56 9
Программное обеспечение для проведения учета операций с
ценными бумагами
После изучения системыQUIK [квик] приступим к рассмотрению программного обеспечения, предназначенного для учета операций с ценными бумагами.
Эффективность организации расчетов и учета сделок с ценными бумагами — важный момент в деятельности участников фондового рынка.
Поэтому в организационной структуре профессиональных участников должны присутствовать подразделения, связанные с процессом исполнения и учета сделок с ценными бумагами и отвечающие за этот участок работы — бэк-офисы.
Стандарты внутреннего учета операций с ценными бумагами для брокеров и дилеров — членов Научной ассоциации участников фондового рынка — предусматривают следующее определение. Бэк-офис — это подразделение, ответственное лицо или группа лиц, на которых возложена функция ведения внутреннего учета операций с ценными бумагами брокера или дилера.
Главными задачами, решаемыми бэк-офисом в процессе его деятельности, являются формирование полной и достоверной информации о результатах операций с ценными бумагами, необходимой для:
оперативного руководства и управления компанией;
составления точной и своевременной отчетности перед клиентами;
своевременного предупреждения негативных явлений в деятельности компании на рынке ценных бумаг.
Инвестиционные компании, банки самостоятельно выбирают способ ведения журналов внутреннего учета в зависимости от объема операций и возможностей программного обеспечения:
в форме электронной таблицы;
в виде компьютерных баз данных, являющихся частью автоматизированной системы обработки информации бэк-офиса.
57 0
Инвестиционные компании, банки могут либо разработать собственный программный продукт по учету операций с ценными бумагами, либо приобрести готовый.
Для разработки собственного программного продукта в компании создается специализированное программное подразделение.
Преимуществами разработки собственного программного продукта являются:
возможность обеспечить непосредственный контроль над процессом разработки автоматизированной системы управления;
наличие собственных специалистов, знакомых со спецификой работы инвестиционной компании;
налаженные внутренние связи и возможность оперативно управлять обменом информацией между сотрудниками.
Главные недостатки: существенные затраты и продолжительное время разработки.
У инвестиционных компаний есть альтернатива — приобрести готовый программный продукт. Сегодня ряд профессиональных компаний- разработчиков предлагают высококачественные, гибкие АСУ.
Так, например, интегрированная банковская система RS-Bank V.6 [эр- эс бэнк вэ-6] — программный комплекс для автоматизации операционной, учетной, управленческой деятельности многофилиального банка. Он разработан на самой мощной и функционально развитой системе управления базами данных
Oracle
[орэкл]. Данный комплекс обеспечивает автоматизацию полного набора современных банковских услуг, гарантирует надежность и быстродействие, а также высочайший уровень информационной безопасности, удобство работы пользователей.
По существу, этот продукт представляет собой пакет интегрированных с основной банковской системой RS-Bank V.6 [эр-эс бэнк вэ-6] программных приложений, обслуживающих бэк-офисные подразделения банка. Набор необходимых компонентов определяет сам банк. Каждый из них может
57 1 применяться и самостоятельно, а также с автоматизированными банковскими системами других разработчиков.
RS-Securities V.6 [эр-эс сеьюритиз вэ-6] — составной элемент RS-Bank
V.6 [эр-эс бэнк вэ-6], отвечающий за автоматизацию учета сделок с ценными бумагами.
В состав RS-Securities V.6 [эр-эс секьюритиз вэ-6] входят шесть модулей:
«бэк-офис операций с ценными бумагами»
предназначен для ведения бухгалтерского, внутреннего и налогового учетов, а также документарного оформления сделок;
«бэк-офис операций с производными инструментами»
автоматизирует учет и сопровождение сделок с фьючерсами и опционами, а также выпуск сопутствующей отчетности;
«депозитарий»
предназначен для автоматизации деятельности кредитного учреждения по депозитарному учету как эмиссионных, так и неэмиссионных ценных бумаг, находящихся в собственности банка. А также переданных кредитной организации ее клиентами для хранения, учета и осуществления брокерских и иных операций;
«учтенные векселя»
автоматизирует оформление и учет сделок с неэмиссионными ценными бумагами, такими как векселя и банковские сертификаты, выпущенные сторонними эмитентами, а также ведение их реестров;
«векселя банка»
автоматизирует работу с собственными векселями банка, начиная с момента их выпуска, то есть эмиссии, и заканчивая погашением;
«доверительное управление»
отвечает за автоматизацию учета и сопровождения договоров доверительного управления, за выполнение операций в рамках этих договоров, а также за формирование соответствующей финансовой отчетности.
57 2
Структурная схема комплекса подсистем RS-Securities V.6 [эр-эс секьюритиз вэ-6] представлена на данном слайде.
Одно из основных свойств интегрированной банковской системы RS-
Bank V.6
[эр-эс бэнк вэ-6] — явное выделение в ее структуре учетного ядра.
