Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы и результаты эмпирических исследований по вопросам оценки, управления и создания ликвидности
.1 Понятие ликвидности и исторические подходы к управлению ликвидностью
.2 Методы оценки банковской ликвидности
.3 Стратегии по управлению ликвидностью
.4 Краткий обзор основных структурных составляющих балансов банков России и рынка МБК
.5 Эмпирические исследования в сфере создания и управления ликвидностью коммерческими банками
Глава 2. Выявление и оценка факторов, влияющих на буфер ликвидности российского коммерческого банка
.1 Данные и основные предположения о взаимосвязях
.2 Общий анализ переменных
.3 Эмпирическое оценивание факторов, влияющих на запасы ликвидности
.4 Проверка результатов на устойчивость
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение
Стабильно функционирующая банковская система по праву считается одним из основополагающих факторов, ответственных за экономическую стабильность и дальнейшее процветание страны. Являясь посредником между экономическими агентами, данная система выполняет важнейшие для экономики функции. Одним из ярких примеров является трансформация сбережений в инвестиции, которые делает банк, распоряжаясь привлеченными средствами населения, что в свою очередь преумножает и, что немало важно, сохраняет средства граждан. Можно отметить, что сохранение средств происходит путем начисления процентов на вклады населения, которые, обычно, выше инфляции, что помогает не только избежать обесценения сбережений, но и получить доход. Кроме того, не нужно забывать о мобилизации свободных средств организаций, как малого и среднего бизнеса, так и крупнейших предприятий, а также перевод средств в капитал. Все это в дальнейшем приводит, при условии эволюционного функционирования компаний, к повышению общей эффективности производства. Увеличение эффективности производства является основой для общей возрастающей тенденции выпуска в стране, что, несомненно, положительно влияет на ВВП и уровень жизни населения.
Происходящие же с отдельными коммерческими банками негативные изменения, такие как, например, невозможность вернуть вкладчикам средства или неправильная политика менеджмента банка по поддержанию стабильности функционирования, могут привести к проблемам во всей банковской системе страны, что непременно затрагивает общую экономическую ситуацию. Именно поэтому крайне важной задачей остается поддержание эффективности функционирования отдельных кредитных организаций. ликвидность банк баланс
Для поддержания стабильности и эффективности работы коммерческого банка важную роль играет способность кредитной организации в необходимые сроки, в полном объеме и без потерь выполнять свои обязательства перед вкладчиками, клиентами, ведь именно на этом базируется доверие населения. Исторические примеры показывают, что кризис доверия вкладчиков, который начался в отдельном банке, может достаточно быстро перерасти в общую банковскую панику и стать причиной финансовой нестабильности экономики в общем.
Крайне негативные последствия для развития страны, которые были усугублены подрывом доверия к банковскому сектору и последующей невозможностью стабильного функционирования кредитных организаций, можно наблюдать на примере Великой депрессии США. Данная депрессия наблюдалась в США с конца 1920-х годов по конец 1930-х. Если говорить именно о банковском секторе, то, необходимо отметить, что, под воздействием макроэкономического спада население повсеместно снимало деньги со счетов, наблюдались набеги вкладчиков на банки и, как следствие, проблемы в функционировании кредитных организаций, что подорвало доверие населения к финансовой системе в целом. Результатом стала длительная рецессия, которая подорвала положение страны в мире и негативно повлияла на ее дальнейшее экономическое развитие.
Более того, ярким примером важности правильного управления кредитными организациями для страны является мировой финансовый кризис 2007 года, который выявил множество недостатков в регулировании деятельности коммерческих банков. Многие финансовые учреждения испытывали трудности с выполнением обязательств, с ликвидностью, даже если они были прибыльными и, казалось, устойчивыми. Например, крупный инвестиционный банк Lehman Brothers в 2008 году потерпел крах, в том числе и из-за плохого управления ликвидностью, состояние которой крайне ухудшилось во время финансового кризиса. Именно тогда стало ясно, что необходимо принимать меры по повышению качества оценки и соответствующего управления запасами ликвидности коммерческих кредитных организаций.
Таким образом, можно сделать вывод, что каждый отдельный банк должен иметь правильную стратегию по управлению своей ликвидностью, которая должна подходить по характеру и специфичности деятельности каждой отельной кредитной организации. Индивидуальная разработка способа оценки необходимого уровня ликвидности является основой для создания эффективного механизма управления запасами ликвидных средств, а в совокупности данные задачи являются одними из главных для менеджмента банка.
