Дипломная работа: Финансовые риски и методы их страхования в управление инвестиционным портфелем (на примере коммерческого банка)

Количество фьюрчерсных контрактов на корзину облигаций Москвы, которые необходимо заключить для полного хеджирования банковского портфеля, таково:

(7)

где:

-конверсионный коэффициент CTD-облигаций.

Конверсионные коэффициенты для каждого выпуска облигаций устанавливаются Биржей.

Заключение

Сегодня внутренние показатели финансового рынка отдельной страны, такие как процентные ставки, ситуация на фондовом рынке, все сильнее зависят от состояния мировой экономической системы в целом, а не определяются только внутренними факторами. Одной из наиболее насущных проблем мировой финансовой среды становится высокая степень волатильности, которая обуславливает существенное усложнение процесса принятия экономических решений на всех уровнях управления. На первый план выходит необходимость предвидеть рискованные ситуации, и соответственно, прогнозировать результат предпринимаемых действий, так как правильная оценка вероятных негативных последствий дает возможность определить наиболее эффективные направления деятельности Банка.

Систематизированные в работе исследования отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблеме создания эффективных систем управления рисками, позволили автору сделать вывод о том, что существуют определенные разногласия относительно однозначного толкования сущности рыночного риска. В ходе написания дипломной работы автор доказывает, что наиболее полно сущность рыночного риска отражает подход, принимающий во внимание не только вероятность негативного отклонения полученного результата от планируемого, но и вероятность наступления событий влекущих за собой получение дополнительного дохода. Данное определение сущности рыночного риска отражает реальную природу данного вида риска, так как принимает во внимание возможность позитивной динамики финансового рынка, которая также оказывает влияние на изменение рыночной стоимости (но уже со знаком «+») тех или иных финансовых инструментов.

Исследование показало, что если обстоятельства возникновения рисков учтены заранее и приняты соответствующие и достаточные меры, снижающие вероятность их реализации, наличие рисков совсем не означает неблагоприятного исхода. Таким образом, первоочередной задачей управления рыночными рисками становится прогнозирование возможности наступления рисков и определение величины возможных потерь в зависимости от сценария его развития, что в свою очередь позволяет банку, исходя из своей рыночной позиции, определять наиболее существенные факторы, которые возможно сбалансировать с рисками, а также допустимые пределы при работе с рисковыми операциями.

Автор дипломного исследования доказывает, что в банковских структурах необходимо разрабатывать процедуры управления рисками, описания информационных потоков, распределение ответственности и полномочий.

На основе всестороннего изучения преимуществ и недостатков систем управления рыночными рисками, существующих в практике российских банков, автор заключает - дальнейшие совершенствование комплексной системы управления и внутреннего контроля за рыночными рисками невозможно без организации эффективного мониторинга текущего состояния финансового рынка, и, соответственно системы раннего предупреждения об отклонении уровня рыночного риска от заданных параметров. В этих целях в кредитных организациях необходимо обеспечить:

· постоянный, в соответствии с установленными графиками поток информации о рисках (в банке должен быть разработан, утвержден на уровне высшего руководства и внедрен пакет управленческой информации по рискам);

· точность и своевременность информации по рискам, а также ее соответствие установленным форматам (это критерий оценки труда риск-менеджеров: рекомендуется, чтобы служба внутреннего аудита проводила регулярные проверки указанной информации);

· поддержку структурным подразделениям в разработке и внедрении лимитов по типу и структуре (здесь определяющим является соотнесение интересов структурного подразделения с интересами организации в целом);

· отслеживание состояние текущих рисков против установленных лимитов и немедленное информирование о превышении лимитов (здесь внутрибанковские нормативные документы должны предусматривать жесткие санкции за несвоевременное информирование);

· контроль за выполнением мероприятий по приведению рисков в соответствие с установленными лимитами в случае их превышения (должная степень независимости риск-менеджеров позволит добиться адекватной информации высшего руководства).

В работе детально проанализированы следующие модели управления процентным риском:

· модель переоценки (традиционная и по срокам погашения);

· модель длительности;

Определены их достоинства и недостатки, выделены наиболее приемлемые для использования в банковской практики - модель переоценки по срокам погашения и модель полной чувствительности.

