Материал: Менеджмент инноваций. Практикум

110

1)Постройте график зависимости степени риска от диверсификации портфеля. Какой из инструментов наиболее рискованный, какой наименее рискованный?

2)Используйте модель САРМ (формулу оценки доходности активов) для определения ожидаемой нормы доходности по каждому из инструментов.

3)Какие выводы о риске и ожидаемой доходности можно сделать?

Методические указания

1.

Риск портфеля

Об- щий Диверсифицируемый риск

риск

рументов в портфеле

Рис. 9. Зависимость степени риска от диверсификации портфеля.

2. Используем модель оценки доходности активов (САРМ) для определения ожидаемой доходности по каждому инвестиционному инструменту, в %:

Ke Krf (km krf ) , (84)

где krf – доходность безрисковых ценных бумаг;

km – ожидаемая доходность в среднем на рынке ценных бумаг;– бета-коэффициент данной компании.

Задача 4. Портфель инвестора состоит из обыкновенных акций эмитентов «Сокол», «Вымпел», «Паритет» и «Каскад». Определите ожидаемую через год доходность портфеля акций, если имеются следующие данные:

112

активы. Определить стандартное отклонение инвестиционного портфеля П2 , если доля безрисковых активов в нем равна 30 %.

Методические указания

1. Рассчитаем стандартное отклонение портфеля П2 , %:

где Dn – доля прежнего портфеля в формируемом портфеле;

n – риск прежнего портфеля.

113

СПИСОК ТЕРМИНОВ И ОПРЕДЕЛЕНИЙ

Авторское свидетельство – документ, удостоверяющий авторское право на изобретение.

Виолент – тип компании, характеризующийся «силовой» стратегией. Организация-виолент занимается крупносерийным и массовым выпуском продукции для широкого круга потребителей, предъявляющих запросы к качеству и удовлетворяющихся средним уровнем цен.

Заявка на разработку и освоение продукции – исходный технический документ заказчика, содержащий предложения о разработке и освоении в производстве необходимой ему продукции, включая сроки проведения этих работ, технико-экономические требования к заказываемой продукции и объемы ее производства.

Изобретение – результат научных исследований и разработок либо производственной деятельности; новое, обладающее существенными отличиями техническое решение задачи в любой области экономики, социальной сферы, обороны, являющееся продуктом интеллектуальной деятельности, техническим воплощением идеи, направленным на удовлетворение определенной потребности общества.

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инновации (нововведения) – новшества, доведѐнные до внедрения или внедрѐнные в практическую деятельность. Инновации представляют собой новую наукоемкую продукцию, товар (услугу), технологию, новые методы управления, востребованные рынком и защищенные как объекты интеллектуальной собственности, или являющиеся секретом мастерства (ноухау).

Инновационная деятельность – вид деятельности, связанный с трансформацией идей (обычно результатов научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений) в технологически новые или усовершенствованные продукты или услуги, внедрѐнные на рынке, в новые или усовершенствованные технологические процессы, методы

114

управления или способы производства (передачи) услуг, использованные в практической деятельности. Инновационная деятельность предполагает комплекс научных, технологических, организационных, финансовых и коммерческих мероприятий, и именно в своей совокупности они приводят к инновациям.

Инновационный менеджмент – направление общего менеджмента организации, осуществляемого на высшем уровне руководства. Главная цель инновационного менеджмента – определение направлений инновационной деятельности организации в следующих областях: разработка и внедрение новой продукции и технологии; рационализация менеджмента организации; совершенствование организации производства и услуг.

Инновационная программа – комплекс мероприятий, обеспечивающих эффективную реализацию инновационных проектов, увязанных по ресурсам участников программы и срокам.

Инновационный проект – это система взаимоувязанных целей и программ их достижения, представляющих собой комплекс научноисследовательских, опытно-конструкторских, производственных, финансовых, коммерческих и других мероприятий, соответствующим образом увязанных по срокам, исполнителям и потребляемым ресурсам, оформленных комплектом проектной документации.

Инновационный процесс – получение и коммерциализация изобретений новых технологий, видов продукции и работ, решений организационнотехнического, экономического, социального или иного характера и других результатов интеллектуальной деятельности.

Коммутант – тип компании, ориентированный на удовлетворение местно-национальных потребностей. Организация-коммутант приспосабливается к удовлетворению небольших по объему потребностей конкретного клиента.

Конкурентоспособность продукции – соответствие продукции сложившимся требованиям данного рынка на рассматриваемый период. Обеспечение конкурентоспособности выступает как одно из важнейших условий, которому должна удовлетворять продукция, подлежащая разработке и освоению.