Дипломная работа: Использование инструментов рынка ценных бумаг для финансирования деятельности компании на примере ПАО кондитерская фабрика "Красный Октябрь"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
В составе оборотных активов увеличился удельный вес дебиторской
задолженности. Если в 2015г. она составляла 59,76%, в 2016г.- 69,81%, а в
2017г.- 76,34%. Это является негативным фактором имущественного поло-
жения Общества.
Доля собственного капитала за анализируемый период увеличилась с
60% в 2015г., до 64,48% в 2016 г. и 76,68% в 2017г. Эти данные свидетель-
ствуют об уменьшении зависимости Общества от заемного капитала, кото-
рый с 2015 г. составлял 40%, в 2016 г. 35,52%, а в 2017 г. 23,32%. Заемный
капитал, в основном, представлен краткосрочными обязательствами, что яв-
ляется негативным фактором.
В то же время кредиторская задолженность уменьшилась в 2017г. по
сравнению с 2016 г. на 801 936 тыс.руб. и составляет 2 674 668 тыс.руб.
В целом имущественное положение Общества можно охарактеризовать
как удовлетворительное и его зависимость от внешних источников финанси-
рования незначительна.
Проведем экономический анализ валюты баланса, используя верти-
кальный или структурный метод и горизонтальный или временной метод.
Таблица 5
Вертикальный анализ бухгалтерских балансов Общества, %
Показатель
Отчетная дата
31.12.
2013
31.12.
2014
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
Основные средства
31,45
20,90
16,19
14,51
13,57
Нематериальные ак-
тивы
0,08
0,08
0,09
0,09
0,32
Долгосрочные фи-
нансовые вложения
30,08
41,15
31,83
43,14
40,91
Доходные вложения
в материальные цен-
ности
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
Прочие внеоборот-
ные активы
0,73
0,56
0,24
0,63
0,57
Налог на добавлен-
ную стоимость
0,14
0,16
0,03
0,05
0,08
26
Продолжение таблицы 5
Показатель
Отчетная дата
31.12.
2013
31.12.
2014
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
Дебиторская задол-
женность
18,07
25,55
30,86
29,06
34,06
Краткосрочные фи-
нансовые вложения
-
0,.21
7,85
-
-
Денежные средства
10,81
0,16
1,42
1,10
0,36
Прочие оборотные
активы
0,03
0,02
0,39
0,11
0,02
Итого оборотные
активы
37,65
37,29
51,64
41,62
44,62
Всего активы
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Уставный капитал
0,12
0,09
0,08
0,09
0,09
Добавочный капитал
8,12
6,45
5,91
6,24
6,47
Резервный капитал
0,01
-
-
-
-
Нераспределенная
прибыль (непокры-
тый убыток)
63,73
53,97
54,03
58,15
70,11
Итого собственные
средства (капитал)
71,97
60,51
60,03
64,48
76,68
Привлеченные сред-
ства
28,03
39,49
39,97
35,52
23,32
Долгосрочные заем-
ные средства
8,39
-
6,12
6,45
-
Отложенные налого-
вые обязательства
0,83
0,56
0,46
0,42
0,39
Итого долгосрочные
обязательства
9,22
0,56
6,58
6,87
0,39
Краткосрочные за-
емные средства
1,12
6,67
0,51
0,08
-
Кредиторская за-
долженность
17,03
31,80
32,48
28,05
22,35
Оценочные обяза-
тельства
0,65
0,46
0,40
0,52
0,58
Итого краткосроч-
ные обязательства
18,80
38,93
33,40
28,65
22,93
Всего пассивы
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Данные таблицы 5 позволяют сделать вывод о стабильном финансовом
состоянии Общества. Так, собственный капитал Общества увеличился в 2017
г. по сравнению с 2016 г. на 12,20%.
27
Проведем горизонтальный анализ состояния средств и источников их
финансирования (таблица 6).
Таблица 6
Горизонтальный анализ балансов Общества, %
Наименование
31.12.
2013
31.12.
