Дипломная работа: Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия на примере АО «Учалинский горно-обогатительный комбинат»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
50
Коэффициенты ликвидности имеют тенденцию к увеличению, но ниже
нормативных значений, что свидетельствует о том, что предприятие имеет
трудности в погашении свих обязательств краткосрочного характера.
Платежеспособность предприятия имеет тенденцию к улучшению, однако
удовлетворительной она была только в 2017 году;
- По всем показателям рентабельности АО «Учалинский ГОК» в 2017
году наблюдается увеличение, при этом показатели рентабельности довольно
низкие. В 2017 году имеет место улучшение всей финансово-хозяйственной
деятельности предприятия, его экономического потенциала предприятия и
инвестиционной привлекательности;
- В 2017 году имеет место снижение деловой активности АО
«Учалинский ГОК», что непосредственно прослеживается в увеличении времени
обращения всех составляющих оборотных активов и соответственно увеличении
продолжительности операционного цикла с 31,13 до 36,18 дней;
- При оценке текущей угрозы банкротства АО «Учалинский ГОК» с
помощью коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента и финансовой
независимости было установлено, что у него уровень угрозы банкротства был
наибольшим в 2015 году, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности и
коэффициент финансовой независимости были наименьшими за исследуемый
период. По методике Альтмана вероятность банкротства АО «Учалинский ГОК»
высокая. По степени финансового риска, исчисленного с помощью методики Л.В.
Донцовой и Н.А. Никифоровой, предприятие относится к V классу - предприятия
высочайшего риска, практически несостоятельные.
51
Глава 3. Направления укрепления финансового состояния АО
«Учалинский горно-обогатительный комбинат»
3.1 Разработка мероприятий по укреплению финансового состояния
На основании проведенного во второй главе работы анализа
платежеспособности АО «Учалинский ГОК» было выявлено, что
платежеспособность предприятия имеет тенденцию к улучшению, однако
показатели ликвидности ниже нормативных и оборачиваемость оборотных
активов снизилась. Поэтому в целях укрепления платежеспособности
исследуемого предприятия необходимо повысить ликвидность и оборачиваемость
активов.
Ликвидность предприятия зависит от следующих факторов:
- размера дебиторской задолженности - чем меньше этот показатель,
тем больше ликвидность;
- прибыль - чем выше прибыль предприятия – тем больше ликвидность;
- структура капитала предприятия - повышение части собственных
средств в структуре капитала и уменьшение краткосрочных обязательств
приводит к росту ликвидности;
- материальные активы – наращивание собственных оборотных средств
и снижение уровня материальных активов, особенно запасов, ведет к росту
ликвидности.
Так повысить ликвидность АО «Учалинский ГОК» возможно за счет
следующих мероприятий:
- ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности посредством
предоставления скидок покупателям за сокращение сроков расчета;
- увеличение суммы денежных активов за счет рефинансирования
дебиторской задолженности, используя факторинг;
- оптимизация товарно-материальных ценностей при помощи
установления нормативов для запасов предприятия;
- рост прибыльности деятельности предприятия;
52
- соблюдение финансового правила: финансирование инвестиционной
программы (вложений во внеоборотные активы) за счет долгосрочных, но не
краткосрочных кредитов;
- уменьшение доли краткосрочных обязательств в пассивах
предприятия за счет перевода части краткосрочной задолженности в
долгосрочную (т.е. привлечение долгосрочных кредитов и займов взамен
краткосрочных);
- реализация излишних запасов;
- наращивание высоколиквидных активов.
Эффективное управление дебиторской задолженностью является одним из
основных условий повышения платежеспособности предприятия, поскольку
дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской
задолженности предприятия. Так если заморожены средства в расчетах с
дебиторами, предприятие испытывает дефицит денежных средств, что в итоге
ведет увеличению задолженности по расчетам с кредиторами, просрочкам
платежей в бюджет и прочим платежам.
Как показал анализ, в 2017 году имеет место снижение и оборачиваемости
дебиторской задолженности АО «Учалинский ГОК», что свидетельствует о
снижении скорости возврата денежных средств за товары, проданные в кредит и,
соответственно, об увеличении среднего срока кредитования покупателей.
