Дипломная работа: Анализ ликвидности и платежеспособности организации на примере ООО «Старт плюс»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
17
Ктек.= ОАКО; (3)
где ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ — дебиторская задолженность;
ТО — текущие обязательства;
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какое количество раз
краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами
организации, т.е. какое количество раз организация может удовлетворить
требования кредиторов, в том случае если обратит находящиеся в
распоряжении организации активы на данный момент в денежные средства.
Ликвидность и платежеспособность – основные показатели финансовой
устойчивости организации
20
. Методы и способы контроля над этими
показателями, а также их анализ, позволяют принимать правильные
управленческие решения по повышению эффективной составляющей роста
организации.
Неудовлетворительная разработанность и непостоянность нормативно-
правовой базы регулирования ликвидности и платежеспособности
организаций в России, недостаток объективных, обоснованных методов
диагностики банкротства не дают возможности своевременно обнаружить
тенденции возможных финансовых затруднений и осуществить
своевременные управленческие решения, нацеленные на улучшение
финансового состояния и избежание возможного банкротства.
1.2 Теоретические основы и методика анализа платежеспособности
Финансовая отчетность организации является главным средством
информационного обеспечения организации. Финансовая отчетность
позволяет оценить текущее положение организации, ее платежеспособность и
20
Бортникова Ю.Л. Ликвидность предприятия. Критерии и модели управления ликвидностью предприятия.
Науч. зап. ОРЕЛГИЭТ. – 2017. - № 1. – С. 39а-43.
18
ликвидность, а также вероятность банкротства.
Основной информационной базой для анализа платежеспособности и
ликвидности организации является бухгалтерский баланс, приложения к
бухгалтерскому балансу, статистическая и оперативная отчетность
21
. Также
важным источником информации при оценке ликвидности и
платежеспособности организации является отчет о финансовых результатах.
Среди наиболее распространенных методов оценки ликвидности и
платежеспособности можно выделить следующие: коэффициентный анализ,
статистические методы и комплексные методы. Коэффициентный анализ
очень прост в использовании, как правило, не требует специального
информационного обеспечения. При помощи коэффициентов можно
проанализировать различные аспекты финансового состояния предприятия.
Однако, несмотря на это данный метод оценки имеет ряд недостатков:
коэффициенты не в полной мере характеризуют платежеспособность
предприятия, так как нельзя отдавать предпочтение одному из рассчитанных
показателей; нормативные значения многих коэффициентов не учитывают
фактическое состояние экономики и фазы делового цикла, отсутствует единая
база рекомендуемых значений; рассчитанные показатели отражают лишь
современное состояние, не учитывая при этом динамические изменения, что
повышает риск при кредитовании; на основе отдельных значений
коэффициентов очень трудно сделать однозначный вывод о степени
ликвидности и вывести интегрированный показатель, так как одни показатели
могут находиться в критической зоне, а другие быть вполне
удовлетворительными.
К статистическим методам оценки относятся бально–рейтинговые
системы оценки и модели прогнозирования банкротств, основанные на
множественном дискриминантном анализе. К основным недостаткам
статистических моделей можно отнести переоценку роли количественных
21
Абдукаримов, И. Т. Финансово–экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих
организаций нализ деловой активности a[Текст]: Учебное пособие / И. Т. Абдукаримов. – Москва.: ИНФРА-
М, 2016. – 320 c.
19
факторов и недооценку качественных факторов, а также неконтролируемость
выбора системы базовых количественных показателей, высокую
чувствительность к искривлению (недостоверности)исходных данных,
сопоставимую громоздкость, влияние на факт признания фирмы банкротом
многих факторов, не поддающихся учету.
Довольно распространенными среди зарубежных компаний являются
модели комплексного анализа, основанные на экспертных оценках анализа
ликвидности и платежеспособности. Они в большей степени позволяют учесть
количественные и качественные показатели. Главным недостатком данных
комплексных методик является их ориентация в основном на качественные
факторы, а также тот факт, что данные модели построены на основе
экспертных заключений и в отдельных случаях могут иметь субъективный
характер.
Чтобы проанализировать динамику активов и пассивов целесообразно
взять за основу бухгалтерские балансы организации за три последних года. С
целью оценки ликвидности организации активы баланса группируются,
начиная с наиболее ликвидных статей заканчивая труднореализуемыми.
