В связи с этим валютно-финансовый кризис на рынке России следует оценивать, как сугубо негативное явление, ведущее национальную экономику к полному упадку и дезорганизации. В условиях биржевой ориентации валютного рынка и при отсутствии конкретных стабилизирующих действий со стороны регулирующих органов, сопряженном с их все большим невмешательством в рыночные отношения, обесценивание рубля как национальной валюты определяет несостоятельность банковской системы страны. Удорожание доллара и евро создает трудности для предприятий в процессе осуществления внешнеэкономической деятельности и способствует их разорению. Это, в свою очередь, негативно отражается на всем населении страны в целом и ведет к росту безработицы и массовой бедности.
В настоящее время в свете последних экономических и политических событий, доля национальной экономики на валютном рынке снизилась до 0,8% от всего валютного мирового рынка. Основными причинами снижения активности России на валютном рынке являются: падение цен на нефть более чем в 2 раза (с 115 долларов США/баррель в 2013 году до 50 долларов США/баррель в 2016 году), стагнация (застой в экономике), введение санкций против России, сокращение ВВП и снижение реальных доходов населения с резким спадом потребительского спроса.
Негативным последствием снижения активности России на мировом валютном рынке является снижение ВВП, на что оказало влияние уменьшение экспорта отечественной продукции. Несмотря на то, что сальдо торгового баланса является положительным (за 2015 год - 8,5 млрд дол., это на 8,4 млрд дол. меньше уровня прошлого года), стоимость экспорта снизилась на 37,8% и составил в 2015 г. 17,6 млрд дол. Импорт за период 2014-2015 гг. также имел тенденцию к снижению, в стоимостном выражении это составило 9,1 млрд дол. или 20,1%. То есть, исследуя динамику изменения экспорта-импорта можно сделать вывод, что приток иностранной валюты в страну сократился почти в 2 раза, что еще больше повлияло на изменение валютным курса рубля к доллару. Если в начале 2014 года средний курс доллара составлял 32,6 рубля, то к концу 2014 года он достигал 80 руб. за доллар. В 2015 году средний курс доллара составлял 60,7 руб. Хотя ослабление рубля в 2015 (27%) году было более скромным, чем в 2014 г. (58%), оно привело к резкому спаду потребительского спроса и реальных доходов населения Валютный кризис в России 2014-2016. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://routmoney.com. (дата обращения: 20.06.2018).
Таким образом, последствия кризиса в отношении валютного рынка можно наблюдать в двух социально-значимых направлениях.
1. Падение реального эффективного курса рубля
По данным Банка международных расчетов (BIS), реальный эффективный курс рубля в 2015 г. снизился относительно 2013 г. на 30,4 %, то есть сильнее валют всех крупных экономик мира. Это ослабление реального эффективного курса рубля было более значительным, чем в период кризиса 2008-2009 гг., когда оно составило около 20 %, но меньшим, чем в ходе кризиса 1998 г., когда реальный эффективный курс рубля упал примерно на 50 %. Тем не менее это сказалось на благосостоянии общества.
2. Рост инфляции и снижение потребительского спроса
Ослабление рубля стало одним из основных факторов увеличения инфляции и, как следствие, способствовало снижению реальных располагаемых доходов населения и снижению потребительского спроса. В начале 2016 года из-за значительной девальвации рубля среднестатистический житель России по размеру годовой зарплаты (в пересчёте на доллары США) стал проигрывать среднему китайцу. Если в 2012 году в России средний МРОТ (в пересчете на доллары США) составлял 1215 дол США, в Китае 656 дол США, то в 2016 году произошел перевес МРОТ в пользу Китая (888 дол США против 527 дол США в России). В списке стран по средней заработной плате по данным Международной организации труда мы опустились с 36 места (2012 г.) на 66 место (2016 г).
Таким образом, на основании проведенного исследования в третьей главе автор пришел к выводу, что на курс рубля влияет очень много факторов, однако самым основным из них является мировое влияние на геополитическую ситуацию в стране. Министерством экономического развития РФ разработаны оптимистический и базовый сценарии социально-экономического развития страны, в основе которого заложена зависимость курса рубля к доллару от стоимости нефти.
Согласно предложенному сценарию в 2018 году, российская экономика, по мнению экспертов, в дальнейшем должна только укрепляться, так как все аналитики говорят о снижение роста инфляции и увеличения стоимости на нефть - основной статьи наполнения бюджета страны.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Производные финансовые инструменты выступают ключевыми элементами действий и мер финансового менеджмента по улучшению деятельности коммерческой организации.
Производный финансовый инструмент (дериватив) - финансовый инструмент, в основе которого заложены обязательства в отношении других инвестиционных активов или товаров.
Основным методом использования производных финансовых инструментов в финансовом менеджменте является хеджирование. Однако, несмотря на его положительное влияние, существуют риски, когда антикризисные меры могут привести к более негативным последствиям.
Рынок валютных свопов в России соответствует мировым трендам в развитии валютных свопов, таким как:
- малое число или отсутствие сделок на срок более года;
- подавляющее число сделок сроком в один день или овернайт;
- самая популярная валютная пара включает доллар США;
- вторая по востребованности валютная пара включает евро;
- Центробанк - основной участник торговли валютными свопами.
Проанализировав международный рынок валютных свопов, можно отметить, что это один из важных сегментов глобального рынка внебиржевых деривативов. На данном рынке ключевыми валютами являются американский доллар и евро. Согласно статистическим данным своп сроком до 7 дней считается самым распространенным при заключении сделок, а с увеличением сроков контрактов спрос на них со стороны участников рынка снижается, потому что данный своп менее рискованный.
К 2016 г. глобальный рынок валютных свопов показал устойчивый рост, объемы кредитования и валютообменных операций увеличивались и продолжают увеличиваться. При этом международный рынок валютных свопов повторял динамику глобального рынка деривативов.
