Материал: Анализ финансовой отчетности корпорации как этап финансового обоснования инвестиционного проекта

Дисконтированный срок окупаемости Ток определяется в дополнение к предыдущим расчетам, т.е. одного этого показателя не достаточно, так как он характеризует только срок, за который предприятие вернет сумму денег, вложенную в инвестицию при банковской ставке процента.

Если NPV>0 и r>Е, то это означает, что срок окупаемости капиталовложений менее предполагаемого срока функционирования предприятия.

Чтобы определить период точно, следует продисконтировать доходы предприятия до тех пор, пока они не станут равными дисконтированным расходам. Срок окупаемости определяют, дисконтируя расходы и доходы на начало отдачи инвестиций. В этом случае капиталовложения, в отличие от доходов, следует по годам увеличивать на соответствующий дисконт. Величина n для дисконтируемых доходов и будет сроком окупаемости.

При таком методе подхода к расчету Tок NPV1 = 0 при n = 5 из уравнения:

100×1,11 + 100×1,12 + 100×1,13 = 1,11 + 100/1,12 + 100/1,13 + 1,14 + 100/1,15,

≈ 378, когда n = 5.

Срок окупаемости капиталовложений по первому проекту немного меньше 5 лет.

3.2    Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта (экспресс-анализ)

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.

Оценивают эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности всех его участников.

Эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.

Проект, как и любая финансовая операция, порождает денежные потоки. Денежный поток инвестиционного проекта - это разность между чистыми притоками и оттоками денежных средств на данном расчетном периоде.

Денежный поток состоит из потоков от отдельных видов деятельности:

денежного потока от инвестиционной деятельности;

денежного потока от операционной деятельности;

денежного потока от финансовой деятельности;

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется притоком, оттоком денежных средств и сальдо (разность между притоком и оттоком).

Таблица 10. Состав денежных потоков

Показатели эффективности проекта в целом определяются по результатам инвестиционной и операционной деятельности. Показатели эффективности для участников проекта включают все фактические притоки и оттоки денежных средств, в том числе и от финансовой деятельности.

Заключение

В заключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщено характеризовали бы основные моменты. Хотелось бы сразу отметить, что все задачи, поставленные в начале работы, достигнуты, раскрыты, и также достигнута главная цель работы, т.к. на конкретном примере предприятия провести анализ финансовой отчетности, выявляя его финансовое состояние.

При оценке имущественного положения выяснилось, что произошло наращивание имущественного потенциала предприятия, но с другой стороны наблюдается увеличение доли запасов в активе баланса, что связано с увеличением остатков готовой продукции на складах вследствие увеличения ее выпуска в последние годы.

При анализе активов предприятия отмечен рост кредитов - это, возможно, произошло из-за наращивания мощностей предприятия или из-за совершенствования технологий. Оценка финансовой устойчивости определила, что положение предприятия характеризуется как абсолютная устойчивость, т.е. это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует собственные и привлеченные источники средств.

При анализе платежеспособности и ликвидности выяснилось, что рассматриваемое предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Предприятие больше дает в долг, чем использует заемные средства.

Можно отметить, что произошел рост эффективности использования основных средств предприятия. Это было достигнуто либо при повышении объема реализации продукции, либо за счет более высокого технического уровня основных средств; все приводит к общему снижению издержек предприятия. И все больший доход предприятие получает за счет основной деятельности, а это положительная тенденция.

Таким образом, на основе всего выше сказанного можно сделать вывод о том, что предприятие на анализируемый период является наиболее стабильным и имеет неплохие перспективы для дальнейшего развития. В процессе своей деятельности оно создает дополнительно экономический потенциал, эффективно использует материальные, трудовые и финансовые ресурсы, что обеспечивает ему дополнительную прибыль. Если грамотно распорядиться полученной прибылью, то этот факт улучшит финансовое положение рассматриваемого предприятия.

Список используемой литературы

1.      Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтера и руководителя // Книги издательства «Налоговый вестник» - 2003.

.        Сосненко Л.С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия. - М.: Экономическая литература, 2004. - С.13.

.        Там же. - с.14.

.        Гражданский кодекс Российской Федерации (с изменениями и дополнениями). - СПб.: Виктория-плюс, 2000. - С. 53.

.        Данные ООО «МТС» за период 2009 - 2014гг.

.        Сосненко Л.С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия. - М.: Экономическая литература, 2004. - С.104.

.        Сосненко Л.С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия. - М.: Экономическая литература, 2004. - С.104.

.        Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Дело и сервис, 2003. - С.29-30.

.        Там же. - с.29-30.

.        Сосненко Л.С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия - М.: Экономическая литература, 2004. - С.112.

.        Соколова Г.Н. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Аудиторские ведомости. - 1999. - №8.

.        Данные ООО «МТС» за период 2009 - 2014гг.

.        Соколова Г.Н. доцент кафедры “Экономический анализ и аудит” финансовой академии при Правительстве РФ. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Аудиторские ведомости, №8, 2005.

.        Финансовый менеджмент: теория и практика./ Под ред. Стояновой - М.: 2008.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП “Экоперспектива”, 2008.

.        Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности.// Бухгалтерский учет. - 2007 - №11.

.        Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под. Ред. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

.        Положение по бухгалтерскому учету “Доходы организации” (ПБУ 9/99), утверждено приказом Министерства финансов РФ от 6 мая 2006 г.

.        Сосненко Л.С. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2008.

1. Приложение 1