Материал: Международная телекоммуникатсионная конферентсия Молодеж и наука Ч.2 2015

Экономика и управление

Следует подчеркнуть, что практическая значимость деятельности в сфере управления стоимостью продиктована не только широкой востребованностью такой информации со стороны государственных структур (налоговых органов, судебных инстанций), но и собственников бизнеса. Однако, в настоящее время, практика стоимостного менеджмента в нашей стране не столь активно развивается, как в иностранных компаниях, где, напротив, на протяжении последних пяти лет наблюдалась тенденция устойчивого развития практики оценки и управления стоимостью.

Можно заключить, что в условиях глобализации современной экономики стоимостной менеджмент следует рассматривать не только как инструмент осуществления контроля за результатами деятельности различных хозяйствующих субъектов, но и как надежный источник достоверной и актуальной информации, необходимой для всестороннего и развернутого анализа эффективности бизнеса.

Воснове концепции стоимостного менеджмента заложен принцип наращивания и максимизации стоимости в интересах собственников и инвесторов в долгосрочной перспективе [2].

Неотъемлемым аспектом концепции процесса управления стоимостью является оценка величины стоимости как финансового показателя. В свою очередь, при определении величины данного показателя важным и наиболее значимым критерием считается корпоративная прозрачность компании с учетом перспектив развития бизнеса. Данная взаимосвязь представляется очевидной, поскольку в основе всех оценочных мероприятий лежит прогнозирование денежных потоков, из чего следует, что стоимость – всегда долгосрочный показатель.

Взаключении необходимо сказать, что для обеспечения «выживаемости» отечественных компаний в условиях глобализации, разработка и адаптация единой методологии стоимостного менеджмента с учетом отраслевой специфики, обладает высокой практической значимостью.

Так как, развернутый финансовый анализ, направленный на максимизацию стоимости компании, учитывая, как внешние факторы (изменения мирового рынка, поведение основных конкурентов, потребителей), так и внутренние дает наиболее полную картину о состоянии предприятия и бизнеса в целом, что столь значимо для собственников в условиях глобализации.

Список литературы

1.Валдаицев С.В. Управление стоимостью бизнеса – М.: ЮНИТИ, 2012 г.

2.Управление финансами. Бизнес-курс МВА. Под редакцией Д.В. Ливингстона – М.: Омега-Л., 2011 г.

_______________________________________________________________________

236 ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

Экономика и управление

В.Е. КОЛЕСНИКОВ Научный руководитель – В.Е. ЛЕБЕДЕВА, ассистент

Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»

ИССЛЕДОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ НЕФТЕГАЗОВОЙ ОТРАСЛИ И ТЕМПОВ ИХ РАЗВИТИЯ

Доклад посвящен определению сущности инвестиционной привлекательности

итемпов роста компаний нефтегазовой отрасли, анализу показателей инвестиционной привлекательности с помощью различных способов исследования. В докладе при проведении анализа с помощью многомерных статистических методов используется программный продукт Statistica. На основании проведенных анализов делается вывод о инвестиционной привлекательности компаний нефтегазовой отрасли и специфике данного рынка.

Впоследнее время всё больше людей начинают задумываться об успешных инвестициях. Динамика экономического роста субъекта хозяйствования во многом обусловлена уровнем его инвестиционной привлекательности.

Экономическая литература до настоящего времени не дает единого представления о сущности понятия «инвестиционная привлекательность»

иее взаимосвязях с финансовым состоянием и финансовой устойчивостью предприятия [1].

Вданной работе были поставлены задачи: 1. Проанализировать сущность инвестиционной привлекательности; 2. Выделить факторы и показатели, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия; 3. Осуществить анализ инвестиционной привлекательности предприятий нефтегазовой отрасли различными подходами.

За анализ была взята нефтегазовая отрасль, крайне важная в XXI веке. Вначале был произведен анализ инвестиционной привлекательности

компаний «Лукойл» и «Роснефть» с помощью фундаментального анализа. Данный анализ достаточно трудоемкий и включает в себя три стадии: макроэкономический анализ, отраслевой анализ и финансовый анализ конкретной фирмы. Сравнение нефтяных компании будет по нескольким группам показателей, которые были рассчитаны для компаний «Лукойл»

и«Роснефть» по отдельности. По итогам можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе по показателям финансовой деятельности компании лидирует НК «Лукойл» – она эффективнее управляет своими

_______________________________________________________________________

Экономика и управление

активами, но в долгосрочной перспективе привлекательней считается НК «Роснефть», так как имеет несколько дорогостоящих соглашений, диверсифицируемую схему реализации своей продукции и государственную поддержку.

Далее был произведен анализ инвестиционной привлекательности предприятий при помощи многомерных статистических методов. Для этого был использован программный продукт Statistica. Компании для анализа были выбраны из рейтинга крупнейших энергетических компаний мира «Platts TOP 250 Global Energy Company rankings 2014» от компании

Platts. Были отобраны 100 нефтегазовых компаний расположенные в различных странах, имеют разный размер по объёму активов, выручки и прибыли. Были собраны данные по компаниям за 2010-2014 года.

