Среди мер государственного регулирования, которые являются наиболее актуальными на текущий момент, выделяются меры по снижению налогового бремени. Проблемы налогообложения в большей мере беспокоят микропредприятия, а избыточные административные барьеры - малые.
Наибольший спрос на увеличение объемов финансовой поддержки предъявляют средние предприятия.
В отраслевом разрезе выделяется ожидаемая склонность агропредприятий к использованию инструментов финансовой поддержки со стороны государства.
Как ни странно, существенной разницы между потребностями инновационно-активных и прочих организаций в части мер государственного вмешательства не наблюдается.
Отдельные различия выявляются также при сравнении оценок организаций с разным финансовым положением. Особенно ярко выделяются особенности организаций с плохой финансовой устойчивостью, их в значительно меньшей мере (в сравнении с руководителями остальных компаний) интересуют административные барьеры, при этом такие предприниматели придают заметно большее значение вопросам снижения налоговой нагрузки.
Несмотря на негативные оценки динамики финансового положения в предшествующем периоде, от текущего года предприниматели ждут преимущественно положительных изменений. Эта тенденция была характерна и для прошлого раунда исследований. Тогда при индексе динамики в +0,11 значение индекса ожиданий составило + 1,03. В 2013 году индекс динамики оказался отрицательным, тем не менее, значение индекса ожиданий осталось положительным: + 0,79.
Около половины (49,3%) руководителей организаций спрогнозировали увеличение оборота по итогам 2013 года. Негативный прогноз дали лишь 18,7%. В предыдущем раунде соотношение оптимистов и пессимистов составляло 53% к 13,5%. Следует оговориться, что, согласно результатам настоящего исследования, ожидания опрошенных в прошлом раунде предпринимателей оправдались далеко не в полной мере: по факту рост оборота в 2012 году зафиксировали 38,6% компаний, снижение - 28,2%.
Ожидаемо больший оптимизм проявляют организации с хорошим финансовым положением: лишь 10,2% ожидают уменьшения объемов деятельности по итогам 2013 года (против 65,3% ожидающих роста оборота). В группе компаний, которые их руководители охарактеризовали как неустойчивые в финансовом отношении, доля пессимистов составляет 41,8% (оптимистов - лишь 25,9%).
Наиболее серьезное ухудшение настроений испытали руководители средних компаний. По итогам аналогичного исследования 2012 года значение индекса ожиданий для этой группы организаций составило + 1,58, в 201 3 году оно достигло лишь +0,4. Прогнозы малых и микропредприятий также растеряли оптимизм, но в заметно меньшей мере.
В отраслевом разрезе выделяется рост уверенности строителей на фоне заметного ухудшения в остальных отраслях (за исключением сохранившей статус-кво промышленности).
Достаточно существенно снизилось значение индекса у инновационно-активных компаний. Остальные организации испытали заметно меньшее его падение.
Вполне ожидаемо наиболее высокой оказалась инвестиционная активность средних компаний - 53,1%. Организации меньших размеров в заметно меньшей мере уверены в целесообразности расширения или модернизации бизнеса. Аналогичное соотношение имело место и год назад.
Инвестиционные планы в значительной мере зависят от финансового состояния организации. Так, 46,2% компаний с хорошим финансовым положением планировали осуществлять в 2013 году инвестиции. Среди организаций с низким уровнем финансовой устойчивости эта доля составила лишь 19%.
Основным источником ресурсов для финансирования инвестиций продолжают оставаться собственные средства организаций. Только 15,3% предпринимателей, планирующих осуществлять капитальные вложения, исключают возможность использования для этих целей располагаемых организацией ресурсов. В этой части практически полностью повторяется ситуация, имевшая место в прошлом году. Единственным заметным изменением стало снижение доверия к государственным субсидиям - они, в отличие от прошлого года, оказались менее популярным вариантом ответа, чем так называемый «любовный капитал» (займы родственников, друзей и пр.).
