Курсовая работа (т): Методы оценки платежеспособности предприятия

Исходя из проведенного анализа платежеспособности, следует, что:

анализируемому предприятию для формирования оборотного капитала необходимы большие финансовые вливания;

у предприятия достаточно денежных средств для покрытия расходов, связанных с финансированием оборотного капитала;

наблюдается уменьшение коэффициента чистого денежного потока по текущей деятельности;

темп роста дебиторской задолженности и темп роста выручки практически одинаковы;

из оценки качества прибыли выявлено, что на каждый рубль прибыли 2014 года приходится 12 копеек чистого денежного потока.

4. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ УРОВНЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Совершенствование методики расчета общего (реального) коэффициента платежеспособности

Известные методики оценки платежеспособности предприятия на основе анализа ликвидности её Баланса и расчета коэффициентов ликвидности имеют целый ряд недостатков. В числе основных таких недостатков можно назвать следующие:

. коэффициенты ликвидности определяют только принципиальную возможность организации рассчитаться по своим обязательствам без учета установленных сроков;

. при расчете коэффициентов ликвидности учитываются только краткосрочные обязательства на том основании, что погашение долгосрочных кредитов и займов осуществляется после того, как они окупятся .

Кроме того, две приведенные выше методики (оценка ликвидности Баланса и коэффициентов ликвидности) в некоторой степени противоречат друг другу. В частности в первую группу активов (наиболее) ликвидных включаются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. По условиям методики эта группа активов должна быть больше или равна первой группе пассивов (наиболее срочных), куда включены вся кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства, то есть большая часть всех краткосрочных обязательств организации. В то же время любая организация сталкивается с риском потери экономических выгод в результате чрезмерного накапливания денежных средств без направления их в оборот. С учетом того, что предприятию в нормальных условиях деятельности не требуется единовременно погашать все свои обязательства (из-за различных сроков уплаты долгов), не требуется и держать на счетах значительные суммы денежных средств. Это в полной мере отражено в методике расчета коэффициента абсолютной ликвидности, оптимальная величина которого составляет 0,2-0,3 и означает, что организация должна быть в состоянии на любую дату погасить 20-30% свих краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств и ликвидных финансовых вложений краткосрочного характера. Поэтому при реализации методики оценки ликвидности Баланса аналитик, как правило, сталкивается с тем, что Баланс организации оказывается не абсолютно ликвидным. Однако это совсем не означает, что у этой организации имеются сложности в уплате долгов кредиторам.

Для устранения недостатков названных методик разработана методика расчета общего (реального) коэффициента платежеспособности [5].

Основными условиями расчета общего коэффициента платежеспособности являются следующие:

) В качестве показателя платежеспособности должен быть выбран коэффициент, определяющий степень обеспеченности обязательств финансовыми ресурсами;

) Предполагается, что долгосрочные кредиты и займы относятся к обязательствам, которые должны покрываться оборотными активами, так как погашение такой задолженности должно производиться независимо от окупаемости вложений;

) Определяется степень обеспечения обязательств определенной срочности активами соответствующей ликвидности и срокам обращения, соответствующим сроку погашения обязательств.

Определение общего (реального) показателя платежеспособности () производится в три этапа:

этап. Обязательства делятся на три группы по степени срочности, и в соответствии с этим выделяют три группы активов по степени ликвидности: наиболее срочные обязательства (), срочные обязательства (), среднесрочные и долгосрочные обязательства ().

Наиболее срочные обязательства () - обязательства, по которым в соответствии со ст.855 ГК РФ установлен первоочередной порядок списания средств со счета:

по исполнительным листам,

по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами,

по оплате труда.

При наличии соответствующей аналитической информации сюда же относится задолженность за товары и услуги, расчеты по которым производятся путем выставления платежных требований без акцепта (организация электросети, городской телефонной связи и тому подобное).

При наличии данных бухгалтерского Баланса и Пояснении к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках в состав обязательств группы  включается сумма статей «Задолженность перед персоналом», «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами», «Задолженность по налогам и сборам».

