Дипломная работа: Инвестиционная деятельность коммерческих банков (на примере АО "Альфа Банк")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
72
Облигации – наиболее обширный сегмент инвестиционного портфеля АО
«Альфа-Банк». При этом политика инвестирования в облигации у АО «Альфа
банк также изменяется, но не а 2014 г., а в 2015 г. Если по 2014 г. включительно
АО «Альфа-Банк» принимал облигации по сделкам РЕПО, то с 2015 такая
практика прекращена, и облигации, находящиеся на балансе Банка, являются
практически на 50% качественными облигациями корпоративных
нерезидентов. Из них также часть составляют облигационные инструменты
иностранных государств (в 2015 г. – 31,29%, а в 2016 г. – 14,3%). При этом
всегда присутствует достаточно значительная часть облигаций ОФЗ и ОБР. В
2012-2014 гг. Банк соблюдал пропорцию примерно в 25-26% (в 2014 г. даже
28%) данного вида облигаций в своем облигационном портфеле. С 2015 г. их
доля снизилась (в основном, за счет общего наращивания портфеля и
преобладания корпоративных облигаций, а не за счет сокращения объема, так
как объем, ОФЗ и ОБР, напротив, увеличился за период на 145%.
73
Рис. 2.16. Структура облигаций на балансе АО «Альфа банк» с
2012 по 2016 гг.
По облигациям, принятым на РЕПО, можно сказать, что их доля в общем
объеме облигаций резко снизилась в 2015 г. и теперь составляет 4%.
Если таким образом проанализировать все статьи инвестиционного
портфеля Банка, то можно видеть основные черты его инвестиционной
политики.
В первую очередь, это минимизация векселей и доведение их объема до
минимально возможной суммы наиболее ликвидных корпоративных векселей.
Во-вторых, прекращение по акциям и минимизация по облигациям сделок
РЕПО. Это – оправданный и вполне логичный шаг в условиях возросших
рисков деятельности эмитентов (экономическая конъюнктура не способствует
снижению рисков, и только сейчас экономика начала восстанавливаться,
адаптировавшись к новым конъюнктурным условиям). Поэтому неоплаченные
сделки РЕПО, когда ценные бумаги переходят в собственность банка как
кредитора обусловливают формирование высокорискового и низколиквидного
портфеля инвестиций, что подрывает, в свою очередь, финансовую
безопасность банка. Поэтому АО «Альфа-Банк» предпочел минимизировать
риски путем отказа от формирования своего инвестиционного портфеля
ситуативно, и портфель ценных бумаг формируется планово, с учетом всех
аспектов приобретаемых как для продажи, так и с целью удержания до
погашения ценных бумаг.
Также, разумеется, АО «Альфа-Банк» является и прямым инвестором.
Кроме того, Банк обладает инвестициями в дочерние и зависимые предприятия.
Таблица 2.9
Инвестиции АО «Альфа-Банк» в дочерние и зависимые
предприятия на начало 2017 г. (доля владения и ее стоимость в
тыс. руб.)
Наименование
Доля
Стоимость
Акции, отраженные на счетах вложений в дочер.и завис.
организации
15 362 802
AmsterdamTradeBank NV
87.88%
12 820 482
74
ОАО ДБ "Альфа-Банк"
100%
1 108 872
ОАО "ГИВЦ МОСКВЫ"
100%
976 448
75
Продолжение таблицы 2.9
ООО "УК "Альфа-Капитал"" Закрытый паевой
инвестиционный фонд
недвижимости "Южный"
100%
447 000
ОАО "Балтийский Банк"
100%
10 000
доли, отраженные па счетах прочих участии
2 544 733
ООО "Альфа-Лизинг"
100%
1 088 380
ООО магазин "Пашков"
100%
807 83
ООО "Сентинел Кредит Менеджмет"
100%
216 537
ООО "11ансиопат отдыха с лечением "Сосны"
100
144 636
ООО "БСК-Недвижнмость"
100%
123 500
ООО "Альфа-Форекс"
100%
100 000
ООО "АФП"
100%
29 010
ООО "Ателье-Люкс"
100%
17 462
ООО "Залесье"
100%
17 370
ИТОГО
17 907 535
В целом, можно наблюдать взвешенную, консервативную
инвестиционную политику АО «Альфа-Банк» с преобладанием
высококачественных низкорисковых инвестиционных активов.
Инвестиционная политика Банка является гибкой и предполагает оперативную
реакцию на конъюнктурные изменения на финансовом рынке.
3.3 Рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности в
АО «Альфа Банк»
Как уже было определено выше, инвестиционная политика АО «Альфа-
Банк» является консервативной, предполагает минимизацию инвестиционных
рисков при сохранении плановой доходности инвестиционного портфеля.
При этом следует учесть доходность инвестиционного портфеля.
Оценка процентных доходов по статьям представлена в таблице 3.2.
В таблице 3.1 можно видеть участие инвестиционных доходов в сумме
процентных доходов Банка.
Таблица 3.1
76
Структура процентных доходов АО «Альфа Банк»
2012
2013
2014
2015
2017
По
коррсчетам
0,0
8
0,0
4
0,0
2
0,0
1
0,01
Кредиты
банкам
1,9
1
1,4
7
2,1
8
4,0
8
4,82
Кредиты
клиентам
89,
46
91,
59
89,
30
87,
16
82,73
Ценные
бумаги
8,5
6
6,9
0
8,5
0
8,7
5
12,44
Долговые
обязательства
7,8
7
6,2
6
8,3
0
8,2
7
12,40
Структура доходов по доходным активам говорит о том, что наибольшая
их доля приходится на кредитные активы, что и является характерным для
кредитной организации. Кроме того, АО «Альфа-Банк» специализируется на
кредитной деятельности, и при этом в его кредитном портфеле велика доля
розничных кредитов, что подтверждает приоритет именно кредитного
направления его деятельности.
Тем не менее, инвестиционный портфель имеет тенденцию к росту, и его
доля в структуре активов Банка увеличивается, в то время, как доля кредитного
портфеля уменьшается (с 89,46% до 82,73%, но с 1,91% до 4,82% возросла доля
кредитов банкам).
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8408