Дипломная работа: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере ПАО "Ростелеком")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
85
собственного капитала, в условиях капитализации и реинвестирования прибыли
компании.
Кроме того, необходимо рассмотреть альтернативные источники
внешнего финансирования (по краткосрочным обязательствам), что позволит
снизить расходы по привлечённым средствам и повысить налогооблагаемую и
чистую прибыль компании. Это станет основой повышения эффекта
финансового рычага, значение которого является отрицательным, что
свидетельствует об отсутствии в эффективности использования заемных
источников финансирования в деятельности компании.
Необходимо рассмотреть меры, которые должны быть направлены на
снижение расходов, входящих в себестоимость продаж, что позволит повысить
относительную доходность деятельности компании. В свою очередь,
оптимизация расходов и затрат приведет к росту эффективности источников их
финансирования за счет увеличения стоимости собственного капитала
компании.
На основании выявленных недостатков и направлений по их устранению,
необходимо разработать следующие мероприятия, направленные на укрепление
финансового положения инфокоммуникационной компании.
1. Снижение расходов на услуги операторов связи.
Необходимо заключать сделки с компаниями-партнерами на
предоставление услуг связи по более низкой стоимости, предоставляя взамен
также пониженные тарифы на инфокоммуникационное обслуживание в целях
повышения эффективности использования телекоммуникационных сетей,
аппаратно-программных средств по производству и предоставлению абонентам
инфокоммуникационных услуг.
Требуется организация системы и развитие двухстороннего,
взаимовыгодного сотрудничества с крупными инфокоммуникационными
компаниями. Это позволит снизить уровень условно-переменных расходов за
счет снижения стоимости услуг операторов, что позволит сократить расходы на
операционную деятельность и оптимизировать средства, направляемые на
86
реализацию инфокоммуникационной деятельности компании. Структура
полной себестоимости продаж компании ПАО «Ростелеком» в 2018 году
представлена в табл. 26.
Таблица 26. Структура расходов по обычным видам деятельности
компании ПАО «Ростелеком» в 2018 году
Статья расходов
2017г.
Структура,
%
2018г.
Структура,
%
Затраты на оплату труда
60 696 512
22,8
62 767 898
22,3
Услуги операторов связи
48 255 123
18,1
53 083 419
18,8
Амортизация
46 939 802
17,6
45 431 378
16,1
Отчисления на социальные нужды
16 718 228
6,3
17 509 496
6,2
Расходы по специальным проектам
8 622 117
3,2
10 533 717
3,7
Услуги по предоставлению контента
9 038 045
3,4
9 953 374
3,5
Материальные затраты
7 028 296
2,6
9 224 525
3,3
Затраты на энергоресурсы
8 966 559
3,4
9 126 032
3,2
Комиссионные отчисления
посредникам
8 160 713
3,1
8 721 858
3,1
Услуги по ремонту и техническому
обслуживанию оборудования
8 359 197
3,1
8 677 341
3,1
Стоимость реализованных товаров
9 306 455
3,5
8 090 710
2,9
Услуги по аренде зданий,
помещений, оборудования (с учетом
лизинга)
6 735 528
2,5
7 992 316
2,8
Расходы на рекламу
3 995 064
1,5
5 764 733
2,0
Расходы на охрану
3 066 297
1,2
3 218 618
1,1
Расходы по ПО и БД
2 732 170
1,0
2 987 053
1,1
Отчисления в резерв универсального
обслуживания
2 413 338
0,9
2 416 634
0,9
Транспортные услуги
1 919 112
0,7
1 377 837
0,5
Коммунальные услуги
1 307 313
0,5
1 225 494
0,4
Расходы на информационные,
аудиторские, консультационные
услуги
905 907
0,3
700 584
0,2
Налоги, включаемые в себестоимость
283 242
0,1
246 122
0,1
Прочие затраты
10 742 278
4,0
12 848 527
4,6
Итого расходов по обычным видам
деятельности
266 191 296
100,0
281 897 666
100,0
Структура расходов по обычным видам деятельности ПАО «Ростелеком»
в 2017-2018гг. представлена на рисунке 16.
87
Рисунок 16. Динамика структуры расходов по обычным видам деятельности
ПАО «Ростелеком» в 2017-2018гг., %
На основании рисунка 16 следует сделать вывод о значительном
увеличении доли услуг операторов связи на 0,7%, темп их роста в 2018 году
составил 10,0%. Следовательно, оптимизация расходов, связанных с
предоставлением услуг связи позволит снизить условно-переменные затраты
инфокоммуникационной компании.
