Дипломная работа: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере ПАО "Ростелеком")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
90
Условные определения для расчета влияния мероприятий в табл. 29:
М1 – Мероприятие 1 «Снижение расходов на услуги операторов связи»;
М2 – Мероприятие 2 «Снижение стоимости обслуживания кредитов,
используемых в финансировании деятельности компании».
Таблица 29. Расчет плановых значений финансовых результатов
инфокоммуникационной компании ПАО «Ростелеком», тыс. руб.
Показатель
2018 г.
Изменение
показателей
Плановые
показатели
Изменение по плану
относительно 2018г.
+/-
Темп
прирос-
та, %
Выручка от продаж
305 939 185
0
305 939 185
0
0
Себестоимость продаж
281 897 666
-19 626 230
262 271 436
-19 626 230
-7,0
Валовая прибыль
24 041 519
19 626 230
43 667 749
19 626 230
81,6
Прибыль (убыток) от
продаж
24 041 519
19 626 230
43 667 749
19 626 230
81,6
Доходы от участия в
других организациях
964 186
0
964 186
0
0
Проценты к получению
2 566 513
0
2 566 513
0
0
Проценты к уплате
15 189 564
0
15 189 564
0
0
Прочие доходы
21 169 694
0
21 169 694
0
0
Прочие расходы
26 036 480
-787 183
25 249 297
-787 183
-3,0
Прибыль (убыток) до
налогообложения
7 515 868
20 413 412
27 929 280
20 413 412
271,6
Текущий налог на
прибыль и прочие
отчисления
2 134 495
4 082 682
6 217 177
4 082 682
191,3
Чистая прибыль
отчетного периода
5 381 373
16 330 730
21 712 103
16 330 730
303,5
NCFO (net cash flow for
operating activities)
24 041 519
19 626 230
43 667 749
19 626 230
81,6
NCFF (net cash flow
from financing activities)
-16 525 651
787 183
-15 738 468
787 183
-4,8
В результате влияния мероприятий на финансовые результаты компании
ПАО «Ростелеком» можно сделать вывод об увеличении прибыли от продаж,
как основного результат инфокоммуникационной деятельности на 19 626 230
тыс. руб., на 81,6%
Также наблюдается снижение отрицательного сальдо по инвестиционной
и финансовой деятельности на 787 183 тыс. руб. в результате снижения
91
стоимости обслуживания кредитов, используемых в финансировании
деятельности компании.
Мероприятие по снижению расходов на услуги операторов связи
приводит к снижению расходов на обычным видам деятельности
инфокоммуникационной компании. Динамика фактических и плановых
финансовых результатов представлена на рисунке 17.
Рисунок 17. Динамика фактических и плановых финансовых результатов ПАО
«Ростелеком» (по данным 2018 года), тыс. руб.
В результате построения прогнозного отчёта о финансовых результатах,
необходимо произвести построение прогнозного бухгалтерского баланса,
отражающего влияние роста финансовых результатов на собственный капитал
компании. Построение прогнозного бухгалтерского баланса представлено в
табл. 30.
Таблица 30. Построение прогнозного бухгалтерского баланса ПАО
«Ростелеком», тыс. руб.
Актив баланса
2018г.
Изменение
по плану
Плановый
показатель
Внеоборотные активы
519 927 063
х
519 927 063
Запасы и НДС
9 291 036
х
9 291 036
Дебиторская задолженность
57 659 044
х
57 659 044
Денежные средства и КФВ
14 843 664
16 330 730
31 174 394
Валовая прибыль
Прибыль (убыток) от
продаж
Прибыль (убыток) до
налогообложения
Чистая прибыль
отчетного периода
2018г.
24,041,519 24,041,519 7,515,868 5,381,373
План
43,667,749 43,667,749 27,929,280 21,712,103
0
5,000,000
10,000,000
15,000,000
20,000,000
25,000,000
30,000,000
35,000,000
40,000,000
45,000,000
50,000,000
тыс. руб.
92
Актив баланса
2018г.
Изменение
по плану
Плановый
показатель
Прочие оборотные активы
964 649
х
964 649
Оборотные активы
82 758 393
16 330 730
99 089 123
Итого активы
602 685 456
16 330 730
619 016 186
Пассив баланса
2018г.
