Материал: Руководство к выполнению практических и самостоятельных работ по дисциплине «Учет и анализ. финансовый анализ». Савич Ю.А., Хвостикова В.А

1

2

3

Показывает, какая доля краткосрочных

долговых обязательств может быть покры-

При расчете по-

Коэффици-

та за счет денежных средств и их эквива-

казателя исполь-

ент абсо-

лентов в виде рыночных ценных бумаг и

зуются средние

лютной

депозитов, т.е. практически абсолютно

значения пере-

ликвидно-

ликвидными активами.

менных за пери-

сти (LR)

од.

0.2 – 0.5

Отношение наиболее ликвидной части

оборотных средств к краткосрочным обя-

зательствам. Обычно рекомендуется, что-

При расчете по-

Коэффици-

бы значение этого показателя было боль-

казателя исполь-

ше 1. Однако реальные значения для рос-

зуются средние

ент срочной

сийских предприятий редко составляют

значения пере-

ликвидно-

более 0,7– 0,8, что признается допусти-

менных за пери-

сти (QR)

мым.

од.

Рассчитывается как частное от деления

оборотных средств на краткосрочные обя-

При расчете по-

Коэффици-

зательства и показывает, достаточно ли у

казателя исполь-

предприятия средств, которые могут быть

зуются средние

ент текущей

использованы для погашения краткосроч-

значения пере-

ликвидно-

ных обязательств. Согласно международ-

менных за пери-

сти (CR)

ной практике, значения коэффициента

од.

ликвидности должны находиться в преде-

лах от единицы до двух (иногда до трех).

76

1

2

3

Разность между оборотными активами

и краткосрочными обязательствами. Ино-

гда еще этот показатель называют "квотой

оборотных средств". Оптимальная сумма

чистого оборотного капитала зависит от

особенностей деятельности компании, в

частности, от ее масштабов, объемов реа-

лизации,

скорости оборачиваемости матеПри расчете по-

Чистый

риальных

запасов и дебиторской задолказателя исполь-

женности. Недостаток оборотного капитазуются средние

оборотный

капитал

ла свидетельствует о неспособности предзначения пере-

приятия

своевременно погасить краткоменных за пери-

(NWC)

срочные обязательства. Значительное преод.

вышение чистого оборотного капитала над

оптимальной потребностью свидетель-

ствует о

нерациональном использовании

ресурсов предприятия: например, выпуск

акций или получение кредитов сверх ре-

альной потребности.

1

2

3

Характеризует

зависимость

фирмы

от

Коэффици-

внешних займов. Чем ниже значение ко-

При расчете по-

ент финан-

эффициента, тем больше займов у компа-

казателя исполь-

совой неза-

нии, тем выше риск неплатежеспособно-

зуются средние

висимости

сти, потенциального

возникновения

де-

значения пере-

(Equity to

нежного

дефицита

у

предприятия.

менных за пери-

Total

од.

Assets)

0,5– 0,8

Демонстрирует,

какая

доля

активов

фи-

При расчете по-

Суммарные

казателя исполь-

обязатель-

нансируется за

счет

заемных

средств,

зуются средние

ства к акти-

независимо

от

источника.

значения пере-

вам

менных за пери-

(TD/TA)

од.

0,2 – 0,5

Характеризует

зависимость

фирмы

от

внешних займов. Чем выше значение ко-

эффициента, тем больше займов у компа-

нии, тем выше риск неплатежеспособно-

Суммарные

сти. Высокое значение коэффициента от-

При расчете по-

ражает также потенциальную

опасность

казателя исполь-

обязатель-

возникновения

у предприятия

дефицита

зуются средние

ства к соб-

денежных

средств.

Интерпретация этого

значения пере-

ственному

показателя

зависит

от

многих

факторов:

менных за пери-

капиталу

средний уровень этого коэффициента в

од.

(TD/EQ)

других отраслях, доступ компании к до-

0,5 – 0,8

полнительным долговым источникам фи-

нансирования.

Продолжение табл. 36

Долгосроч-

Демонстрирует,

какая доля активов пред-

При расчете по-

ные обяза-

приятия финансируется за счет долгосроч-

казателя исполь-

ных займов.

зуются средние

тельства к

значения пере-

активам

менных за пери-

(LTD/TA)

од.

1

2

3

Демонстрирует, какая доля основных

Долгосроч-

средств финансируется за счет долгосрочных

При расчете по-

ные обяза-

займов. Иногда рассчитывают аналогичный

казателя исполь-

тельства к

по смыслу обратный коэффициент, показы-

зуются средние

необорот-

вающий долю собственного капитала в фи-

значения пере-

ным акти-

нансировании

основных

средств.

менных за пери-

вам

од.

(LTD/FA)

При расчете по-

Коэффици-

казателя исполь-

ент покры-

Показывает, сколько раз в течение отчетного

зуются средние

тия процен-

периода компания заработала средства для

значения пере-

тов или ко-

выплаты

процентов

по

займам.

менных за пери-

эффициент

од.

защищенно-

сти долга

от 6 до 8 в зави-

(TIE), раз

симости от отрас-

ли

ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

При расчете по-

Рентабель-

Демонстрирует долю чистой прибыли в объ-

казателя исполь-

еме продаж предприятия

зуются средние

ность про-

значения пере-

даж (ROS),

менных за пери-

%

од.

Позволяет определить эффективность ис-

пользования

капитала, инвестированного

собственниками предприятия. Обычно этот

При расчете по-

показатель сравнивают с возможным альтер-

Рентабель-

казателя исполь-

ность соб-

нативным вложением средств в другие цен-

зуются средние

ственного

ные бумаги. Он показывает, сколько денеж-

значения пере-

капитала

ных единиц

чистой прибыли заработала

менных за пери-

каждая единица, вложенная собственниками

(ROE), %

од.

компании.

1

2

3

Демонстрирует возможности предприятия в

обеспечении достаточного объема прибыли При расчете по-

Рентабель-

по отношению к используемым оборотным казателя исполь-

средствам компании.

Чем выше значение зуются средние

ность теку-

этого коэффициента,

тем более эффективно значения пере-

щих активов

используются

оборотные

средства. менных за пери-

(RCA), %

од.

Демонстрирует

способность

предприятия

обеспечивать достаточный объем прибыли При расчете по-

Рентабель-

по отношению к основным средствам комказателя исполь-

ность вне-

пании. Чем выше значение данного коэффизуются средние

оборотных

циента, тем более эффективно используются значения пере-

активов

основные

средства. менных за пери-

(RFA), %

од.

В отношении данного показателя возникла

Рентабель-

небольшая терминологическая

путаница. В При расчете по-

дословном переводе с английского название казателя исполь-

ность акти-

данного показателя звучит, как "рентабельзуются средние

вов (Рента-

ность инвестиций", хотя как следует из форзначения пере-

бельность

мулы, ни о каких инвестициях речи не идет: менных за пери-

инвестиций)

(ROI), %

од.

80