В отношении прикладных модулей, входящих в RS-Securities V.6 [эр-эс секьюритиз вэ-6], учетное ядро:
отвечает за выполнение общесистемных функций;
реализует справочники клиентов фондового дилинга и депозитарного обслуживания, контрагентов по сделкам, финансовых инструментов, эмитентов, настроек операций, счетов;
хранит выполненные проводки.
Бухгалтерский учет операций в модулях комплекса RS-Securities V.6
[эр-эс секьюритиз] полностью соответствует действующему российскому законодательству и строится согласно внутренней политике кредитного учреждения.
Одно из существенных требований к интегрированной банковской системе — наличие гибкого механизма для формирования номеров лицевых счетов.
В RS-Securities V.6 [эр-эс секьюритиз вэ версия 6] лицевые счета, необходимые для исполнения сделок и договоров, учета ценных бумаг и векселей, открываются автоматически на основании заранее настроенных категорий учета. Причем у пользователя есть возможность контроля за этим процессом.
Входящий в состав учетного ядра сервисный модуль «Шлюз» служит для взаимодействия с внешними системами и автоматизирует загрузку данных о сделках, заключенных на торговых площадках, о рыночных котировках ценных бумаг и так далее.
Модуль «Бэк-офис операций с ценными бумагами» автоматизирует:
– импорт биржевой информации о заключенных сделках, комиссиях, рыночных котировках по всем видам ценных бумаг из Московской
57 3 межбанковской валютной биржи, Российской торговой системы и других торговых систем;
– учет сделок с корпоративными и государственными ценными бумагами, а также паями, заключенных на биржевом и внебиржевом рынках;
– ведение портфеля для продажи, торгового, клиентского и прочих портфелей банка в соответствии с современными требованиями Банка
России;
– ведение брокерских, биржевых и внебиржевых операций;
– настройку схем и автоматическое взимание комиссионных сборов;
– ведение бухгалтерского учета по всем главам плана счетов, в том числе постановку на баланс требований и обязательств банка в зависимости от срочности;
– расчет финансового результата с использованием различных методов списания;
– переоценку требований и обязательств, а также вложений банка в ценные бумаги;
– подготовку внутренней отчетности, а также налоговой отчетности;
– ведение архива исполненных сделок.
В модуле «Бэк-офис операций с ценными бумагами» обрабатываются следующие виды сделок:
– покупка и продажа ценных бумаг на организованном рынке;
– внебиржевые покупка и продажа ценных бумаг;
– покупка и продажа ценных бумаг через брокера;
– прямого и обратного РЕПО без признания ценных бумаг на биржевом и внебиржевом рынках.
В технологическом цикле обработки сделок в «Бэк-офисе операций с ценными бумагами» следует выделить ряд этапов:
заключение договоров на брокерское обслуживание;
автоматизированный и/или ручной ввод информации о заключенных сделках;
57 4
обмен подтверждениями по внебиржевым сделкам;
автоматическая подготовка документов при оформлении сделок.
бухгалтерский учет ценных бумаг;
расчет финансового результата в соответствии с выбранным методом списания;
расчет и взимание комиссионных;
формирование поручений в депозитарий на зачисление и списание ценных бумаг.
Слайд 284
Программный комплекс «ДиБ Системс»
Еще один программный комплекс — система «ДиБ Системс». Она создана для профессиональных участников фондового рынка — инвестиционных компаний, кредитных организаций и финансовых институтов, осуществляющих торговые операции на российских и иностранных биржевых площадках.
Рассмотрим компоненты данной системы.
«
ДиБ
Бэк-офис
» — автоматизация бэк-офиса, программное обеспечение для внутреннего учета, автоматизация внутреннего учета помогают быстро и просто наладить документарное оформление и учет сделок с ценными бумагами и денежными средствами.
«
ДиБ Депо
» —программное обеспечение для депозитарного учета: все виды ценных бумаг и любые депозитарные операции в одном окне.
«
ДиБ
Системс
» — комплексная система автоматизации для профессионального участника рынка ценных бумаг. Она включает в себя систему автоматизации бизнес-процессов внутреннего и депозитарного учета с интеграцией в другие программные продукты клиента: бухгалтерский учет, документооборот и прочее.
Основные преимущества «ДиБ Системс»:
программные продукты могут быть интегрированы между собой и в другие программные продукты клиента: бухгалтерский учет,
57 5 документооборот;
высокая скорость загрузки котировок, биржевых сделок, комиссий биржи — пятнадцать операций в секунду; высокая скорость обработки биржевой информации и создание депозитарных операций — 300 операций в секунду;
автоматическая сверка данных с внешними учетными системами;
обособленный депозитарный учет иностранных финансовых инструментов;
понятный и точный сервис проведения глобальных операций. Время обработки отчета и проведения глобальных операций составляет десять секунд;
точный расчет и начисление доходов по ценным бумагам. Время обработки уведомления составляет пятнадцать секунд;
модуль расчета налогооблагаемой базы по ценным бумагам и производным инструментам;
широкий спектр отчетных форм, в том числе отчетные формы для внутреннего использования;
возможность фильтрации учетных данных для проведения управленческого и маркетингового анализа;
разграничение прав доступа пользователей системы.
