Дипломная работа: Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по улучшению ее финансового состояния (на примере ПАО "Аэрофлот")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
29
срочная платежеспособность определяется наличием наиболее ликвидных ак-
тивов, полностью обеспечивающих покрытие срочных обязательств.
Текущая платежеспособность может быть определена по следующим
характеристикам:
1.А1
П1;
2.(А1+А2)
(П1+П2);
3.(А1+А2+А3)
(П1+П2).
Если соблюдаются все три неравенства – имеет место абсолютная плате-
жеспособность, только второе и третье неравенство – платежеспособность
нормальная, только первое и третье или только третье – имеет место ограни-
ченная платежеспособность, если не соблюдается третье неравенство – плате-
жеспособность отсутствует и необходимо реструктуризовать активы для
выполнения их ликвидности
1
.
Перспективная платежеспособность прогнозируется на более длительный
срок и будет обеспечиваться при условии:
(А1+А2+А3)>(П1+П2+П3) (17)
Для анализа ликвидности используется так же ряд относительных показа-
телей – коэффициентов, характеризующих так же качество структуры
бухгалтерского баланса.
Общий показатель ликвидности – применяется для комплексной оценки
ликвидности баланса в целом, оценки изменения финансовой ситуации в
организации с точки зрения ликвидности, а так же при выборе наиболее надеж-
ного партнера. Оптимальное значение этого коэффициента устанавливается на
уровне, больше единицы
2
.
А1+0,5×А2+0,3×А3 (18)
П1+0,5×П2+0,3×П3
Коэффициент текущей ликвидности – дает общую оценку ликвидности
оборотных активов и показывает, сколько рублей оборотных активов прихо-
дится на рубль краткосрочных обязательств. Поскольку краткосрочные обяза-
1
Черногорский С.А., Тарушкин А.Б. Основы финансового анализа. – СПб.: Нева, 2012. С. 211.
2
Савицкая Г.В. Указ. соч. С.180
30
тельства погашаются в основном за счет оборотных активов, то в ситуации, ко-
гда оборотные активы больше краткосрочных обязательств, теоретически орга-
низация может погасить свои обязательства. Необходимая величина
коэффициента варьируется по отраслям, видам деятельности и масштабам, но в
целом должна быть большей или равной двум.
Ктл =
КО
ОА
(19)
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства.
Нормативное значение: 1,5≤Кф ≤2,5.
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) –
показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии
своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальная величина ко-
эффициента – более восьми десятых
1
.
Ккл =
КО
ДЗкФВкДС
(20)
где Ккл – коэффициент критической ликвидности;
ДС – денежные средства;
ФВк – краткосрочные финансовые вложения;
ДЗк – краткосрочная дебиторская задолженность;
КО – краткосрочные обязательства.
Нормативное значение: Кф ≥1.
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть кратко-
срочных заемных обязательств может быть немедленно погашена за счет де-
нежных средств. В отечественной практике, как правило, значение этого коэф-
фициента не достигает нормативного значения, большего двух десятых.
2
Кал =
КО
ФВкДС
(21)
где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;
1
Савицкая Г.В. Указ. соч. С.181
2
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: учеб-
ник. – М.: Юнити, 2015. С.69.
31
ДС – денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства.
Нормативное значение: Кф ≥0,2.
Коэффициент срочной ликвидности – отражает реальную платежеспо-
собность организации погасить денежные обязательства, приходящиеся на
конкретную дату. Оптимальное значение этого коэффициента устанавливается
на уровне, большем единицы.
Ксл = (22)
где Ксл
– коэффициент срочной ликвидности;
ДС
д
– величина денежных средств в распоряжении организации на
конкретную дату;
ВО
д
– величина обязательств, которые необходимо оплатить на эту дату.
Нормативное значение: Кф ≥1.
При положительной динамике чистого оборотного капитала создаются
более благоприятные условия для платежеспособности организации.
Существуют несколько возможных вариантов расчета чистого оборотного ка-
питала
1
:
(23)
где ЧОК – чистый оборотный капитал;
ТА – текущие активы;
ТО – текущие обязательства.
ЧОК = СК – ВА, (24)
где ЧОК – чистый оборотный капитал;
СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы.
ЧОК = СК + ДК – ВА, (25)
где ЧОК – чистый оборотный капитал;
1
Савицкая Г.В. Указ. соч. С.182
32
СК – собственный капитал;
ДК – долгосрочные кредиты и займы;
ВА – внеоборотные активы.
Рост чистого оборотного капитала свидетельствует о повышении уровня
ликвидности предприятия
1
. Предприятие ликвидно до тех пор пока текущие ак-
тивы превышают текущие обязательства
2
.
Для расчета коэффициента общей платежеспособности рекомендуют ис-
пользовать так же данные «Отчета о движении денежных средств», относить
сумму остатка средств на начало периода и поступлений денег за период к
величине всех расходов денежных средств за тот же период. Рассмотрим такую
формулу для расчета коэффициента общей платежеспособности
3
:
Кпл =
33,025,01
33,025,01
ППП
ААА
(26)
Представим некоторые показатели рентабельности (см. таблицу 2).
Таблица 2
Расчет показателей рентабельности
4
Показатель
Содержание
Формула расче-
та
Рентабельность
основной деятельности
Отношение прибыли от продаж к сум-
ме затрат на производство и
реализацию продукции
Рентабельность продаж
Размер прибыли от продаж, получен-
ный в рубле выручки
Размер чистой прибыли, полученный
организацией на рубль суммы продаж
Размер бухгалтерской прибыли,
полученный на рубль выручки от
продаж
Коэффициент затрат на
рубль выручки
Текущие затраты в расчете на рубль
выручки от продаж
Рентабельность активов
Величина чистой прибыли, получен-
ной на рубль авансированного
капитала, вложенного во
внеоборотные активы
Рентабельность соб-
ственного капитала
Размер чистой прибыли, полученный
организацией в расчете на рубль
собственного капитала
1
Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Нева, 2014. С. 314.
2
Бороненкова С.А. Экономический анализ в управлении предприятием. – М.: Финансы и статистика, 2013.
С.148.
3
Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Инфра-М, 2015. С. 134.
4
Там же. С. 135
33
где Род – рентабельность основной деятельности;
Пп – прибыль от продаж;
Зт – текущие затраты;
Рп – рентабельность продаж;
В – выручка от реализации продукции;
ЧП – чистая прибыль;
Пб – бухгалтерская прибыль;
Кз - коэффициент затрат на рубль выручки;
Рк – рентабельность активов;
К – капитал (активы);
Рск – рентабельность собственного капитала;
СК – собственный капитал.
Показатели деловой активности рассчитываются следующим образом:
Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько раз за
период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий со-
ответствующий доход. Этот коэффициент можно определить по формуле
1
:
Кобщ = (27)
где Кобщ – коэффициент общей оборачиваемости;
Вр – выручка от реализации
;
Сакт – средняя за период величина всех активов.
Оборачиваемость основных средств представляет собой фондоотдачу, то
есть характеризует эффективность использования основных производственных
средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чи-
стой выручки от реализации на среднюю за период величину основных
средств
2
:
ФО = (28)
1
Савицкая Г.В. Указ. соч. С.184
2
Там же. С.185
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4705