Дипломная работа: Банковская система: ее структура и перспективы развития на примере Центрального банка ПМР
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
55
Укрепление приднестровского рубля такого масштаба практически сразу
привело, с одной стороны, к относительному удорожанию отечественного
экспорта, потерям рынков сбыта (в частности, рынка Российской Федерации),
сокращению экспорта и объёмов промышленного производства, с другой
стороны, к ценовому диспаритету в розничном сегменте Приднестровья и
рынках Молдовы и Украины, как следствие, к сокращению розничного
товарооборота, бурному развитию продуктового «туризма», увеличению
спроса на наличную иностранную валюту со стороны граждан и её массовому
вывозу в сопредельные государства.
Все это привело к сокращению валютных резервов центрального банка,
формированию денежного навеса, накоплению потенциала инфляционных
ожиданий и, как следствие, глубокому валютному кризису.
На сегодняшний день финансовая позиция ПРБ заключается в том, что
денежно-кредитная политика должна носить элементы «подстраивания» под
изменения макроэкономической ситуации в странах – основных торговых
партнёрах с целью поддержания конкурентоспособности отечественных
товаропроизводителей и недопущения диспаритета цен на отечественном
рынке и на рынках соседних стран. Именно поэтому, согласно «Основным
направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 и
2018 годы» Приднестровский республиканский банк проводит политику
таргетирования валютного курса в рамках заданного валютного коридора. При
этом принятие решений по изменению курсовых соотношений осуществляется
на основе динамики индекса реального эффективного курса приднестровского
рубля и состояния счёта текущих операций платёжного баланса, что
кардинально отличает проводимую политику от политики прошлых лет.
В рамках данного подхода, а также учитывая имеющийся денежный
навес, безальтернативным решением стало проведение девальвации
приднестровского рубля в июне 2017 года. Как результат, накопленное с 2014
года укрепление реального эффективного курса снизилось с 43% до 2,7%, а до
56
конца года значение индекса ожидается всего на 1,6% выше 1, что
соответствует принятой концепции (табл. 5)[22].
Таблица 5
Накопленное значение индекса реального эффективного
курса приднестровского рубля
2014-2016
2014-ноябрь 2017
2014-2017
1,431
1,027
1,016
(оценка до конца года)
Помимо девальвации, был предпринят целый комплекс сопутствующих
мер, среди которых:
1.
Переход от безналичных валютных интервенций через валютный
аукцион ПРБ, носящий распределительный характер, к валютным
интервенциям на межбанковском рынке, с обеспечением доступа к ним всех
хозяйствующих субъектов.
2.
Введение валютных ограничений при проведении валютных
интервенций – покупка валюты только под импортные контракты на покупку
товаров, работ, услуг; покупка валюты с отсрочкой поставки сроком до 60
дней. При этом созданы более благоприятные условия для экспортёров –
валюта поставляется через 14 дней.
3.
Предоставление валютной ликвидности коммерческим банкам для
удовлетворения текущей потребности клиентов посредством осуществления
операций СВОП.
4.
В феврале была повышена ставка рефинансирования с 3,5% до 7%
годовых.
5.
Ужесточение требований к открытым валютным позициям
коммерческих банков.
6.
Увеличение резервных требований до максимально возможных по
законодательству значений.
7.
Снятие рублевого денежного навеса через продажу валюты
коммерческим банкам в собственный портфель со сроком поставки валюты 1г.
57
В результате рестриктивной политики центрального банка произошло
значительное сокращение избыточного денежного предложения, спрос на
валюту рассредоточен во времени, появилась возможность удовлетворить в
полном объёме все заявки хозяйствующих субъектов на валютные ресурсы.
Как свидетельствуют исследования, в странах с переходной экономикой
положительный результат воздействия девальвации на экономику проявляется
через 3-6 месяцев. Уже сегодня можно сказать, что он есть. Так, за одиннадцать
месяцев 2017 года отмечается рост объёмов промышленного производства
практически по всем крупным отраслям, за исключением электроэнергетики –
совокупный объём производства в сопоставимых ценах вырос на 12,2% к
уровню 2016 года (без учёта электроэнергетики – на 33,0%). В разрезе
помесячной динамики с марта текущего года наблюдается устойчивый рост. В
августе-ноябре объёмы выработки достигли максимальных значений с начала
года. Впервые за 4 года на потребительском рынке республики отмечен рост
объёмов розничного товарооборота в сопоставимых ценах (на 7,3% за январь-
октябрь) [20].
