Курсовая работа: Проблемы оптимизации структуры финансовых ресурсов предприятия

По группе A III - П III в течение 2015-2017 гг. также соблюдается условие абсолютной ликвидности. На начало 2015 г. сумма платежного излишка составила 17114 тыс. руб., на начало 2016 г. 17214 тыс. руб., на начало 2017 г. 24174 тыс. руб., на начало 2018 г. 6899 тыс. руб.

Группа П IV-A IV дает возможность судить о достаточности собственных средств для финансирования оборотного капитала. На предприятии наблюдается недостаток средств для финансирования оборотного капитала. На начало 2015 г. недостаток составлял 654662 тыс. руб., на начало 2016 г. 289921 тыс. руб., на начало 2017 г. 1021016 тыс. руб., на начало 2018 г. 880087 тыс. руб.

Динамика показателей платежеспособности ООО "Орион" приведена в таблице.

Таблица 4 Динамика показателей платежеспособности предприятия

В 2015г. коэффициент абсолютной ликвидности в начале года составлял 7% и увеличился на 6%, и к концу года составил 13%, но не достиг нормативного значения (в пределах 20-25%), то есть наблюдался недостаток высоколиквидных активов для покрытия краткосрочных обязательств.

В 2016 г. произошло увеличение коэффициента абсолютной ликвидности ООО "Орион" на 12% и в динамике, значение коэффициента увеличивается, что является положительным показателем для поставщиков. Коэффициент абсолютной ликвидности в начале 2017 г. составил 24%. к началу 2018 г., значение коэффициента повысилось и составило 40%.

Таким образом, в течение всего анализируемого периода ООО "Орион" сохраняет абсолютную независимость - запасы и затраты меньше суммы плановых источников их формирования, то есть имеется излишек собственных оборотных средств. финансовое состояние предприятия характеризуется как устойчивое.

Коэффициент реальной стоимости имущества на конец 2015г. составил 0,83; в 2016 г.0,71; в 2017 г.0,68. в динамике значение данного показателя понижалось соответственно на 0,116 0,11 и 0,03.

Таким образом, предприятие в течение анализируемого периода имеет достаточно высокую степень устойчивости на рынке, что подтверждают значения системы показателей рыночной устойчивости.

3. Пути оптимизации управления финансовыми ресурсами ООО «Орион»

3.1 Проблемы управления ресурсами предприятия

Успешная деятельность предприятия невозможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Необходимо сформулировать цели для достижения которых, необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;

избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

рост объемов производства и реализации;

максимизация прибыли;

минимизация расходов;

обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Резервами роста прибыли от продаж предприятия являются рост объема продаж, увеличение доли более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации и снижение себестоимости продукции.

Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет выявить большое число тенденций развития, призван указать руководству предприятия пути дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности, а также выявить резервы роста прибыли, что, в конечном счете, позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность на основе основного собственного финансового ресурса.

Одним из важнейших показателей, характеризующих деятельность предприятия, являются показатели рентабельности.

В 2015 г. на предприятии наблюдался убыток.

В 2016 г. рентабельность активов составляла 21,63%.

В 2017 г. рентабельность активов несколько снизилась и составляла 14,43%.

Таким образом, самые низкие показатели рентабельности наблюдались в ООО "Орион" в 2015 г., затем эффективность деятельности повысилась.

3.2 Совершенствование управления финансовыми ресурсами предприятия

Любое предприятие обычно финансируется из нескольких источников одновременно. С позиции стратегии оптимизация структуры источников - это проявление разумной и осознанной финансовой политики. С позиции текущего финансирования - возникновение тех или иных источников, изменение структуры текущих пассивов осуществляется не только в плановом порядке, (в частности, расширение объемов деятельности обычно сопровождается ростом кредиторской задолженности). Источники финансирования можно подразделить на две группы:

платные источники (таких большинство - так, за привлечение кредитов и займов платятся проценты, кредиторская задолженность по товарным операциям нередко связана с отказом от скидки, то есть, по сути, также не является бесплатной и т.п.).

