Дипломная работа: Финансовый рынок РФ: структура и участники
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
20
хозяйственный комплекс. По мнению экспертов Международного валютного
фонда, глобализация представляет собой степень взаимосвязи стран через
взаимное трансграничное владение финансовыми активами.
Географическая структура мирового финансового рынка может
рассматриваться с точки зрения взаимодействия национальных и
международных (глобальных) финансовых рынков. Мировые финансовые
рынки, которые возникли на базе соответствующих национальных рынков,
тесно взаимодействуют с ними и имеют ряд специфических отличий,
основными из которых являются огромные масштабы операций (ежедневные
операции на мировых финансовых рынках в 50 раз превышают операции
мировой торговли товарами), отсутствие географических границ,
круглосуточное проведение операций, использование ограниченного
количества валют ведущих стран, высокий кредитный рейтинг участников
рынка.
Среди других особенностей мирового рынка можно указать на
диверсификацию его сегментов и инструментов операций (на рынках
вращается более 2000 различных инструментов и их комбинаций, которые
обеспечивают инвесторам и реципиентам капитала разнообразие вариантов с
точки зрения затрат, рисков, прибыли, сроков, ликвидности и контроля),
существование на нем специфических процентных ставок (LIBOR,
ценообразования на кредиты МВФ: базовая ставка СДР + дополнительные
процентные пункты размера использованной квоты), стандартизацию
операций и высокую степень их технологизации (поэтому для такой
площадки необходимыми условиями являются наличие эффективной
современной технологической фондовой биржи), преимущественно
документарный характер операций.
Активный уровень переливаний финансовых средств осуществляется
в финансовых центрах мира. Данные центры представлены: Нью - Йорком и
Чикаго - в США, Лондоном, Франкфуртом, Парижем, Цюрихом, Женевой,
21
Люксембургом - странами Европы, Токио, Сингапуром, Гонконгом,
Бахрейном - Азиатскими странами. В перспективе в качестве мировых
финансовых центров могут быть и существующие сегодня центры на
региональном уровне, представленные Кейптауном, Сан - Паулу, Шанхаем. В
уровень мировых финансовых центров превратились оффшорные центры,
представленные Панамой, Бермудскими, Багамскими, Каймановыми,
Антильскими и другими островами. Основные сведения о работе мировых
финансовых центров представлены в таблице 3. Географическую структуру
мирового рынка можно изучать также в разрезе развитости и
диверсификации деятельности мировых финансовых центров (таблица 1).
Таблица 1
ТОП - 5 мировых финансовых центров
9
Центр,
место в
рейтинге
Характеристика деятельности
1
.Лондон
Специализация: евровалютные операции, фьючерсные операции,
фондовые инструменты, рынок золота (спот) первое место по
количеству иностранных банков
Доля местных бирж в обращении на вторичном рынке облигаций -
70 %, рынка деривативов - около 40 - 50 % , 32 % валютного
рынка, 50 % рынка иностранных акций, 20 % международного
кредитования, 90 % рынка торговли металлами, 80 % европейских
хедж - фондов Стоимость корпоративных ценных бумаг в
управлении - 2500000000000 долл. США
Проблемы: более высокие расходы, высокая ставка налога на
прибыль
2.Нью -
Йорк
Специализация: рынок акций, операции с иностранными ЦБ,
слияния и поглощения
Темп прироста валютного рынка - 8 % , доходность хедж - фондов -
8 % , стоимость ЦБ в управлении - 2400000000000 долл. США
Капитализация рынка акций NYSE - 9 трлн. долл. США Проблемы:
вероятность судебных преследований, закон Сарбейнса - Оксли
9
Рыбин В.Н. Финансовые рынки. Часть 1. Финансовые рынки Российской Федерации.— М.: Русайнс,
2015.— с.74
22
З.Гонкон
г
Специализация: синдицированное кредитование, операции с
фондовыми ценностями
Пятое место по количеству иностранных банков Шестое по
валютным операциям
Англо - саксонское финансовое законодательство, льготные
таможенные режимы, низкий уровень налогов и регулирования
4.Сингап
ур
Специализация: рынок фондовых ценностей, банковские операции,
валютные операции
Развитая банковская система
Проблемы: низкая конкурентоспособность
В результате поглощения Австралийской фондовой биржи в 2011 г.
