Дипломная работа: Деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг

Рассмотрим основные присущие ценной бумаге свойства:

1. обращаемость;

2. доступность для гражданского оборота;

3. стандартность и серийность;

4. документальность;

5. регулируемость и признание государством;

6. рыночность;

7. ликвидность;

8. риск.

Ценные бумаги подразделяются на два больших класса:

I класс - основные ценные бумаги;

II класс - производные ценные бумаги.

Под видом ценных бумаг следует понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

Различают классификацию ценных бумаг и классификацию видов ценных бумаг.

Классификация ценных бумаг - деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

Классификация видов ценных бумаг - группировка ценных бумаг одного и того же вида; это деление ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут, в ряде случаев, делиться дальше. Например, акция - один из видов ценных бумаг, акция может быть обыкновенной и привилегированной, обыкновенная акция может быть одноголосной и многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п.

Для классификации ценных бумаг следует учитывать, что они обладают определенным набором характеристик (признаков).

Временные характеристики:

-- срок существования ценной бумаги: дата выпуска в обращение, период времени или бессрочно;

-- происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг.

Пространственные характеристики:

-- форма существования: бумажная (документарная) форма или безбумажная (бездокументарная);

-- национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или иностранная;

-- территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена ценная бумага.

Рыночные характеристики:

1. тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.);

2. порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);

3. форма выпуска: эмиссионная (выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам) или неэмиссионная (индивидуальная);

4. форма собственности и вид эмитента (кто выпускает на рынок ценную бумагу): государство, корпорация, частное лицо;

5. характер обращаемости: свободно обращаемая на рынке или с ограничениями;

6. экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые представляет ценная бумага;

7. уровень риска: высокий, низкий и т.п.;

8. наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге доход или нет;

9. форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или используются для приобретения прав собственности.

В соответствии с перечисленными признаками ценных бумаг можно составить следующую классификацию:

В отечественной практике можно встретить различного рода суррогаты ценных бумаг, не признаваемые российским законодательством, например, обращающиеся страховые полисы, коммерческие сертификаты, билеты акционерных обществ и т.п.

1.2 Виды деятельности банка на рынке ценных бумаг

Профессиональные участники рынка ценных бумаг -- это юридические лица, которые осуществляют виды деятельности в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг -- это оказание услуг участникам данного рынка на компетентной и на экономической основе.

Федеральным законом к профессиональным видам деятельности на российском рынке ценных бумаг относятся следующие семь видов:

1. брокерская;

2. дилерская;

3. по управлению ценными бумагами;

4. по определению взаимных обязательств(клиринг);

5. депозитарная;

6. по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

7. по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг оказывают необходимые услуги эмитентам и инвесторам, а также друг другу.

Общепризнанными принципами этой деятельности на рынке ценных бумаг являются:

1. Добросовестность и честность по отношению к клиенту

2. отделение собственной коммерческой деятельности от коммерческой деятельности в пользу клиента

3. приоритетность интересов клиентов над собственными интересами в случае возникновения конфликта этих интересов

4. обязательное уведомление клиента о возможных рисках на рынке, если таковые могут иметь место

5. выплата клиенту части выгоды от хранения его активов у профессионального участника

6. возмещение клиенту убытка, причиненного действиями профессионального участника

7. ответственность по обязательствам клиента перед другими профессиональными участниками рынка.

8. Виды профессиональной деятельности могут совмещаться в деятельности одного итого же участника рынка, но только в разрешенных сочетаниях.

К группам таких допускаемых сочетаний можно отнести следующие:

1. первая группа -- профессиональная деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг не может совмещаться ни с какими другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

2. вторая группа -- брокерская, дилерская, депозитарная виды деятельности и деятельность по управлению ценными бумагами могут совмещаться между собой в разных сочетаниях;

3. третья группа -- депозитарная, клиринговая и деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг могут совмещаться между собой.

Иллюстрация возможных сочетаний видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг приведена в таблице 1.

Таблица 1

Совмещение видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

а) Брокерская деятельность

Брокерская деятельность -- это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Из определения следует, что она представляет собой:

1. вид коммерческой деятельности на рынке;

2. вид посреднической деятельности;

3. вид деятельности в сфере обращения, но не в сфере производства.

Содержательное требование, предъявляемое при получении лицензии на брокерскую деятельность, состоит в необходимости наличия у юридического лица правил по ведению системы учета и отчетности по операциям с ценными бумагами.

