Материал: Мировой рынок ссудных капиталов: структура, основные потоки, тенденции

Конец 20 века ознаменовался новым явлением для мирового сообщества - глобализацией мировой экономики, основным аспектом которой является финансовая глобализация. Глобализационные процессы объективны и необратимы. Рассуждая об их недостатках и преимуществах, необходимо понимать, что исключить страну из логики глобализационного мирового развития невозможно без катастрофических последствий для ее экономики в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Сложившиеся условия и необходимость поиска новых источников инвестиционных ресурсов создают предпосылки для выхода российских предприятий на мировом рынке ссудных капиталов, используя, в том числе, один из наиболее прогрессивных инструментов финансовой глобализации - выпуск корпоративных еврооблигаций.

Актуальность и своевременность темы исследования подчеркивается тем фактом, что отставание России в развитости экономики от передовых стран глобального мира нуждается в скорейшем сокращении, в ином случае существует риск навсегда остаться во втором эшелоне мирового сообщества.

Целью работы выступает изучение мирового рынка ссудных капиталов, его структуры, основных потоков и тенденций.

Исходя из темы работы, возникают следующие задачи:

сформулировать сущность и рассмотреть структуру мирового рынка ссудных капиталов;

изучить развитие мирового рынка ссудных капиталов;

определить место России на мировом рынке ссудных капиталов.

Предметом исследования является процесс интеграции России в международный рынок ссудного капитала и его влияние на реальный сектор экономики.

В качестве объекта исследования выступают инструменты международного рынка ссудного капитала.

1. СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА РЫНКА ССУДНОГО КАПТАЛА

.1 Сущность рынка ссудного каптала

Для определения современного рынка капиталов необходимо обратиться к понятию ссудного капитала как экономической категории.

Ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит.

Ссудный капитал представляет собой особую историческую категорию капитала, которая возникает и развивается в условиях капиталистического способа производства.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся:

амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов;

часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;

денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

прибыль, идущая на обновление и расширение производства;

денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных бюджетов.

За последние 20-30 лет в качестве источника ссудного капитала все активнее используются сбережения населения, особенно трудящихся слоев. Эта тенденция характерна для США, Англии, Канады, Германии, Франции, Италии, Японии и других стран. Как правило, сбережения населения воплощаются в банковских вкладах, в резервах пенсионных фондов, страховых компаний, а также в покупке различных ценных бумаг.

Увеличение масштабов накопления денежного капитала в условиях капитализма обусловило развитие рынка ссудных капиталов. Под влиянием спроса и предложения происходит движение ссудного капитала.

Рынок ссудных капиталов как экономическая категория выражает социально-экономические отношения, которые определяются законами капиталистического хозяйствования, формирующими в итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

Объединению мелких капиталистов и наращиванию концентрации на самом рынке первоначально способствовали банки, которые были «кассирами промышленных капиталов», а в последующем - все другие виды кредитно-финансовых учреждений и биржи.

Характеризуя роль кредита в капиталистическом хозяйстве, обычно выделяют следующие основные положения:

. объединение разбросанных индивидуальных денежных капиталов и сбережений всех классов общества в руках ссудных капиталистов;

. экономия общественных издержек обращения;

. уравнивание нормы прибыли;

. создание акционерных обществ.

Возросшая роль рынка ссудных капиталов в экономике проявляется в трех основных направлениях:

. предоставление ссудного капитала частному сектору, государству и населению, а также иностранным заемщикам;

. аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения;

. сосредоточение фиктивного капитала.

Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала.

Также важной особенностью рынка ссудных капиталов является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов. Кроме того, рынок ссудных капиталов играет большую роль в структурной перестройке капиталистической экономики, особенно таких промышленно развитых стран, как США, государства Западной Европы и Япония.

