Дипломная работа: Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по улучшению ее финансового состояния (на примере ПАО "Аэрофлот")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
44
работать структуру баланса, чтобы иметь возможность отвечать по своим обя-
зательствам (недостаток составил 31082593 тыс.руб.).
В таблице 8 представлены результаты анализ ликвидности баланса ПАО
«Аэрофлот» за 2016 год.
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса ПАО «Аэрофлот» за 2016 год, тыс.руб.
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток)
платежных средств
A1=27155606
П1=68138395
≤
-40982789
A2=70171255
П2=9308668
≥
60862587
A3=18747967
П3=31227346
≤
-12479379
A4=61366712
П4=69683751
≤
-8317039
В анализируемом периоде у ПАО «Аэрофлот» не достаточно денежных
средств для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 40982789
тыс.руб.). Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку
или недостатку показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают лишь
39.9% обязательств (27155606 / 68138395 * 100%). В соответствии с принципа-
ми оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной
дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия средне-
срочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кре-
диторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у
предприятия достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для пога-
шения среднесрочных обязательств. Медленно реализуемые активы не покры-
вают долгосрочные пассивы (недостаток 12479379 тыс.руб.) Они покрывают
лишь 60% обязательств (18747967 / 31227346 * 100). Труднореализуемые акти-
вы меньше постоянных пассивов (у предприятия имеются собственные оборот-
ные средства), т.е. соблюдается минимальное условие финансовой устойчиво-
сти. Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у
организации за рассматриваемый период выполняется только два. Баланс ПАО
«Аэрофлот»в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.
Предприятию по итогам 2016 периода необходимо было проработать структуру
45
баланса, чтобы иметь возможность отвечать по своим обязательствам (недоста-
ток составил 40982789 тыс.руб.).
В таблице 9 представлены результаты анализ ликвидности баланса ПАО
«Аэрофлот» за 2017 год.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса ПАО «Аэрофлот» за 2017 год, тыс.руб.
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток)
платежных средств
A1=34094269
П1=82553305
≤
-48459036
A2=92169373
П2=0
≥
92169373
A3=26106585
П3=23231334
≥
2875251
A4=31345540
П4=78721585
≤
-47376045
В анализируемом периоде у ПАО «Аэрофлот» не достаточно денежных
средств для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 48459036
тыс.руб.). Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку
или недостатку показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают лишь
41.3% обязательств (34094269 / 82553305 * 100%). В соответствии с принципа-
ми оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной
дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия средне-
срочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кре-
диторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у
предприятия достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для пога-
шения среднесрочных обязательств. Медленно реализуемые активы покрывают
долгосрочные пассивы (излишек 2875251 тыс.руб.) Труднореализуемые активы
меньше постоянных пассивов (у предприятия имеются собственные оборотные
средства), т.е. соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Из
четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у органи-
зации за рассматриваемый период, выполняется три. Баланс ПАО «Аэрофлот» в
анализируемом периоде можно назвать ликвидным, но он не является абсолют-
но ликвидным. Предприятию за отчетный период следует проработать структу-
ру баланса, чтобы иметь возможность отвечать по своим обязательствам (недо-
статок составил 48459036 тыс.руб.).
46
В таблице 10 представлены результаты расчета показателей ликвидности
ПАО «Аэрофлот» в 2015-2017 гг.
Таблица 10
Коэффициенты ликвидности ПАО «Аэрофлот» в 2015-2017 гг.
Показатели
Формула
2015
2016
2017
Нормативное
значение
Общий показатель
ликвидности
(A1+0.5A2+0.3A3)/
(П1+0.5П2+0.3П3)
0,7093
0,6235
0,6449
не менее 1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
A1/(П1+П2)
0,2839
0,3506
0,413
0,2 и более.
Допустимое
значение 0,1
Коэффициент
срочной
ликвидности
(А1+А2)/(П1+П2)
0,9334
1,2567
1,5295
не менее 1.