Наиболее популярным источником заемных ресурсов остается банковское кредитование. Более половины респондентов допускают обращение в банк за кредитом на проведение модернизации. Микрозаймы по-прежнему остаются наименее востребованным источником финансирования инвестиций.
В части отраслевых особенностей можно выделить сравнительно большую готовность сельхозпредприятий и торговых компаний к использованию кредитов в качестве источника финансирования модернизации. Так, из числа агропредприятий лишь 25% исключили возможность использования этого финансового инструмента (среди торговых компаний - 41,4%).
Лизинг сравнительно более популярен среди организаций среднего размера: почти треть из них определенно планируют воспользоваться этим финансовым инструментом для модернизации бизнеса. В отраслевом разрезе склонность к этому источнику ресурсов характерна для строительных компаний: почти половина из них (48,9%) планирует или не исключает использование лизинга в 2013 году.
Следует также отметить, что среди руководителей сельхозпредприятии довольно высока доля предпринимателей, которые собираются для финансирования инвестиций использовать субсидии. Эта отрасль характеризуется достаточно низкой рентабельностью, поскольку значительная часть денежных средств уходит на возмещение убытков от недополученных доходов. В связи с этим ей традиционно предлагается широкий спектр мер государственной поддержки.
В рамках одной из целей исследования стояла задача оценить максимальную приемлемую для организации процентную ставку по кредиту (в процентах годовых).
С точки зрения измерения реальной цены спроса на кредиты эти оценки, очевидно, смещены в сторону уменьшения. Тем не менее, они дают определенное представление о пожеланиях предпринимателей, которые в таких случаях, как правило, отталкиваются от рентабельности своего бизнеса.
Наиболее популярным интервалом таких оценок оказались ставки в пределах 8-10% годовых, приблизительно таким же спросом пользуется категория кредитов со ставкой до 8%.
Ставку по кредиту, превышающую 10% годовых, считают справедливой (а точнее - приемлемой) чуть менее половины предпринимателей, а в группе организаций с неудовлетворительным финансовым состоянием - лишь около трети.
Если исключить ответы предпринимателей, которые дали оценки ниже ставки рефинансирования (8,25%), то среднее по выборке значение составило 12,68%, а мода - 10%. Годом ранее мода также составляла 10%, а средняя ставка - 11,84%.
В то же время эту группу организаций можно охарактеризовать скорее как гипотетических заемщиков, часть из которых всерьез не задумывается о возможности привлечения заемных средств. Интереснее посмотреть на тех предпринимателей, которые имеют сформировавшиеся планы по использованию кредитов.
В группе организаций, которые планируют привлечение банковских кредитов для финансирования инвестиций, среднее значение (также за исключением оценок менее 8,25% годовых) составило 12,91%. Именно эту ставку можно охарактеризовать как цену спроса на кредиты со стороны организаций при том его объеме, который востребован сектором в настоящий момент. Годом ранее эта ставка составляла 12,52% годовых.
Планы предпринимателей по внедрению инноваций достаточно оптимистичны. Так, около 2/3 организаций планируют определенно или вероятно осуществлять по крайней мере один из видов нововведений.
Также довольно существенная доля предпринимателей - почти четверть - смогла определенно сказать, что планирует закупать новое современное оборудование.
Нововведения в маркетинге и сбытовой политике
планирует внедрять около 15% предпринимателей. Технологические инновации
запланировали 16,3% респондентов. Наименее популярными оказались инновации в
управлении: лишь 13% руководителей выразили определенное намерение осуществлять
их в текущем году.
2.2 Особенности формирования и использования
финансовых ресурсов коммерческих организаций в Российской Федерации
На состав и структуру организации финансовых ресурсов коммерческих организаций влияют особенности технического и экономического характера.