Значительный рост показал и российский рынок валютных свопов, хотя он остается с ярко выраженными перекосами в сторону кратчайших сделок (сделки до 7 дней составляют почти 100%). Также ярко выражена направленность в сторону самых востребованных валют.
Все же стоит заметить, что для валютных свопов становятся доступными все больше валют. Безусловно, тренды мирового рынка валютных свопов находят отражение и на российском рынке. Но ввиду отсутствия валютной стабильности на фоне некой неопределенности в условиях санкций возникают перекосы в сторону максимально краткосрочных сделок.
На курс рубля влияет очень много факторов, однако самым основным из них является мировое влияние на геополитическую ситуацию в стране. Министерством экономического развития РФ разработаны оптимистический и базовый сценарии социально-экономического развития страны, в основе которого заложена зависимость курса рубля к доллару от стоимости нефти.
Согласно предложенному сценарию в 2018 году, российская экономика, по мнению экспертов, в дальнейшем должна только укрепляться, так как все аналитики говорят о снижение роста инфляции и увеличения стоимости на нефть - основной статьи наполнения бюджета страны.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Васильева И.П., Хмыз О.В. Мировая валютная система и курсы валют. М.: МГИМО, 2016. с.77
2. Васильева И.П., Хмыз О.В. Теоретические аспекты функционирования валютного рынка // Финансовый бизнес. 2018. № 2. С. 29.
3. Дорофеев Б.Ю. Развитие валютного рынка и его место в экономической и правовой системе Российской Федерации / Вопросы правоприменительности практики (DELEGELATA). - 2016. - с.302
4. Звонова Е.А. Возможности формирования механизмов перехода к валютно-финансовому союзу стран БРИКС // Финансы: теория и практика. 2014. № 5. С. 63-72.
5. Звонова Е.А, Журавлева Ю.А. Международные валютные войны в конце 2010 года: позиции отдельных стран // Международная экономика. 2018. № 3. С. 31-36.
6. Красоченков С., Федосеева Т. Перспективные направления развития российского рынка производных финансовых инструментов // Научные записки молодых исследователей. - 2016. - № 6. - С. 21-26.
7. Международный финансовый рынок / под общ. ред. М. А. Эскиндарова, Е. А. Звоновой. М.: Юрайт, 2017. с.214
8. Мировые финансы / под ред. М. А. Эскиндарова, Е. А. Звоновой. М.: Кнорус, 2017. С.164.
9. Пискулов Д.Ю. Валютный рынок российского рубля: цифры, тренды, вызовы // Деньги и кредит. 2013. № 7., с.78
10. Полтева Т. В., Лукьянова Е. С. Практика применения деривативов как инструмента хеджирования рисков // Вестник НГИЭИ. - 2015. - № 1 (44). С.69-74.
11. Трунин П.В., Ващелюк Н.В. Своп-линии между центральными банками как элемент современной мировой финансовой архитектуры // Российский внешнеэкономический вестник. 2015. № 1. С. 51-69.
12. Щеголева Н.Г., Хабаров В. И. Виды операций своп и технология реализации // Финансы и кредит. 2017. № 37. С. 35.
13. Щеголева Н.Г., Хабаров В.И. Обзор международного своп-рынка // Финансы и кредит. 2017. № 41. С. 13
14. Triennial Central Bank Survey. Basel: Bank for International Settlements, 2016. September. Р. 8.
15. Валютный кризис в России 2014-2016. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://routmoney.com. (дата обращения: 20.06.2018)
16. Как использование производных финансовых инструментов отразилось на реальном секторе // Ведомости. [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www. vedomosti.ru/business/articles/2015/07/27/602226-kak-otrazilis- proizvodnie-fmansovie-instrumenti-na-realnom-sektore (дата обращения: 20.06.2018)
17. Обзор денежного рынка и рынка деривативов. Центральный Банк России, 2016. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www. cbr.ru/anaLytics/fin_stab/mmr_16q1.pdf (дата обращения: 20.06.2018).
18. Официальный сайт Банка международных расчетов (Bank for International Settlements (BIS)). [Электронный ресурс] Режим доступа: http:// www.bis.org (дата обращения: 20.06.2018).
19. Официальный сайт Центрального Банка России [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 20.06.2018).
20. Производные финансовые инструменты // UT Magazine. - [Электронный ресурс] Режим доступа: https://utmagazine.ru/posts /13731-proizvodnye-fmansovye-instrumenty (дата обращения: 20.06.2018).
21. Производный финансовый инструмент // Банки.ру. [Электронный ресурс] Режим доступа: http:// www.banki.ru/ wikibank/proizvodnyiy_fmansovyiy_instrument_derivativ/ (дата обращения: 20.06.2018).
22. Credit and Liquidity Programs and the Balance Sheet. Board of Governance of the Federal Reserve System, 2017. [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_ liquidityswaps.htm (дата обращения: 20.06.2018).
23. Federal Reserve and other central banks announce an extension of the existing temporary U.S. dollar liquidity swap arrangements through February 1, 2014. Board of Governance of the Federal Reserve System, 2012. December, 13. [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.federalreserve.gov/newsevents/ pressreleases/monetary20121213a.htm (дата обращения:20.06.2018).
24. Foreign Exchange Market Turnover 2016. Bank for International Settlements, 2016. [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.bis. org/publ/rpfx16.htm?m=6%7C 35 (дата обращения:20.06.2018)
25. PoUeit T. What Will Trump Do About the CentraLBank Cartel? Mises Institute, 2017. February, 12. [Электронный ресурс] Режим доступа: https://mises.org/blog/what-wiH-trump-do-about-central-bank-cartel (дата обращения: 20.06.2018).