Обязательства  должны быть обеспечены наиболее ликвидными активами () (денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями).

При этом рассчитывается промежуточный коэффициент ликвидности  по формуле:

При расчете этого и последующих коэффициентов рекомендуется использовать среднее значение активов и обязательств по Балансу.

Срочные обязательства () - обязательства, не перечисленные выше, со сроком погашения не более трех месяцев.

Для определения сроков погашения обязательств при отсутствии у аналитика такой информации к группе  относят все обязательства, отражаемые в Пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках по статьям «Поставщики и подрядчики», «Авансы полученные», «Векселя к уплате», «Прочие кредиторы».

Срочные обязательства  должны быть покрыты быстрореализуемыми активами () - активами, период оборачиваемости которых менее трех месяцев.

Период обращения текущих активов определяется по данным учета. При отсутствии такой информации аналитик определяет период оборачиваемости в днях () по формуле:

где  - среднегодовая величина оборотных активов, тыс.р.- выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.р.

Если период оборачиваемости активов () превышает три месяца, то из их стоимости при расчете этого показателя последовательно исключаются группы активов с наименьшей степенью ликвидности 0 производственные запасы (запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей), незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи и тому подобное. При этом период оборачиваемости определяется аналогичным образом, только стоимость оборотных активов (ОА) принимается в расчет за вычетом исключаемой суммы. В итоге выделяется группа быстрореализуемых активов сроком обращения до трех месяцев (за исключением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений).

Рассмотрим выше изложенное на примере ООО «Вагинское». По данным бухгалтерской отчетности период оборачиваемости всех оборотных активов составил:

Тогда рассчитываем  за минусом величины сырья, материалов (СМ)

Из произведенного расчета следует, что оборачиваемость оборотных активов предприятий, очищенных от сырья и материалов, так же превышает 90 дней, поэтому на следующем этапе рассчитывают  за минусом не только сырья и материалов, но и животных на выращивании и откорме (ЖВО):

Таким образом А2 = ОА - СМ - ЖВО - А1

Так же, как и по первой группе активов и обязательств, рассчитывается коэффициент ликвидности :

Среднесрочные (от трех месяцев до одного года) и долгосрочные (свыше одного года) обязательства () должны быть обеспечены медленно реализуемыми активами () (оборотными активами со сроком обращения более трех месяцев, то есть не включенными в группы ):

 (27)

(28)

где ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

После этого рассчитывается промежуточный коэффициент ликвидности :

этап. По обязательствам каждой группы рассчитывается удельный вес обязательств каждой группы () в общей сумме обязательств:

этап. Определяется общий (реальный) коэффициент платежеспособности  по формуле:

Если , то предприятие может считаться платежеспособным, так как оно имеет возможность погасить свою задолженность по обязательствам не позже, чем в течение трех месяцев по истечении установленного срока. В противном случае появляется основание для признания предприятия банкротом.

Рассчитаем общий (реальный) коэффициент платежеспособности по данным Баланса ООО «Вагинское». Для этого проведем группировку оборотных активов и обязательств, в следующей таблице:

Таблица 14 - Группировка оборотных активов и обязательств, для расчета общего коэффициента платежеспособности

Данные таблицы 14 получены на основании формул, которые были продемонстрированы ранее.

На следующем этапе рассчитаем доли обязательств различных групп в общей величине задолженности:

Значение общего (реального) коэффициента платежеспособности составило:

Таким образом, ООО «Вагинское», в состоянии в полном объеме рассчитаться не только по своим краткосрочным, но и долгосрочным обязательствам.

4.2 Повышение платежеспособности за счет рационального управления дебиторской задолженностью

Текущее состояние предприятия отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

. Анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.

. Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.

. Анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи.

. Контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту.

. Прогнозирование дебиторской задолженности.

Главная цель анализа дебиторской задолженности - разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и по статьям. Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности представлены в таблице 15.