Дипломная работа: Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг

В 2003г. у Филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске было два портфеля акций ОАО «Газпром»:

1. Инвестиционный - долгосрочный, предназначенный для участия в собрании акционеров, получения дивидендов, и части прибыли при ликвидации акционерного общества.

2. Торговый - краткосрочный, для арбитражных сделок до 30 дней.

Также в 2003 году и 1-ом полугодии 2004 года Филиал АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске приобрел акций ОАО «Газпром» (рис.5) и получил прибыли от этих операций (рис.6) больше, чем в предыдущие 2001-2002 годы.

Рис.5 Покупка акций ОАО "Газпром" Филиалом АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г. Югорске у физических лиц в 2001-1-ое полугодие 2004 гг. 1¹ Составлено автором на основе аналитических данных Отдела депозитарных операций Филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске

Рис.6 Прибыль от операций по покупке акций ОАО "Газпром" Филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске у физических лиц в 2001-1-ое полугодие 2004 гг.2² Составлено автором на основе аналитических данных Отдела операций на денежных рынках и управления ресурсами Филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске

Необходимо отметь, что на приобретение акций ОАО «Газпром» в 2003г. филиалом потрачено средств по сравнению с 2001г. больше на 21 474 тыс. рублей и с 2002г. больше на 29 166 тыс. рублей. В 2003г. получение прибыли по этим операциям составило по сравнению с 2001г. больше на 2752,1 тыс. рублей и с 2002г. больше на 2742,7 тыс. рублей.

Кроме этого в 2003 и 1-ом полугодии 2004 года Филиал АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске производил также продажу акций ОАО «Газпром», в результате чего также была получена прибыль в размере 9125 и 2697 тыс. рублей соответственно, что значительно превысило уровень 2001-2002 годов, за которые среднегодовая прибыль от данных операций находилась на уровне 2500 тыс. рублей.

Последним видом рассматриваемых операций Филиала АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске с ценными бумагами является депозитарный учет.

Депозитарная сеть АБ «Газпромбанк» (ЗАО) создана в 1995 году. Основной деятельностью депозитария является обслуживание акций ОАО «Газпром».

Многолетний опыт работы позволил Депозитарию АБ «Газпромбанк» (ЗАО) создать разветвленную депозитарную сеть по обслуживанию владельцев акций ОАО «Газпром». В ее структуру входят: Депозитарный центр в городе Москве, 43 региональных депозитария (29 действуют на базе филиалов банка, 14 -- на базе его банков-партнеров, обслуживающих, в основном, предприятия газовой отрасли), а также 41 удаленный пункт.

Клиенты АБ «Газпромбанк» (ЗАО) имеют возможность проводить все виды операций с ценными бумагами, учитываемыми в депозитарной сети на всей территории России. Высокий технологический уровень позволяет в короткие сроки осуществлять переводы ценных бумаг из регионов в Москву и между регионами, получать отчеты и статистическую информацию по операциям, проведенным в том или ином депозитарии, используя корреспондентские отношения с крупнейшими расчетными депозитариями, осуществлять торговые операции. Для удобства клиентов внедрена и активно используется электронная система «Клиент-депозитарий», позволяющая подавать поручения по счету депо через систему удаленного доступа.

В рамках реализации Программы по повышению ликвидности рынка акций депозитарная сеть позволяет обеспечить клиентам доступ к торгам акциями ОАО «Газпром» на Фондовой Бирже «Санкт Петербург» (ФБСПБ) через терминалы Российской Торговой Системы (РТС).

В ближайшее время по аналогичной схеме начнутся торги акциями ОАО «Газпром» на Московской Фондовой Бирже (МФБ) и Екатеринбургской Фондовой Бирже (ЕФБ) с использованием клиринга Московской Межбанковской Валютной Биржи (ММВБ).

Охватывая многие регионы России, депозитарная сеть обеспечивает информационное и депозитарное сопровождение двусторонних котировок банка как дилера по акциям ОАО «Газпром», что расширяет для региональных клиентов возможности инвестирования.

Совместно с другими подразделениями банка Депозитарий предлагает своим клиентам обслуживание кредитных и залоговых операций, операций репо, брокерских и дилерских операций, организации и проведения зачетных схем клиентов с использованием ценных бумаг и других услуг, предоставляя акционерам возможность получения дополнительных доходов.