В ходе проведенного дипломного исследования автор приходит к выводу, что построение комплексной и эффективной системы управления структурой активов и пассивов банка является одним из ключевых факторов коммерческого успеха в кредитной организации. Система управления рисками в данном направлении финансового менеджмента должна сочетаться с оперативным регулированием размерами положительной процентной маржи, дюрацией портфелей и коррекцией гэпов ликвидности. Рациональное использование находящихся в распоряжении кредитной организации ресурсов, их сбалансированное распределение между различными секторами финансового рынка должно сочетаться с созданием резервов, адекватных размеру риска.

В заключении необходимо подчеркнуть, что, принимая во внимание те задачи, которые стоят перед Российской банковской системой, автор заключает, что совершенствование системы риск-менеджмента возрастает до уровня стратегической задачи.

Кроме того, использование потенциала системы управления рисками на внутриотраслевом уровне будет способствовать решению общероссийской проблемы обеспечения прозрачности отечественной банковской системы и рынка в целом.

Список использованной литературы

Нормативно - правовые акты:

1. Базельский комитет по банковскому надзору. Международная конвергенция измерения капитала и стандарта капитала: новые подходы. Июнь 2004. / Пер. с англ. Базель. - www.cbr.ru.

2. Письмо Банка России от 13.09.2013 № 119-Т «О современных подходах к организации корпоративного управления в кредитных организациях» // Вестник Банка России, 2013, № 50

3. Положение Банка России от 14.11.2013 №378-П «О порядке расчёта кредитными организациями величины рыночного риска» (ред. от 17.11.2013) // Вестник Банка России, 2013, № 68.

4. Письмо ЦБ РФ от 2.10.2007 г. №15-1-3-6/3995 О международных подходах (стандартах) организации управления процентным риском. // Вестник Банка России, 2007, № 67.

Учебные издания и монографии:

5. Банковское дело. Под ред. О.И.Лаврушина - М.: КноРус, 2013 - С.352

6. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка / Под редакцией Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. - СПб.:Питер, 2013,с.432.

7. Гамза, Владимир Андреевич. Безопасность банковской деятельности : учебник / В. А. Гамза, И. Б. Ткачук. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Маркет ДС Корпорейшн, 2010. - 407 c.

8. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги : практикум : учеб. пособие для вузов, рек. М-вом образования Рос. Федерации / [кол. авт.: Е. Ф. Жуков (рук.) и др.] ; под ред. Е. Ф. Жукова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ, 2013. - 431 c.

9. Димитриади Г.Г. Риски управления банком -M.: ЛКИ, 2013 - С.240.

10. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке.- М: Перспектива, 1996- С.160.

11. Буренин А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту. - М.: Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2013 - 416с.

12. Димитриади Г.Г. Концепция Value-at-Risk измерение рыночного риска. Методические материалы. -M.: Ленард, 2008 - С.28.

13. Ковалев П.П. Банковский риск-менеджмент.-М.: Финансы и статистика, 2013 г. , стр.304.

14. Корпоративный менеджмент : учеб. пособие / И. И. Мазур [и др.] ; под общ. ред. И. И. Мазур и В. Д. Шапиро. - 4-е изд., стер. - М. : Омега-Л, 2013. - 781 c.

15. Корпоративное управление : учеб. пособие / [В. Г. Антонов и др.] ; под ред. В. Г. Антонова. - 2-е изд. перераб. и доп. - М. : ФОРУМ [и др.], 2013. - 287 c.

16. Питер С.Роуз. Банковский менеджмент: предоставление финансовых услуг. -М.: Дело ЛТД, 1995. [Роуз]

17. Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки - М., Прогресс,1991

18. Синки Джозеф Ф., мл. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и индустрии финансовых услуг. - М.: «Альпина Бизнес Букс», 2007- С.101.

19. Теория статистики : учебник для вузов, рек. М-вом образования Рос. Федерации / [Г. Л. Громыко и др.] ; под ред. Г. Л. Громыко. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2009. - 475 c.

20. Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками. - М.: Либроком, 2009, с.216.

