Дипломная работа: Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по улучшению ее финансового состояния (на примере ПАО "Аэрофлот")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
54
Оборачиваемость активов за анализируемый период показывает, что
ПАО «Аэрофлот»получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за
152.5 календарных дня.
Поскольку оборачиваемость кредиторской задолженности ниже оборачи-
ваемости дебиторской задолженности, то такое положение дел можно назвать
отрицательным фактором в деятельности ПАО «Аэрофлот».
Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по де-
нежным платежам (77.8 дн.), рассматриваемый как индикатор платежеспособ-
ности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно
предположить, что сроки выполнения обязательств еще не истекли или у ПАО
«Аэрофлот» хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.
Интервал самофинансирования (или платежеспособности) на конец от-
четного периода свидетельствует о высоком уровне резервов.
Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период
величина длительности оборота чистого производственного оборотного капи-
тала отрицательна, что не обеспечивает платежеспособность ПАО «Аэрофлот»
в долгосрочном периоде.
Длительность одного оборота оборотных средств уменьшилась на 7 дней,
что является положительным фактором для ПАО «Аэрофлот».
Срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок по-
гашения дебиторской задолженности. Сокращение срока расчетов с покупате-
лями на 2.6 дн. позволило ПАО «Аэрофлот» высвободить из оборота дополни-
тельные свободные денежные средства, полученные в результате притока де-
нежных средств за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженно-
сти на 2.6 оборота.
Срок хранения запасов возрос на 1.2 дня, что является негативным фак-
тором.
Оборачиваемость собственного капитала возросла на 7.6 дней, что гово-
рит об ускорении ввода денежных средств в оборот.
55
Уменьшение операционного цикла c 99.7 дня до 93.9 дней при прочих
равных условиях положительно характеризует деятельность организации.
В отчетном периоде финансовый цикл уменьшился, что положительно
характеризует финансовую дисциплину в ПАО «Аэрофлот».
В таблице 15 представлена структура отчета о финансовых результатах
ПАО «Аэрофлот» в 2016-2017 гг.
Таблица 15
Оценка структуры отчета о финансовых результатах
ПАО «Аэрофлот» в 2016-2017 гг., тыс.руб.
Показатели
2016
2017
Изменение 2017
к 2016
Удельный вес, %
тыс.руб.
%
2016
2017
Измен
ение
(+,–)
Выручка
366307485
427900527
61593042
116,81
100
100
0
Себестоимость
продаж
-316357137
-371669966
-55312829
117,48
-86,36
-86,86
-0,5
Валовая прибыль
49950348
56230561
6280213
112,57
13,64
13,14
-0,5
Коммерческие
расходы
-29153326
-32340273
-3186947
110,93
-7,96
-7,56
0,4
Управленческие
расходы
-8839609
-11300307
-2460698
127,84
-2,41
-2,64
-0,23
Прибыль (убыток)
от продаж
11957413
12589981
632568
105,29
3,26
2,94
-0,32
Доходы от уча-
стия в других ор-
ганизациях
58135
41025
-17110
70,57
0,02
0,01
-0,01
Проценты к
получению
3613922
4667107
1053185
129,14
0,99
1,09
0,1
Проценты к
уплате
-2328161
-3044449
-716288
130,77
-0,64
-0,71
-0,07
Прочие доходы
42097386
65945641
23848255
156,65
11,49
15,41
3,92
Прочие расходы
-72855755
-45697948
27157807
62,72
-19,89
-10,68
9,21
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
-17457060
34501357
51958417
-197,64
-4,77
8,06
12,83
Отложенные
налоговые
активы
462567
125124
-337443
27,05
0,13
0,03
-0,1
Отложенные
налоговые
обязательства
146436
51845
-94591
35,4
0,04
0,01
-0,03
Текущий налог на
прибыль
-1584163
-11723479
-10139316
740,04
-0,43
-2,74
-2,31
Прибыль (убыток)
от обычной дея-
тельности
0
0
0
-
0
0
0
Чистая прибыль
(убыток)
-18927841
23369263
42297104
-123,47
-5,17
5,46
10,63
56
Основной доход ПАО «Аэрофлот» получает за счет выручки от продаж.
