Рисунок 7. –
Трёхфакторная модель Дюпона8Данная модель описывает зависимость показателя эффективности деятельности от трех факторов, а именно от уровня рентабельности, скорости оборота активов и структуры капитала организации.Трехфакторная модель рентабельности активов позволяет оценить влияние:
-
рентабельности продаж;
-
фондоёмкости производства продукции;
-
оборачиваемости оборотных средств.
Чаще всего последовательно или параллельно применяют несколько методик. Это позволяет получить полную картину финансового состояния в разных разрезах.Вертикальный анализ: в основе этого вида анализа – то, что итоговые показатели (на отчетную дату) принимаются равными 100%. Далее отдельные части (статьи) выражаются в виде процентов от целого. Иначе говоря, в процессе такого анализа выясняется удельный вес каждой составляющей в общем результате.Сравнительный (пространственный) анализ: главное в этом подходе – сопоставление между собой отдельных групп показателей. При этом по группам разбивается финансовая отчетность филиалов, подразделений компании. В качестве базы для сравнения могут выступать данные по таким же группам показателей у конкурентов или в целом по отрасли:
-
сравнение с конкурентами помогает понять, какие меры помогут занять выгодную позицию по отношению к конкретным компаниям;
-
сравнение со средними показателями по отрасли показывает резервы, задействовав которые можно улучшить свои показатели;
-
сравнение сопоставимых данных между подразделениями компании дает пространство для маневра внутри компании и перераспределения ответственности и ресурсов между отделами;
-
сравнение текущих показателей с плановыми позволяет вовремя отследить отставание или опережение компанией и принять меры для исправления ситуации и извлечения из нее пользы.
Трендовый анализ: Разновидность горизонтального анализа, выделяемая в отдельный метод. Суть его в том, что показатели какого-то периода принимаются базовыми. С этой базой сравниваются показатели других периодов. На основе выявленных отклонений формируется тренд. Этот тренд служит основой для построения прогнозов на перспективу.Анализ коэффициентов (относительных показателей): Один из наиболее важных по мнению экспертов методов. Чаще всего рассчитываются показатели платежеспособности и ликвидности.
Иными словами, выясняется, есть ли у компании финансы для оплаты всех своих обязательств и насколько легко и быстро имущество может быть трансформировано в деньги.Кулакова Ю. Н. описывает систему ABC – анализа как наиболее эффективный метод контроля за запасами. Стоит отметить, что данный метод поддерживается и зарубежными учеными. Метод ABC-анализа основывается эмпирическом правиле Парето, согласно которому 20% запасов обеспечивают 80% продаж (закупок) и их реализация приносит 80% дохода. Суть данной системы оценки представлена в таблице 2.Таблица 2. –
Классификация запасов материальных ресурсов по методу ABC анализу9
Категория
|
Характеристика
|
A
|
незначительное число товаров, на которых приходится самый вес реализации в общем объеме – около 80%. Данная категория характеризуется тем, что в неё входят самые надежные запасы, имеющие высокую оборачиваемость и стабильность в уровне продаж.
|
B
|
входит 30-40% процентов материальных ценностей, удельный вес от реализации которых составляет – 15%. Группа обладает повышенным риском и чувствительностью к рыночным колебаниям, чем группа А, поэтому требует регулярного мониторинга со стороны управления.
|
C
|
представлена наименее доходными товарами, совокупность которых приносит только 5% доходов предприятию, однако представлены в значительном объеме. Данные запасы обладают более длительным периодом оборачиваемости – более 180 дней и требуют изыскания способов их возможной реализации.
|
Так же еще одним из самых популярных методов в странах зарубежья является XYZ анализ, заключающийся в исследовании стабильности продаж. В отличии от АВС-анализа, позволяющего определить значение вклада какого-либо товара в общую прибыль компании или в стоимость запасов, XYZ анализ имеет дело со скачками, отклонениями, нестабильностью сбыта, в зависимости от стабильности спроса делит товары на группы:
-
категория Х – товары со стабильными продажами;
-
категория Y – характеризуется большими отклонениями;
-
категории Z – товары, продажи которых невозможно прогнозировать.
