Дипломная работа: Экономическая диагностика предприятия

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [57, c.252].В таблице 20 представлены показатели финансовой устойчивости Общества «Аксайская Нива» за 2014-2016гг.

Таблица 20 - Показатели финансовой устойчивости Общества «Аксайская Нива»

Состоянием на 2016 г. сумма собственных оборотных средств Общества «Аксайская Нива» составила 37 749 тыс. руб. Показатель увеличился на 3 216 тыс. руб. за 2014-2016.гг. Положительное значение свидетельствует о том, что компания ОАО способна обеспечить беcперебойность операционного процесса финансируя оборотный капитал за счет собственного капитала.

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами находится в нормативных пределах. В 2016 г. 51,61% оборотных средств составляли собственные оборотные средства.

Маневренность собственных оборотных средств Общества «Аксайская Нива» была достаточной, ведь в 2016 г., на каждую единицу собственных оборотных средств приходится 0,1 единиц денежных средств и их эквивалентов.

В предприятия достаточно собственных оборотных средств для формирования большей части запасов (133,65%) в 2016 г. Это ведет к повышению устойчивости производственного и сбытового процесса. В течение 2014-2016 гг. значение снижается на 0,24, что является негативной тенденцией.

ОАО является финансово устойчивым и способно финансировать 75,51% активов за счет собственного капитала в 2016 г. Рост показателя на 0,11 в течение 2014-2016 гг. говорит о хороших перспективах развития компании.

Соответственно, коэффициент финансовой зависимости указывает на то, что в 2016 г. на единицу собственных средств в предприятия есть 1,32 единиц пассивов, то есть зависимость от заемных средств допустимая. На каждую единицу собственных средств в предприятия есть 0,32 единиц заемного капитала.

Собственный капитал Общества «Аксайская Нива» является достаточно маневренным, ведь доля собственных оборотных средств составляет 34,61% от общей суммы. Это значит, что компания способна проводить гибкую финансовую политику.

Коэффициент краткосрочной задолженности Общества «Аксайская Нива» указывает на низкую роль текущих обязательств в 2016 г. Это означает низкий уровень финансовых рисков в ближайшей перспективе. За 2014-2016 гг. значение показателя снизилось на 0,6.

Коэффициент финансовой устойчивости говорит о том, что риск потери устойчивости компанией ОАО в течение ближайшего года минимальный. Компания финансирует свою деятельность на 91,92% за счет долгосрочных обязательств и постоянного капитала.

В 2016 г. мобильность активов Общества «Аксайская Нива» является высокой, и на каждую единицу внеоборотных активов приходится 1,03 единиц оборотных активов.

В таблице 21рассчитан тип финансовой устойчивости Общества «Аксайская Нива» за 2014-2016гг.

ОАО устойчивое предприятие, которое способно обеспечить беспрерывность операционного процесса. Избыток собственных оборотных средств для формирования запасов материалов, сырья, товаров составил 9 504 тыс. руб.

Этому способствовало несколько факторов. Во-первых, в течение 2016 г. сумма запасов была относительно низкой. Это значит, что предприятию необходима незначительная сумма средств для того, чтобы обеспечить бесперебойность операционного процесса.

Во-вторых, в компании значительная сумма собственных оборотных средств. Это значит, что при ухудшении ситуации на рынке и снижении доступа к финансовому рынку, компания сможет продолжать стабильно работать, ведь ей не нужно привлекать дополнительные финансовые ресурсы.

Таблица 21- Тип финансовой устойчивости Общества «Аксайская Нива»

Такое положение дел создает благоприятные условия для функционирования предприятия. Исходя из полученных данных, можно предположить, что в течение следующего года ОАО будет стабильно действовать на рынке. Финансовые риски являются незначительными, ведь необходимость привлекать заемный капитал минимальная.

В таблице 22 рассчитаны прочие показатели платежеспособности Общества «Аксайская Нива» (показатели достаточности денежного потока)

Таблица 22- Прочие показатели платежеспособности Общества «Аксайская Нива» (показатели достаточности денежного потока)

При сохранении текущего денежного потока от реализации продукции и услуг на уровне 2016 г., ОАО будет способно погасить все свои обязательства в течение 3,88 месяцев, что на 10,09 месяцев меньше, чем в 2014 г. Это свидетельствует о росте общей платежеспособности Общества «Аксайская Нива».

Компании требуется все меньше времени для того, чтобы погасить свои обязательства по кредитам банков и займам - 3,47 месяцев в 2016 г. против 5,42 месяцев в 2014 г. Это ведет к повышению доверия к компании со стороны кредиторов.

Растет степень платежеспособности по кредиторской задолженности в 2016 г., и предприятию требуется на 8,15 месяцев меньше для погашения обязательств перед поставщиками, подрядчиками и прочими сторонами. Это может привести, например, к снижению стоимости коммерческого кредитования (отсрочки, рассрочки или аванса).

Коэффициент покрытия процентов находится выше нормативного предела в 2016 г., что указывает на достаточный уровень защищенности интересов кредиторов. ОАО без проблем формировал достаточный денежный поток для выплаты процентов по долговым обязательствам, ведь на каждый рубль выплаченных процентов приходится 3,98 рублей прибыли до налогообложения и выплаты процентов. Способность компании генерировать достаточный объем средств для погашения процентов снижается в течение 2014-2016 гг.

3.3 Оценка вероятности банкротства

Руководство любого предприятия хочет быть уверенным в завтрашнем дне, то есть в его стабильности. С этой целью финансовые отделы компаний регулярно проводят оценку финансовой устойчивости и платёжеспособности. Помимо этого, проводится и оценка вероятности банкротства[8].

Анализ вероятности банкротства предприятия помогает определить в какой срок организации грозит возможное банкротство и в какой срок оно может восстановить свою платёжеспособность. Поэтому, чтобы избежать начала процедуры банкротства необходимо проводить такой анализ регулярно.

Кроме того, регулярная оценка состояния предприятия важна для принятия грамотных, взвешенных решений. Должна она проводиться и перед заключением значимых сделок, например, получения кредита или продажи акций компании.

В российской практике диагностики вероятности банкротства применяются различные методики. Многие организации, например, Сбербанк, разрабатывают собственные методики. Однако существуют и классические, общепринятые. Одна из таких методик была разработана в Иркутске, в находящейся там экономической академии, двумя российскими экономистами - Р.С. Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым.[18, c.505].

Они рассчитали некий комплексный показатель, который показывает, находится ли компания в кризисе.

Существуют и другие методы для анализа вероятности банкротства предприятия. Однако все они, по большей части, оценивают ситуацию за прошедший период.

Руководителям же компаний чаще всего нужно оценить перспективу. Поэтому были разработаны также и другие методики, и методы прогнозирования, благодаря которым можно еще до появления самых первых признаков банкротства предсказать его.

Такие методики дают организации возможности избежать кризисной ситуации вовремя приняв необходимые меры (табл.23; 24; 25; 26; 27; 28; 29; 30; 31; 32; 33).

Таблица 23- Модель Dupont