Изменение
по плану
Плановый
показатель
Уставный капитал
6 961
х
6 961
Переоценка ВНА, средства резервных фондов
137 586 905
х
137 586 905
Нераспределенная прибыль
109 857 719
16 330 730
126 188 449
Итого собственный капитал
247 451 585
16 330 730
263 782 315
Заемные средства
173 991 884
9 657 935
183 649 819
Отложенные налоговые и прочие
обязательства
37 415 466
х
37 415 466
Итого долгосрочные обязательства
211 407 350
9 657 935
221 065 285
Заемные средства
42 367 211
-9 657 935
32 709 276
Кредиторская задолженность
80 846 609
х
80 846 609
Оценочные обязательства и ДБП
20 612 701
х
20 612 701
Итого краткосрочные обязательства
143 826 521
-9 657 935
134 168 586
Итого пассивы
602 685 456
16 330 730
619 016 186
На основании табл. 30 можно сделать вывод, что пассив баланса
увеличивается за счет пополнения собственного капитала (увеличение
нераспределённой прибыли) в результате роста чистой прибыли в плановом
периоде на 16 330 730 тыс. руб. Это приводит к повышению финансовой
устойчивости и снижению дефицита собственного оборотного капитала, что
положительно отражается на финансовом положении компании ПАО
«Ростелеком». Расчет показателей финансовой устойчивости компании в
плановом периоде представлен в табл. 31.
Таблица 31. Расчет показателей финансовой устойчивости компании
ПАО «Ростелеком» в плановом периоде
Наименование показателя
2016г.
2017г.
2018г.
Плановые
показатели
Коэффициент концентрации собственного
капитала (более 0,5),
0,469
0,462
0,411
0,426
Коэффициент концентрации привлеченного
капитала (менее 0,5),
0,531
0,538
0,589
0,574
Коэффициент финансовой зависимости
(мультипликатор собственного капитала)
(менее 1,0),
2,131
2,165
2,436
0,426
93
Наименование показателя
2016г.
2017г.
2018г.
Плановые
показатели
Коэффициент финансовой зависимости
капитализированных источников,
0,544
0,659
0,595
0,456
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств (коэффициент
финансового рычага),
1,131
1,165
1,436
1,347
Коэффициент финансовой независимости
капитализированных источников,
0,619
0,566
0,539
0,544
Коэффициент покрытия процентных выплат
(более 1,0),
1,677
1,538
1,583
2,875
В плановом периоде отмечается укрепление финансовой устойчивости
компании, снижение зависимости внешнего финансирования, снижение доли
заемного капитала на 1 рубль собственных средств компании. Влияние
плановых мероприятий на изменение показателей рентабельности компании
представлено в табл. 32.
Таблица 32. Расчет показателей рентабельности компании ПАО
«Ростелеком» в плановом периоде
Наименование показателя
2016г.
2017г.
2018г.
Плановые
показатели
Рентабельность активов,
0,019
0,016
0,009
0,035
Рентабельность оборотных
активов,
0,169
0,134
0,071
0,219
Рентабельность основных
средств,
0,034
0,028
0,016
0,064
Рентабельность собственного
капитала,
0,040
0,034
0,021
0,082
Рентабельность продаж
(продукции) – по прибыли от
продаж,
0,099
0,085
0,079
0,143
Чистая рентабельность,
0,038
0,031
0,018
0,071
Рентабельность основной
деятельности,
0,110
0,093
0,085
0,166
На основании табл. 32 следует отметить повышение всех показателей
рентабельности в деятельности инфокоммуникационной компании. Таким
образом, отмечен рост показателей рентабельности, что говорит о повышении
относительной доходности деятельности компании. Это также говорит о
снижении затратоемкости при реализации инфокоммуникационной
94
деятельности. Плановый рост рентабельности активов увеличился до 3,5%
рублей с 1 рубля средств, вложенных в активы, против 0,9% в 2018 году. Это
говорит и о значительном повышении эффективности использования
оборотных средств – их рентабельность возросла на 14,8%.
Рост рентабельности продаж до 14,3% свидетельствует о повышении
относительной доходности компании при реализации инфокоммуникационной
деятельности. Таким образом, влияние мероприятий положительно сказывается
на росте финансовых результатов, наблюдается повышение эффективности
собственных капиталовложений (рентабельность собственного капитала
увеличилась до 8,2%).
Далее следует рассмотреть влияние мероприятий на показатели
платёжеспособности ПАО «Ростелеком», что представлено в табл. 33.
Таблица 33. Расчет показателей ликвидности и платежеспособности
компании ПАО «Ростелеком» в плановом периоде
Наименование показателя
2016г.
2017г.
2018г.
Плановые
показатели
Величина собственных
оборотных средств,
-232 049 395
-237 540 066
-272 475 478
-256 144 748
Величина чистого (рабочего)
капитала,
-69 803 904
-35 724 911
-61 068 128
-35 079 463
Коэффициент абсолютной
ликвидности,
(0,1-0,3)
0,070
0,077
0,103
0,232
Коэффициент быстрой
ликвидности,
(более 1,0)
0,427
0,572
0,504
0,662
Коэффициент текущей
ликвидности,
(2,0 и более)
0,488
0,657
0,575
0,739
Коэффициент покрытия
оборотных активов
собственным капиталом,
(не менее 0,5)
-3,491
-3,464
-3,292
-0,971
Коэффициент маневренности
(подвижности) оборотных
активов,
0,144
0,117
0,179
0,315
Коэффициент маневренности
(подвижности) собственных
оборотных средств,
-0,137
-0,224
-0,243
-0,889
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8939