Дипломная работа: Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия на примере АО «Учалинский горно-обогатительный комбинат»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
40
обязательств активами
Коэффициент финансовой
независимости
0,55
0,57
0,59
0,02
0,02
Коэффициент финансовой стабильности
0,55
0,57
0,59
0,02
0,02
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
0,83
0,76
0,70
-0,07
-0,06
Коэффициент маневренности
-0,04
0,00
0,05
0,04
0,05
Оценив данные таблицы 8, можно сделать вывод о том, что коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами в 2017 году увеличился
0,06, оставшись ниже установленного норматива в не менее 0,1, что
свидетельствует о недостаточности у предприятия собственных средств,
необходимых для финансирования текущей деятельности.
Коэффициент обеспеченности обязательств активами снизился, т.е.
снизилась зависимость предприятия от кредиторов, при этом данный
коэффициент соответствует нормативу (не более 0,85).
Долевое участие внешних источников финансирования снизилось 83% в
2015 до 70% в 2017 году, что свидетельствует о снижении зависимости
предприятия от внешнего финансирования. При этом коэффициент соотношения
заемных и собственных средств соответствует нормативу (менее 1).
Коэффициент финансовой независимости имеет тенденцию к увеличению,
что положительно, при этом соответствует нормативу (не менее 0,5).
Коэффициент финансовой стабильности также имеет тенденцию к
увеличению, при этом находится в пределах норматива (0,5-0,6) и
свидетельствует о том, что 59% источников финансирования используется
длительное время.
Коэффициент маневренности имеет тенденцию к увеличению, что
положительно, и свидетельствует об увеличении части собственного оборотного
капитала, находящейся в обороте. Однако данный показатель в 5% значительно
ниже норматива (50-60%), следовательно, не обеспечена достаточная гибкость в
использовании собственных средств:
Таким образом, на протяжении 2015-2017 годов АО «Учалинский ГОК»
является финансово устойчивым предприятием, при этом имеет место увеличение
41
финансовой устойчивости, не обеспечена лишь достаточная гибкость в
использовании собственных средств, которые в 2017 году увеличились до 905
млн. руб.
Далее посредством таблицы 9 произведена оценка ликвидности
исследуемого предприятия, на основании расчета коэффициентов абсолютной,
быстрой и текущей ликвидности.
Таблица 9
Динамика показателей ликвидности АО «Учалинский ГОК» за 2015-
2017 гг., млн. руб.
Показатели
2015
2016
2017
Отклонение (+; –) или
темп
роста, %
2016 к 2015
2017 к 2016
Оборотные активы, в т. ч.
11834
11961
12671
101,07
105,94
денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения
1591
1026
963
64,49
93,86
Дебиторская задолженность
1273
1521
2184
119,48
143,59
Краткосрочные обязательства
12435
11883
11766
95,56
99,02
Коэффициент текущей
ликвидности
0,95
1,01
1,08
0,05
0,07
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,23
0,21
0,27
-0,02
0,05
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,13
0,09
0,08
-0,04
0,00
Оценив динамику показателей ликвидности АО «Учалинский ГОК» за 2015-
2017 гг. можно сделать вывод о том, что имеет тесто тенденция в снижении
абсолютной ликвидности исследуемого предприятия, ввиду значительного
снижения высоколиквидных оборотных активов (денежных средств) с 0,13 до
0,08, при нормативе в 0,2.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2017 году увеличился до 0,27, что
положительно, однако данный показатель значительно ниже нормативного
значения 0,8-1.
Коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к увеличению, что
положительно, однако он также ниже норматива в 2, что свидетельствует о том,
что оборотные активы предприятия в недостаточной степени покрывают его
обязательства краткосрочного характера.
42
Далее посредством таблицы 10 произведена оценка платежеспособности
исследуемого предприятия по методике О.В. Ефимовой, используя данные о
движении денежных средств.
Таблица 10
Анализ платежеспособности АО «Учалинский ГОК» за 2015-2017 гг.,
млн. руб.
Показатели
2015
2016
2017
Отклонение (+; –) или
темп роста, %
2016 к
2015
2017 к 2016
Денежные средства
1591
1026
963
93,86
93,86
Приток денежных средств
107536
122597
113560
92,63
92,63
Отток денежных средств
108101
122660
113400
92,45
92,45
Чистая прибыль
629
833
1293
155,22
155,22
Амортизация
1026
1021
1287
126,05
126,05
Долгосрочные обязательства
3
15
0
0
0,00
Краткосрочные обязательства
12435
11883
11766
99,015
99,02
Коэффициент
платежеспособности
1,009
1,008
1,010
-0,002
0,002
Коэффициент Бивера
0,13
0,16
0,22
0,06
-0,16
Данные таблицы 10 свидетельствуют о том, что АО «Учалинский ГОК»
достаточно платежеспособно, поскольку коэффициент платежеспособности
больше 1, к тому же имеет место тенденция к его увеличению.