Оказывая услуги по обслуживанию корпоративных действий ОАО «Газпром», Депозитарий постоянно совершенствует процедуру выплат доходов по ценным бумагам своих депонентов, в частности, за счет создания регулярно обновляющихся картотек анкет клиентов. Это исключает ошибки и сокращает сроки перечисления дивидендов по акциям каждому акционеру ОАО «Газпром».

На счетах депо Филиал осуществляет как учет ценных бумаг, принадлежащих ему на праве собственности (эмиссионных и неэмиссионных), так и ценных бумаг клиентов (депонентов). С депонентами заключены договоры на ведение счетов депо.

Целью проведения депозитарных операций является предоставление депонентам высококачественных депозитарных услуг и получение вознаграждения в виде комиссии Банка.

Так, в анализируемом периоде доход банка по депозитарным операциям составил 128,9 тыс. руб. Разберём данную сумму по конкретным статьям дохода посредством табл.3.

Таблица 3 - Доходы, полученные от депозитарных операций в 2002-2003гг. Филиалом АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске 1¹ Составлено автором на основе аналитических данных Отдела депозитарных операций Филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске руб.

Далее рассмотрим структуру актива баланса исследуемого коммерческого банка в динамике за 2001-1-ое полугодие 2004 г.г., представленную на рисунке 7.

Рис. 7 - Структура активов коммерческого банка по видам операций, (%)

Далее рассмотрим структуру работающих активов исследуемого коммерческого банка, что позволит более эффективно оценить его деятельность на рынке ценных бумаг. Данная информация представлена на рисунке 8.

Рис. 8 - Структура «работающих» активов исследуемого коммерческого банка, (%).

В продолжении анализа филиала АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске целесообразно рассмотреть структуры доходной и расходной части исследуемого коммерческого банка и удельный вес в данных структурах элементов доходов и расходов, связанных с деятельностью банка на рынке ценных бумаг. С этой целью рассмотрим рисунок 9 и 10.

Рис. 9 - Структура доходной базы АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске, %.

Рис. 10 - Элементы расходов АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске, %.

В целом анализируя данные вышеприведенных диаграмм необходимо отметить, что за исследуемый период наблюдается возрастание удельног7о веса доходов, обусловленных работой банка на рынке ценных бумаг, но в тоже время не обходимо отметить, что в структуре работающих активов операции с ценными бумагами составляют незначительный удельный вес.

Итак, Филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске осуществляет следующие операции с ценными бумагами:

- выпуск собственных векселей (в том числе выдача вексельных кредитов), депозитных сертификатов;

- покупка-продажа акций ОАО «Газпром»;

- учет векселей сторонних эмитентов;

инкассирование векселей;

депозитарные операции.

Филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске в 2003 году эмитировал краткосрочные долговые инструменты, как депозитные сертификаты, векселя. Данные инструменты позволяют банку технически более простыми способами привлекать дополнительные ресурсы.

В 2003 году самый большой объем занимали операции по выпуску собственных векселей. Самая высокая прибыль получена в 2003 году также от операций с собственными векселями. Эмиссия депозитных сертификатов составила незначительную часть в общем объеме операций с ценными бумагами. Сделки по покупке акций ОАО «Газпром» в 2002г. значительно выросли по сравнению с 2001г. Доходность от этих операций занимает второе место в общих доходах от операций филиала с ценными бумагами. ДОБАВИТЬ ПРОДАЖУ.

В связи с постоянно увеличивающимся объемом операций филиала с ценными бумагами можно сделать вывод, что рентабельность данных операций достаточна высока и филиал заинтересован в дальнейшем наращивании объема данных операций.

Новыми и перспективными направлениями для Филиала АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в городе Югорске на 2005 год являются: предоставление брокерских услуг на рынке ценных бумаг с применением системы «Интернет-трейдинг ГПБ», привлечение средств и ценных бумаг в общебанковские фонды доверительного управления АБ «Газпромбанк» (ЗАО).

