Дипломная работа: Использование инструментов рынка ценных бумаг для финансирования деятельности компании на примере ПАО кондитерская фабрика "Красный Октябрь"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
30
Продолжая анализировать деятельность Общества, воспользуемся ме-
тодом финансовых коэффициентов.
Значения коэффициентов платежеспособности или ликвидности по
Обществу представлены в таблице 8.
Таблица 8
Коэффициенты ликвидности Общества за 2015-2017 гг.
Коэффициенты
ликвидности
2017 г.
2016г.
2015 г.
Норматив
7
Коэффициент те-
кущей ликвидности
0,47
0,45
0,63
≥ 1,0 – 2
Коэффициент аб-
солютной ликвид-
ности
0,02
0,04
0,28
≥ 0,2 – 0,5
Коэффициент кри-
тической ликвид-
ности
0,02
0,04
0,29
≥ 0,7 – 1,2,
Как видно из таблицы 8 все коэффициенты ликвидности в 2015-2017 гг.
имеют значения ниже рекомендуемого. Коэффициент абсолютной ликвидно-
сти на 31.12.2017 г. в размере 0,02 (ниже нормативного значения) свидетель-
ствует о том, что Общество не в полной мере обеспечено средствами для
своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее
ликвидных активов.
Рассчитаем уровень финансовой независимости Общества от привлека-
емых источников финансирования.
Значения и динамика коэффициентов финансовой устойчивости пред-
ставлены в таблице 9.
7
Пласкова Н. С. Финансовый анализ деятельности организации: Учебник. М.:
ИНФРА-М, 2016. - 368 с.
31
Таблица 9
Коэффициенты финансовой устойчивости за 2015-2017 гг.
Показатель
2017 год
2016 год
2015 год
Рекомендуемое
значение
Коэффициент долга
0,23
0,36
0,40
≤0,5
Коэффициент дол-
госрочной платеже-
способности
0,01
0,11
0,11
-
Коэффициент обес-
печенности оборот-
ных активов соб-
ственными оборот-
ными средствами
0,48
0,15
0,23
≥0,1
Коэффициент авто-
номии
0,77
0,64
0,60
≥0,5
Коэффициент фи-
нансового риска
0,30
0,55
0,67
≤ 1
Коэффициент ма-
невренности соб-
ственного капитала
0,28
0,09
0,19
=0,5
Коэффициент обес-
печенности матери-
альных запасов соб-
ственными оборот-
ными средствами
2,11
0,54
1,05
0,5-0,8
Коэффициент фи-
нансовой устойчи-
вости
0,77
0,71
0,67
0,75-0,9
Коэффициент долговой нагрузки, иногда называемый также коэффици-
ентом финансовой зависимости (Dependence Ratio), показывает долю заем-
ных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше значение это-
го коэффициента, тем в большей степени предприятие является зависимым
от кредиторов. У оцениваемого Общества коэффициент долговой нагрузки
равен нулю, что свидетельствует о полной финансовой независимости пред-
приятия от внешних источников финансирования.
32
Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов ор-
ганизации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечи-
ваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля акти-
вов покрывается за счет заемных средств. Чем больше показатель, тем неза-
висимее предприятие. В нашем случае коэффициенты достаточно высокие,
это означает, что Общество с большей вероятностью может погасить долги за
счет собственных средств.
Проведем анализ финансовых результатов Общества, который выпол-
нен на основе бухгалтерской отчетности формы №2 «Отчет о финансовых
результатах» с 2014 по 2017 гг. Свод этих данных представлен в таблице 10.
Таблица 10
Финансовые результаты ПАО "Московская кондитерская фабрика
«Красный Октябрь", тыс. руб.