Факторы, которые свойственны определенному виду экономической деятельности и влияют на финансовую структуру организации, связаны с сезонностью производства, длительностью производственного цикла, особенностями оборота производственных фондов, степенью риска предпринимательской деятельности и пр. Поэтому такие сферы, как промышленность, транспорт, сельское хозяйство торговля и т.д. имеют свои отдельные специфические свойства в организации финансовой деятельности.
Для сельскохозяйственных организаций (в первую очередь это касается растениеводства) характерно влияние природно-климатических факторов на процесс производства, что определяет его сезонный характер, высокую потребность в страховой защите. В этих условиях большую роль играют привлечение заемных средств для формирования финансовых ресурсов, создание резервных фондов и страхование. Земля и рабочий скот относятся к основным средствам, но при этом почва не подлежит амортизации, но подлежит налогообложению в зависимости от месторасположения и плодородия. Также характерная особенность заключается в том, что кругооборот средств нередко минует денежную стадию посредством процесса естественного воспроизводства.
При этом основные средства аграрных и сельскохозяйственных организаций имеют следующие характерные особенности структуры:
наряду со средствами труда, являющимися продуктами предшествующей индустриальной деятельности, функционируют также специфические средства труда - различные виды животных и многолетних насаждений, в которых также воплощен прошлый труд людей, принимавших участие в уходе за ними, выращивании и т.д.;
стоимость ряда основных средств, составляющих специфику данной отрасли (животных, многолетних насаждений) в процессе использования до определенного периода увеличивается, а не уменьшается в отличие от машин, оборудования, зданий и др.
Эта специфика отражается на их воспроизводстве. Если все прочие основные средства могут находиться в эксплуатации непрерывно вплоть до полного износа, то, например, многолетние насаждения в течение года функционируют лишь в пределах вегетационного периода.
Также имеются и характерные особенности функционирования оборотных средств сельскохозяйственных организаций:
неравномерная потребность в оборотных средствах в разные периоды года, так как время производства, которое продолжается под воздействием природных сил, больше рабочего времени;
в ряде случаев характерно возобновление за счет собственного производства в процессе кругооборота таких составных элементов, как семена, посадочный материал, корма, органические удобрения и т.п. Поскольку данные виды оборотных средств остаются в сфере производства на следующий производственный цикл, а не поступают в реализацию, то это влияет на их величину, продолжительность оборота и порядок нормирования. Так, нормативы по семенам должны отражать полную потребность в них организации, объединения для ярового сева, а в зонах, где озимый сев производится до уборки, должны быть и на запасы семян. По кормам норматив собственных оборотных средств устанавливается только в пределах страхового фонда, так как весь сезонный запас покрывается банковским кредитом.
Правильное сочетание собственных и заемных источников формирования оборотных средств обеспечивает максимальную эффективность денежных ресурсов сельскохозяйственных организаций, поэтому в качестве источников создания и пополнения используются собственные и приравненные к ним средства, а также банковские кредиты и ссуды.
На покрытие сезонных затрат на производство, а также на образование товарно-материальных ценностей и на внутригодовой недостаток собственный средств могут быть задействованы банковские кредиты.
Для обеспечения эффективного использования оборотных средств сельскохозяйственных организаций необходимо решить следующий комплекс задач:
обеспечить своевременность поставки продукции;
сократить запасы продукции в готовом виде;
оплатить в положенные сроки счеты поставщиков;
ликвидировать задержки в документообороте по расчетам;
внедрить научно-обоснованные нормативы расхода семян и кормов, горючего и смазочного материалов, электроэнергии, минеральных удобрений и т.д.
Для сферы строительства и других сфер экономической деятельности, которым свойственен длительный производственный цикл (например, тяжелое машиностроение или судостроение), характерно наличие больших объемов незавершенного производства. Это связано с тем, что в начале работ происходит авансирование подрядчика со стороны инвестора, а выручка от реализации поступает только после полного завершения работ, что также определяет необходимость формирования финансовых ресурсов за счет заемных средств.