3. Проблемы и перспективы развития деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Российские банки готовы развивать инфраструктуру рынка ценных бумаг, и проблема стабильности банковской системы не должна отодвигать на второй план задачи освоения российского фондового рынка, потому что именно банки должны стать движущей силой развития рынка ценных бумаг, привлекать на него клиентов. Кроме банков проблема развития инфраструктуры российского рынка ценных бумаг должна решаться и другими путями, как, например, развитие организованной торговли. И уже сделаны первые шаги в этом направлении, т.е. торговля осуществляется через торговые системы, из которых самой популярной является Российская Торговая система (РТС), торгующая акциями трех видов: “голубыми фишками” (blue chips) - самые ликвидные, акциями “второго эшелона”- акции довольно известных на рынке компаний, неликвидными акциями.

Главной проблемой для банков на фондовом рынке является его фрагментарность. За 90-е годы достигнут значительный успех на рынке ценных бумаг и хотелось бы отметить, что сейчас ситуация в различных сегментах рынка ценных бумаг неодинаковая. Есть хорошо организованный и четко регулируемый, хотя испытывающий затруднения, рынок государственных ценных бумаг. Есть относительно слабо развитый, но потенциально мощный рынок корпоративных ценных бумаг, который начинает работать, Это можно отметить по статистическим показателям операций с фондовыми ценностями на биржевом рынке России. Есть и создающийся рынок коллективных инвесторов. Есть так же квазиценные бумаги нелицензированных финансовых компаний.

В настоящее время рынок ценных бумаг РФ является еще довольно неустоявшимся. Развитие первичного рынка, по-моему, будет возможным при осуществлении следующих условий. Более широкая и активная приватизация предприятий, компаний и ассоциаций приведут к появлению новых видов ценных бумаг, а также дополнительных источников капиталовложений. Так как на нашем рынке нет посредников, то необходимо развить такие институты, как инвестиционные банки и брокерские фирмы, которые могли бы осуществлять посредническую функцию между эмитентами и покупателями так, как это принято в мировой практике. И главным институтом размещения облигаций на первичном рынке должны стать инвестиционные банки, хотя в 1991 - 1992 гг. они появились, но подлинной своей сущности не отражают, поскольку их характерная черта - функция долгосрочного кредитования.

Фондовые биржи также нуждаются в определенных структурных изменениях. Так, в России новые выпуски ценных бумаг продолжают поступать на фондовую биржу, минуя ее и не образуя первичный рынок. Фондовые биржи имеют несколько рынков. Акции мощных и крупных российских компаний и предприятий будут котироваться на основном рынке биржи, а ценные бумаги средних и мелких, в зависимости от их финансового состояния - на вторичном и третичном рынках из-за низкой конкурентоспособности этих ценных бумаг. Но такие рынки в России отсутствуют, и причинами этого являются низкие объемы выпуска ценных бумаг, а также нехватка их различных классификаций и модификаций по сравнению с ценными бумагами западных стран. Но если в будущем будут созданы крупные и мелкие акционированные сектора в российской экономике, могут возникнуть несколько рынков внутри самих фондовых бирж.

Несомненно банковская система сыграла роль движущей силы в создании российского рынка ценных бумаг. Без активного участия российских коммерческих банков было бы невозможно размещение государственных ценных бумаг. Но в настоящее время наблюдается смещенность на рынок государственных ценных бумаг. А интенсивный рост рынка государственных ценных бумаг в последние годы и развитие корпоративного рынка ценных бумаг создает множество рабочих мест и требуются квалифицированные кадры. Банки, как наиболее мощные участники рынка ценных бумаг, ощутили кадровую проблему.

Можно отметить еще одну проблему банка - отсутствие во многих из них систем анализа фондового рынка, что связано с тем, что рынок ценных бумаг начинает работать в соответствии с рыночными законами. Поскольку без прозрачности фондового рынка трудно рассчитывать на приток средств населения, то фондовый рынок не может выполнять свои основные функции - трансформировать сбережения в инвестиции, в которых нуждается российская экономика.

Специфика банковской деятельности (оперирование чужими денежными средствами) предполагает консервативный и взвешенный подход к рискованным вложениям. Размещение банками ресурсов ограничено рядом нормативов, запрещающих вложения в объемах, превышающих собственный капитал. Кроме того, банкам предписывается совместно исчислять риски на одного заемщика при выдаче кредитов, покупке векселей или акций. Таким образом, какими бы высокими характеристиками не обладал клиент банка, банк не сможет уделить максимального внимания его обслуживанию. Например, ОАО Газпром обладает высочайшими характеристиками как заемщик, эмитент акций и векселей, однако дочерний банк Общества «Газпромбанк» не имеет возможности максимизировать вложения в Газпром.