Дипломная работа: Банки как участники рынка ценных бумаг на примере ПАО "Сбербанк"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
95
Основные принципы новой ИТ Стратегии: промышленный подход к
производству ИТ-услуг:
создание фабрики разработки и эксплуатации ИТ-сервисов,
обеспечивающей максимально эффективное и прозрачное использование
инвестиций в развитие и поддержку технологий;
максимальное упрощение ИТ- ландшафта;
максимальная концентрация финансовых и людских ресурсов для
решения наиболее приоритетных для Банка задач;
привлечение, удержание и развитие ключевых ИТ-специалистов -
главного источника технологических конкурентных преимуществ Банка.
Перспективы развития с 2016 года Банк начинает реализацию новой
Стратегии развития. В Стратегии развития Сбербанка на период 2016-2018 гг.
выделено пять главных направлений развития, работа по которым должна
обеспечить достижение финансовых и качественных целей, которые Банк ставит
перед собой на период до конца 2018 года:
1. С клиентом на всю жизнь: Построение очень глубоких доверительных
отношений с клиентами с задачей стать полезной, иногда незаметной и
неотъемлемой частью их жизни, и с целью превосходить ожидания клиентов.
2. Команда и культура: стремление к тому, чтобы сотрудники и
корпоративная культура Сбербанка стали одними из основных источников
конкурентного преимущества.
3. Технологический прорыв: завершение технологической модернизации
Банка и интегрирование в бизнес всех самых современных технологий и
инноваций.
4. Финансовая результативность: повышение финансовой отдачи
бизнеса, благодаря более эффективному управлению расходами и соотношением
риска и доходности.
5. Зрелая организация: формирование организационных и
управленческих навыков, создание процессов, соответствующих масштабу и
уровню амбиций Группы Сбербанк.
96
Финансовые цели, заданные Стратегией, связаны с задачей сохранения
лидерства по уровню финансовойэффективности и прибыльности бизнеса среди
сопоставимых банков.
Польза от осуществления данных мероприятий очевидна. Во- первых,
институт первичных дилеров (кем и является Сбербанк) является своего рода
страховкой, гарантируя размещение госбумаг на аукционе в полном объеме по
существующим рыночным ставкам даже в периоды неблагоприятной
конъюнктуры (гарантом будет выступать не только сам Сбербанк, но и
Министерство Финансов). Во- вторых, Сбербанк как первичный дилер, выступая
посредником между Минфином и конечными инвесторами, обеспечит
максимально широкое распределение государственных облигаций среди
участников рынка, что в конечном итоге будет способствовать поддержанию
ликвидности ОФЗ на высоком уровне. В-третьих, оперативная рыночная
информация, предоставляемаяСбербанком, позволяет министерству лучше
понимать ситуацию на рынке и оперативно реагировать на ее изменения, влияя
на них.
На данном этапе формирования кривой ОФЗ Сбербанку будет
целесообразно начать с эмиссии краткосрочных долговых инструментов (до
одного года) с последующим увеличением сроков обращения облигаций до 15-
30 лет. Естественно, ставки ОФЗ должны соответствовать рыночным уровням, т.
е. превышать ставку РЕПО не менее чем на 100 б. п.
Таким образом, для преодоления конкурентных недостатков Сбербанка в
этой сфере бизнеса рекомендуется осуществлять политику привлечения
клиентов посредством информирования, а также не упускать тот факт, что
клиенты придают большое значение территориальной близости к банковским
учреждениям, в связи с чем нужно увеличивать количество подразделений,
осуществляющих операции с ценными бумагами в тех перспективных зонах
обслуживания, где имеется наибольший спрос на эти банковские инструменты.
Также, филиалам банка необходимо изыскивать резервы для сокращения
трудоемкости операций с ценными бумагами.
97
Вопросы оптимальности являются важными экономическими задачами в
любой инвестиционной деятельности. Эта тема всегда актуальна, ведь каждый
человек мечтает удачно вложить свой капитал и получать баснословную при
быль. Однако в этом и заключается дилемма - куда же лучше всего вкладывать
свои активы и как определить и рассчитать ожидаемую прибыль и снизить
уровень риска. В нашем исследовании мы рассмотрим проблему формирования
оптимального портфеля ценных бумаг, рассчитаем ожидаемую прибыль и
возможные риски созданного нами инвестиционного портфеля и попробуем его
оптимизировать.
В нашей работе мы познакомимся с наиболее известным и доступным, на
наш взгляд, каждому желающему методом Марковица, который позволит
сформировать оптимальный портфель ценных бумаг и будет полезным для
ознакомления всем будущим специалистам по рынку ценных бумаг.
Стоит признать, что во многом подобного рода исследования
основываются на эконометрических методах, которые были разработаны в конце
XX века такими видными учеными как: Гарри Марковиц, Джон Линтер, Ян
Моссен, Уильям Шарп, Джеймс Тобин, Фишер Блэк, Майрон Шоулз и др.
Познакомимся с определениями важных для нас понятий.
Определение 1. Реализуемый портфель - это определенный портфель
ценных бумаг, доли активов которого в сумме дают единицу. Эффективным
считается портфель, доход которого максимален для заданной дисперсии или
стандартного отклонения
82
.
Определение 2. Доходность активов - реальная прибыль активов, которая
рассчитывается в среднем за период (дни, месяцы, кварталы, годы) с помощью
следующей формулы
83
:
Для последующих расчетов будем использовать программу MSExcel, где
будем производить все необходимые вычисления, и значения котировок ценных
82
Математические модели финансовых операций : учеб. пособие / под ред. С.И. Макарова. Самара, 2015. С. 47-
48
83
Там же. С. 53-54
98
бумаг (в нашем случае акций) с сайта Московской биржи
84
.
В таблице MSExcel мы представляем котировки выбранных нами ценных
бумаг: ПАО "Сбербанк России" и ПАО "Магнит" за период с 01.01.2016 по
01.04.2017. Вычисления доходностей были произведены по формуле 1.
Рисунок 15. Котировки ценных бумаг
Ожидаемые доходности данных акций были найдены по формуле
СРЗНАЧ. Для нахождения рисков акция используют формулу СТАНДОТ-
КЛОН.
Чтобы найти доходность и риски реализуемого портфеля необходимо по
строить ковариационную матрицу доходностей акций и использовать формулы
MSExcel.
Расчет общего риска портфеля производится следующим образом:
КОРЕНЬ (МУМНОЖ(МУМНОЖ(C43;D43;C41;D42);A41;A42)). Расчет
доходности портфеля находится как сумма произведений найденных выше
ожидаемых доходностей акций и их долей. Ограничения по долям представляют
собой сумму долей акций в портфеле, которая должна быть равна 1.
84
URL: http://moex.com/ru/data
99
Рисунок 16. Ковариационная матрица доходности акций
Теперь попробуем оптимизировать созданный нами портфель. Наиболее
подходящим вариантом оптимизация портфеля, который доступен абсолютно
каждому и достаточно понятен в использовании, является инструмент MSExcel
"Поиск решений" (Анализ данных). Представляем вашему вниманию
выполненными нами вычисления.
Рисунок 17. Параметры поиска решений в Excel
Оптимизация доходности портфеля была выполнена только при
определении его доходности в окрестностях 3%. Дальнейшие увеличения
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5522