.321
5	1.051	1.159	1.217	1.276	1.338	1.403	1.469	1.539	1.611	1.685	1.762	1.842	1.925	2.011	2.100	2.488	3.052	3.713	4.484
6	1.062	1.194	1.265	1.340	1.419	1.501	1.587	1.677	1.772	1.870	1.974	2.082	2.195	2.313	2.436	2.986	3.815	4.827	6.053
7	1.072	1.230	1.316	1.407	1.504	1.606	1.714	1.828	1.949	2.076	2.211	2.353	2.502	2.660	2.826	3.583	4.768	6.275	8.172
8	1.083	1.267	1.369	1.477	1.594	1.718	1.851	1.993	2.144	2.305	2.476	2.658	2.853	3.059	3.278	4.300	5.960	8.157	11.032
9	1.094	1.305	1.423	1.551	1.689	1.838	1.999	2.172	2.358	2.558	2.773	3.004	3.252	3.518	3.803	5.160	7.451	10.604	14.894
10	1.105	1.344	1.480	1.629	1.791	1.967	2.159	2.367	2.594	2.839	3.106	3.395	3.707	4.046	4.411	6.192	9.313	13.786	20.106
11	1.116	1.384	1.539	1.710	1.898	2.105	2.332	2.580	2.853	3.152	3.479	3.836	4.226	4.652	5.117	7.430	11.642	17.921	27.144
12	1.127	1.426	1.601	1.796	2.012	2.252	2.518	2.813	3.138	3.498	3.896	4.334	4.818	5.350	5.936	8.916	14.552	23.298	36.644
13	1.138	1.469	1.665	1.886	2.133	2.410	2.720	3.066	3.452	3.883	4.363	4.898	5.492	6.153	6.886	10.699	18.190	30.287	49.469
14	1.149	1.513	1.732	1.980	2.261	2.579	2.937	3.342	3.797	4.310	4.887	5.535	6.261	7.076	7.987	12.839	22.737	39.373	66.784
15	1.161	1.558	1.801	2.079	2.397	2.759	3.172	3.642	4.177	4.785	5.474	6.254	7.138	8.137	9.265	15.407	28.422	51.185	90.158
16	1.173	1.605	1.873	2.183	2.540	2.952	3.426	3.970	4.595	5.311	6.130	7.067	8.137	9.358	10.748	18.488	35.527	66.541	121.71
17	1.184	1.653	1.948	2.292	2.693	3.159	3.700	4.328	5.054	5.895	6.866	7.986	9.276	10.761	12.468	22.186	44.409	86.503	164.31
18	1.196	1.702	2.026	2.407	2.854	3.380	3.996	4.717	5.560	6.543	7.690	9.024	10.575	12.375	14.462	26.623	55.511	112.45	221.82
19	1.208	1.753	2.107	2.527	3.026	3.616	4.316	5.142	6.116	7.263	8.613	10.197	12.055	14.232	16.776	31.948	69.389	146.19	299.46
20	1.220	1.806	2.191	2.653	3.207	3.870	4.661	5.604	6.727	8.062	9.646	11.523	13.743	16.366	19.461	38.337	86.736	190.05	404.27


							Таблица 2. Дисконтирующий множительFM 2 (r, n) =										1
							Таблица 2. Дисконтирующий множительFM 2 (r, n) =										(1+ r)n
		характеризует приведенную стоимость одной денежной единицы, ожидаемой к получению черезn периодов

