Дипломная работа: Оценка инвестиционного проекта
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
16
– момент осуществления первого действия по проекту;
– момент начала операционной деятельности (ввод в эксплуатацию
производства).
Зарубежная практика показывает, что основными видами
инвестиционных проектов являются проекты, в рамках которых
осуществляется замена морально устаревшего оборудования, наращивание
выпуска продукции, технологическая модернизация производственного
процесса, реконструкция объектов недвижимости и др.
К основным свойствам проектов, по которыми они могут быть
классифицированы на типы, относят: масштаб, сложность, качество и
продолжительность (рис. 1.).
По видам проекты классифицируют на
5
:
– проекты с утвержденными фондами финансирования, находящихся на
той или иной стадии реализации, но еще незаконченные;
– проекты с неутвержденным и не одобренными фондами
финансированием, которые, в свою очередь, подразделяются:
– на те, решение о целесообразности инвестирования в которые
принимается непосредственно руководством корпорации;
– зависящие от потребителя (финансирование начинается только в том
случае, когда корпорация на тендере выиграет контракт на поставку
продукции).
В зависимости от класса проекты выделяют мегапроекты, исключающие
реализацию, мультипроекты и монопроекты
6
.
Мегапроекты – это целевые международные, национальные,
межотраслевые и отраслевые программы развития, содержащие большое
количество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, которые
характеризуются выделенными на их реализацию ресурсами и ограниченным
временем выполнения.
5
Горюнова С.А. Инвестиционный проект предприятия//Вектор экономики. – 2019. – № 6 (36). – С. 143.
6
Максименко И.А. Оценка эффективности проектного управления. Красноярск: СФУ, 2017. – С.147.
17
Рисунок 1. Классификация типов инвестиционных проектов
7
Мультипроекты – это проекты, направленные на обеспечение и
реализацию определенной стратегии развития предприятий (обеспечение
высокой доходности собственного капитала, финансовой устойчивости, общей
эффективности хозяйственной деятельности предприятия).
7
Составлено автором на основе: Халтурина О.А., Лысова И.В. Инвестиционный проект: сущность, виды, цели
и задачи//Аллея науки. – 2019. – Т. 1. – № 3 (30). – С. 217-221.
Инвестиционные
проекты предприятий
По составу и структуре:
- монопроекты;
– мультипроекты;
– мегапроекты
По размеру инвестиций:
– малые;
– средние;
– большие;
– сверхбольшие
По размеру инвестиций:
– малые;
– средние;
– большие;
– сверхбольшие
По масштабу:
– глобальные;
– народнохозяйственные;
– крупномасштабные;
– локальные
По срокам
реализации
– краткосрочные;
– среднесрочные;
– долгосрочные
По сферам
деятельности:
– промышленные;
– организационные;
– экономические;
– социальные
По объекту
инвестиционной
деятельности:
- финансовые;
-реальные
По сложности:
– простые;
– организационно сложные;
– технически сложные;
– ресурсно сложные;
– комплексно сложные
По целевой направленности:
-инвестиционные проекты
развития;
-инвестиционные проекты
санации
По требованиям к
качеству и способам его
обеспечения:
– бездефектные;
– модульные;
– стандартные
По характеру проекта/ уровню
участников:
– отечественные;
– международные
За главной причиной возникновения проекта (генеральной целью
корпорации):
– возможности, которые открылись;
– чрезвычайная ситуация;
– необходимость структурно-функциональных преобразований;
– реорганизация;
– реструктуризация;-
– реинжиниринг
18
Монопроекты – это отдельные инвестиционные, инновационные
проекты, требующие создания единой проектной команды. Такие проекты в
зависимости от содержания и цели их реализации делятся на технические,
организационные, экономические, социальные, смешанные и имеют
соответствующие ограничения в финансовых и других ресурсах, времени,
критерии качества продукции.
