Дипломная работа: Комплексный финансовый анализ корпорации (на примере ПАО "Ростелеком")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
10
Глава 1. Теоретико-методологические основы проведения комплексного
финансового анализа компании
1.1 Понятие и сущность финансового состояния компании
Финансовое состояние компании – это важнейшая характеристика ее
результатов экономической деятельности. Финансовое состояние компании
отражает способность финансировать операционную инвестиционную и
финансовую деятельность и возможность рассчитываться по своим
обязательствам. Финансовое состояние определяет конкурентоспособность,
потенциал в деловом сотрудничестве, результаты которого позволяют оценить,
в какой степени гарантированы экономические интересы самой компании и его
партнеров в финансовом и производственном отношении.
1
Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех
элементов системы финансовых отношений компании, и поэтому определяется
совокупностью и эффективностью использования производственно-
хозяйственных факторов.
Финансовое состояние компании является комплексным понятием,
экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых
ресурсов, что находит отражение в бухгалтерской отчетности компании.
В определениях различных ученых-экономистов содержится
обобщающая характеристика финансового состояния компании.
В табл. 1 представлены определения финансового состояния компании
различных отечественных ученых-экономистов, предметное изучение и
рассмотрение которых позволит определить сущность и предмет изучения
финансового состояния компании.
1
Жилкина А.Н. Финансовый анализ: учебник и практикум для прикладного бакалавриата /
А.Н. Жилкина. – М.: Издательство Юрайт, 2017. – С. 187
11
Таблица 1. Определения финансового состояния с позиции различных
авторов
Автор
Определение финансового состояния компании
Г.В. Савицкая
1
Финансовое состояние компании – это сложная экономическая
категория, отражающая на определенный момент времени способность
субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность, вовремя
рассчитываться по обязательствам, сохраняя при этом инвестиционную
привлекательность
Э.А.
Маркарьян
2
Система показателей, отражающих способность в погашении долговых
обязательств компании. Следовательно, финансовая деятельность
охватывает формирование, движение и обеспечение сохранности
имущества компании, контроль по его использованию. Финансовое
состояние компании – это результат взаимодействия элементов системы
финансовых отношений компании
А.Д. Шеремет
3
Характеристика состава и размещения средств, структуры их
источников, скорости оборота капитала, способности компании
своевременно погашать свои обязательства
Н.В.
Войтоловский
4
Финансовое состояние компании характеризуется размещением и
использованием средств, пополнением собственными средствами за счет
величины прибыли, а также других источников, с учетом плана,
скоростью оборачиваемости основных и оборотных средств
В.В. Ковалев
5
Основой анализа финансового состояния выступает экономический
потенциал и его изменения по прошествии времени. Под экономическим
потенциалом понимается способность компании в достижении
поставленных целей, с учетом эффективного использования
совокупности имеющихся ресурсов (материальные, трудовые и
финансовые и т.д.)
Е.Б.
Герасимова
6
Часть финансового анализа, характеризующаяся наличием показателей,
представленных в бухгалтерском балансе на конкретную дату в виде
остатков по соответствующим счетам или их комплексу.
Характеристика финансового состояния компании обобщенном виде
представлена изменениями в размещении средств и источников их
покрытия (собственные или заемные средства) за исследуемый период
Д.А.
Ендовицкий
7
Платежеспособность и финансовая кредитоспособность, использование
капитала и финансовых ресурсов, выполнение по отношению к
1
Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – 14-езд., перераб. и доп. –
М.: ИНФРА-М, 2017. – С. 314
2
Маркарьян С. Э. Финансовый анализ. – М.: КноРус, 2017. – С. 27
3
Шеремет А.Д. Финансы предприятий: Учебник / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.:
ИНФРА-М, 2016. – С. 216
4
Войтоловский Н.В. Экономический анализ: учебник для бакалавриата и специалитета / А.П.
Калинина, И.И. Мазурова; под ред. Н.В. Войтоловского. – М.: Издательство Юрайт, 2019. –
С. 63
5
Ковалев В.В. Анализ баланса: учеб. пособие / В.В. Ковалев. – 3-е изд., перераб. и доп. –
Спб.: Проспект, 2015. – С. 207
6
Герасимова Е.Б. Финансовый анализ. Управление финансовыми операциями. – М.:
ФОРУМ, 2017. – С. 67
7
Ендовицкий Д.А. Финансовый анализ: учебник / Д.А. Ендовицкий. – 3-е изд., перераб. – М.:
КНОРУС, 2017. – С. 86
12
Автор
Определение финансового состояния компании
государству и другим хозяйствующим субъектам обязательств
Н.П.
