Дипломная работа: Анализ источников формирования финансовых ресурсов ЗАО «Тиротекс»

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
32
менеджмента на собственный и заемный. Причем у каждого из элементов
имеются свои положительные стороны и недостатки.
Современному капиталу присущи понятие как его оптимизация,
подразумевающая под собой такое соотношение собственных и заемных
средств, при котором соблюдены в необходимых границах финансовые
коэффициенты.
Источники финансирования предприятия в основном состоит из
собственного и заемного капитала, которые имеют как положительные
признаки, так и отрицательные. В структуре капитала предприятия большую
часть более 50% должен занимать собственный капитала, а меньшую часть
заемный капитал.
Процесс оптимизации и управления структурой капитала предполагает
реализацию определенных этапов, таких как анализ факторов, влияющих на
структуру капитала и другое.
При анализе источников финансирования обязательно необходимо
описать средневзвешенную и предельную стоимость капитала, которые важны
для предприятия в рамках принятия финансовых решений относительно
структурности капитала или его привлечения. В обязательном порядке
рассчитывается эффект финансового рычага, который показывает
эффективность привлечения заемных средств предприятия. В качестве методов
анализа капитала используются и такие методы как горизонтальный,
вертикальный или структурный, метод финансовых относительных
коэффициентов.
33
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ИСТОЧНИКОВ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ЗАО «Тиротекс»
2.1 Краткая характеристика деятельности ЗАО «Тиротекс»
Закрытое акционерное общество «Тиротекс» - это одно из крупнейших
предприятий Приднестровья. Это предприятие относится к текстильной
промышленности государства, в принципе представленное как монополист в
данной отрасли. Предприятие славится свои тканями, но также и швейным
производством, которое также очень развито в составе данного предприятия.
ЗАО «Тиротекс» ведет свою историю с 1973 года. Это предприятие сроили еще
во времена советской плановой экономики, чем и объясняется тот факт
расположения предприятия текстильной промышленности в регионе, который
должен развивать сельское хозяйство. Сырье для данного предприятия в
советское время доставлялось по территории Советского Союза и без каких-
либо проблем, сейчас в условиях рыночной экономики должна выполняться
аллокативная функция рынка, которая подразумевает нахождение предприятий
возле сырья. Почему предприятие все-таки здесь существует?
В 2005 году, когда остро стал вопрос о деятельности предприятия,
который решался как его закрытие в результате нерентабельного производства.
Нашелся внутренний инвестор, который решился выкупить стопроцентный
пакет акций и развить производство, которое не останавливается в
сегодняшних условиях. Даже в условиях кризиса 2009 года предприятие
полностью не было остановлено. Данный внутренним инвестором стал
коммерческий банк ЗАО «Агропромбанк». Обычно банки не вкладывают
денежные средства в производства, так как это считается рисковым занятием,
но данный банк рискнул и можно сегодня сказать. Что он выиграл.
Инвестиционный проект, который был им представлен он был рассчитан на 6
лет и предусматривал замену оборудования полностью на новые станки
прядильно-ткацкие японского производства «Toyota» с программным
34
управлением. В преддверии кризисных явлений на западе и кризисных
прогнозов ведущих экономистов мировой экономики предприятие ускорило
реализацию данного инвестиционного проекта и закончила до наступления
кризиса в экономике Приднестровья летом 2008 года. Данный шаг дал
предприятию возможность реализации проекта до кризиса и пережить кризис с
меньшими потерями.
Сегодня предприятие имеет совершенствованный процесс обработки
хлопка, выпуска тканей в соответствии со стандартами Европы, так как много
продукции предприятие отгружает именно на запад в Европейский Союз.
Ассортимент тканей и швейных изделий очень широкий и по составу, и по
раскраскам и по цене. Имеются в продаже и дорогие комплекты белья, но
имеются и более дешевые, что рассчитано на разных покупателей с разным
уровнем дохода. Такая дифференцированность очень приветствуется в рамках
рыночной экономки, при которой потребители также дифференцируются по
доходам.