Код
Показатель
Период
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
1
Выручка от реализа-
ции
10 012 922
12 239 298
12 008 747
12 414 462
2
Себестоимость
(8 330 250)
(10 636 387)
(11 358 190)
(10 252 238)
3
Валовая прибыль
1 682 672
1 602 911
650 557
2 162 224
4
Коммерческие рас-
ходы
(200 304)
(144 462)
(225 210)
(256 883)
5
Управленческие
расходы
(432 531)
(426 627)
(409 354)
(407 526)
6
Прибыль (убыток)
от продаж
1 049 837
1 031 822
15 993
1 497 815
7
Доходы от участия в
других организациях
-
-
-
5
8
Проценты к получе-
нию
92 707
138 419
130 086
95 145
9
Проценты к уплате
(107 989)
(107 650)
(107 650)
(68 611)
10
Прочие доходы
820 159
1 846 216
1 683 063
1 064 916
11
Прочие расходы
(1 325 664)
(2 139 781)
(1 522 496)
(1 121 469)
12
EBT, прибыль (убы-
ток) до налогообло-
жения
529 050
769 026
198 996
1 467 801
33
Продолжение таблицы 10
Код
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
13
Текущий налог на
прибыль
(142 622)
(185 291)
(73 899)
(273 710)
15
Изменение отло-
женных налоговых
активов
11 800
17 937
7 257
5 668
16
Прочее
8513
(12 477)
7 445
718
17
Чистая прибыль
(убыток) отчетного
периода
406 471
589 195
139 799
1 200 477
18.
1
Дивиденды
-
-
-
(14 783)
18.2
Нераспределенная
прибыль отчетного
периода
406 471
589 195
139 799
1 185 694
2.1
Амортизация
562 957
513 511
350 608
218 299
19
EBITDA, прибыль
до уплаты налогов,
процентов и аморти-
зации
969 428
1 102 706
490 407
1 403 993
19.
1
Ставка налога на
прибыль
20,0%
20,0%
20,0%
20,0%
20
NOPLAT, после-
налоговая операци-
онная прибыль
[п.6x(1-п.19.1)]
839 869
882 165
12 794
1 198 252
Проведем анализ финансовых результатов Общества за исследуемый
период. Выручка от реализации в 2017 г. по сравнению с 2016г. выросла на
405 715 тыс.руб. и достигла величины 12 414 462 тыс.руб. За счет снижения
себестоимости на 1 105 952 тыс.руб., увеличилась валовая прибыль и соста-
вила 2 162 224 тыс.руб. Коммерческие и управленческие расходы ненамного
изменились, что позволило получить прибыль от продаж 1 497 815 тыс.руб.
Заметим, что в 2016 году этот показатель составил всего лишь 15 993 тыс.
руб., т.е. в 94 раза меньше. В 2017 году значительно увеличилась чистая при-
быль и составила сумму 1 200 477 тыс.руб.
Проведем далее анализ структуры доходов и расходов за 2014-2017 гг.
Данные отразим в таблице 11.
34
Таблица 11
Структура доходов и расходов (до налогообложения), %
Показатель
Период
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Выручка
91,64
86,05
86,88
91,45
Проценты к получе-
нию
0,85
0,97
0,94
0,70
Прочие доходы
7,51
12,98
12,18
7,85
Итого доходы
100,0
100,0
100,0
100,0
Расходы
Себестоимость про-
даж
80,12
79,05
83,38
84,68
Коммерческие рас-
ходы
1,93
1,07
1,65
2,12
Управленческие
расходы
4,16
3,17
3,00
3,37
Проценты к уплате
1,04
0,81
0,79
0,57
Прочие расходы
12,75
15,90
11,18
9,26
Итого расходы
100,0
100,0
100,0
100,0
Анализ структуры доходов за исследуемый период 2014-2017гг. пока-
зал, что выручка имеет наибольший удельный вес. Так, в 2014г.- 91,64%. в
2015 г.-86,05%, в 2016 г.-86,88%, в 2017г.- 91,45%.
Анализ структуры расходов показал, что удельный вес себестоимости
продаж составляет в 2014г.-80,12%, в 2015 г.-79,05%, в 2016 г.-83,38%, а в
2017 г.-84,68%. За данный период произошло снижение прочих расходов, ко-
торые в 2017 г. составили 9,26%.
Далее определим показатели деловой активности Общества и отразим
их в таблице 12.
Таблица 12
Коэффициенты деловой активности Общества за 2015-2017 гг.
Код
Показатель
Период
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Коэффициенты оборачиваемости, ед.
d
1
активов
0,94
0,97
1,04
d
2
дебиторской задолженности
3,03
3,33
3,05
d
3
запасов
7,33
8,10
8,48
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8642