Любушин
1
Способность компании проводить финансирование своей деятельности,
характеризующееся наличием финансовых ресурсов, необходимыми для
нормального функционирования компании, целесообразного их
размещения и эффективного использования. Финансовое состояние
предполагает наличие финансовых взаимоотношений с другими
контрагентами, а также наличием платежеспособности и
кредитоспособности, финансовой устойчивости
На основании представленных определений финансового состояния
можно сделать вывод, что в отдельных трактовках особый акцент в
определении делается на определении того, что финансовое состояние
компании является составной частью экономического потенциала и
инвестиционной привлекательности. Реализация экономического потенциала
выражается в повышении финансовых результатов, в росте относительной
доходности на основе повышения эффективности использования финансовых
ресурсов компании, чего возможно достичь при выявлении резервов
повышения финансово-хозяйственной деятельности компании на основе
проведения анализа финансового состояния.
Посредством проведения анализа бухгалтерской, финансовой отчетности,
финансовое состояние отражает наличие, размещение и эффективность
использования финансовых ресурсов. Положение компании, в условиях
необходимости повышения эффективности управления финансами, в
значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в
деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы
экономические, в частности финансовые, интересы компании и ее партнеров.
2
Финансовое состояние компании формируется в процессе их
взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами,
банками и другими партнерами. От эффективности финансового управления,
зависят экономические перспективы финансово-экономического развития
1
Любушин Н.П. Экономика организации: учебник / под ред. Н.Э. Бабичева. – 3-е изд.,
перераб. – М.: КНОРУС, 2017. – С. 53
2
Никольская А.А. Финансовая отчетность предприятия: учебник. – СПб.: Питер, 2015. – С.
16
13
компании. Таким образом, финансовое состояние характеризует уровень
конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности компании.
Финансовое состояние компании отражает результаты его
производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если
производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это
положительно влияет на финансовое положение компании. И, наоборот, в
результате недовыполнения плана по производству и продажи продукции
происходит повышение ее себестоимости, снижение объема продаж, а также
суммы прибыли, и, как следствие, – ухудшение финансового состояния
компании, ее платежеспособности.
1
Финансовое состояние может быть абсолютным, нормальным,
неустойчивым и кризисным.
Абсолютное финансовое состояние компании – это гарантия
эффективного использования ресурсов, способность полностью и в
положенные сроки ответить по своим обязательствам в условиях достаточности
собственных средств, что позволяет снизить уровень финансового риска,
определить направления развития и перспективы для получения финансовых
результатов и прибыли. Абсолютное финансовое состояние возникает в случае,
когда запасы полностью покрываются имеющимися собственными оборотными
средствами, т.е. компания абсолютно не зависит от внешних кредиторов,
расчетной политики и дисциплины поставщиков.
Нормальное финансовое состояние определяет наличие
платёжеспособности компании. Для покрытия запасов и затрат успешно
используются и комбинируются как собственные, так и заемные, привлеченные
источники финансирования деятельности компании. Нормальная устойчивость
характеризуется отсутствием неплатежей и причинами их возникновения, т.е.
финансово-хозяйственная деятельность компании обладает нормальной
1
Черненко В.А. Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры
/ В.А. Черненко; под общ. ред. И.Ю. Евстафьевой. – М.: Издательство Юрайт, 2019. – С. 132
14
рентабельностью, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой и
платежно-расчетной дисциплины.
Неустойчивое финансовое состояние возникает при нарушении
платёжеспособности, причем, сохраняется возможность восстановления
равновесия за счёт пополнения собственного капитала и увеличения
собственных оборотных средств, а также за счёт дополнительного привлечения
долгосрочных кредитов и займов.
Характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины
(задержка по оплате труда, использование временно свободных собственных
средств резервных фондов и т.д.), наблюдаются перебои в поступлении
денежных средств на расчётный счет по платежам. Неустойчивое финансовое
состояние характеризуется неустойчивым уровнем рентабельности на
основании невыполнения утвержденного финансового плана, в том числе, – по
прибыли.
При кризисном финансовом состоянии компания находится на уровне
банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные
финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже уровня
кредиторской задолженности.
На основании данных составляющих в определении типа финансового
состояния компании, возможно, не только определить основные факторы,
которые влияют на финансово-хозяйственную деятельность компании, но и
оценить степень их воздействия. В данном вопросе существенное значение
принимает специфика деятельности компании, и ее отраслевая
принадлежность, оказывающая существенное влияние на формирование
структуры имущества и источников его формирования.
Основными элементами, определяющими уровень финансового
состояния компании, и подлежащими мониторингу, являются следующие:
обеспеченность компании финансовыми ресурсами, что характеризует
необходимость получения финансовых результатов и прибыли в целях
обеспечения развития финансово-экономической деятельности компании;
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/8939