Коэффициент Бивера на протяжении анализируемого периода имеет
тенденцию к росту, однако только в 2017 году находится в диапазоне 0,17-0,4, что
свидетельствует о том, что платежеспособность компании удовлетворительна
только в 2017 году.
Таким образом, на протяжении 2015-2017 годов АО «Учалинский ГОК»
является финансово устойчивым предприятием, при этом имеет место увеличение
финансовой устойчивости, не обеспечена лишь достаточная гибкость в
использовании собственных средств. Коэффициенты ликвидности имеют
тенденцию к увеличению, но ниже нормативных значений, что свидетельствует о
том, что предприятие имеет трудности в погашении свих обязательств
краткосрочного характера. Платежеспособность предприятия имеет тенденцию к
улучшению, однако удовлетворительной она была только в 2017 году.
3. Анализ рентабельности предприятия.
43
Любая коммерческая организация основной целью деятельности имеет
получение прибыли, однако данный показатель не учитывает всех обстоятельств
деятельности, поскольку является абсолютным, объективную оценку
результативности деятельности предприятия дают показатели рентабельности,
анализ которых произведен посредством таблицы 11.
Таблица 11
Динамика показателей рентабельности АО «Учалинский ГОК» за
2016-2017 гг., млн. руб.
Показатели
2016
2017
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
Выручка
122512
113068
92,29
Полная себестоимость продаж
122459
112572
91,93
Прибыль от продаж
53
496
935,85
Чистая прибыль
833
1293
155,22
Средняя стоимость активов
27488
28064
102,10
Средняя величина собственного капитала
15320
16232
105,95
Рентабельность продаж, %
0,68
1,14
0,46
Рентабельность затрат, %
0,04
0,44
0,40
Рентабельность активов, %
3,03
4,61
1,58
Норма прибыли, %
0,68
1,14
0,46
Рентабельность собств. капитала, %
5,44
7,97
2,53
Коэффициент устойчивости экономического
роста
0,05
0,08
0,03
Данные таблицы 11 свидетельствуют о том, что по всем показателям
рентабельности АО «Учалинский ГОК» в 2017 году наблюдается увеличение, что
свидетельствует об увеличении результативности деятельности предприятия.
Так рентабельность продаж увеличилась на 0,46%, что свидетельствует об
увеличении доли прибыли от продаж в выручке. Данная ситуация имела место в
виду увеличения темпов роста прибыли от продаж (в 9,35 раза).
Рентабельность затрат увеличилась на 0,40% и на конец 2017 года составила
0,44%, т.е. 44 копейки прибыли от реализации было получено с каждых 100
рублей понесенных расходов, связанных с реализацией продукции.
Положительная динамика рентабельности затрат свидетельствует об увеличении
окупаемости расходов по текущей деятельности.
44
В результате опережающего темпа роста прибыли от реализации над
темпами роста средней стоимости активов (102,10%) произошло увеличение
рентабельности активов на 1,58%, что расценивается как повышение
эффективности их использования. В результате в 2017 году с каждых 100 рублей
использованных активов было получено 4,61 рублей прибыли.
Увеличившийся 0,46% показатель нормы прибыли свидетельствует об
увеличении эффективности всей финансово-хозяйственной деятельности
предприятия.
Увеличение рентабельности собственного капитала на 2,53%
свидетельствует об увеличении до 7,97 рублей прибыли, приходящейся на 100
рублей собственного капитала, т.е. свидетельствует об увеличении
эффективности использования собственного капитала предприятием.
Коэффициент устойчивости экономического роста увеличился на 0,03
пункта, что свидетельствует о том, что собственный капитал увеличивается за
счет финансового результата деятельности предприятия, т.е. имеет место
увеличение его экономического потенциала, инвестиционной привлекательности
и финансовой устойчивости.
Для анализа факторов, оказавших влияние на изменение рентабельности АО
«Учалинский ГОК», используем факторную модель фирмы «DuPont» (формула 1
и исходные данные таблицы 12.
Таблица 12
Исходные данные для анализа рентабельности АО «Учалинский ГОК»
за 2016-2017 гг., млн. руб.
Показатели
2016
2017
Отклонение
(+; –)
Выручка (В)
122512
113068
-9444
Чистая прибыль (ЧП)
833
1293
460
Активы (А)
27488
28064
576
Собственный капитал (СК)
15320
16232
912
Рентабельность продаж, % (ROS)
0,68
1,14
0,46
Коэффициент оборачиваемости активов (Коа)
4,46
4,03
-0,43
Коэффициент финансового рычага (LR)
0,76
0,70
-0,06
Рентабельность собственного капитала, % (ROE)
5,44
7,97
2,53
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3318