стал первой торговой площадкой в Азиатском регионе
5Шанха
й
Специализация: операции с акциями, облигациями и IPO 894
компании, 596 из них - промышленные
Капитализация рынка акций - 2700000000000 долл. США
Несмотря на это, основными финансовыми центрами мира остаются
более диверсифицированные - Лондон, Нью - Йорк и Токио. Их
функциональная структура остается более приспособленной к
разнообразным потребностям, предъявляемым донорами, реципиентами
капитала и финансовыми посредниками.
Таблица 2
Географическая структура мирового финансового рынка
10
Северная и Южная
Америка
Азиатско -
Тихоокеанск
и йрегион
Европа, Африка,
Ближний Восток
Глобальн
ые
финансов
ы е
центры
Чикаго Нью - Йорк
Торонто
Гонконг
Сингапур
Токио
Пекин
Франкфурт Лондон Цюрих
Амстердам Дублин Париж
Люксембург Дубаи Москва
остров Джерси
10
Государственное регулирование и контроль финансовых рынков: монография / Р.Т. Балакина [и др.].—
Омск: Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского, 2013.— 272 с.
23
Транснаци
о нальные
финансов
ы е
центры
Бостон
Ванкувер
Вашингтон
Монреаль
Каймановы острова
Британские
Виргинские острова
Куала Лумпур
Сеул
Шанхай
Сидней
Шэньчжэнь
Бангкок
Мумбаи
Гамильтон
Эдинбург Мюнхен Брюссель
Копенгаген Глазго Стамбул
Мадрид Гибралтар Катар
остров Мэн остров Гернси
Афины Бахрейн
Местные
финансов
ы е
центры
Мехико Сан
Франсиско Сан Паулу
Буэнос Айрес Рио - де
- Жанейро Багамские
острова
Мельбурн
Осака
Манила
Тайвань
Веллингтон
Джакарта
Йоханнесбург Хельсинки
Лиссабон Милан Осло
Стокгольм Вена Варшава
Мальта остров Маврикий
Монако Рим Будапешт Прага
Рейкъявик Рийяд Таллинн
Петербург
Четкое определение структуры мирового рынка является достаточно
проблематичным. В научной литературе применяются различные критерии
структуризации мирового рынка, по которым он или отождествляется с
рынком капиталов или с фондовым рынком, или рассматривается как
совокупность денежного рынка и рынка капиталов. Исследование подходов
указывает на определенную подвижность, турбулентность потоков
капиталов, их быструю переориентацию на рынки стран, которые меньше
поражены от последствий мирового финансового кризиса, и, с другой
стороны, консервативность развития, которая проявляется в
преимущественной ориентации на деятельность в давно известных
оффшорных центрах - Лондоне, Нью - Йорке, рынках стран ЕС. Растущая
мультивалютность структуры мирового валютного рынка сдерживается
более консервативной контртенденцией к использованию на них ведущих
валют, от чего вряд ли кто - то откажется вследствие назревших, но пока
непонятных реформ мировых денежных отношений, которые сейчас
являются предметом широкой дискуссии в научных и деловых кругах.
24
Таким образом увеличение волатильности мирового финансового
рынка, неравномерность его развития, глубокое влияние на реальный сектор
мировой экономики, фактическое разрушение мифа о способности к
саморегуляции вызывают необходимость к внедрению реформ, содержание и
направление которых мировому сообществу придется определять в
ближайшее время.
1.3 Участники финансового рынка: виды, особенности, функции
На финансовом рынке существуют две большие категории: продавцы
и покупатели, а также посредники. Участниками финансового рынка
являются всевозможные банки, валютно-кредитные финансовые
организации, инвестиционные и страховые компании, валютные и фондовые
биржи. К первой категории (продавцы и покупатели) относят субъектов,
действующих в своих интересах и с использованием своих средств.
Во второй же категории речь идет о посредниках, то есть людях или
компаниях, которые являются связующим звеном между покупателем и
продавцом. Эти профессиональные участники финансового рынка, по своей
сути, выступают консультантами в данном вопросе (касающемся сделки) или
же официальными представителями сторон. В каждой сфере свои участники
отношений: кредиторы и заемщики, страхователи и страховщики, эмитенты
(те, кто занимается выпуском ценных бумаг) и инвесторы (те, кто
приобретает или вкладывает). Финансовый рынок России, участники
которого, в принципе, не отличаются от представителей других стран, имеет
свои некоторые особенности.
Таким образом, можно сделать вывод, что понятие финансового
рынка тесно связано с финансовыми инструментами, без существования
которых нельзя обойтись. Они вошли в современную жизнь людей и
компаний, являясь неотъемлемой частью мировых экономических
взаимоотношений.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7063