Другой значительной проблемой банков являются отчисления в Фонд обязательных резервов (ФОР). При выпуске собственных векселей, равно как и при других видах пополнения собственной ресурсной базы, таких, как привлечение вкладов населения, депозитов юридических лиц, выпуске облигации и т.д. коммерческие банки обязаны создавать резервы, перечисляя часть привлеченных денег в Центральный банк на специальные счета. Эти счета называются фондом обязательных резервов, а отчисляемый процент - нормативом обязательного резервирования. До недавнего времени величина отчислений в ФОР была равна 10% от объема активов, вследствие чего ресурсы обходились банкам несколько дороже и доходность их операций на рынке ценных бумаг была меньше.
Данный механизм разработан и используется во всех развитых странах для контроля за изменением объемов денежной массы и призван регулировать работу кредитно-депозитного мультипликатора. Таким образом, коммерческий банк, получив деньги за вексель может реально распоряжаться только их частью, что приводит к удорожанию ресурсной базы. Например, Банк продал собственный дисконтный вексель номинальной стоимостью 1 000 000 рублей сроком 1 год по ставке 10 % годовых. Согласно инструкции Центрального банка, коммерческие банки обязаны отчислять определенный процент от суммы на балансовом счете по учету собственных векселей, а векселя в банках учитываются на балансе по номинальной стоимости. При нормативе отчисления в ФОР 10% у банка есть обязательство перечислить в ФОР 100 000 рублей на срок действия счета векселя. Цена реализации векселя составила 908 864 рубля. Фактически получается, что банк привлек 808 864 рубля, обязуясь через год выплатить 900 000 рублей. Таким образом, фактическая стоимость ресурсов составила 11,2671% годовых. Налицо удорожание ресурсной базы более чем на 12,6%.
Допустим, если величина выпуска собственных векселей коммерческого банка составляет 20 миллиардов рублей в год при средней ставке по портфелю 9% годовых, то стоимость удорожания за счет отчислений в ФОР оказывается более 200 миллионов рублей.
Банковские векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха вексельной формы привлечения свободных финансовых ресурсов лежит привлекательность банковского векселя как для эмитента, так и для инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных инструментов денежного рынка, потребность в которых растет в условиях инфляции.
Преимущество банковских векселей заключается также и в том, что они, в отличие от депозитных сертификатов, могут использоваться как платежное средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особенность векселя выполнять функцию средства обращения и платежа. Разработаны многочисленные варианты организации расчетов между предприятиями с использованием банковских векселей.
Развитие практики выпуска векселей с целью привлечения краткосрочных денежных средств постоянно расширяется благодаря ряду преимуществ у векселедателей, которые можно сформулировать следующим образом:
более свободный и легкий доступ к долговым капиталам;
повышение финансовой устойчивости предприятия-векселедателя;
сокращение регулятивных издержек;
потенциальное снижение стоимости финансовых ресурсов для векселедателя;
упрощение управления долговым портфелем;
возможность использования векселей в качестве расчетного средства.
Одной из проблем в этой области является то, что большинство учитываемых банками векселей классифицируются как первая группа риска, независимо от финансового состояния векселедателей и/или прочих плательщиков. Это связано, во-первых, с тем, что в настоящее время отсутствуют общепринятые подходы к определению ликвидности векселей. Во-вторых, с непрозрачностью вексельного рынка. Ограниченная информация о векселедателе и условиях выдачи векселя позволяет банкам лишь формально выполнять требования нормативных актов Банка России о классификации векселей по группам риска и на основании решения руководящего органа самостоятельно классифицировать векселя по группам риска и соответствующим образом формировать резервы, что не всегда эквивалентно реальному уровню риска проводимых вексельных операций.
Проблема, с которой столкнутся банки в конце 2004 г., - переход на составление отчетности по международным стандартам. В соответствии с требованиями стандартов финансовой отчетности векселя должны будут классифицироваться как кредиты и как ценные бумаги одновременно. Если какой-либо банк получает векселя непосредственно у векселедателя, то такие векселя будут рассматриваться по МСФО как кредиты и учитываться по амортизационной стоимости. Если же эти векселя приобретаются банком у посредника, то они классифицируются как ценные бумаги и учитываются по справедливой стоимости, которая определяется с учетом требования рынка. Но, как известно, организованного вексельного рынка у нас нет.1 Овинов В. Развитие вексельного рынка // Рынок ценных бумаг, 2004, № 1-2 - С. 63.
Одной из самых актуальных проблем является широкое использование векселей в разнообразных схемах, результатом которых является многократный и необоснованный рост собственных средств (капитала) банков. Как правило, такие схемы сводятся к многократному учету, обмену, погашению векселей дочерних и/или прочих зависимых небанковских фирм, имеющих расчетные или иные счета в том же банке. В итоге собственные средства (капитал) банка формируется за счет денежных средств и/или иного имущества самого банка. Банк России вынужден устанавливать более тщательный контроль и жесткие требования к источникам собственных средств, принимаемых в расчет капитала.