Брокерская деятельность может осуществляться на основе следующих договоров:

1. договор поручения;

2. договор комиссии;

3. договор агентирования.

Договор поручения. Его характеристиками являются:

1) юридические наименования сторон договора: по данному договору брокер называется поверенным, клиент - доверителем. Клиент выдает брокеру доверенность на совершение действий, предусмотренным договором;

2) содержание договора: брокер обязуется совершить от имени клиента и за его счет определенные юридические действия, прежде всего, куплю-продажу ценных бумаг;

3) права и обязанности клиента: права и обязанности по сделке, совершенной брокером, возникают непосредственно у самого клиента;

4) обязанности брокера:

1. исполнить поручение клиента;

2. информировать клиента о ходе исполнения его поручения;

3. передавать без задержек ценные бумаги или деньги по совершенным сделкам;

4. после выполнения поручения или при прекращении действия договора брокер должен вернуть доверенность клиенту;

5) оплата услуг брокера: клиент уплачивает брокеру вознаграждение и понесенные издержки.

В соответствии с договором поручения брокер является лишь посредником в заключение договора купли - продажи ценной бумаги, но не посредником в движении денег и ценных бумаг.

Договор комиссии. Его основными характеристиками являются:

1. юридическое наименование сторон договора: по данному договору брокер называется комиссионером, клиент - комитентом;

2. содержание договора: брокер обязуется по поручению клиента совершить от своего имени и за счет клиента определенные юридические действия, прежде всего, куплю-продажу ценных бумаг;

3. главное отличие от договора поручения: права и обязанности по сделке, совершенной брокером как комиссионером, возникают непосредственно у самого брокера, даже если клиент назван в сделке и вступил в отношения с третьим лицом по исполнению сделки;

4. обязанности брокера:

1) исполнить поручение клиента на наиболее выгодных для клиента условиях; если брокер исполнит договор на условиях, более выгодных, чем условия, установленные клиентом, то дополнительная выгода делится между ними;

2) информировать клиента о ходе исполнения его поручения;

3) передавать без задержек ценные бумагами или деньги по совершенным сделкам;

4) не вправе отказаться от исполнения договора комиссии, если срок договора еще не истек (если срок действия договора не указан, то брокер должен уведомить клиента о его прекращении не позднее, чем за 30 дней);

5) в обязанности брокера не входит отвечать перед клиентом за неисполнение третьим лицом сделки, кроме случаев, когда он не проявил необходимой осмотрительности в выборе этого лица либо принял на себя ручательство за исполнение сделки (которое называется «делькредере»)

5. оплата услуг брокера: клиент уплачивает брокеру вознаграждение и понесенные издержки в соответствии с условиями договора. Право брокера на вознаграждение сохраняется, даже если договор на был исполнен по воле клиента.

В соответствии с договором комиссии брокер является «функционирующим» посредником, так как непосредственно через него осуществляется движение денег и ценных бумаг.

Договор агентирования. Его особенными характеристиками являются:

1) юридические наименования сторон договора: по данному договору брокер называется агентом, клиент - принципалом. Клиент выдает брокеру доверенность на совершение действий, предусмотренным договором;

2) содержание договора: брокер обязуется за вознаграждение совершить по поручению клиента юридические действия от своего имени, но за счет клиента, или от имени клиента и за счет клиента;

3) суть договора:

1. если брокер осуществляет куплю-продажу ценных бумаг от имени и за счет клиента, то обязанным по договору становится клиент, а сам договор агентирования уподобляется договору поручения;

2. если брокер осуществляет куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за счет клиента, то обязанным по договору становится сам брокер, а договор агентирования уподобляется договору комиссии.

Таким образом, договор агентирования представляет собой комбинацию в одном договоре сразу двух договоров - поручения и комиссии, поэтому в зависимости от характера взаимоотношений между брокером и клиентом на него распространяются нормы то первого, то второго вида договора.

Брокер -- это самый главный посредник на рынке ценных бумаг. Он осуществляет связь или обеспечивает большую часть всех отношений многочисленных частных клиентов (инвесторов) с рынком и другими его профессиональными участниками. Именно брокер оказывает всевозможные услуги клиентам рынка, полный перечень которых вряд ли можно привести, так как он частот определяется индивидуальными потребностями каждого конкретного клиента (инвестора).