2014
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
Нематериальные акти-
вы
100,0
127,95
142,26
135,78
484,49
Основные средства
100,0
84,00
70,66
60,01
54,18
Финансовые вложения
100,0
172,00
145,24
186,54
170,79
Прочие внеоборотные
активы
100,0
97,38
46,10
112,40
98,56
Итого по разделу I
100,0
127,00
106,46
121,77
111,54
Запасы
100,0
164,00
177,09
170,98
147,38
Н НДС по приобретен-
ным ценностям
100,0
144,34
26,49
46,83
71,76
Дебиторская задол-
женность
100,0
178,11
234,48
209,19
236,74
Финансовые вложе-
ния
100,0
250,00
10265
-
-
Денежные средства
100,0
1,86
17,97
13,11
4,21
Прочие оборотные ак-
тивы
100,0
72,74
1857,96
499,64
69,74
Итого по разделу II
100,0
124,75
188,27
143,79
148,80
Баланс
100,0
125,96
137,26
130,06
125,57
Уставный капитал
(складочный капитал,
уставный фонд, вкла-
ды товарищей)
100,0
100,0
100,0
100,0
100.0
Переоценка внеобо-
ротных активов
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Добавочный капитал
(без переоценки)
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
100,0
106,66
116,36
118,66
138,14
Итого по разделу III
100,0
105,90
114,49
116,53
133,77
Заемные средства
100,0
-
100,0
100,0
-
Отложенные налого-
вые обязательства
100,0
85,12
75,26
66,11
58,96
Итого по разделу IV
100,0
7,67
97,77
96,94
5,32
Краткосрочные заем-
ные средства
100,0
751,39
62,88
9,11
-
Кредиторская задол-
женность
100,0
235,16
261,76
214,18
164,78
28
Продолжение таблицы 6
Доходы будущих пе-
риодов
100,0
-
-
-
-
Итого по разделу V
100,0
260,79
243,79
198,13
153,16
Баланс
100,0
125,96
137,26
130,06
125,57
По данным таблицы 6 можно сделать вывод, что валюта баланса вы-
росла на 25,57%, при этом внеоборотные активы увеличились на 11,54%, а
оборотные на 48,80%. Рост оборотных активов вызван увеличением дебитор-
ской задолженности на 136,74%, причем этот рост сохранялся постоянно в
исследуемом периоде.
Во внеоборотных активов произошел рост нематериальных активов и в
конце 2017г. они увеличились практически в 5 раз. Это произошло по при-
чине приобретения патентов на изобретения, свидетельств на товарные зна-
ки, регистрации авторских прав. Увеличились финансовые вложения и в 2017
г. по сравнению с 2013 г. их относительная величина составила 170,79%.
В собственном капитале в исследуемом периоде происходил рост не-
распределенной прибыли и на конец 2017г. она возросла по сравнению с
2013 г.на 38,14%. Собственный капитал увеличился на 33,77%.
Долгосрочные заемные средства на конец 2017 г. отсутствуют, хотя
они были в 2015 и 2016гг.
Кредиторская задолженность постоянно увеличивалась, однако на ко-
нец 2017 г. она снизилась и ее удельный вес составил по сравнению с 2013 г.
164,78%.
Таким образом, Общество имеет стабильное финансовое состояние,
практически вся его деятельность финансируется исключительно за счет соб-
ственных средств.
Динамика деятельности за анализируемый период является положи-
тельной.
Проведем анализ платежеспособности Общества на основе ликвидно-
сти баланса. Сущность его основана на сравнении средств, сгруппированных
29
по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязатель-
ствами, которые расположены в порядке возрастания сроков погашения.
Результаты анализа поместим в таблицу 7.
Таблица 7
Ликвидность баланса Общества (тыс.руб.)
Группировка средств и
источников финансирова-
ния
2015 год
2016 год
2017 год
А1 наиболее ликвидные
активы
1 211 691
136 054
43 388
А2 быстро реализуемые
активы
4 037 292
3 601 806
4 076 111
А3 медленнореализуемые
активы
1 506 388
1 421 782
1 219 832
А4 труднореализуемые
активы
6 325 999
7 236 032
6 627 896
П1 наиболее срочные обя-
зательства
4 248 890
3 476 604
2 674 668
П2 краткосрочные пасси-
вы
67 026
9 706
-
П3долгосрочные пассивы
859 667
852 410
46 742
П4 постоянные активы
7 853 016
7 992 815
9 175 964
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следую-
щие неравенства:
А1 ≥П1
А2 ≥П2
А3 ≥П3
А4≤П4
На основе данных таблицы 7 можно увидеть, что в течение 2015-
2017гг. не выполняется только первое неравенство, т.е. наиболее ликвидных
активов недостаточно, чтобы погасить наиболее срочные обязательства в ви-
де кредиторской задолженности. Таким образом, Общество в течение трех
лет имеет проблемы с платежеспособностью.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8642