Правильность оценивания необходимого уровня запасов ликвидности напрямую зависит от того, насколько руководство банка понимает, что же именно влияет на соответствующие накопления ликвидных активов. Менеджмент может анализировать многие внутренние факторы, которые, по их мнению, влияют на запасы, но, необходимо понимать, что влияние макроэкономических условий также нельзя исключать из анализа. Именно выявлению и оценке факторов, влияющих на размеры ликвидных средств в коммерческих банках, посвящена практическая часть данной работы.
Актуальность исследования кажется перманентно возрастающей, так как для поддержания эволюционного развития деятельности и финансовой устойчивости в современных реалиях, менеджменту банка необходимо понимать, что именно прямо или же косвенно влияет на риск ликвидности кредитной организации. Таким образом, управляя величиной определенных детерминантов, можно минимизировать данный риск. Более того, исследование может быть полезно также регулирующим органам при разработке новых требований к запасам ликвидности, мониторингу ее уровня. Настоящая работа обладает научной новизной, так как ранее не проводилось подобных исследований по банковскому сектору России, что делает эмпирические выводы важными для широкого круга лиц.
Основной целью предлагаемого исследования является выявление и оценка факторов, влияющих на размер запасов, буфера ликвидности в российском коммерческом банке. Объектом исследования выступают коммерческие банки Российской Федерации, предметом - внутрибанковские и макроэкономические факторы, оценка направления и степени их влияния на ликвидность. Для достижения поставленной цели автором был сформулирован и решен ряд соответствующих задач:
ü Рассмотрены теоретические основы и результаты эмпирических исследований по вопросам оценки и управления ликвидностью в современной литературе;
ü Сделаны выводы о влиянии каждого из рассмотренных факторов на буфер ликвидности;
ü Выявлены и оценены факторы, влияющие на размер запасов ликвидности в российском коммерческом банке;
ü Выявлено, как экономическая нестабильность влияет на внутренние стимулы банков по созданию и поддержке дополнительных запасов ликвидности;
ü Предложены рекомендации для государственного регулирования ликвидности банковского сектора;
ü Предложены дальнейшие направления развития исследований в данной области.
Работа состоит из введения, заключения и двух глав - теоретической и практической части. В первой главе описаны основные методы оценки и управления ликвидностью в российском коммерческом банке, сделан краткий обзор основных структурных составляющих балансов банков России в динамике, рассмотрен рынок межбанковского кредитования, а также проанализированы эмпирические исследования в области создания и управления запасами ликвидности. Во второй главе представлен эмпирический анализ по выявлению и оценке факторов, влияющих на буфер ликвидности, а также сделаны основные выводы эконометрического исследования. В заключении подводятся основные итоги эмпирического анализа, а также предлагаются возможные пути применения полученных результатов на практике.
Глава 1. Теоретические основы и
результаты эмпирических исследований по вопросам оценки, управления и создания
ликвидности
В данной главе будут представлены основные
понятия, которые необходимы для дальнейшей работы. В частности, будет
рассмотрено, что такое "ликвидность" в общем, "ликвидность
банка", "механизм управления ликвидностью", а также "риск
ликвидности" и "буфер ликвидности". Более того, будут определены
подходы к ее управлению, а также представлены основные методы оценки
ликвидности. Цель данной главы это заложение теоретической основы по управлению
и оценке ликвидности в коммерческом банке.
1.1 Понятие ликвидности и
исторические подходы к управлению ликвидностью
Термин Ликвидность означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в денежные средства.
Ликвидность банка - способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед клиентами и контрагентами за счет управления своими активами и пассивами.
Механизм управления ликвидностью - комплекс методов прогноза и регулирования ликвидности банка, позволяющий своевременно диагностировать текущий и будущий дефицит/избыток ликвидности, принимать оперативные меры для изменения состояния ликвидности банка на соответствующих сроках.
Риск ликвидности - риск, выражающийся в неспособности кредитной организации финансировать свою деятельность без понесения убытков в недопустимых для финансовой устойчивости размерах.
Буфер ликвидности - необходимый для функционирования кредитной организации объем резерва ликвидности; объем доступных ликвидных активов в банке, который позволяет кредитной организации своевременно и без потерь выполнять свои обязательства. Далее в работе под Буфером ликвидности будет подразумеваться доля ликвидных активов от суммарных активов. В нашем исследовании будут использованы синонимичные термины, такие как "подушка" ликвидности, уровень запаса ликвидности и объем ликвидных активов.
Далее рассмотрим основные подходы к управлению ликвидностью в кредитной организации.