В отчетном году она составила 427900527 тыс.руб.
Небольшой удельный вес коммерческих расходов указывает на конку-
рентоспособность, либо на налаженные каналы сбыта.
Валовая прибыль от реализации услуг составила 56230561 тыс.руб.
Как видно из проведенных расчетов, выручка от реализации ПАО «Аэро-
флот» в отчетном периоде выросла на 61593042 тыс.руб. или на 16.81%, а себе-
стоимость снизилась на 55312829 тыс.руб. или на 17.48%.
Темп роста выручки меньше темпа роста себестоимости, что свидетель-
ствует о не рациональном и не эффективном использовании финансовых и тру-
довых ресурсов.
Поскольку в абсолютном выражении выручка увеличилась больше, чем
себестоимость, возросла валовая прибыль ПАО «Аэрофлот» на 6280213
тыс.руб. или на 12.57%.
Коммерческие расходы предприятия снизились на 10.93%, однако при-
быль от продаж увеличилась на 632568 тыс.руб. или 5.29%, что является пока-
зателем хорошей ситуации связанной с реализацией авиаперевозок и работой
отдела маркетинга.
Прибыль до налогообложения выросла на 51958417 тыс.руб. или на -
297.64%.
Как видно из проведенных расчетов, на 0.5% снизилась доля себестоимо-
сти продукции в выручке от реализации, что означает снижение затратоемкости
продукции и повышение эффективности основной деятельности ПАО «Аэро-
флот».
Позитивным моментом является увеличение доли чистой прибыли в вы-
ручке – это говорит о том, что в целом эффективность всей финансово-
хозяйственной деятельности ПАО «Аэрофлот» увеличилась.
В таблице 16 представлены результаты расчета показателей рентабельно-
сти ПАО «Аэрофлот» в 2016-2017 гг.
57
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 197.06% от по-
лученной выручки.
Таблица 16
Динамика показателей рентабельности ПАО «Аэрофлот»
в 2016-2017 гг.
Показатели
2016
2017
Изменение
1. Рентабельность продаж (валовая маржа), %
196,74
197,06
0,32
2. Рентабельность продаж по EBIT, %
229,12
224,25
-4,87
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли
(величина чистой прибыли в каждом рубле вы-
ручки), %
230,22
227,84
-2,38
4. Рентабельность затрат, %
203,37
203,03
-0,34
5. Коэффициент покрытия процентов к уплате
(ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и
более.
360,49
315,18
-45,31
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель
рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений,
которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной
продукции. В данном случае это 227.84%.
Выводы по главе 2: Платежеспособность и финансовая устойчивость
ПАО «Аэрофлот»находятся, в целом, на приемлемом уровне. Предприятие
имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели
находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что ПАО «Аэро-
флот» недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на авиапере-
возки и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности.
В ПАО «Аэрофлот» коэффициент текущей ликвидности в 2017 году ра-
вен 1.8457, коэффициент обеспеченности собственными средствами равен
0.6946, коэффициент восстановления платежеспособности соответственно ра-
вен 1. Как видим, одно из условий не выполняется. Структуру баланса можно
признать неудовлетворительной. Вместе с тем, коэффициент текущей ликвид-
ности все же находится на уровне, превышающем единицу, что указывает на то,
что в течение операционного цикла организация имеет возможность погасить
свои краткосрочные обязательства.
58
Согласно функциональному подходу анализа ликвидности, ПАО «Аэро-
флот» имеет несбалансированность запасов и кредиторской задолженности.
По результатам финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Аэро-
флот» имеет за 2017 год балансовую прибыль в размере 34501357 тыс.руб. Рен-
табельность активов на конец анализируемого периода составляла 537.35%, что
свидетельствует о весьма высокой эффективности использования имущества.
Оборачиваемость активов за анализируемый период показывает, что ПАО
«Аэрофлот» получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за
152.5 календарных дня. Организации потребуется очень короткое время (0.0478
мес.) для погашения своих обязательств.
Таким образом, можно сделать вывод, что в исследуемом периоде ПАО
«Аэрофлот» имеет устойчивое финансовое состояние. Финансовые показатели
предприятия находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэф-
фициентам допущено некоторое отставание.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4705