Разработка программного обеспечения ведется в соответствии с нормативными документами:
Центрального банка Российской Федерации,
упраздненной Федеральной службы по финансовым рынкам,
стандартами Национальной ассоциации участников фондового рынка по всем видам ценных бумаг и срочному рынку.
Слайд 285
Использование механических торговых систем на рынке ценных
бумаг
Далее рассмотрим использование механических торговых систем на
57 6 рынке ценных бумаг.
Программный трейдинг — это торговля на рынке ценных бумаг с помощью механической торговой системы.
Механическая торговая система представляет собой определенный набор четко сформулированных и жестко формализованных правил для открытия и закрытия позиций, основанный на техническом анализе.
Наиболее успешными являются те механические торговые системы, которые включают в себя три ключевых для пользователя элемента:
ясное основание для входа в позицию;
определенное основание для выхода из позиции при неблагоприятном развитии событий;
ясное и определенное основание для выхода из позиции при благоприятном развитии событий.
К основным достоинствам механических торговых систем относятся:
отсутствие влияния человеческих эмоций;
повышение дисциплины и последовательности действий трейдера;
заключение сделок только в направлении тенденции;
прогнозирование риска убытков;
адекватная оценка параметров системы как в процессе тестирования, так и в процессе торговли, которая позволяет выяснить слабые места системы и скорректировать их;
способность торговать на большем количестве рынков, затрачивая минимально необходимые усилия и, как следствие, возможность получать преимущества за счет различных типов диверсификации и управления капиталом;
при долгосрочной торговле сведение риска к минимуму и высокая вероятность получения прибыли.
К недостаткам механических торговых систем относятся:
надежность функционирования системы только при условии, что рынок следует сильной, ярко выраженной тенденции;
57 7
убыточность торговых систем при краткосрочной торговле, так как для рынков характерны периоды, когда движение цен не определяется четкой тенденцией;
невозможность оперативного реагирования на события и новости. Как правило, любая механическая торговая система запаздывает, в первую очередь тренд-следящая. Она идет по факту изменения рынка и только потом уже совершает сделку;
необходимость регулярного контроля позиций;
невозможность механической торговой системы обогнать по доходности растущий рынок, за исключением ситуаций торговли «с плечом».
Маржинальная торговля, то есть сделки «с плечом», заключается в приобретении инвестором ценных бумаг на денежные средства, предоставленные брокером, или продаже ценных бумаг, предоставленных брокером.
При покупке ценных бумаг «с плечом» клиент оплачивает часть стоимости сделки собственными денежными средствами, а остальная сумма предоставляется брокером в заем.
В зависимости от направления движения рынка различают трендовые и контртрендовые механические торговые системы.
Тренд — это основное направление движения цены актива на рынке.
Различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные тренды.
Приблизительно одна треть от общего объема времени падает на колебание цен вверх-вниз, когда пики и спады остаются приблизительно на одном уровне. Такая горизонтальная модель называется торговым, или рыночным, коридором. Чаще можно встретить термин «бестрендовый рынок».
Контртрендовые системы ориентированы на извлечение прибыли при бестрендовом рынке. Данный подход предусматривает, что цена колеблется внутри некоторого канала. Трейдер предполагает покупать дешево на
57 8 нижней границе этого канала и продавать дороже на максимуме. Однако значительное трендовое движение разрушит этот канал, и позиции, открытые на нижней границе канала, придется с убытком закрывать, когда появится сильный тренд вниз. Поэтому главную роль в таких системах играют механизмы определения состояния рынка.
Контртрендовые механические торговые системы можно разделить на множество подвидов в зависимости от инструментов технического анализа, применяемых в них. Идея заключается в том, чтобы покупать, когда импульс в данном направлении начинает исчезать.
Эффективность осцилляторов не ограничивается пределами бестрендового рынка. В период сильной определенной тенденции осцилляторы способны предсказывать кратковременные периоды в динамике рыночной активности — так называемые состояния перекупленного и перепроданного рынка.
Данные индикаторы позволяют заранее увидеть ослабление рыночной тенденции — до того, как это явно отразится на динамике цен. Например, расхождение между направлением движения кривой осциллятора и динамикой цен показывает, что следование рынка определенной тенденции подходит к концу.
Рассмотрим подвиды контртрендовых механических систем.
Во-первых, существуют системы, основанные на индексе относительной силы. Во-вторых, контртрендовые механические торговые системы могут быть основаны на стохастическом индексе,который измеряет соотношение между каждой из конечных цен и недавним диапазоном минимумов и максимумов.
Слайд 286
Использование механических торговых систем на рынке ценных
бумаг. Окончание
Рассмотрим механические торговые системы, построенные на основании индикатора «момент», кторые могут быть как трендовыми, так и