Посредством таблицы 17 произведен расчет экономического эффекта от
изменения дебиторской задолженности.
Таблица 17
Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости
дебиторской задолженности АО «Учалинский ГОК» в 2017 году, млн.
руб.
Показатели
Годы
2016
2017
Выручка от реализации
122512
113068
Продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности на начало периода
4,26
4,11
Продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности на конец периода
4,11
5,90
Эффект от изменения оборачиваемости дебиторской
задолженности
-51
563
53
Таким образом, в 2017 году в связи с замедлением оборачиваемости
дебиторской задолженности было дополнительно привлечено 563 млн. руб. при
том, что в 2016 году имело место высвобождение оборотных активов из оборота в
сумме 51 млн. руб. в результате повышения интенсивности их использования.
Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой
деятельности любого предприятия. Слишком высокая доля дебиторской
задолженности в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую
устойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании.
Разумное же использование коммерческого кредита способствует росту продаж,
увеличению доли рынка и, как следствие, положительно влияет на финансовые
результаты предприятия и его платежеспособность.
Снизить размер дебиторской задолженности можно, используя
стимулирование постоянных клиентов посредством предоставления скидок
покупателям за сокращение сроков расчета.
При этом следует отметить, что предоставляя покупателю отсрочку
платежа, продавец, предоставляет ему своеобразный кредит, совсем не
бесплатный, поскольку продавец идет на упущенную выгоду, по меньшей мере, в
сумме банковского процента, который мог быть бы получен, если бы платеж
покупателя был бы произведен немедленно и данные средства были бы положены
в банк.
Метод спонтанного финансирования рекомендовано применить к клиентам
со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью, взаимодействие с
которыми носит периодический характер.
Для оценки целесообразности предоставления скидок дебиторам
необходимо сравнить результат ускорения расчетов с дебиторами с расходами по
его обеспечению, т.е. сопоставить отдачу вложенных в производственный оборот
средств со ставкой предлагаемой скидки. Для этого необходимо определить
рентабельность условно-переменных затрат на производство, которая отражает
отдачу единицы стоимости вложенных в оборот средств и определяется
отношением прибыли от реализации продукции (работ, услуг) к величине
54
переменных затрат. В АО «Учалинский ГОК» рентабельность условно-
переменных затрат в 2017 году равна 0,91% (496/54277*100%), т.е. на каждый
рубль вложенных в производство средств организация получает 0,91 коп., либо
теряет их при задержке платежей за тот же период. Рентабельность переменных
затрат отражает максимальный процент скидки дебиторам, поскольку при скидке
выше рентабельности переменных затрат компания понесет убытки. Поэтому
предлагается использовать скидку дебиторам в размере 0,35%.
Метод спонтанного финансирования рекомендовано применить к клиентам
со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью, взаимодействие с
которыми носит периодический характер. Для них наилучшим стимулирующим
фактором для ускорения расчетов является именно предоставление скидок за
оплату счетов до наступления критического срока. Следует отметить, что такая
лояльность компании-продавца может заинтересовать данных дебиторов к работе
с ней на регулярной основе.
Общая задолженность клиентов АО «Учалинский ГОК» со сравнительно
небольшой дебиторской задолженностью составляет на конец 2017 года 728 млн.
руб.
Посредством таблицы 18 произведен расчет целесообразности
предоставления скидок дебиторам.
Таблица 18
Оценка целесообразности предоставления скидок дебиторам АО
«Учалинский ГОК», млн. руб.
Показатель
Значение
показателя
Объем продаж
113068
Сумма дебиторской задолженности
728
Число дней в отчетном периоде, дней
30
Период погашения дебиторской задолженности, дней
5,90
Издержки производства
90462
в т. ч. Переменные
54277
Прибыль от продаж
496
Рентабельность переменных затрат, %
0,91
Ставка предоставляемой скидки дебиторам за поступление средств
без отсрочки, %
0,35
Ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый месяц
ускорения расчетов от суммы, полученной досрочно, %
1,78
Ставка скидки за каждый день ускорения расчетов с дебиторами от
суммы, полученной досрочно, %
0,06
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3318