Договор об учреждении управления имуществом заключатся в письменном виде на срок, не превышающий пять лет.
Неотъемлемой частью договора доверительного упарвления является инвестиционная декларация - документ, содержащий информацию:
о предельном стоимостном объеме имущества в ОФБУ;
о доле каждого вида имущества;
о доле каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и т.д.), входящих в портфель инвестиций ОФБУ,
о доле средств, размещаемых в валютные ценности,
об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей эмитентов ценных бумаг).
При составлении инвестиционной декларации банк должен учитывать некоторые ограничения, предусмотренные законодательством. Так, ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента либо группы эмитентов, связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением. Настоящее ограничение не распространяется на государственные ценные бумаги.
В заключение данного раздела проведем оценку экономической эффективности создания системы доверительного управления в исследуемом банковском учреждении.
Так, согласно предварительным расчетам в качестве источников финансирования данного направления развития банковских услуг будет использована прибыль от операций на рынке ценных бумаг, ожидаемая величина которой в 2004 году составит 14847 тыс. рублей.
В рамках внедрения системы доверительного управления в филиале АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске можно выделить следующие ожидаемые центры затрат:
- затраты на реорганизацию организационной структуры управления и выделении в нем дополнительно структурной единица - комитета доверительного управления. В рамках данного центра затрат будут учитываться следующие затраты:
а) затраты на наем дополнительного персонала:
Годовые затраты на персонал = ( 3 чел. * 15 тыс. руб. + 1 чел. * 20 тыс. руб.) * 12 мес. = 780 тыс. руб.
б) единовременные затраты на обучение персонала:
Обучение = 3 чел. * 25 тыс. руб. + 1 чел. * 32 тыс. руб. = 107 тыс. руб.
в) единовременные затраты на модернизацию программного обеспечения и информационной системы доверительного управления. Данные вид затрат прогнозируется на уровне 7% от стоимости существующего программного обеспечения и составляет по предварительным оценкам 137 тыс. руб.
г) затраты на создание информационных коммуникаций с возможными участниками и потребителями механизма доверительного управления. Значение данного показателя прогнозируется на уровне 71 тыс. рулей в месяц , что предполагает годовую сумму затрат в размере 852 тыс. руб.
Итого суммарные затраты на внедрение механизма доверительного управления в исследуемом филиале АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске составят:
Суммарные затраты = 780 тыс. руб. + 107 тыс. руб. + 137 тыс. руб. + 852 тыс. руб. = 1876 тыс. руб.
Согласно экспертным расчетам, основанным на аналитическом исследовании опыта внедрения подобных доверительных систем для аккумулирования свободных денежных средств как в российских, так в западных банковских учреждения средний процент прироста прибыльности банковских операций на рынке ценных бумаг за счет привлечения дополнительных средств составляет порядка 12,5%. С учетом данного факта представляется возможным произвести расчет сроков окупаемости предложенной системы:
Срок окупаемости = 1876 тыс. руб. / (14847 тыс. рублей. * 0,125) * 12 мес. + (780 тыс. руб. + 852 тыс. руб. + (1876 тыс. руб. - 14847 тыс. руб. * 0,125) / (14847 тыс. рублей. * 1,125 * 0,125) * 12 мес. = 12 мес. + 9,5 мес. = 21,5 мес.
Подводя итог проведенным расчетам экономической эффективности внедряемого механизма доверительного управления необходимо отметить, что срок окупаемости вложений составит 21,5 месяцев после чего данный проект будет приносить чистый доход, следовательно внедрение данной структуры на можно считать эффективным и экономически оправданным.
ВЫВОД: Доверительные операции по управлению имуществом, с одной стороны, дают возможность учредителям управления снижать риск инвестиций, с другой - являются менее рискованными для банков, чем операции с ценными бумагами за собственный счет.
Рассматривая роль финансовых посредников в экономике, следует отметить, что они обеспечивают клиентов финансовыми продуктами и услугами с большей эффективностью, чем эти клиенты могли бы достичь, проводя такие операции на финансовых рынках самостоятельно. Такой финансовый институт, как ОФБУ, который объединяет финансовые ресурсы многочисленных мелких инвесторов и вкладывает собранные деньги в ценные бумаги, за счет квалификации своих специалистов и крупных масштабов операций добивается гораздо более эффективных результатов, чем любой отдельный инвестор.
Заключение
В заключение моей работы хотелось бы сделать некоторые обобщающие выводы. Так, в последнее время российский рынок ценных бумаг переживает бурное развитие. Коммерческие банки играют на нем одну из важнейших ролей. Они могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве финансовых посредников и профессиональных участников.
Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов и других ценных бумаг.
Сегодня в России продолжаются процессы создания новых акционерных банков (хотя пик создания новых банков уже прошел), постоянного увеличения уставного капитала банков, а также преобразования паевых банков в акционерные, сопровождаемые эмиссией акций банков. Последние обладают наиболее привлекательными инвестиционными характеристиками: высокой доходностью, надежностью и ликвидностью. Акции банков приносят их владельцам довольно высокие дивиденды.
Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным Банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным Банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских акций.
Эмиссии банковских облигаций в России пока широко не практикуются. Это объясняется тем, что инвесторы пока не способны на долгосрочное инвестирование средств. Но я думаю, что с развитием рынка ценных бумаг и стабилизацией экономики в целом банковские облигации займут значительное место на финансовом рынке.
