Дипломная работа: Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия на примере АО «Учалинский горно-обогатительный комбинат»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
45
Влияние факторов на рентабельность собственного капитала рассчитано
посредством таблицы 13.
Таблица 13
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного
капитала АО «Учалинский ГОК» в 2017 году
Подстановки
Факторы
Влияние
факторов
ЧП
СК
В
А
ROS
Koa
LR
ROE
Базовое
833
15320
122512
27488
0,68
4,46
1,79
5,44
Влияние изменения
ЧП
1293
15320
122512
27488
8,44
3,00
Влияние изменения
СК
1293
16232
122512
27488
7,97
-0,47
Влияние изменения
В
1293
16232
113068
27488
7,97
0,00
Влияние изменения
А
1293
16232
113068
28064
7,97
0,00
Совокупное влияние
факторов
2,53
Влияние изменения
ROS
1,14
4,46
1,79
9,14
3,71
Влияние изменения
KOA
1,14
4,03
1,79
8,27
-0,88
Влияние изменения
LR
1,14
4,03
1,73
7,97
-0,30
Совокупное влияние
факторов
2,53
Таким образом, отрицательное влияние на динамику рентабельности
собственного капитала исследуемого предприятия оказало увеличение
среднегодовой величины собственного капитала, что было перекрыто
положительным влиянием увеличения чистой прибыли предприятия.
Увеличение же рентабельности продаж, оказавшее положительное влияние
на динамику рентабельности собственного капитала, оказалось
преимущественным и перекрыло отрицательное влияние снижения
оборачиваемости активов и снижения коэффициента финансового рычага.
Таким образом, по всем показателям рентабельности АО «Учалинский
ГОК» в 2017 году наблюдается увеличение, при этом показатели рентабельности
довольно низкие. В 2017 году имеет место улучшение всей финансово-
хозяйственной деятельности предприятия, его экономического потенциала
предприятия и инвестиционной привлекательности.
46
4. Анализ деловой активности.
Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его развития,
достижении им поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и
относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в
скорости оборота его средств, поэтому анализ деловой активности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов
(таблица 14).
Таблица 14
Динамика показателей деловой активности АО «Учалинский ГОК» за
2016-2017 гг., млн. руб.
Показатели
2016
2017
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
Среднегодовая стоимость активов
27488
28064
102,10
Среднегодовая стоимость оборотных активов,
всего
118978
12316
103,52
В том числе:
- запасов
9192
9469
103,01
-дебиторской задолженности
1397
1852,5
132,61
Среднегодовая величина кредиторской
задолженности
12128
11824,5
97,50
Выручка
122512
113068
92,29
Себестоимость продаж
122459
112572
91,93
Показатели интенсивности использования
средств организации:
Коэффициент общей оборачиваемости
капитала
4,46
4,03
-0,43
Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов
10,30
9,18
-1,12
Время обращения:
0,00
- оборотных активов, дней
34,96
39,21
4,25
- запасов, дней
27,02
30,28
3,26
- дебиторской задолженности, дней
4,11
5,90
1,79
- кредиторской задолженности, дней
35,64
37,65
2,01
Продолжительность операционного цикла,
дней
31,13
36,18
5,05
Оценив динамику показателей деловой активности АО «Учалинский ГОК»
за 2016-2017 гг., можно сделать вывод о том, что в 2017 году наблюдается
снижение эффективности использования средств в обороте. Непосредственно это
прослеживается в замедлении оборачиваемости оборотных активов на 4,25 дней,
что было вызвано превышением темпов роста средней стоимости 41 оборотных
47
активов над темпами роста выручки (103,52%>92,29% соответственно) и
повлекло за собой привлечение средств в оборот.
В результате превышения в 2017 году темпов роста средней стоимости
запасов (103,01%) над темпами роста себестоимости продаж (91,93%)
наблюдается замедление оборачиваемости запасов на 3,26 дня, что означает
увеличение времени нахождения средств в запасах и затратах, налогах по
приобретенным ценностям до 30,28 дней.
Аналогичная ситуация наблюдается и по оборачиваемости дебиторской
задолженности, время обращения которой увеличилось на 1,79 дня. В результате
срок ее погашения составил 5,90 дней.
Общее замедление оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности
привело к увеличению времени нахождения средств в материально-вещественной
форме и расчетах с дебиторами на 5,05 дней, что свидетельствует о снижении
эффективности использования средств в обороте.
Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 2,01 дня
можно расценить как снижение сроков погашения обязательств.
Таким образом, в 2017 году имеет место снижение деловой активности АО
«Учалинский ГОК», что непосредственно прослеживается в увеличении времени
обращения всех составляющих оборотных активов и соответственно увеличении
продолжительности операционного цикла с 31,13 до 36,18 дней.
2.3 Диагностика вероятности банкротства предприятия
При оценке текущей угрозы банкротства АО «Учалинский ГОК» с
помощью коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента и финансовой
независимости можно сказать, что у него уровень угрозы банкротства был
наибольшим в 2015 году, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности и
коэффициент финансовой независимости были наименьшими за исследуемый
период.
48
Следует отметить, что в 2017 году способность к нейтрализации угрозы
банкротства за счет внутреннего потенциала компании увеличилась, поскольку
увеличились коэффициенты рентабельности.
Далее посредством таблицы 15 произведена оценка вероятности
банкротства исследуемого предприятия по модели Альтмана (формула 2).
Таблица 15
Оценка вероятности банкротства АО «Учалинский ГОК» в 2015-2017
гг.
Показатели
2015
2016
2017
Степень ликвидности активов
0,13
0,09
0,08
Уровень рентабельности активов
0,02
0,03
0,05
Уровень доходности активов
0,02
0,03
0,05
Коэффициент отношения собственного капитала к заемному
1,20
1,32
1,43
Коэффициент оборачиваемость активов
3,93
4,46
4,03
Показатель уровня банкротства
2,17
2,37
2,37
Оценив показатели уровня банкротства исследуемого предприятия по
методике Альтмана можно сделать вывод о том, что на протяжении
анализируемого периода АО «Учалинский ГОК» вероятность банкротства
высокая, поскольку показатель уровня находится в пределах 1,81 до 2,70.
Далее посредством дана рейтинговая оценка исследуемой компании по
уровню финансового риска в соответствии с методикой ее определения,
предложенной Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой (таблица 16).
Таблица 16
Рейтинговая оценка АО «Учалинский ГОК» по уровню финансового
риска
Наименование
показателя
2015
2016
2017
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,13
10
0,09
7
0,08
6
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,23
0
0,21
0
0,27
0
Коэффициент
текущей
ликвидности
0,95
0
1,01
2
1,08
3
Коэффициент
финансовой
независимости
0,55
13
0,57
14
0,59
15
Коэффициент
-0,05
0
0,01
0
0,07
0
49
обеспеченности
СОС
Коэффициент
обеспеченности
запасов СК
-0,07
0
0,01
0
0,10
0
Итоговый балл
23
23
24
Таким образом, по степени финансового риска, исчисленного с помощью
данной методики, анализируемое предприятие относится к V классу -
предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
По итогам второй главы работы можно сделать следующие выводы:
- В 2016 году в АО «Учалинский ГОК» имеет место снижение выручки
предприятия, при этом прибыль от продаж увеличилась в 9,35 раза, прочие
доходы предприятия превысили прочие расходы, в итоге чистая прибыль
увеличилась в 1,55 раза. Уровень затрат в выручке хоть и снизился в 2017 году, но
остался весьма высоким. Производительность труда снизилась на 2,58%, а
средняя заработная плата увеличилась на 0,31%, что свидетельствует о
неэффективном использовании средств на оплату труда на предприятии;
- На протяжении 2015-2017 годов имеет место расширение
хозяйственной деятельности АО «Учалинский ГОК». Положительную динамику
имеют как внеоборотные, так и оборотные активы предприятия, а также его
капитал, что положительно, при этом краткосрочные обязательства предприятия
имеют тенденцию к снижению, что также положительно.
- Увеличилась доля оборотных активов, а, следовательно, и
мобильность средств предприятия, а также доля собственного капитала до
58,77%, в 2017 году увеличился удельный вес собственных оборотных средств в
оборотных активах предприятия до 7,14%. Отрицательным является снижение как
абсолютной суммы, так и удельного веса наиболее ликвидных активов с 13,44%
до 7,60%, что свидетельствует о снижении ликвидности имущества предприятия;
- На протяжении 2015-2017 годов АО «Учалинский ГОК» является
финансово устойчивым предприятием, при этом имеет место увеличение
финансовой устойчивости, не обеспечена достаточная гибкость в использовании
собственных средств, которые в 2017 году увеличились до 905 млн. руб.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3318