Теория управления ликвидностью развивалась с момента организации коммерческих банков, и по праву является неотъемлемой частью при построении политики, обеспечивающей эффективность функционирования кредитных организаций. Правильно разработанная политика по управлению ликвидными активами необходима банкам, так как при возникновении невозможности исполнить в срок обязательства перед клиентами банк может ожидать дальнейшее закрытие.
Исторически, подход к рассмотрению ликвидности коммерческого банка разделялся на две составляющие. Первая гласила, что структура активов должна быть приведена в полное соответствие со структурой пассивов по срокам, что исключало необходимость в разработке политики по оценке и управлению ликвидностью банка в целом. Вторая основывалась на анализе реальных несоответствий структур баланса банка. При использовании второго подхода банк политика банка характеризовалась высокой рискованностью, хотя и была более доходной. Так как одной из основных целей коммерческой кредитной организации является получение дохода, то именно второй подход получил дальнейшее развитие на практике.
На данный момент, рассматриваются две части данного подхода - управление активами и управление пассивами коммерческого банка. Данные составляющие опираются на использование одной из существующих теорий управления ликвидностью, а именно теории коммерческих ссуд, перемещения, ожидаемого дохода и теории управления пассивами. Рассмотрим их немного подробнее.
ü Теория коммерческих ссуд.
Данная теория базируется на предположении, что краткосрочные ссуды - лучший способ сохранения необходимого уровня ликвидности, а также именно они выступают гарантом быстрого превращения активов в наиболее ликвидную форму. Теория имеет следующие недостатки: так как в ее основе лежит предположение об отсутствии шоков в экономике, то, следовательно, данная теория не учитывает текущие реалии экономической конъюнктуры. При наличии экономических спадов, своевременное погашение ссуд будет затруднительным. Более того, данная теория не учитывает склонность банков к стабильному размещению средств на длительные сроки.
ü Теория перемещения.
При данной теории характерна позиция, при которой достаточным условием соответствующей ликвидности банка является определенная доля и структура быстрореализуемых активов в совокупных активах. Недостаток теории напрямую связан с высокой волатильностью рынка ценных бумаг, при которой данная политика приведет к возникновению проблем с ликвидностью.
ü Теория ожидаемого дохода.
Данная теория основана на связи уровня ликвидности банка с кредитоспособностью его клиентов, которая обеспечивается их будущими доходами. Теория ожидаемого дохода не исключает двух, рассмотренных выше, а лишь акцентирует внимание на анализе будущих доходов заемщиков.
ü Теория управления пассивами.
Базируется пассивной стратегии привлечения ликвидности банками. Согласно данной теории, чем выше величина устойчивой части депозитов, то есть вкладов тех клиентов, с которыми осуществляются длительные отношения, тем банк проще может управлять ликвидностью. Данная теория, на наш взгляд, не учитывает непостоянство поведения людей и их подверженность влиянию общих негативных настроения в обществе. Таким образом, даже укорененные отношения с клиентом не являются гарантом его стабильности, даже при высоких издержках по смене банка.
Описанные выше теории применяются на практике, но основной проблемой является именно количественная оценка ликвидности в коммерческом банке. Следовательно, необходимо рассмотреть основные методы оценки ликвидности. Существует два основных подхода к оценке ликвидностью, а именно анализ ликвидности как "запаса" и как "потока". Далее рассмотрим оба основополагающих подхода.
.2 Методы оценки банковской
ликвидности
Начнем с определения ликвидности как "запаса". С этой стороны, ликвидность означает возможность коммерческой организации выполнять свои обязательства в определенный момент времени, изменяя структуру активов путем перевода неиспользованных резервов в высоколиквидные активы. Для данного подхода характерен ряд особенностей. Во-первых, определение уровня ликвидности происходит за счет сверки данных об остатках на определенных пассивных и активных счетах. Во-вторых, данная оценка уровня ликвидности происходит на основе исторических балансовых данных. Существует ряд моделей для оценки потребности банка в ликвидных средствах в рамках данного подхода, но их общий недостаток заключается в статичности, а, следовательно, невозможности спрогнозировать возможный недостаток средств в будущем. Несмотря на данный недостаток, далее рассмотрим самый распространенный метод статистической оценки ликвидности как запаса, а именно метода коэффициентов.
Коэффициентный метод оценки ликвидности является наиболее классическим, так как именно он используется Банком России для регулирования деятельности коммерческих организаций. Суть данного метода заключается в построение интегральных показателей (коэффициентов) и определении на их основе уровня ликвидности банка.