Материал: Финансовый менеджмент. практикум. Лавренова Г.А
Окончание табл. 9.12
|
Показатели |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
|
5 Прибыль от продажи |
23634 |
30470,02 |
43611,27 |
54585,33 |
||
продукции, тыс. р. |
|
|
|
|
||
6. |
Сила воздействия |
22,45 |
-26,98 |
7,96 |
3,5 |
|
рычага |
||||||
|
|
|
|
|||
7. |
Производственный |
0,52 |
0,58 |
0,44 |
0,34 |
|
леверидж |
||||||
|
|
|
|
|||
|
Производственный леверидж определяется по фор- |
|||||
муле |
|
|
|
|
||
|
|
ПЛ = FC/VC |
|
(45) |
||
где FC – постоянные затраты; VC – переменные затраты.
Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле 48:
DOL = МД/Пр |
(48) |
где МД – маржинальный доход, равный разнице между выручкой от реализации и переменными затратами;
Пр – прибыль от реализации продукции. Проведем расчет по данным предприятия: ПЛ 2017=46190/127684,03=0,36 ПЛ 2018 =46504,92 /145208,66=0,32 ПЛ 2019 =47058,27 /164390,72=0,28 ПЛ 2020 =46873,22 /182720,28=0,25
DOL 2017=178128,97/ 23634=7,53 DOL 2018 =193402,78/ 30470,02=6,34 DOL 2019=208792,94/ 43611,27 =4,78 DOL 2020 =220877,85/ 54585,33 =4,04
Уровень сопряженного эффекта (УСЭ) рассчитывается по формуле 49:
УСЭ = DOL х DELa |
(49) |
УСЭ2017 = 7,53 × 4,01 = 30,19 %
95
УСЭ2018 = 6,34 × 2,15 = 13,63 % УСЭ2019 = 4,78 × 1,29 = 6,16 % УСЭ2020 = 4,04 × 1,43 = 5,77 %
Вывод: В результате расчетов получили, что показатель производственного левериджа по годам снижается, что говорит о небольшой доле постоянных расходов в себестоимости реализованной продукции на предприятии, но при этом доля коммерческих и управленческих расходов значительно велика. Снижение производственного левериджа, связано с повышением, увеличением прибыли продукции, а тем самым происходит снижение рискованности предприятия.
3.2 . Хозяйственная ситуация
Провести анализ безубыточности продукции ОАО «Метизы». Расчеты свести в табл. 9.13.
Точка безубыточности рассчитывается по формуле 50:
ТБ = (FC × wизд)/средний вклад |
(50) |
Средний вклад определяется по формуле 51:
Средний вклад = (∑consti × Ri)/R (51) Приведем пример расчета основных показателей для
первого продукта(евровинт):
Вклад на 1 шт. =170-144,5=25,5р.
Валовая маржа = 123850000-21706285,1=102143714,9 р. Рассчитаем средний вклад:
Средний вклад = (25,5 × 103621000 + 11,25 × 73254000 + 16,25 × 66235000 + 14,37 × 50968833 + 11,2 × 8867000 + 9× × 2867167)/ 305813000 = 17,65 р.
Тб(евровинт) = 46190000 × 0,17/17,78 =575739 шт. Порог рентабельности рассчитывается по формуле 52:
ПР = Ц × Тб |
(52) |
ПР(евровинт) = 170 × 571529 = 97160067,5 р.
96
Таблица 9.13
Анализ безубыточности многопродуктового производства в 2018 г
.
|
|
|
|
Анкерный |
|
Шпилька |
Прочие |
|
|
Показатель |
Евровинт |
Шайба |
Хомут |
метриче- |
Всего |
||
|
|
|
|
болт |
|
ская |
товары |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Объем реализа- |
609535 |
976720 |
602136 |
532034 |
120639 |
47786 |
2888851 |
|
ции, шт. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Доля в общей |
0,22 |
0,34 |
0,20 |
0,18 |
0,04 |
0,02 |
1,00 |
|
реализации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Цена, р. |
170 |
75 |
110 |
95,8 |
73,5 |
60 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
97 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Удельные пере- |
144,5 |
63,75 |
93,5 |
81,43 |
62,475 |
51 |
|
|
|
менные |
|
|
|
|
|
|
|
|
затраты, р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Вклад на 1 шт |
25,5 |
11,25 |
16,25 |
14,37 |
11,02 |
9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка от |
103621000 |
73254000 |
66235000 |
50968833 |
8867000 |
2867167 |
305813000 |
|
продажи про- |
|
|
|
|
|
|
|
|
дукции, р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Переменные |
28090486,6 |
43412570,2 |
25536806 |
22983125,4 |
5107361,2 |
2553680,6 |
127684030 |
|
затраты, р |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Валовая |
75530513,4 |
29841429,8 |
40698194 |
27985707,6 |
3759638,8 |
313486,4 |
178128970 |
|
маржа, р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Окончание табл. 9.13
|
|
Евро- |
|
Анкерный |
|
Шпилька |
Прочие то- |
|
|
Показатель |
Шайба |
Хомут |
метриче- |
Всего |
|||
|
|
винт |
|
болт |
|
ская |
вары |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Постоянные |
|
|
|
|
|
|
46190000 |
|
затраты,р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль, р |
|
|
|
|
|
|
23634000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средний вклад |
17,65 |
17,65 |
17,65 |
17,65 |
17,65 |
17,65 |
|
98 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Точка безубы- |
575739 |
883273 |
519573 |
467615 |
103915 |
52340 |
|
|
|
|
|||||||
|
точности, шт |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Порог рента- |
97875694,1 |
66245500,6 |
57152980,9 |
44797545,6 |
7637716,54 |
3140396,6 |
|
|
бельности, р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ЗФП абс, р. |
5745305,95 |
7008499,44 |
9082019,12 |
6171287,44 |
1229283,46 |
-273229,601 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ЗПФ отн, % |
5,54 |
6,76 |
8,76 |
5,96 |
1,19 |
-0,26 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запас финансовой прочности предприятия в абсолютном выражении:
ЗФП = Врп – ПР |
(51) |
Относительное значение запаса финансовой прочности рассчитывается по формуле:
ЗФП = Вп − ПР ×100 |
|
Врп |
(52) |
|
ЗФП абс(евровинт) = 103621000 - 97160067,5 = = 5745305,95 р.
ЗПФ отн.(евровинт) = 5745305,95/103621000 × 100 = = 5,54%
Аналогично рассчитаем данные показатели для других видов продуктов, все результаты расчета приведены в таблице 9.14.
Аналогично предыдущим расчетам проведем анализ безубыточности в 2019 году.
При прогнозировании объема продаж мы учитываем темп изменения спроса в 2019 году, он равен повышению на 3%, в результате получаем:
Евровинт Vр = 609535 × 1,03 = 627821 шт.
Шайба Vр = 976720 × 1,03 = 1006022 шт. Анкерный болт Vр = 602136 × 1,03 = 620200 шт. Хомут Vр = 532034 × 1,03 = 547995 шт.
Шпилька метрическая Vр = 120639 × 1,03 = 124259 шт. Прочие товары Vр = 47786 × 1,03 = 49220 шт.
При прогнозировании цены мы учитываем инфляцию на 2019 год, которая равна 7,5 %:
Евровинт Ц = 170 × 1,075 = 182,75 р. Шайба Ц = 75 × 1,075 = 80,625 р. Анкерный болт Ц = 110 × 1,075 = 118,25 р. Хомут Ц = 95,8 × 1,075 = 102,985 р.
Шпилька метрическая Ц =73,5 × 1,075 = 79,0125 р.
99