Бесплатные источники (сюда относятся некоторые виды текущей кредиторской задолженности, например задолженность по заработной плате).

Очевидно, что затраты, связанные с привлечением и обслуживанием того или иного источника, разнятся. Так, проценты по краткосрочным и долгосрочным кредитам не совпадают, ставка, предлагаемая банком, зависит от степени финансовой зависимости заемщика, разные банки предлагают различные процентные ставки. Поскольку любое предприятие обычно финансируется из нескольких принципиально различающихся источников, а стоимость их варьирует, всегда актуальна проблема контроля за структурой источников финансовых ресурсов в целом и долгосрочных источников (капитала) в особенности.

Эта проблема решается путем поддержания так называемой целевой структуры капитала, смысл которой, состоит в том, что по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталом. Такое соотношение отражает некоторую приемлемую степень финансового риска.

Упрощенно целевую структуру капитала можно понимать как осознанно поддерживаемое соотношение между собственным и заемным капиталами. Высокая доля заемных средств означает низкий уровень резервного заемного потенциала. Оба эти понятия являются не только стратегически важными, но и имеют непосредственное отношение к финансированию текущей деятельности, поскольку условия получения краткосрочного кредита в подавляющем большинстве случаев также зависят от финансовой структуры предприятия.

Вместе с тем, оптимизация структуры капитала является ядром более общей задачи - оптимизации структуры источников финансирования. Значительное повышение объемов инвестиций в энергетику в последние годы способствует активной реализации программ строительства новых мощностей и оборудования в генерирующих и сетевых организациях, что дает основание рассчитывать на своевременное и в полном объеме удовлетворение растущего спроса на электроэнергию со стороны потребителей. Вместе с тем компания принимает во внимание, и объективно оцениваем риски, связанные с реализацией разработанной стратегии.

Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. Доля внеоборотных активов в ООО "Орион" сократилась в течение анализируемого периода с 16,1% до 14,7% - на 2,1%. Такая структура активов менее устойчива к инфляции, так как высока доля оборотных средств, которые в большей степени подвержены инфляции.

Финансовые ресурсы предприятия вложены в основные формы деятельности. Финансовое состояние предприятий во многом зависит от оптимальности структуры финансовых ресурсов в части источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Проведенное в дипломной работе исследование показало, что ООО "Орион" пользуется собственными и заемными источниками финансовых ресурсов, но не располагает достаточными финансовыми ресурсами для эффективной деятельности - в 2015 году предприятие отработало с убытком. Одна из главных задач финансового менеджмента - максимизация уровня при заданном уровне финансового риска - реализуется различными методами. Оценка эффективности проводимой предприятием политики привлечения заёмного капитала приведена в таблице 17.

Рентабельность собственного капитала с учётом использования заёмного капитала ООО "Орион" достигалась только в 2016-2017гг. (60,40%, и 31,23% - понизилась за год на - 29,16%), в 2015г. деятельность была убыточна.

Рентабельность собственного капитала составила в2015 г.36,5%; в 2016г., 73,2%; в 2017г., 41,4%, - понизилась за год на 31,8%.

Увеличение сроков оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о понижении ликвидности предприятия и снижении его финансовой устойчивости.

Прежде всего, в недостаточном размере сформирован собственный капитал. Доля собственного капитала в структуре пассивов меняется.

Таблица 5 Оценка эффективности проводимой предприятием политики привлечения заёмного капитала

Максимальное значение - 40,5%, зафиксировано на 01.01.2015г., На 01.01.2018г., его доля понизилась на 7,6% и составила 32,9% валюты баланса ООО "Орион". При сокращении удельного веса собственных средств, их абсолютная величина существенно возросла: с 1085627 тыс. руб., до 1589356 тыс. руб., - на 503129 тыс. руб. или на 146,4%.