Проблемой банков, оказывающих клиентам услуги в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг, является трудность конкурирования с инвестиционными компаниями, депозитариями и т.д., специализирующимися на этих видах деятельности. Преимущество, которое банк имеет перед ними, состоит в возможности получения в банке целого комплекса услуг. Ведь практически все клиенты, пользующиеся услугами депозитариев, брокеров, доверительных управляющих, одновременно пользуются и банковскими услугами. Клиенты, долгое время обслуживаемые одним банком, часто при осуществлении инвестиций в ценные бумаги, даже в тех случаях, когда имеется возможность привлекать для этой цели другие структуры, оказывающие соответствующие услуги за меньшее вознаграждение и с более высоким качеством, предпочитают использовать в качестве депозитария этот же банк. Решающее значение при принятии такого рода решения имеет длительное знакомство с банковским учреждением и наличие прочных, давно сложившихся и проверенных отношений. В подобных случаях одним из основных мотивов при принятии решений является нежелание принимать риск перехода на обслуживание в новую структуру и стремление иметь дело с проверенным партнером.
В таком случае банкам необходимо расширять перечень предлагаемых услуг за счет ориентации не только на корпоративных клиентов, но и на частных лиц. Совмещение банком таких видов профессиональной деятельности как брокерская, дилерская, депозитарная и деятельность по доверительному управлению позволит банкам максимально разнообразить перечень предлагаемых услуг на рынке ценных бумаг. Что важно, эти виды деятельности очень хорошо дополняют друг друга и способствуют более эффективному привлечению потенциальных клиентов.
В настоящее время исследуемый филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г. Югорске также столкнулся с определенными проблемами на рынке ценных бумаг, которые в общем смысле можно охарактеризовать как отсутствие адекватного существующему уровню развития банковской системы и сферы операций с ценными бумагами механизма аккумулирования накоплений и свободных денежных средств экономических субъектов с целью их последующего экономически эффективного размещения на рынке ценных бумаг.
Решение данной проблемы представляется существенно необходимым обстоятельством в связи с тем, что рынок ценных бумаг характеризуется высокими темпами и развития и несвоевременный выход на него исследуемого банковского учреждения может губительным образом сказаться на его конкурентоспособности в среднесрочной перспективе.
Одной из самых перспективных, востребованных и привлекательных для потенциальных клиентов банковских услуг является, по мнению автора, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами. В условиях дефицита внутренних денежных ресурсов для инвестиций возникает необходимость в действенных и эффективных механизмах аккумулирования накоплений населения и свободных денежных средств предприятий и их инвестирования в ценные бумаги российских компаний. Одним из таких механизмов как раз является доверительное управление ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги.
Доверительное управление, несмотря на недостаточную распространенность, является перспективной услугой. По мере развития рынка ценных бумаг и повышения благосостояния населения, доверительное управление должно стать доступной и востребованной услугой. Рынок ценных бумаг изменчив, курсы акций и облигаций растут и падают по законам, которые трудно понять каждому индивидуальному держателю бумаг. Поэтому лучше обратиться к услугам специалистов в этой области, поручая им управление своим имуществом на доверительных началах.
Финансовое посредничество обеспечивает сокращение рисков и издержек, что ведет к росту сбережений и инвестиций. Оно также оказывает благоприятное воздействие на соотношение активов и пассивов. Банк, например, способен сделать свои обязательства по вкладам более ликвидными, менее рискованными и более раздробленными по величине, чем выдаваемые кредиты.
Для клиентов же вложение денежных средств в ценные бумаги можно рассматривать как достойную и гораздо более доходную замену традиционным банковским депозитам и хранению денег в иностранной валюте.
Одним из перспективных финансовых инструментов для банковских учреждений могут стать общие фонды банковского управления (ОФБУ).
Общие фонды банковского управления - это имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемое на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим в процессе доверительного управления
ОФБУ создается путем аккумулирования денежных средств и ценных бумаг учредителей доверительного управления для последующего доверительного управления этим имуществом банком - доверительным управляющим в их интересах.
ОФБУ могут быть выгодны именно для небольшого объема средств, предназначенных для инвестирования, -- за счет общего объема достигаются значительная диверсификация портфеля и экономия на оплате услуг брокера.
Доверительное управление имуществом, осуществляемое (в качестве доверительного управляющего) кредитными организациями, регулируется Инструкцией № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации» от 2 июля 1997 г., утвержденной приказом Центрального Банка России № 02-287 от 02.07.1997г. Инструкция в большей степени посвящена порядку создания и управлению Общими фондами банковского управления.
Под деятельностью по управлению ценными бумагами (ст. 5 Закона «О рынке ценных бумаг») признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:
ценными бумагами;
денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;
денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется доверительным управляющим.
Объектами доверительного управления для банка, выступающего в качестве доверительного управляющего, могут быть денежные средства в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте, ценные бумаги, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, производные финансовые инструменты, принадлежащие резидентам Российской Федерации на правах собственности.
Деятельность по доверительному управлению средствами инвестирования осуществляется на основании договора о доверительном управлении.
По договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне, т.е. коммерческому банку (доверительному управляющему), на определенный срок имущество в доверительное управление. Коммерческий банк как доверительный управляющий обязуется за вознаграждение управлять этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя), часто первый и последний совпадают.
Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. Имущество (в том числе денежные средства и ценные бумаги) передается во владение управляющему, использующему его в интересах выгодоприобретателя и в пределах, установленных законом и договором. Выгоды от использования имущества передаются выгодоприобретателю в порядке и сроки, установленные договором. При прекращении отношений по управлению имуществом, в том числе и по истечении срока договора, имущество подлежит возврату собственнику.