Система определения плановой суммы расходов по услугам операторов
связи представлена в табл. 27.
Таблица 27. Определение плановой суммы расходов на услуги
операторов связи компании ПАО «Ростелеком» в 2018 году
Показатель
Значение
Расходы на услуги операторов связи, тыс. руб.
53 083 419
Объем передачи данных (тыс. Гбайт), всего, из них:
23 745 830
- обеспечение связи с использованием операторов связи
20 183 955
Стоимость передачи 1 Гбайт, руб.
2,235
Заключение договора с компаниями на предоставление скидки на
использование услуг связи операторов, руб./мин.
0,578
Стоимость 1 Гбайт передачи данных по пониженному тарифу, руб.
1,658
Плановая сумма расходов на обеспечение связи с использованием
операторов связи, тыс. руб.
33 457 189
Снижение расходов по обычным видам деятельности, тыс. руб.
19 626 230
Затраты на оплату
труда
Услуги операторов
связи
Амортизация
Иные расходы и
затраты компании
2017г.
22.8 18.1 17.6 41.4
2018г.
22.3 18.8 16.1 42.8
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
уд. вес, %
88
Таким образом, существует возможность снижения полной
себестоимости продаж на 19 626 230 тыс. руб., что составляет 7,0% от
себестоимости инфокоммуникационной деятельности в 2018 году.
2. Снижение стоимости обслуживания кредитов, используемых в
финансировании деятельности компании ПАО «Ростелеком».
При реализации данного мероприятия необходимо определить
альтернативные источники краткосрочного кредитования, с пониженной
процентной ставкой. Структура кредитов и процентов компании ПАО
«Ростелеком» представлена в табл. 28.
Таблица 28. Структура заемных источников долгосрочного и
краткосрочного кредитования ПАО «Ростелеком» в 2018 году
Вид кредитных ресурсов
Долгосрочное
кредитование
Краткосрочное
кредитование
Стоимость кредитов и займов, тыс. руб.
173 991 884
42 367 211
Процентная ставка, %
8,01
16,16
Стоимость процентов по кредиту, тыс. руб.
13 933 919
6 846 119
Объем привлечения займов и кредитов в 2018
году, тыс. руб.
8 210 441
9 657 935
Альтернативный вариант
Стоимость кредитных ресурсов, тыс. руб.
183 649 819
32 709 276
Процентная ставка, %
8,01
16,16
Стоимость процентов по кредиту, тыс. руб.
14 707 362
5 285 493
Экономический эффект, тыс. руб.
787 183
На основании табл. 28 следует сделать вывод о необходимости более
эффективного привлечения долгосрочных кредитов и займов относительно их
привлечения на краткосрочной основе, по более низкой процентной ставке.
Выбор альтернативного варианта кредитования позволит сократить
расходы по обслуживанию кредитов на 787 183 тыс. руб., что приведет к росту
прибыли до налогообложения и чистой прибыли компании на базе повышения
оптимизации используемых внешних источников финансирования.
В свою очередь, данная мера приведет к повышению собственного
капитала в результате роста нераспределенной прибыли компании, что является
89
основой роста финансовой независимости, финансовой прочности и снижения
дефицита собственных оборотных средств.
Данные направления окажут положительное влияние на рост
положительного сальдо по прочим операциям, на снижение прочих расходов,
что носит исключительно экономический характер, основывающийся на
необходимости повышения финансовых результатов, прибыли и относительной
доходности компании.
В комплексе, реализация направлений по повышению эффективности
финансово-экономической деятельности компании ПАО «Ростелеком»
приведет к укреплению финансового положения инфокоммуникационной
компании, приведет к росту финансовых результатов, которые приведут к росту
стоимости реинвестирования прибыли на основе оптимизации расходов и
затрат компании.
Это приведет к росту эффективности использования финансовых
ресурсов, повышению относительной доходности (рентабельности), что
позволит повысить капиталоотдачу, финансовую независимость и финансовую
прочность, ликвидность и платежеспособность инфокоммуникационной
компании.
Таким образом, необходимо произвести расчет экономической
эффективности предлагаемых мероприятий, направленных на финансовые
положения инфокоммуникационной компании ПАО «Ростелеком».
3.3 Расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий
В процессе предлагаемых мероприятий, следует произвести расчет их
экономической эффективности и определить влияние их изменения на
финансовое положение и финансовую устойчивость инфокоммуникационной
компании.
В табл. 29 представлен расчет плановых значений финансовых
результатов инфокоммуникационной компании ПАО «Ростелеком».
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8939