Объём экспорта за прошедшие 11 месяцев увеличился на 16,2% (без
учёта экспорта электроэнергии – на 49,3%). Таможенная стоимость импорта за
этот период повысилась на 13,5%, что в большей степени было обусловлено
активным наращиванием сырьевых поставок для чёрной металлургии. В то же
время, несмотря на то, что объём экспортных поставок превышает
сопоставимое значение предыдущего года, существенный рост импорта
обуславливает рост отрицательного сальдо внешней торговли (в январе-ноябре
2017 года до -50,2 млн. долл. по сделкам, предполагающим денежные расчёты),
и изменение соотношения спроса и предложения на валютном рынке в
краткосрочном периоде не предвидится.
Монетарная сфера, перегруженная чрезмерной эмиссией предыдущих
лет, только к 1 сентября текущего года вернулась к параметрам начала 2016
года. По состоянию на 1 декабря 2017 года объём денежной базы (текущих
58
обязательств центрального банка) составил 1 839,2 млн руб., сократившись
по отношению к началу 2017 года на 280,5 млн руб., или на 13,2%. Сумма
наличных денег в обращении уменьшилась на 164,6 млн руб., или на 15,0%.
Позитивная динамика основных макроэкономических показателей, по
мнению главы ПРБ В. С. Тидвы, главным образом стала результатом
проведённой девальвации рубля, повышения качества управления
государственными предприятиями, ликвидации серых схем, а также
обусловлена низкой базой сравнения прошлых лет, когда многие предприятия
находились в глубоком кризисе. Нельзя не отметить, что в условиях
Приднестровья девальвация не могла не отразиться на инфляционных
процессах, т.к. государство является сильно зависимыми от импорта
потребительских товаров: по итогам 11 месяцев ИПЦ составил – 10,5%, а в
годовом выражении – 11,2%. До конца года мы ожидаем инфляцию в пределах
11,5%. При этом основное про инфляционное воздействие было
зарегистрировано со стороны роста цен на продукты питания, что в принципе
соответствовало динамике и в близлежащих странах, а сдерживание инфляции
происходило за счёт тарифной политики государства, длительного периода
неизменности тарифов на услуги связи и топливо. Необходимо отметить, что
исторически в ПМР уже наблюдались высокие темпы инфляции: в 2000 году –
90,1%, в 2007 году – 29,4%; в 2008 году – 25,1%; в 2011 году – 16,0%.
Т.о. если взглянуть на статистику инфляции в периоды недавних
девальваций национальных валют в отдельных странах, видно, что наши
показатели существенно ниже.
Если за последние почти 4 года уровень девальвации в ПМР составил
всего 39,7%; в России – 78,6%; в Украине национальна валюта обесценилась в
3,4 раза (табл. 4). Аналогичная ситуация и с инфляцией: в ПМР – 14,4%, тогда
как в России – 35,4%; в Молдове – 30,1%; в Украине цены увеличились в 2,3
раза.
59
Таблица 6
Девальвация и инфляция в ПМР и странах-партнёрах, %
Период
Показатель
ПМР
Молдова
Россия
Украина
2014 год
Девальвация
100,0
119,6
172,2
197,3
Инфляция
101,0
104,7
111,4
124,9
2015 год
Девальвация
100,0
125,9
129,6
152,2
Инфляция
98,2
113,6
112,9
143,3
2016 год
Девальвация
101,8
101,6
83,2
113,3
Инфляция
104,4
102,4
105,4
112,4
2017 год
(январь-
ноябрь)
Девальвация
137,2
85,9
96,2
99,9
Инфляция
110,5
106,8
102,1.
112,5
Нарастающим
с 2014 года
Девальвация
139,7
131,4
178,6
339,9
Инфляция
114,4
130,1
135,3
226,3
Подводя итог по второй главе, следует отметить, что банковская система
ПМР претерпевает значительные трудности в своем функционировании.
Данное обстоятельство обусловлено рядом факторов, основными из которых
выступают: затяжной мировой финансовый кризис, особенности политической
ситуации, сложившейся вокруг ПМР, все еще продолжающаяся реформа
экономической и финансовой сферы жизнедеятельности государства. Однако,
несмотря на сложившиеся обстоятельства, в рамках третьей главы нами будет
предпринята попытка сформировать основные направления, которые, по
нашему мнению, будут способствовать повышению эффективности
деятельности банковской системы ПМР.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5542