Был произведен кластерный анализ исследуемых периодов. В данном анализе был выбран алгоритмом кластеризации Complete linkage – метод «дальнего соседа», а метрикой 1–Pearson R – величина обратная коэффициенту корреляции Пирсона.

Проведя кластерный анализ 4 исследуемых периодов можно сделать вывод, что повторяющихся кластеров в данном исследовании обнаружено не было. Но тенденция распределения по кластерам четко простуживается. Так как были исследованы темпы роста показателей, которые отражаются как в положительных, так и в отрицательных значения, то и кластеры распределялись по положительной или отрицательной динамики темпов роста

Проведя анализ инвестиционной привлекательности предприятий нефтегазовой отрасли различными способами можно сделать вывод о целесообразном использовании данных подходов в комплексе [2]. Проведение фундаментального анализа достаточно сложный и трудоемкий процесс, который проблематично провести для большого количества компаний. Анализ с помощью многомерных статистических методов, возможно, проводить для большого числа компаний. С компаниями, в которых наблюдаются положительные темпы роста необходимо проведение уже глубокого фундаментального анализа.

Список литературы

1.Иванов А.П. Инвестиционная привлекательность акций. М.: Акционер, 2002. -176 с.

2.Валинурова JI.C., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью. М.,

2005. – 120 с.

_______________________________________________________________________

238 ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»

Экономика и управление

М.С. ГРИГОРЬЕВ Научный руководитель – А.И. АГЕЕВ, д.эк.н., профессор

Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»

МОДЕЛИ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ГОСУДАРСТВА И БИЗНЕСА. ПРЕИМУЩЕСТВА ЭФФЕКТИВНОГО ПАРТНЕРСТВА И ПЕРСПЕКТИВЫ ПЕРЕХОДА

КФОРМАМ РЕАЛИЗАЦИИ СОТРУДНИЧЕСТВА

Входе работы был произведен анализ предметной области и определены основные методологические принципы и механизмы эффективного взаимодействия государства и бизнеса в условия развитого рынка и в российской экономике. Также, были охарактеризованы приоритетные направления взаимодействия государства и бизнеса в различных российских регионах, способствующих формированию партнерских отношений между ними. Результатом данного исследования является методологическое предложение оценки эффективности взаимодействия структур, разработаны инструменты для повышения эффективности и функционирования деловых структурных коммуникаций.

Эволюция взаимоотношений государства и бизнеса характерна для стран с высоким уровнем развития экономики. Одним из показателей позитивного движения в данном направлении является развитие механизмов государственно-частного партнерства.

Согласно одному из определений, государственно-частное партнерство (ГЧП) представляет собой юридически закрепленную, предполагающую софинансирование и разделение рисков систему отношений между государством и муниципалитетами, с одной стороны, и гражданами и юридическими лицами, с другой стороны, возникающую при реализации проектов, предметом которых выступают объекты государственной и муниципальной собственности, а также услуги, оказываемые государственными и муниципальными органами, организациями, учреждениями и предприятиями [1].

Проанализировав данную область, можно выделить основные признаки государственного-частного партнерства в рамках правовой системы РФ и на международном уровне:

деятельность ГЧП направлена на решение социально важных задач;

существует разграничение рисков между сторонами ГЧПконтрактов;

_______________________________________________________________________

Экономика и управление

характеризуется значительными финансовыми вложениями;

доходность наступает по истечении длительного периода.

Однако существует ряд ограничений, устанавливаемых действующим

законодательством, а так же незавершенность законодательства применительно к регулированию ГЧП на федеральном уровне. Существует проблема возможности участия институтов развития в проектах ГЧП, в том числе в сфере инноваций [2].

Исходя из этого, для реализации исследования, были составлены основные задачи, такие как:

выявление пробелов в законодательстве, препятствующих эффективному использованию функционала взаимодействия бизнеса и государства;

определение роли институтов развития на этапах проекта;

анализ международной практики участия институтов развития в проектах и применения ими механизмов ГЧП;

определить основные сферы взаимодействия государства и бизнеса.

Таким образом, в результате было выявлена необходимость участия институтов развития в проектах ГЧП с целью повышения эффективности. Так как, одна из основных целей деятельности институтов является устранение пробелов в хозяйственной и социальной областях и уменьшения рисков участия бизнес структур в проекте.

Также, были выявлены пути преодоления проблем ГЧП:

необходимо долгосрочное финансовое планирование;

создание устройства распределения инвестиций частному сектору;

создания системы мониторинга проектов ГЧП и оценки экономической эффективности;

организация исполнения обязательств публичного участника ГЧП;

установления четкого порядка проведения тендера по отбору частного партнера.

Список литературы

1.Барьеры развития механизма ГЧП в России. М.; НПФ «Экспертный институт», 2010.

2.Методические рекомендации о возможностях использования лучших мировых практик и особенностях Российского законодательства в части регулирования деятельности институтов развития Российской Федерации (государственно-частное партнерство). РВК, 2015.

-11 с.

_______________________________________________________________________

240 ISBN 978-5-7262-2222-6. XIX конференция «Молодежь и наука»