Рынок ссудных капиталов также выполняет макроэкономическую функцию. В современной капиталистической экономике денежный капитал накапливается в основном в виде денежного ссудного капитала. Поэтому накопление денежного капитала важно не само по себе как обособленный процесс, а, прежде всего, с точки зрения его воздействия на весь ход капиталистического воспроизводства, т.е. в макроэкономическом аспекте. В этом отношении накопление денежного капитала тесно взаимодействует с реальным накоплением, представляющим в целом иной процесс. Большая часть денежного капитала формируется за счет сбережений населения, а их размеры играют значительную роль в образовании общенациональной нормы реального накопления, доли капиталовложений в валовом национальном продукте и национальном доходе.

Именно хранение денежных средств на счетах различных кредитно-финансовых учреждений, в ценных бумагах, а также выражение их в денежной форме способны создавать видимость стирания границ между денежным и ссудным капиталами, особенно в условиях государственно-монополистического капитализма, когда такие границы все более размываются с развитием кредитной системы.

Не стоит забывать о том, что денежный и ссудный капиталы различные понятия и отождествление их является неверным. Ссудный капитал является лишь производным от денежного капитала, его частью, хотя и значительной. Ссудный капитал следует рассматривать с точки зрения накопления на рынке ссудных капиталов, тогда как денежный капитал возникает в процессе кругооборота капитала и служит основой появления ссудного капитала. Поэтому денежный капитал - более широкое понятие в качественном и количественном отношениях.

1.2 Структура рынка ссудного капитала

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками:

. временными;

. институциональными.

По временному признаку различают:

денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года;

рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

По функционально-институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев:

. кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов);

. рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг в свою очередь подразделяется на:

первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг;

биржевой (вторичный), где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги;

внебиржевой (уличный) рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже.

1.3 Функции современного рынка ссудных капиталов

Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений.

Следует выделить пять основных функций рынка ссудных капиталов:

. обслуживание товарного обращения через кредит;

. аккумуляция, или собирание, денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

. трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства.

Эти три функции стали активно использоваться в промышленно развитых странах в послевоенный период.

4. обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов.

Во всех четырех случаях рынок выступает как своеобразный посредник в движении капитала.

5. ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.

Указанные функции рынка ссудных капиталов направлены на поддержание капиталистического способа производства, обеспечение функционирования экономической системы государственно-монополистического капитализма.

2. РАЗВИТИЕ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

2.1 Основные потоки рынка ссудных капиталов

Развитие национальных рынков ссудных капиталов определяется рядом факторов: экономическим развитием, традициями функционирования кредитной системы и рынка ценных бумаг, уровнем производственного накопления и личных сбережений. Однако доминирующим фактором остается экономическое развитие страны. Такому критерию больше всего соответствуют США, страны Западной Европы и Япония, где существуют развитые, гибкие и мощные рынки ссудных капиталов. В то же время в этих странах имеются и различия.

В США рынок ссудных капиталов наиболее мощный, он отличается разветвленностью, наличием двух мощных звеньев - кредитной системы и рынка ценных бумаг, высоким уровнем накопления денежного капитала, широкой интернационализацией. Он в значительной степени определяет конъюнктурные ситуации как на рынках капиталов названных стран (через процентные ставки, миграцию денежных потоков, колебания курсов ценных бумаг), так и на мировом рынке капиталов. Примером могут служить потрясения на рынке в 1929-33 г. во время «Великой депрессии», когда массовое банкротство коммерческих банков в США оказало неблагоприятное воздействие на рынки капиталов Западной Европы. Другим примером является кризисная ситуация на рынке капиталов США в середине 70-80 годов, когда вследствие роста процентных ставок был нарушен сложившийся баланс в миграции капиталов, что отрицательно повлияло на рынки капиталов Западной Европы и Японии из-за переброса значительных денежных ресурсов в США.

Источник: https://www.bibliofond.ru/view.aspx?id=878273

Смотрите также:







Изложение содержания дела, по которому приняты судебные постановления
_-___-~1
_1-тема-СтрМетал
_10_Эмиль Золя для эл версии