	1%		3%	4%	5%	6%		7%	8%	9%	10%	11%	12%	13%	14%	15%		16%	20%	25%	30%	35%
1	0.990	0.971		0.962	0.952	0.943	0.935		0.926	0.917	0.909	0.901	0.893	0.885	0.877	0.870	0.862		0.833	0.800	0.769	0.741
2	0.980	0.943		0.925	0.907	0.890	0.873		0.857	0.842	0.826	0.812	0.797	0.783	0.769	0.756	0.743		0.694	0.640	0.592	0.549
3	0.971	0.915		0.889	0.864	0.840	0.816		0.794	0.772	0.751	0.731	0.712	0.693	0.675	0.658	0.641		0.579	0.512	0.455	0.406
4	0.961	0.888		0.855	0.823	0.792	0.763		0.735	0.708	0.683	0.659	0.636	0.613	0.592	0.572	0.352		0.482	0.410	0.350	0.301
5	0.951	0.863		0.822	0.784	0.747	0.713		0.681	0.650	0.621	0.593	0.567	0.543	0.519	0.497	0.476		0.402	0.358	0.269	0.223
6	0.942	0.837		0.790	0.746	0.705	0.666		0.630	0.596	0.564	0.535	0.507	0.480	0.456	0.432	0.410		0.335	0.262	0.207	0.165
7	0.933	0.813		0.760	0.711	0.665	0.623		0.583	0.547	0.513	0.482	0.452	0.425	0.400	0.376	0.354		0.279	0.210	0.159	0.122
8	0.923	0.789		0.731	0.677	0.627	0.582		0.540	0.502	0.467	0.434	0.404	0.376	0.351	0.327	0.305		0.233	0.168	0.123	0.091
9	0.914	0.766		0.703	0.645	0.592	0.544		0.500	0.460	0.424	0.391	0.361	0.333	0.308	0.284	0.263		0.194	0.134	0.094	0.067
10	0.905	0.744		0.676	0.614	0.558	0.508		0.463	0.422	0.386	0.352	0.322	0.295	0.270	0.247	0.227		0.162	0.107	0.073	0.050
11	0.896	0.722		0.650	0.585	0.527	0.475		0.429	0.388	0.350	0.317	0.287	0.261	0.237	0.215	0.195		0.135	0.086	0.056	0.037
12	0.887	0.701		0.625	0.557	0.497	0.444		0.397	0.356	0.319	0.286	0.257	0.231	0.208	0.187	0.168		0.112	0.069	0.043	0.027
13	0.879	0.681		0.601	0.530	0.469	0.415		0.368	0.326	0.290	0.258	0.229	0.204	0.182	0.163	0.145		0.093	0.055	0.033	0.020
14	0.870	0.661		0.577	0.505	0.442	0.388		0.340	0.299	0.263	0.232	0.205	0.181	0.160	0.141	0.125		0.078	0.044	0.025	0.0115
15	0.861	0.642		0.555	0.481	0.417	0.362		0.315	0.275	0.239	0.209	0.183	0.160	0.140	0.123	0.108		0.065	0.035	0.020	0.011
16	0.853	0.623		0.534	0.458	0.394	0.339		0.292	0.252	0.218	0.188	0.163	0.141	0.123	0.107	0.093		0.054	0.028	0.015	0.008
17	0.844	0.605		0.513	0.436	0.371	0.317		0.270	0.231	0.198	0.170	0.146	0.125	0.108	0.093	0.080		0.045	0.023	0.012	0.006
18	0.836	0.587		0.494	0.416	0.350	0.296		0.250	0.212	0.180	0.153	0.130	0.111	0.095	0.081	0.069		0.038	0.018	0.009	0.005
19	0.828	0.570		0.475	0.396	0.331	0.277		0.232	0.194	0.164	0.138	0.116	0.098	0.083	0.070	0.060		0.031	0.014	0.007	0.003
20	0.820	0.554		0.456	0.377	0.312	0.258		0.215	0.178	0.149	0.124	0.104	0.087	0.073	0.061	0.051		0.026	0.012	0.005	0.002

Источник: https://studfile.net/preview/16719459/

Смотрите также:

Виды депозитных операций
Основные проблемы трудовых правоотношений с участием иностранного элемента
Смішко Р. М. Геологія з основами геоморфології
Снижение себестоимости продукции ООО 'Стройпластик' на основе инновационных решений