Приток поступлений от инвестирования состоит из выручки от продажи ценных бумаг, свидетельствующих об участии в акционерном капитале других компаний, и ценных бумаг других компаний, являющихся долговым свидетельством, а также из сумм, поступивших от продажи основного капитала. Отток денежных средств в результате инвестиционной деятельности включает платежи за покупку ценных бумаг и платежи за покупку основного капитала.
Денежные средства, направленные на инвестиции, показывают,
насколько произведённые вложения смогут поддержать сложившийся уровень операционной деятельности и обеспечить заданные уровни рентабельности и ликвидности. Анализ инвестиционной деятельности может указать пути надёжного вложения капитала, а также на возможные изменения в будущей деятельности компании и изменения в политике бизнеса.
Ряд инвестиционных и финансовых операций не требует привлечения денежных средств или их эквивалентов и, следовательно,
раскрывает содержание внутренних денежных потоков. В финансовой отчётности раскрываются сведения о подобного рода операциях. Эго связано с тем, что эти операции могут влиять на движение денежных средств в будущем. Примером таких операций являются приобретение компании путём выпуска дополнительных акций, конвертация долгосрочных обязательств в акции, приобретение основных средств на условиях долгосрочной финансовой аренды.
Для пользователя финансовой отчётности также важно раскрытие информации о наличии денежных средств и их эквивалентов, недоступных в данный момент для использования или свободного перемещения,
например, в случае функционирования консолидируемой дочерней компании на территории государства с жёстким валютным регулированием, не допускающим вывоза капиталов.
Целесообразно также раскрытие прочей информации, связанной с возможностями компании по управлению денежными потоками: открытые кредитные линии; отдельные потоки по географическим или операционным сегментам; денежные потоки, связанные с увеличением производственной мощности, и т. п.
Информация о движении денежных средств, фондов, об использовании финансовых инструментов отражается в соответствующей форме финансовой отчётности страховщика, но с учётом вышеизложенного она требует серьёзной корректировки, как в плане структуризации денежных потоков, так и в плане периодичности и полноты представляемых данных.
Так, в частности, для сложившейся в России экономической ситуации характерным является широкое распространение бартера и зачёта взаимных требований, не исключение составляет и деятельность российских страховых компаний. Бартер и взаимозачёты в нашей стране ещё имеют достаточно широкое распространение. Для зарубежных компаний такие операции носят единичный характер и поэтому раскрываются в виде примечаний к финансовому отчёту о движении денежных средств.
1.2 Классификация денежных потоков
Понятие «денежный поток» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность как государства, так и организаций. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками требуется определённая их систематизация. Можно представить классификацию денежных потоков в страховании по следующим основным признакам:
1. По уровню организации и функционирования:
-межгосударственный уровень – характеризует состояние и развитие мирового страхового рынка;
-внутригосударственный (макроуровень) – характеризует состояние
иразвитие страхового рынка страны и определяется, безусловно,
положением конкретной страховой организации, работающей в данном страновом пространстве. Тем не менее он самостоятелен в использовании приёмов, методов организации, регулировании и управлении в целом, что делает его самостоятельным объектом исследования;
-внутрихозяйственный (микроуровень) – страховая организация. 2. По структурным элементам:
-движение денежных средств;
-формирование и использование фондов денежных средств;
-использование финансовых инструментов.
3. По направленности денежного потока:
-входящий (положительный) денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств, формирование фондов денежных средств от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»);
-выходящий (отрицательный) денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств, использование фондов денежных средств в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций
(в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).
Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объёмов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объёмов другого вида потоков. Поэтому в системе управления
денежными потоками оба эти вида представляют собой единый
(комплексный) объект финансового управления.
4. По методу исчисления объёма:
-валовой денежный поток характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств и фондов в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
-чистый денежный поток характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансово-экономической деятельности, во многом определяющим финансовое равновесие, а для хозяйствующих субъектов – и темпы возрастания его рыночной стоимости.
Так, расчёт чистого денежного потока по страховой организации в целом, по отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), по различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям определяется как сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в
рассматриваемом периоде времени плюс сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.
В зависимости от соотношения объёмов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами,
определяющими конечный результат соответствующей деятельности страховщика и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.
5. По уровню достаточности объёма:
-избыточный денежный поток характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств превышают спланированную потребность. Свидетельством избыточного денежного потока является положительная величина чистого денежного потока;
-дефицитный денежный поток характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям деятельности. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.
6. По методу оценки во времени:
-настоящий (дисконтированный – обратный) денежный поток характеризует денежный поток как единую сопоставимую его величину, приведённую по стоимости к текущему моменту времени;
-будущий (наращиваемый – прямой) денежный поток характеризует денежный поток как единую сопоставимую его величину, приведённую по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие «будущий денежный поток» может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.
Эти виды денежного потока отражают содержание концепции оценки денег во времени применительно к финансовым операциям.
7. По области движения:
-внешние денежные потоки;
-внутренние денежные потоки.