Материал: Анализ финансовой отчетности корпорации как этап финансового обоснования инвестиционного проекта

Уменьшение иммобилизованных средств и постепенный рост показателя оборотных активов говорит о тенденции, ведущей к увеличению оборачиваемости совокупных активов, что создает хорошие условия для финансовой деятельности предприятия.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения практически не имеют значения в структуре имущества предприятия. Они лишь являются свидетельством того, что операции имеют не денежную форму расчетов, что очень значимо для коммерческой деятельности предприятия.

Таблица 4. Анализ динамики состава имущества и источников финансовых ресурсов предприятия

Основную часть оборотных активов создавала дебиторская задолженность, на которую в 2013 году приходится 71,3%. Из этого следует, что предприятие способно кредитовать значительное число многообразных структур. Тем не менее, к 2014 году можно увидеть падение уровня оборотных средств в общей структуре до 58,9%.

Важно отметить, что доля запасов в активе баланса выросла хоть и не на много, тем не менее, в 2012 году с 10,61% до 16,15% на 2014 г. Толчком стал большой остаток готовой продукции, который находился в складских помещениях предприятия из-за роста выпуска в течении последних лет.

Пассивную часть баланса можно отследить путем увеличенного удельного веса собственного капитала. Его показатель вырос с 73,87% в 2012 г. до 74,64% в 2014 г. Стоит отметить, что основная доля собственного капитала включает добавочный и уставный капиталы.

Структура заёмных средств в большей мере включает в себя кредиторскую задолженность. Можно также заметить, как она уменьшилась с 24,33% в 2012г. до 21,50% в 2014г. по причине уменьшения долговой части перед бюджетами различным уровней.

В итоге, имущество предприятия наибольший удельный вес имеет в иммобилизованных средствах. Это говорит о прочности производственной базы и о слабой мобильности в структуре активов. Чтобы она был больше, нужно увеличивать оборотные активы, в том числе денежные средства, а также снижать дебиторскую и кредиторскую задолженности.

Оценка финансового состояния предприятия показывает финансовые возможности предприятия, характеризующие экономическим потенциалом с качественной стороны [8] .

Финансовое состояние предприятия зависит от ряда факторов:

вида деятельности;

места на рынке;

отлаженность в работе банковских систем;

потенциал в деловом сотрудничестве;

зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

присутствие платежеспособных дебиторов;

эффективность финансово-хозяйственной деятельности и пр.

Основным источником информации, позволяющие анализировать финансовое состояние предприятия, являются отчетный бухгалтерский баланс и иные отчеты о прибылях и убытках, движении капитала, денежных средств, а также другая отчётность, сведения первичного и аналитического бухгалтерского учета, расшифровываемые и детализируемые отдельными статьями баланса.

Благодаря анализу состава статей баланса можно определить функционал собственного капитала:

непрерывную деятельность;

гарантии защищенности капитала, кредитов и возмещения убытков;

участливость в распределении поступившей прибыли;

участливость в управлении предприятием.

Анализ собственного капитала дает возможность:

понимать основные источники, которые создают собственный капитал, определяя последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

увидеть правовые, договорные и финансовые ограничения в рамках текущей и нераспределенной прибылью;

произвести оценку приоритетности прав получения дивидендов;

обозначить приоритеты прав собственников при ликвидации предприятия.

При анализе платежеспособности предприятия необходимо выявить:

качественный состав текущих активов и пассивов;

учетную политику оценки статей активов и пассивов;

темп оборачиваемости текущих активов и его соответствие темпу оборачиваемости текущих пассивов;

основные источники поступления денежных средств на предприятии и основные направления их расходования, способность стабильного обеспечения превышения первых над вторыми.

Анализ бухгалтерского баланса необходимо проводить регулярно, потому что он позволяет понять последующий процесс управления предприятием.

Устойчивость финансового положения предприятия является результатом финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Главную роль в данном случае играет размер собственных средств предприятия. В качестве основной составляющей собственного капитала принято считать прибыль, которая осталась в распоряжении предприятия. По сути, это разница между доходом и расходом, рассчитанная на конкретное время. Размер дохода и расхода выражается рациональным применением внеоборотных активов и материальных оборотных средств. Стоит отметить, что на размер дохода и расхода влияет внешняя среда в виде цен, условий продаж и покупок, государственной налоговой политики и иных условий [9].

Внеоборотные активы создаются благодаря собственному капиталу, которые выражается в первоначальном уставном капитале, дополнительных эмиссиях акций и капитализации чистой прибыли, а также долгосрочным привлечениям заемных средств.

Финансово-устойчивое предприятие благодаря собственным средствам покрывает средства, которые были вложены в активы, и может оплачивать вовремя долговые обязательства.

Финансовая устойчивость предприятия отражается в системе абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости отражают обеспеченность запасами и показывает затраты по источникам, которые их формируют.

Основные источники формирования запасов и затрат - это собственные источники, долгосрочные и краткосрочные кредиты. Для того, чтобы понять источники формирования оборотных средств, необходимо учесть некоторые показатели, которые отражают разный охват видов источников.

Таблица 5. Источники формирования оборотных средств

Сведения, полученные из таблицы 5, демонстрируют, что у предприятия каждый год происходит расширение возможностей, чтобы развиваться в своей деятельности. Растущие оборотные средства свидетельствуют об улучшении финансового положения предприятия. Для эффективного производства рассматриваемого предприятия крайне важны материальные оборотные средства (запасы и затраты). По этой причине обеспечение запасами и затратами источников формирования становится главным критерием финансовой устойчивости.

Вычисление показателей Nc, Nr, Ne предоставляет возможность группировать финансовую ситуацию исходя из степени устойчивости.

Таблица 6. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования и тип финансовой устойчивости

Для 2012 г. характерен тип финансовой устойчивости, где Nc < 0, Nr < 0, Ne < 0. S {0,0,0} говорит о кризисном финансовом состоянии, что делает предприятие на грани банкротства. Из-за того, что денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не могут покрыть кредиторской задолженности, предприятие не производит вовремя оплату кредиторам.

В 2013 г. финансовое состояние предприятия по сравнению с предыдущим годом стало лучше S {0,0,1}. Состояние финансов сопряжено с нарушением платежеспособности, однако уже прослеживается вероятность восстановления равновесия посредством пополнения источников собственных средств и сокращения дебиторской задолженности.

С 2014 г. по настоящий момент характеристике предприятия соответствует абсолютно устойчивое финансовое состояние S {1,1,1}. Исходя из этого, можно сделать выводы о том, что предприятие успешно функционирует и применяет для покрытия запасов собственные и привлеченные источники средств.

Вышеуказанные показатели говорят о том, что у предприятия имеется хорошая защита от претензий инвесторов и кредиторов, по причине того, что данная группа показателей отражает источники, которыми предприятие финансирует свой бизнес.

Оценку финансового состояния предприятия дополняют относительными показателями, выраженными финансовыми коэффициентами. Они отражаются отдельными статьями бухгалтерского баланса.

Таблица 7. Коэффициент финансовой устойчивости