Предприятие как юридическое лицо имеет обязательно бухгалтерский
баланс, имеет собственную печать, фирменные бланки, гербовую печать и т.д.
Предприятие имеет четко выстроенную организационную структуру,
которая может быть отнесена к линейно-функциональной. В структуру
предприятия входят несколько объединений, ткацкое, прядильное, швейное. На
предприятии имеется мощный управленческий аппарат, в состав которого
входит ряд служб, например, служба финансового менеджмента, которая
включает 40 специалистов по разным финансовым направлениям деятельности
предприятия.
Предприятие в основном работает на внешние рынки, продукция
отгружается в страны ближнего зарубежья (Молдова, Украина, Россия,
Белоруссия, Армения) и в страны дальнего зарубежья (страны, входящие в
состав Европейского Союза, Ближний Восток, США). Руководство
предприятия постоянно ставит задачи, которые связаны с поддержанием
производственного процесса, на уровне отвечающим требованиям научно-
35
технического прогресса в современных условиях. Предприятие имеет свой
сайт, на котором постоянно обновляется информация о нем, непосредственно
есть новостная лента, которая отражает все новое на предприятии, также
имеется подробное описание с картинками производственного процесса от
сырья хлопка до готового изделия. Предприятие действительно современное и
достойное. Предприятие имеет ряд фирменных магазинов, открытых на
территории республики. Качество и разнообразие предлагаемой продукции
подчеркивает современный уровень развития производства.
Руководство предприятия постоянно приминает решения, направленные
на дальнейшее развитие предприятия в условиях несовершенной конкуренции
и проблем с расположением сырья. Предприятие приобретает сырье на
Лондонской бирже, а также на перерабатывающих предприятиях
Таджикистана. На предприятии достаточно в полном объеме реализуется и
социальная политика, это помощь пенсионерам предприятия, наличие
поликлиники и профилактория, общежитий и другое. Предприятие
обслуживается банком ЗАО «Агропромбанк».
2.2 Анализ источников финансирования ЗАО «Тиротекс»
Для раскрытия темы исследования необходимо подробным образом
проанализировать отдельные элементы источников финансирования.
Вспомним, что от правильно сформированной источников финансирования
зависит, и платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость и
возможность своевременно погашать долги и т.д.
Поэтому для анализа источников финансирования необходимо не только
определить долевое участие отдельных элементов в структуре капитала, но и
определить также и общее финансовое состояние предприятия. Так как это те
финансовые категории, которые полностью взаимосвязаны – источники
финансирования и финансовое состояние предприятия.
36
Поэтому в данном пункте будут применены к определению
структурности капитала горизонтальный и вертикальный методы финансового
анализа.
Горизонтальный метод используется для выявления абсолютных
величин и их изменений в определенные временные финансовые периоды,
вертикальный или структурный метод используется для определения долей
отдельных элементов сложных показателей непосредственно таких как
собственный и заемный капитал предприятия.
Причем данные методы рассчитываются за три года. Что даст основание
для их сравнения и формирования мнения о финансовой структуре капитала, её
правильности.[27, c.162]
Данные для расчета коэффициентов содержатся в балансе предприятия
(Приложение 1, 2, 3) и его отчете о финансовых результатах и их
использовании (Приложение 4, 5, 6).
Проведем финансовый анализ горизонтальным методом за 3 года (2015,
2016 и 2017) все данные для расчета возьмем из бухгалтерского баланса (форма
№1). Анализ будет касаться элементов источников финансирования, то есть
собственного и заемного капитала.
Горизонтальный финансовый анализ базируется на изучении
динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе
использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста)
отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и
определяются общие тенденции их изменения.
Для определения абсолютного изменения показателя рассчитывается
величина равная:
∆З=З
1
0
(20)
где З
1
– значение показателя в отчетном периоде;
З
0
значение показателя в базисном периоде.
Для оценки относительного изменения значения рассчитывается темп
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3422