Материал: Основы бизнеса. учебное пособие. Салова Г.Ф., Власова Г.В

9.5. Анализ финансовых результатов.

Цель предпринимательской деятельности – получение прибыли, поэтому завершающим этапом анализа денежного оборота предприятия является анализ финансовых результатов.

Решающую роль в финансовом обеспечении предпринимательской деятельности играют финансовые ресурсы предприятий и коммерческих организаций. Они определяют возможность финансирования воспроизводственных процессов.

Финансовые ресурсы образуются как результат производства и реализации товаров, работ и услуг, распределения и перераспределения выручки от реализации.

К финансовым ресурсам относятся те денежные средства, которые остаются в распоряжении предприятия после выполнения всех обязательств по платежам и взносам, отчислениям и финансированию текущих расходов.

Размер финансовых ресурсов во многом зависит от пропорций распределения полученных доходов между бюджетом и внебюджетными фондами, коммерческими банками, акционерами и другими инвесторами, с одной стороны, и фондами денежных средств предприятий, с другой стороны. Эти пропорции регулируются государством и местными органами власти и управления через налоговую систему и систему обязательных отчислений и взносов. Центральным и коммерческими банками – через процентные ставки по долгосрочным ссудам, ссудам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, относимые на счет прибыли и убытков, и, наконец, самими предприятиями через дивидендную политику.

Поскольку целью предпринимательской деятельности является получение прибыли, то каждый ее вид при носит либо прибыль, либо убыток. Основной источник прибыли – это операции по реализации продукции, товаров, работ, услуг.

Порядок получения прибыли зависит от характера совершения биржевых сделок. Это могут быть сделки, совершаемые биржевым посредником от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерская деятельность). Это могут быть сделки, совершаемые посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на рынке (дилерская деятельность).

Биржевые посредники получают комиссионное вознаграждение за посреднические операции на бирже. Биржа не имеет права устанавливать уровни и пределы цен на биржевой товар в биржевой торговле и размеры вознаграждения, взимаемого биржевыми посредниками за посредничество в биржевых сделках. Она определяет лишь размер отчислений в пользу биржи с ее членов и других участников биржевой торговли за оказываемые клиентам услуги. Отношения между биржевым посредником и клиентом, в том числе и все вопросы, связанные с установлением и выплатой комиссионных, регулируются на основе заключенного ими договора.

Прибыль от реализации продукции, товаров, работ и услуг зависит от цен, торговых надбавок, комиссионных и других платежей и сборов, а также от уровня затрат, т.е. издержек производства и обращения.

Когда цены не ограничены и могут расти до какого-то предела, заинтересованность в снижении затрат невелика.

Источником прибыли является также:

1) реализация основных средств и иного имущества предприятия;

2) внереализационные операции, в т.ч.:

– получение прибыли при долевом участии предприятия в деятельности других предприятий и коммерческих организаций;

– при сдаче имущества в аренду, включая лизинговые операции;

– от акций, облигаций, депозитных сертификатов и других ценных бумаг в виде процентов, дивидендов или курсовых разниц;

– от операций с векселями.

В каждом конкретном случае возможна не только прибыль, но и убыток.

К прибыли относятся суммы, полученные в виде санкций и в возмещение убытков, а к убыткам – суммы, уплаченные в этом же виде.

Прибыль может быть получена от положительных курсовых разниц по валютным счетам, от дооценки производственных запасов или готовой продукции.

Убытки имеют место по операциям с тарой, по операциям прошлых лет, выявленные в текущем году, при уценке производственных запасов и готовой продукции, от списания добавочной задолженности и других долгов, не реальных к взысканию, от отрицательных курсовых разниц по валютным счетам, а также операций в иностранной валюте и т.п.

Таким образом, аналитическая работа финансового менеджмента сводится к анализу основных и оборотных средств, финансовых вложений и финансовых результатов.

10. Оценка и планирование финансовых результатов

10.1. Методы оценки и расчета финансовых показателей.

Оценка и планирование финансовых показателей осуществляется посредством определенных методов, т.е. с помощью конкретных способов и приемов расчета показателей. Это методы:

1. Нормативный.

2. Расчетно-аналитический.

3. Балансовый.

4. Оптимизации плановых решений.

5. Экономико-математическое моделирование.

Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и в их источниках.

Такими нормативами являются ставки налогов, ставки тарифных взносов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др.

В финансовом планировании применяется целая система норм и нормативов, которая включает:

1. Федеральные нормативы.

2. Республиканские (краевые, областные) нормативы.

3. Местные нормативы.

4. Отраслевые нормативы.

5. Нормативы хозяйствующего субъекта.

Сущность расчетно-аналитического метода планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и пределов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя.