Допустимое
значение 0,7-0,8
Коэффициент
текущей
ликвидности
(А1+А2+А3)/(П1+
П2)
1,1224
1,4988
1,8457
не менее 2,0
Коэффициент по-
крытия
(А1+А2+А3)/(П1+
П2+П3)
0,9075
1,0681
1,4404
1 и более. Опти-
мальное не менее
2,0
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидно-
сти (0.413 при норме 0.2). За рассматриваемый период коэффициент вырос на
0.0624.
Соответствующим норме оказался коэффициент быстрой ликвидности
(1.5295 при норме 1). Таким образом, если организация получит деньги от де-
биторов, то на конец периода она сможет расплатиться по всем своим долгам.
За рассматриваемый период коэффициент вырос на 0.273.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится ниже
нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие не в полной мере
обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности
и своевременного погашения срочных обязательств. Вместе с тем, показатель
все же находится на уровне, превышающем единицу, что указывает на то, что в
течение операционного цикла ПАО «Аэрофлот» имеет возможность погасить
свои краткосрочные обязательства. За рассматриваемый период коэффициент
вырос на 0.347.
Поскольку коэффициент текущей ликвидности за 2016 оказался ниже
47
нормы (1.4988<2), то необходимо рассчитывать коэффициент восстановления
платежеспособности. Показатель восстановления платежеспособности говорит
о том, сможет ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближай-
шие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения
показателя текущей ликвидности.
К
восст.платеж.
=(К
ТЛкп
+6/Т*(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2=(1.4988+6/12*(1.4988-1.1224))/2=0.8
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что го-
ворит о том, что ПАО «Аэрофлот» не сможет восстановить свою платежеспо-
собность.
Поскольку коэффициент текущей ликвидности за 2017 оказался ниже
нормы (1.8457<2), то необходимо рассчитывать коэффициент восстановления
платежеспособности. Показатель восстановления платежеспособности говорит
о том, сможет ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближай-
шие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения
показателя текущей ликвидности.
К
восст.платеж.
=(К
ТЛкп
+6/Т*(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2 = (1.8457+6/12*(1.8457-1.4988))/2=1
На конец анализируемого периода значение показателя выше 1, что гово-
рит о том, что ПАО «Аэрофлот» в ближайшие полгода сможет восстановить
свою платежеспособность
Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается
условие, А1 + А2 ≥ П1 + П2 и это свидетельствует о платежеспособности (не-
платежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток
времени.
Текущая платежеспособность за 2015
32362954+74019156<63445547+50529235
На конец анализируемого периода ПАО «Аэрофлот» неплатежеспособна,
платежный недостаток составил 7592672 тыс.руб. (106382110 - 113974782), на
конец периода обязательства превышают возможности организации в 1.1 раза.
Текущая платежеспособность за 2016
27155606+70171255≥68138395+9308668
48
На конец анализируемого периода ПАО «Аэрофлот» платежеспособна,
платежный излишек составил 19879798 тыс.руб. (97326861 - 77447063), на ко-
нец периода возможности превышают обязательства организации в 1.3 раза.
Текущая платежеспособность за 2017
34094269+92169373≥82553305+0
На конец анализируемого периода ПАО «Аэрофлот» платежеспособна,
платежный излишек составил 43710337 тыс.руб. (126263642 - 82553305), на ко-
нец периода возможности превышают обязательства организации в 1.5 раза.
В целом по всем рассматриваемым периодам ПАО «Аэрофлот» в равной
степени оказывалось то платежеспособным, то не платежеспособным.
Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относи-
тельных показателей.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости – это показатели, ха-
рактеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формиро-
вания. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования осу-
ществляется в следующей последовательности:
1) Определяется наличие собственных оборотных средств (ЕС) как раз-
ность между собственным капиталом (ИС) и иммобилизованными активами
(FИММ):
ЕС = ИС - FИММ
2) При недостаточности собственных оборотных средств организация
может получить долгосрочные займы и кредиты. Наличие собственных и дол-
госрочных заемных источников (ЕМ) определяется по расчету:
ЕМ = (ИС + KТ) - FИММ
3) Общая величина основных источников формирования определяется с
учетом краткосрочных займов и кредитов:
Еa=(ИС+KТ+Kt)-FИММ
В таблице 11 представлены результаты оценки финансовой устойчивости
ПАО «Аэрофлот» по трехкомпонентному показателю.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4705