Объектом инвестирования может выступать как вновь создаваемое, так и уже существующее предприятие. В ходе инвестирования формируется его имущественный потенциал. При этом оцениваются инвестиционные затраты по всем основным составляющим активов предприятия.
основные средства (активы);
оборотные средства (активы);
нематериальные активы.
Оценка общих инвестиционных затрат равна суммарной потребности в инвестициях на создание предприятия (инвестиционные затраты на основные средства и предпроизводственные расходы) и потребности в инвестициях для текущей деятельности (оборотные активы, необходимые для формирования начальных товарно-материальных запасов и др.).
Предпроизводственные расходы связаны с расходами по созданию нового предприятия (гос. ресгистрация, изготовление печати, открытие счета в банке, получение необходимых лицензий и пр.), по проведению подготовительных исследований (ТЭО, функциональные исследования), а также включают предпроизводственные маркетинговые издержки, расходы по продвижению, созданию сбытовой сети, расходы на обучение персонала и др.
Для определения величины инвестиционных (капитальных) затрат необходимо провести анализ производства.
Анализ производства включает в себя:
описание предполагаемого места расположения производства новой продукции с точки зрения его близости к потребителям и рынкам сбыта, наличия трудовых ресурсов, доступа к транспортным средствам, поставщикам материальных, энергетических и других производственных ресурсов. При сравнении различных вариантов расположения производства следует исходить из того, как место производства влияет на текущие расходы производства и реализации продукции;
описание производственного процесса и отдельных технологических операций по изготовлению новой продукции, оценить трудоемкость ее производства, установить численность и требования к профессионально-квалификационному составу производственного персонала, исходя из планируемых объемов производства и сбыта новой продукции;
виды технологического оборудования, которое будет применяться в процессе производства, произвести расчет потребности в оборудовании с учетом его производственной мощности, планируемых объемов производства, а также рассчитать размеры производственных площадей для организации рабочих мест;
перечень технологических операций по производству новой продукции, трудоемкость ее производства по каждой операции.
При описании производственного процесса и обосновании обеспечения его производственными ресурсами, следует ответить на следующие вопросы:
Каковы основные технологические операции производственного процесса?
Какие операции будут выполняться самостоятельно, а какие будут переданы на субконтракт?
Какое производственное оборудование требуется закупить (арендовать)?
Каков необходимый объем первоначальных инвестиций?
Каков должен быть производства и какой должна быть производственная программа для реализации плана продаж?
У кого и на каких условиях будет закупаться сырье?
Какова потребность в производственных ресурсах и какова оценка производственных затрат?
Каковы операционные конкурентные преимущества компании?
Основные технологические операции укрупненно могут быть представлены в форме таблицы (Таблица 8).
Таблица 8
№ п/п |
Наименование выполняемых операций |
Наименование используемого оборудования |
Используемые сырье и материалы |
Объем продукции на выходе |
Кол-во занятых работников, чел. |
Нормы работчего времени на выполнение операций, чел/ч |
Нормы выработки в ед. времени, ед/ч |
1 |
1.1. Операция А |
|
|
|
|
|
|
|
1.2. Операция Б |
|
|
|
|
|
|
2 |
…. и т.д. |
|
|
|
|
|
|
|
ВСЕГО |
|
|
|
|
|
|
Показатель нормы выработки выражается в натуральном измерении количеством единиц продукции (работ, операций), производимых за единицу времени:
Вн = (ФсР)/tн, где
Фс – продолжительность времени, на которое устанавливается норма выработки (час, смена, декада, месяц и т. д.) час, мин.; Р – количество работников, участвующих в выполнении рассматриваемой работы (операции); tн – норма времени на выполнение работы (операции), чел/ч.
Для оборудования указывается его производственная мощность – максимально возможный объем выпуска продукции в натуральном выражении, который может быть изготовлен в течение определенного периода времени.
Различают: достижимую производственную мощность – объем производства продукции, который может быть произведен в плановом периоде при нормальных условиях эксплуатации оборудования (без простоев, поломок и пр.); номинальную производственную мощность – технически достижимая мощность в соответствии с мощностью, установленной производителем оборудования в его спецификации. Очевидно, что коэффициенты использования производственной мощности в плановом периоде не могут превышать 100%.
В плане производства продукции определяется необходимый объем производства продукции в плановом периоде, который может отличаться от планируемых объемов продаж за счет необходимости формирования запасов готовой продукции.
Показатели |
Квартал |
Всего |
|||
I |
II |
III |
IV |
||
Планируемый объем продаж, Vреал |
|
|
|
|
|
Запас готовой продукции на конец периода, Окон |
|
|
|
|
|
Запас готовой продукции на начало периода, Онач |
|
|
|
|
|
Планируемый объем производства, Vпр |
|
|
|
|
|
Далее необходимо рассчитать объем капитальных затрат на основные и оборотные средства.
Инвестиционные затраты на основные средства:
здания и сооружения (производственные, складские, административные);
машины и оборудование (основное производственное оборудование, вспомогательное оборудование, офисное оборудование и др.)
транспортные средства.
Данные сведения о потребности в основных средствах могут быть представлены в следующем виде (Таблица 10, Таблица 11):
Таблица 10
№ |
Наименование помещения |
Площадь |
Условия получения |
Стоимость |
Период получения |
1 |
Производственные |
|
|
|
|
2 |
Складские |
|
|
|
|
3 |
Административные |
|
|
|
|
|
Всего |
|
|
|
|
Производственная программа определяет необходимый объем производства продукции в плановом периоде, который рассчитывается с помощью балансового метода.
Vпр = Vреал + (Окон – Онач), где
Vпр – планируемый объем производства продукции;
Vреал – ожидаемый объем реализации продукции в натуральном выражении (определяется из плана продаж);
Окон – остатки готовой продукции на конец планового периода;
Онач – остатки готовой продукции на начало планового периода.
Необходимость создания некоторого запаса продукции (остатков) возникает вследствие колебаний рыночного спроса, а также с целью обеспечения гарантийного ремонта и замены бракованной продукции.
Величина запасов (остатков) готовой продукции зависит от конкретного производства, его отраслевой специфики и состояния рынка. Как правило, объем запасов определяют в виде доли (%) от планируемого объема продаж.
План производства составляется на плановый период с разбивкой по интервалам планирования (Таблица 9).
Таблица 9
Таблица 11
№ |
Наименование |
Кол-во |
Способ получения |
Стоимость без НДС |
Стоимость вкл. НДС |
Сумма НДС |
Период получения |
1 |
Основное оборуд. |
|
|
|
|
|
|
2 |
Вспомогательное |
|
|
|
|
|
|
3 |
Технологическое оборудование |
|
|
|
|
|
|
4 |
Транспортные ср-ва |
|
|
|
|
|
|
5 |
Офисное |
|
|
|
|
|
|
|
Всего |
|
|
|
|
|
|
Наиболее точная и полная суммарная оценка инвестиционных затрат определяется методом прямого счета на основе оценок затрат на покупку или создание каждого объекта основных средств.
Потребность предприятия в инвестициях на оборотные средства может быть определена по формуле:
Иобор = НОСдн x Тоб + ОДС +ДЗ, где
НОСдн – норматив оборотных средств, который определяет среднедневную потребность в оборотных средствах,
Тоб – норма запаса оборотных средств в днях, включает в себя:
время поставки (транспортный запас)
среднее время на закупку и поставщика (текущий складской запас)
гарантийный (страховой) запас.
ОДС – необходимый (минимальный) остаток денежных средств на расчетном счете, который должен обеспечить предприятию платежи без дополнительного притока денежных средств;