Данный метод широко применяется в тех случаях, когда отсутствуют технико-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно на основе анализа их динамики и связей (рис. 9). В основе метода лежит экспертная оценка.

Рис. 9. Схема расчетно-аналитического метода

Сущность балансового метода заключается в том, что путем построения балансов достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них.

Балансовый метод применяется при распределении прибыли и других финансовых ресурсов, при определении поступлений средств в финансовые фонды:

1) Фонд накопления.

2) Фонд потребления.

Сущность метода оптимизации плановых решений заключается в разработке нескольких вариантов плановых расчетов с тем, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный.

При этом могут применяться разные критерии выбора:

– минимум приведенных затрат;

– максимум приведенной прибыли;

– минимум вложения капитала при наибольшей эффективности результата;

– минимум текущих затрат;

– минимум времени на оборот капитала, т.е. ускорение оборачиваемости средств;

– максимум дохода на рубль вложенности капитала;

– максимум прибыли на рубль вложенного капитала;

– максимум сохранности финансовых ресурсов, т.е. минимум финансовых потерь (финансового или валютного риска).

Сущность ЭММ заключается в том, что оно позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими. Эта связь выражается через ЭММ модель.

ЭММ модель представляет собой точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, таблиц, графиков и т.п.).

В модель включаются только основные (определяющие факторы). Модель может строиться по функциональной или корреляционной связи. Функциональная связь выражается уравнением вида:

y = f (x),

где y – показатель; x – факторы.

Корреляционная связь – это вероятностная зависимость, которая проявляется лишь в общем и только при большом количестве наблюдений. Корреляционная связь показывается уравнениями регрессии различного вида.

10.2. Финансовый план или планирование финансов.

Финансовый план предприятия обеспечивает взаимоувязку финансовых показателей, распределение доходов и образование фондов денежных средств.

Планирование финансовых ресурсов и вложений гарантирует выполнение обязательств перед бюджетом, банками и акционерами, обеспечивает финансирование предпринимательской деятельности.

Финансовый план можно рассматривать как задание по отдельным показателям, а также балансовый документ, обеспечивающий взаимоувязку показателей развития предприятия.

Основные задачи финансового планирования.

1. Обеспечение нормального кругооборота денежных средств предприятий, включая их вложения в реальные инвестиции, ценные бумаги, прирост оборотных средств, социальное развитие.

2. Гарантия соблюдения интересов акционеров и других инвесторов.

3. Гарантия выполнения обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками.

4. Выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования прибыли и других доходов.

5. Контроль рублем за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия.

Планирование финансов производится через поступление финансовых ресурсов за счет различных источников, а также регулирование состава и структуры образуемых фондов денежных средств.

Для оценки состояния текущего и перспективного финансового планирования финансовый менеджер конкретизирует следующие положения:

а) выявляет объекты финансового планирования;

б) определяет состав разрабатываемых планов;

в) определяет состав фондов денежных средств и порядок их создания;

г) устанавливает порядок разработки финансового плана.

Объектом финансового планирования являются финансовые ресурсы. Это денежные средства, которые направляются на финансирование краткосрочных вложений и затрат долгосрочного характера.

Они образуются в предприятии после получения доходов от всех видов предпринимательской деятельности и покрытия материальных приравненных к ним затрат.

К финансовым ресурсам относятся и амортизационные отчисления на полное восстановление основных средств. Это обусловлено тем, что накапливаемая амортизация находится в обороте до тех пор, пока функционирует объект ее начисления и эксплуатируется в первоначальном виде.

По режиму использования к финансовым ресурсам приравниваются долгосрочные ссуды банков, а также краткосрочные ссуды, полученные на пополнение оборотных средств.

Финансовое планирование в предприятия и коммерческих организациях осуществляется на пятилетний период, год и квартал.

Соответственно этому различают:

1. Перспективные (стратегические);

2. Текущие;

3. Оперативные планы.

Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели пропорции и темпы расширенного воспроизводства.

Пятилетний план – это главная форма реализации целей и задач развития предприятий, стратегия инвестиций и предполагаемые накопления.

Перспективный финансовый план является коммерческой тайной предприятия.

Текущее финансовое планирование включает годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования фондов денежных средств:

– фонды оплаты труда;

– фонды средств, направляемых на развитие и совершенствование производства (фонды накопления);

– фонды средств, направляемых на социальные нужды;

– резервных и других фондов.

Текущие финансовые планы разрабатываются на основе перспективных путем их конкретизации и детализации. Производится увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования.

Для этого составляется проверочная (шахматная) таблица к годовому финансовому плану. К ней по вертикали проводятся направления использования финансовых ресурсов и приравненных к ним средств, а по горизонтали – источники финансирования, т.е. финансовые ресурсы и приравненные к ним средства.