Чтобы предсказать спрос на те или иные товары в последующем периоде необходимо найти разницу между реальной продажей за единицу периода и средним арифметическим продаж (меньшее значение этой разницы для конкретного товара говорит о большем спросе на него в дальнейшем). Дифференциация номенклатуры по группам в зависимости от точности прогнозирования и равномерности спроса является основной целью XYZ-анализа.Изучены методы и инструменты оценки финансовых ресурсов, можно сделать следующий вывод, что запасы финансовых ресурсов и правильность выбранного метода оценки финансовой эффективности оказывают существенное влияние на конкурентоспособность и финансовые результаты предприятия. Без создания оптимальной величины запасов и денежных фондов и резервов невозможно обеспечить надежность поставок продукции потребителям. Если предприятие нерационально использует свои ресурсы, то рискует потерять клиентов и, следовательно, прибыль, а также станет менее конкурентоспособным на рынке. При низком уровне товарных запасов и отсутствие каких-либо резервов оно несет убытки, связанные с потерей потенциальных клиентов. Средний уровень товарных запасов и наличие дополнительных финансовых резервов уменьшает возможность потери потенциальных клиентов и выгоды, что отражается на финансовых результатах деятельности предприятия. В настоящее время существует огромное разнообразие моделей оценки запасов материальных ресурсов, схожей чертой которых является то, что они направлены на эффективное управление запасами в любых условиях, дабы избежать нарушения финансовой устойчивости и увеличения издержек предприятия из-за их неправильного распределения ресурсов.
Существует множество экономических показателей, характеризующих деятельность предприятия. Одним из таких можно назвать рентабельность бизнеса. Что это такое, как и для чего применяется данный показатель будет рассмотрено в данной главе.Рентабельность – это относительный экономический показатель, характеризующий прибыльность предприятия. Помимо того, что рентабельность оценивает эффективность работы всей компании, показатель также может рассчитываться отдельно для каждого материального или нематериального актива: производственные материалы, денежные средства, трудовые ресурсы и т. д.Для правильной оценки следует анализировать экономический коэффициент за разные промежутки времени. Если производство и реализация продукции приносят компании прибыль, то рентабельность такого предприятия будет положительной. Когда коэффициент эффективности по какому-либо активу планомерно снижается, требуются срочные изменения в подходе к ведению бизнеса.Уровень рентабельности – один из важных показателей экономической эффективности предприятия. Он показывает акционерам компании и ее будущим инвесторам, насколько хорошо работает бизнес и как быстро окупаются финансовые вложения в инвестиционный проект. Расчёт рентабельности в большей степени необходим для:
-
прогнозирования будущей прибыли предприятия;
-
сравнения собственной экономической эффективности с конкурентами;
-
выявления рыночной стоимости компании;
-
разработки стратегии по развитию бизнеса;
-
определения оптимального ценообразования для произведенной продукции.
В деятельности фирмы задействовано множество ресурсов (трудовые, финансовые, природные, производственные и т. д.), и для каждого из них можно отдельно рассчитать его экономическую эффективность, используя различные формулы рентабельности. Однако для упрощенного понимания прибыльности предприятия можно использовать универсальный расчет по следующей формуле:
Где балансовая прибыль – прибыль (убыток) до налогообложения, полученная компанией от всех видов её хозяйственной деятельности, а общая стоимость активов – совокупность всех производственных мощностей компании и ее ресурсов (трудовых, денежных и т. д.).Примером для расчёта данного показателя будет являться крупнейший банк в России ПАО «Сбербанк России», годовая финансовая отчётность которого представлена в приложениях.Рентабельность компании за один год составила 1,26%. Это значит, что владельцы бизнеса смогу полностью окупить свои инвестиции только через 79 лет без учёта изменения рентабельности. Такой достаточно низкий показатель связан с введением большого количества санкций на финансовый сектор России, так и непосредственно на сам сбербанк, в связи с чем прибыль компании упала почти в 3 раза, что сильно сказалось на её рентабельности.ROA (Return on Assets) – это коэффициент показывающий процентное соотношение чистой прибыли предприятия к его активам.Значение ROA необходимо рассчитывать для того, чтобы понимать, получает ли компания прибыль или работает себе в убыток на протяжении долгого времени. Если рентабельность активов ниже нуля, значит, компания несет убытки. Таким образом, чем больше показатель ROA, тем выше экономическая эффективность предприятия. Формула для расчёта рентабельности активов:Из представленных данных мы получаем показатель ROA за 2022 год 0,7%, что в 5 раз меньше, чем за 2021 год, данный упадок связан с большой потерей чистой прибыли в 4,6 раза.По срокам эксплуатации ресурсов активы компании делятся на оборотные и внеоборотные. Рассмотрим оба вида активов по отдельности.Оборотные активы – это те экономические ресурсы, срок полезного использования которых не превышает один год. К оборотным активам относят:
-
Денежные средства (деньги в кассе, на рублевых и валютных расчетных счетах и др.).
-
Краткосрочные финансовые вложения (покупка ценных бумаг, открытие банковского вклада и т. д.).
-
Материально-производственные запасы (материалы, инвентарь, готовая продукция).
-
Дебиторская задолженность.