Банковские векселя в настоящее время уже пользуются большой популярностью. Многие банки выпускают не только просто чисто финансовые векселя (как аналог депозитного займа), но и используют векселя для совершения разнообразных торгово-финансовых операций. Вексельное обращение в России имеет весьма хорошие перспективы развития.
Обобщая все вышесказанное необходимо отметить, что с развитием рынка ценных бумаг и становлением банковской системы услуги коммерческих банков на рынке ценных бумаг приобретают первоочередное значение в вопросах повышения прибыльности и эффективности банковских операций и прибыльности банковских учреждений в целом.
И поэтому, актуальные вопросы функционирования банковской организации на рынке ценных бумаг, рассмотренные в рамках данной дипломной работы и предложенные мероприятия по совершенствованию механизмов доверительного управления ценными бумагами позволят существенно модернизировать и оптимизировать деятельность не только исследуемого банковского учреждения и, но в целом банковской системы России.
Список использованных источников
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) № 51-ФЗ от 30 ноября 1994г.
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) № 14-ФЗ от 26 января 1996г.
Федеральный закон № 395-1 «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 г.
Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.
Федеральный закон № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 г.
Федеральный закон № 208-Ф3 «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г.
Закон РФ № 2023-1 «О налоге на операции с ценными бумагами» от 12 декабря 1991 г.
«Положение о правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» № 205-П от 05.12.2002г.
«Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» № 232-П от 09 июля 2003 г.
Постановление № 104/1341 «О введении в действие положения о переводном и простом векселе» от 07.08.1937 г.
Постановление ФКЦБ РФ № 32 и Министерства Финансов РФ № 108н «О порядке ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операций с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами» от 11.12.2001 г.
Постановление ФКЦБ № 37 «Об утверждении положения о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги» от 17.10.1997г.
Инструкция ЦБ РФ № 102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» от 22 июля 2002 г.
Инструкция ЦБ РФ № 110-И «Об обязательных нормативах банков» от 16.01.2004г.
Инструкция № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации» от 2 июля 1997 г.
Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденный Положением ФКЦБ РФ № 10 от 15.08.2000 г.
Письмо ЦБ РФ № 26 "Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями" от 23 февраля 1995 г.
Письмо Банка России № 14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах банков» от 10 февраля 1992 г.
Письмо Центрального Банка России № 14-3/30 «О банковских операциях с векселями» от 9 сентября 1991 г.
Адамова К. Р. Депозитарные операции в коммерческом банке. Методическое пособие. - М.: Издательская группа «БДЦ-пресс», 2001. - 236 с.
Арсеньев В. Руководство по российскому рынку капитала. - М.: Альпина Паблишер, 2001. - 280 с.
Банки теряют на кредитах и наверстывают на вкладчиках // Банковское обозрение, 2004, № 6. - с.78 - 79.
Банковское дело: Учебник / Под ред. Лаврушина О.И. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 672 с.
Банковское дело: управление и технологии: учеб. пособие для вузов / под ред. Проф. А. М. Тавасиева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 863 с.
Беленькая О. Фондовый рынок: итоги и прогнозы // Рынок ценных бумаг, 2004, № 1-2. - с. 38 - 42.
Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 278 с.
Бестужева О. Портрет частного инвестора // Рынок ценных бумаг, 2004, № 7.- с.43 - 45.
Булатов Р. Деятельность коммерческих банков на российском рынке инвестиций // Деньги и кредит, 2001, № 10. - с. 11-41.
Гостева Е. Держать деньги на депозите в банке становится все убыточнее // Известия, 10.03.2004 г. - с. 10.
Есиненко О. И. Об организации деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг // Деньги и кредит, 1997, № 4. - с. 55.
Захаров В. С. Коммерческие банки: проблемы и пути развития // Деньги и кредит, 1997, № 9. - с. 9.
Иванов А. Н. Банковские услуги: зарубежный и российский опыт. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 176 с.
Килячков А. А., Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ, 2002. - 704 с.
Козлов А. Три роли Банка России в развития фондового рынка // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2002, № 12. - с.35 - 37
Куклин М.Г. Паевые фонды - дополнительные инвестиционные возможности // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2001, № 9. - с. 79 - 80.
Кураков Л.П., Тимирясов В.Г., Кураков В.Л. Современные банковские системы: Учебное пособие. - М.: Гелиос АРВ, 2000. - 320 с.
Малышевская М. Бухгалтерский учет операций доверительного управления в коммерческом банке // Бухгалтерия и банки, 2004, № 5. - с.13 - 14.
Мартынова О.И. Операции коммерческих банков с ценными бумагами. Бухгалтерский и депозитарный учет - М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2000. - 704 с.
Матовников М.Ю. Об оценке эффективности российских банков как финансовых посредников // Деньги и кредит, 2000, № 5. - с. 27-34.
Мельникова Л.М. Коммерческие банки на российском рынке инвестиций // Банковское дело, 1999, № 10. - с. 22-23.
Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ. - М.: Издательство «Перспектива», 1995. - 550 с.
Овинов В., Ермак А. Развитие вексельного рынка (по материалам круглого стола, прошедшего в Москве 28 ноября 2003 года в Совете Федерации в рамках Всероссийской маркетинговой программы «Инвестиции в России») // Рынок ценных бумаг, 2004, № 1-2. - с. 62-63.
Петров А.В., Зарипов И.А. Инфраструктура российского рынка ценных бумаг // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2002, № 5. - с.67 - 89.