Вложения с целью сохранения позиций на рынке предусматривают
минимальную норму прибыли в 6 %; вложения в обновление основных
производственных фондов и поддержание непрерывной деятельности – 12; с
целью сокращения текущих расходов – 15; вложения с целью расширения
деятельности, увеличения производственной мощности, а соответственно и
увеличение доходов – 20; рисковые (венчурные) капитальные вложения,
связанные с новым строительством или внедрением новых технологий, – 25-
30%
8
. Как правило, вынужденные инвестиции, осуществляемые с целью
повышения надежности производства и техники безопасности, направленные
на выполнение требований по сохранению окружающей среды в соответствии с
новыми законодательными актами в этой сфере и с учетом других элементов
государственного регулирования не имеют особых требований в отношении
нормы прибыли
9
.
1.3 Правовые основы оценки инвестиционных проектов
Законодательно установлено, что оценочная деятельность в Российской
Федерации регламентируется нормами Федерального закона «Об оценочной
деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 № 135-ФЗ
10
,
8
Будюкин В.В. Инвестиционный проект как важный фактор стабильности экономики//В сборнике:
Современные подходы к формированию эффективных механизмов взаимодействия институтов гражданского
общества, образования, бизнеса и власти Материалы научной конференции. – 2019. – С. 8-12.
9
Москвин К.М. Инвестиционный проект: оценка его эффективности и рисков//В сборнике: Риск-
ориентированное управление в государственном и корпоративном секторе экономики города Москвы Сборник
статей. Под ред. А.А. Шестемирова, М.В. Ефимовой. Москва, 2020. – С. 277-283.
10
Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 № 135-ФЗ
(последняя редакция) [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19586/
(дата обращения: 03.06.2020)
19
международными договорами Российской Федерации, а также другими
федеральными законами и иными нормативными правовыми актами.
При этом под оценочной деятельностью понимается «профессиональная
деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на
установление в отношении объектов оценки рыночной, кадастровой,
ликвидационной, инвестиционной или иной предусмотренной федеральными
стандартами оценки стоимости»
11
. В российском законодательстве существует
некоторая специфика определения объекта оценочной деятельности, которая
становится очевидна при углубленном изучении отношений, регулируемых
Федеральным законом «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».
Хотя законодательно предусмотрено широкое понимание категории «объект
оценки», обязательную процедуру оценки проходят лишь объекты,
находящиеся в государственной или муниципальной собственности, а также
имущество, оценка которого необходима для совершения сделок или для
урегулирования имущественных конфликтов
12
.
В Законе «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме
капитальных вложений» дано определение инвестиционной деятельности:
«Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление
практических действий в целях получения прибыли и/или достижения иного
полезного эффекта»
13
.
В соответствии с Международными стандартами финансовой
отчетности «Отчет о движении денежных средств» МСФО (IAS)
инвестиционная деятельность – «это приобретение или реализация
11
Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 № 135-ФЗ
(последняя редакция) [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19586/
(дата обращения: 03.06.2020)
12
Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 № 135-ФЗ
(последняя редакция) [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19586/
(дата обращения: 03.06.2020)
13
Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме
капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ (в ред. 02.08.2019)
20
долгосрочных активов и других инвестиций, не являющихся эквивалентами
денежных средств»
14
.
В соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной
деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных
вложений» всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм
собственности, предоставляются следующие гарантии защиты капитальных
вложений:
– обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной
деятельности;
– гласность в обсуждении инвестиционных проектов;
– право обжалования в суде решения и действия (бездействия) органов
государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных
лиц;
– защиту капитальных вложений.
Вложенные инвестиции могут быть национализированы только при
условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков,
причиненных субъектам инвестиционной деятельности, в соответствии с
Конституцией РФ
15
, Гражданским кодексом РФ
16
. Порядок возмещения
убытков субъектами инвестиционной деятельности в случае прекращения или
приостановления инвестиционной деятельности определяется
законодательством РФ и заключенными договорами и (или) государственными
контрактами.
Страхование капитальных вложений осуществляется в соответствии с
законодательством РФ.
Нормативная база оценочной деятельности в Российской Федерации
достаточно обширная, а российские стандарты оценки во многом согласуются с
14
«Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» (введен в
действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 28.12.2015 № 217н) (ред. от
11.07.2016)
15
Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок,
внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от
05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ)
16
Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30 ноября 1994 года № 51-ФЗ (в ред. 16.12.2019)
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/798