21. Шмелев, Виталий Васильевич. Глобализация мировых валютно-финансовых рынков : монография / В. В. Шмелев, О. В. Хмыз ; Моск. гос. ин-т междунар. отношений (ун-т) МИД России. - М. : Проспект, 2010. - 197 c.

22. Электронные деньги. Интернет-платежи / [В. Г. Мартынов и др.]. - М. : Маркет ДС, 2013. - 165 c.

23. Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под редакцией А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. - СПб.: Альпина Бизнес Букс , 2013 ,с.936.

24. Яковлев, Виталий Павлович. Теория вероятностей и математическая статистика: учебное пособие / В. П. Яковлев. - 2-е изд. - М. : Дашков и К, 2013. - 181 c.

Периодические издания

25. Артюхов С.В. О методе расчета VAR // Управление финансовыми рисками.-2013.-№4

26. Ашкинадзе А. От бюджетирования к финансовому управлению банком // Аналитический банковский журнал.- 2012.- №7

27. Барометр банковской ликвидности // Финансы и кредит. - 2012. - N. 21. - С. 82-88 Банки России.

28. Бочкарев С. В. Универсальный банк и универсализация банковской деятельности (к вопросу о понятиях) / С. В. Бочкарев, Е. А. Почиковская // Проблемы современной экономики. - 2013. - N. 2. - С. 192-197

29. Воздействие валютного риска на экономические результаты предприятий: методика оценки и ее применение // Управление финансовыми рисками.-2013.-№1

30. Зиядуллаев Н. С. Влияние финансового кризиса на деятельность иностранных банков в России / Н. С. Зиядуллаев, Ю. С. Кибардина // Российский внешнеэкономический вестник. - 2013. - N. 9. - С. 19-26

31. Мельников А.А. Использование международного опыта минимизации рисков в российском банковском секторе // Аудит и финансовый анализ.-2013.-№2

32. Рогачев А.Ю. Преимущества комплексного подхода к управлению рисками // Управление финансовыми рисками.- 2009.- №1

33. Савчук В., Троян И. Трансфертное ценообразование.// Финансовый директор.- 2012.- №2.

34. Свиридова Н. И. Мониторинг спроса предприятий на банковские услуги // Банковское дело. - 2013. - N. 6.

35. Сурков Г. Границы применимости методологии Value-at-Risk для оценки рыночных рисков: зарубежный опыт и российская практивка//Финансист.-2013.- №10

Электронные ресурсы:

36. Банковский менеджмент, ориентированный на доход/ Материалы на основе монографий профессора Базельского университета Хеннера Ширенбека - http://www.bankclub.ru/files/distan/doc/riskcontrolling.pdf

37. Бисмут Ж. Трансфертное ценообразование - основа финансового менеджмента в банках. - www.tacis.ru.

38. Осипенко Т.В. Организационная структура риск-менеджмента в кредитных организациях// Материалы Первой профессиональной конференции Управление рисками на финансовых рынках.- http://www.finrisk.ru/garp/material/konfer7.html

39. Севриновский В. Особенности систем автоматизации бюджетирования для банков // Банковские технологии. - http://shandi.narod.ru/articles/budget/Osobbankbudg.htm

http://www.lenoblbank.ru/- сайт Банк

40. www.bankclub.ru - Клуб Банковских Аналитиков.

41. www.bis.org - Базельский комитет. Яновский, Леонид Петрович. Введение в эконометрику [Электронный ресурс] : учеб. пособие / Л. П. Яновский, А. Г. Буховец ; под ред. Л. П. Яновского. - 4-е изд., доп. - М. : КНОРУС, 2014.

Приложение №1

Расчет экономического капитала на основе регуляторной открытой валютной позиции

В отсутствие расчета экономической открытой валютной позиции экономический капитал может быть рассчитан на основе регуляторной ОВП.

При этом используются тот же набор сценариев который применен при расчете экономического капитала на основе экономической открытой валютной позиции.

1.1. Потенциальные потери для заданного сценария , для валюты рассчитываются в соответствии с формулой:

(2.1.)

1.2. Общее значение возможных потерь для заданного сценария рассчитывается в соответствии с формулой:

(2.2.)

где: