Курсовая работа: Факультет экономики, менеджмента и информационных технологий Кафедра

2.8 Расчет точки безубыточности предприятияДля обоснования целесообразности создания предприятия и оценки уровня предпринимательского риска целесообразно рассчитывать точку безубыточности и запас финансовой прочности.Расчет точки безубыточности осуществляется по формуле: , (2.10)где FC – совокупные постоянные затраты за период, р.VC_ед –переменные затраты на единицу продукции, р;Ц – цена продукции, р.Расчет точки безубыточности следует отразить графиком (рисунок 1).Три главные линии показывают зависимость переменных затрат, постоянных затрат и выручки от объема выпуска. Точка критического объема выпуска показывает объем производства, при котором величина выручки от реализации (В) равна ее полной себестоимости (VCед*V+FC). При данном объеме выпуска предприятие имеет прибыль равной нулю. Для построения точки безубыточности необходимы следующие данные, рассчитанные для второго года работы предприятия:- годовые постоянные затраты (FC);- переменные затраты в себестоимости единицы продукции (VCед);- цена единицы продукции (Ц). Выручка Переменные затраты Совокупные затраты Доходы,расходы Постоянные затраты

V, шт.Рис. 2.1. График безубыточностиВыберем масштаб. По оси Х фактический Q составляет примерно 2/3 от оси Q. Постоянные затраты составляют 1/3 от оси У.Строим линию постоянных затрат. Она описывается уравнением прямой y=Cпостили в нашем случае у=18014,1тыс.р.Строим линию совокупных переменных затрат:

Q	0	2500
y	0	2500 9,9=24750 тыс.р

Строим линию совокупных затрат:

Q	0	2500
y	18014,1	тыс.р

Построим линию выручки:

Q	0	2500
y	0	тыс.р.

Точка безубыточности определяется путем пересечения линии выручки и суммарных затрат.Запас финансовой прочности показывает насколько мы можем снизить объем производства и реализации, прежде чем начнем нести убытки.Таким образом, мы можем на 1167,21штук снизить объем производства и реализации, прежде чем начнем нести убытки.На 23,34% мы можем снизить объем производства и реализации, прежде чем начнем нести убытки.На 23,34% мы можем снизить объем производства и реализации, прежде чем начнем нести убытки.2.9 Экономическая оценка инвестицийОценку экономической эффективности инвестиций осуществим на основе показателей простого срока окупаемости, чистой текущей стоимости (чистого дисконтированного дохода) и дисконтированного срока окупаемости. Для расчета данных показателей необходимо составить прогноз денежных потоков и осуществить дисконтирование для определения текущей стоимости чистого денежного потока .Будем использовать косвенный метод планирования денежных потоков, учитывая следующие допущения:- вся продукция производится, продается и оплачивается покупателями в одном периоде, то есть в течение одного года;- прогнозирование осуществляется без учета инфляции;- материалы закупаются и оплачиваются в год производства продукции;- инвестиционная деятельность связана с формированием основных фондов и оборотных средств предприятия;- инвестиции финансируются за счет собственных средств предпринимателя;

- по окончании расчетного периода предприятие ликвидируется, и предприниматель получает остаточную стоимость основных фондов и сумму вложенных в него оборотных средств.Размер вложений основного капитала рассчитан в таблице 2.3. Потребность в оборотном капитале определена в таблице 2.18. Для периода освоения сумма вложений в оборотный капитал отражена в графе 2 таблицы 2.18. При увеличении объема производства во второй год потребуется увеличить и размер оборотных средств, то есть в графе 4 таблицы 2.20 показывается именно прирост потребности в оборотном капитале предприятия. В следующие годы реализации проекта дополнительные вложения в оборотный капитал не требуются, так как объем производства продукции не меняется и увеличение оборотных средств не планируется. Дезинвестиции рассчитаем путем суммирования остаточной стоимости основных фондов в момент реализации предприятия и суммы оборотных средств.Для расчета чистой текущей стоимости проекта (NPV) необходимо осуществить дисконтирование денежных потоков.Дисконтирование – это определение текущей (сегодняшней) стоимости (PV) будущей денежной суммы (FV) или будущего денежного потока.При дисконтировании денежных потоков рекомендуется воспользоваться формулой: , (2.11)где PV_t- текущая (сегодняшняя) стоимость чистого денежного потока в t-м году, тыс. р.;FV_i – чистый денежный поток в t-м году, тыс. р.;d - ставка дисконтирования;t – Порядковый номер года;k_dt –коэффициент дисконтирования в t-м году, тыс. р.Дальнейшие расчеты дисконтирования денежных потоков ведутся аналогично.Результаты расчета прогноза денежных средств отразим в таблице 2.20.Таблица 2.20 Расчет денежных потоков косвенным методом

Показатели	Инвестиционная фаза	Освоение	Полная мощность
		Год 1	Год 2	Год 3	Год 4	Год 5
1	2	3	4	5	6	7
1.Чистая прибыль	*	11063,28	13434,8	13434,8	13434,8	13434,8
2. Амортизация	*	2310,83	2310,83	2310,83	2310,83	2310,83
3 Инвестиции в оборотный капитал	*	17621,52	3308,26	*	*	*
4 Инвестиции в основной капитал	24475,73	*	*	*	*	*
5. Дезинвестиции	*	*	*	*	*	33851,36
6. Чистый денежный поток (стр.1+стр.2- стр. 3-стр.4+стр.5)	-24475,73	-4247,41	12437,37	15745,63	15745,63	49596,99
7. Чистый денежный поток нарастающим итогом	-24475,73	-28723,14	-16285,77	-540,14	15205,49	64802,48
Продолжение таблицы 2.20
8. Коэффициент дисконтирования	1	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62
9. Дисконтированный чистый денежный поток	-24475,73	-3865,14	10323,02	11809,22	10707,03	30750,13
10 Дисконтированный чистый денежный поток нарастающим итогом	-24475,73	-28340,87	-18017,85	-6208,63	4498,4	35248,53

Срок окупаемости - это минимальный период времени возврата вложенных средств в инвестиционный проект или бизнес.

Год, в котором чистый денежный поток нарастающим поменяет знак “ - ” на знак “ + ” и является сроком возврата инвестиций.

3,03лет

3,58лет

Результаты расчета оформим в таблице 21.

Таблица 21 Расчет срока окупаемости проекта и чистой текущей стоимости

Показатель	Года реализации проекта
	0	1	2	3	4	5
1	2	3	4	5	6	7
Чистый денежный поток, тыс. р.	-24475,73	-4247,41	12437,37	15745,63	15745,63	49596,99
Чистый денежный поток нарастающим итогом, тыс.р.	-24475,73	-28723,14	-16285,77	-540,14	15205,49	64802,48
Простой срок окупаемости, лет						3,03
Ставка дисконтирования	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
Коэффициент дисконтирования	1	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62
Дисконтированный чистый денежный поток, тыс.р.	-24475,73	-3865,14	10323,02	11809,22	10707,03	30750,13
Дисконтированный чистый денежный поток нарастающим итогом, тыс.р.	-24475,73	-28340,87	-18017,85	-6208,63	4498,4	35248,53
Дисконтированный срок окупаемости, лет						3,58
Продолжение таблицы 2.21
Чистая текущая стоимость проекта						35248,53