Пассивы баланса группируются от наиболее срочных обязательств и
заканчивая постоянными пассивами
22
.
Для анализа коэффициентов, характеризующих уровень ликвидности
денежных потоков, помимо бухгалтерского баланса организации используется
отчет о финансовых результатах
23
. Также в выпускной квалификационной
работе использовались пояснения к бухгалтерскому балансу.
Анализ баланса дает возможность создать отчетливое представление об
объеме, структуре и состоянии средств организации, об обеспеченности их
собственными и привлеченными источниками их покрытия, а также о
финансовых результатах и их использовании.
22
Анущенкова К.А. Финансово-экономический анализ: учеб.-практ. пособ. / К.А. Анущенкова, В.Ю.
Анущенкова. – 2-е изд. – М.: Дашков и К, 2010. – 404 с.
23
Басовский, Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: Учебное
пособие / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 366 c.
20
Коэффициенты платежеспособности позволяют измерить способность
организации выполнять свои долгосрочные обязательства. Анализ
коэффициентов платежеспособности дает представление о структуре капитала
организации, а также показывает какой уровень финансового рычага у фирмы.
Некоторые коэффициенты платежеспособности позволяют инвесторам
видеть, имеет ли фирма достаточные денежные потоки, чтобы
последовательно выплачивать процентные платежи и другие фиксированные
расходы. Если организация не имеет достаточного количества денежных
потоков, фирма, скорее всего, обременена долгами.
Коэффициенты платежеспособности показывают способность
организации осуществлять платежи и погасить свои долгосрочные
обязательства перед кредиторами, держателями облигаций и банками
24
.
Наиболее распространенные коэффициенты платежеспособности
включают:
- отношение заемного капитала к собственному;
- коэффициент автономии (финансовой независимости);
- коэффициент утраты платежеспособности.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами
является самым основным коэффициентом платежеспособности, измеряет
процент от общего объема активов организации, который финансируется за
счет долга. Коэффициент рассчитывается путем деления суммарных
обязательств к объему совокупных активов. Большое значение означает, что
фирма использует большее количество финансовых рычагов, что увеличивает
финансовый риск в виде фиксированных процентных платежей.
Отношение заемного капитала к собственному позволяет сравнить
совокупный долг организации к общей величине собственного капитала.
Коэффициент показывает процент финансирования организации, которая
исходит от кредиторов и инвесторов. Более высокий коэффициент
24
Буквич Р. Динамический подход к анализу платежеспособности предприятия. Проблемы теории и
практики упр. - 2016. - № 3. - С. 86-93.
21
задолженности указывает на то, что больше средств используется на
финансирование кредитов, чем на финансирование инвесторов (акционеров).
Коэффициент автономии (финансовой независимости) рассчитывается
как отношение собственного капитала к общей сумме активов организации.
Этот показатель характеризует степень независимости организации от
кредиторов.
Анализ денежных потоков, а не анализ чистого дохода является лучшим
фактором, определяющим платежеспособность, особенно для организаций,
которые принимают на себя большие суммы амортизации для своих активов,
но имеют низкий уровень реальной доходности. Точно так же, оценивая
способность организации удовлетворять все свои обязательства - ане только
долг - обеспечивает более точную картину платежеспособности. У
организации может быть низкий уровень долга, но если управление
денежными средствами является нецелесообразной и кредиторская
задолженность увеличивается, то платежеспособность организации не
является устойчивой.
Важное место при анализе платежеспособности занимает размер и
срочность дебиторской задолженности, так как платежеспособность тесно
связана с ликвидностью. А дебиторская задолженность – высоколиквидный
актив. Поэтому важно учитывать скорость превращения дебиторской
задолженности в денежную наличность
Дебиторскую задолженность можно разделить на долгосрочную и
краткосрочную
25
. Долгосрочной дебиторской задолженностью считается
задолженность дольше 12 месяцев и от ее величины зависит значение
коэффициента текущей ликвидности. Краткосрочная дебиторская
задолженность должна быть погашена в течение 12 месяцев со дня ее
образования, и она также влияет на коэффициент текущей ликвидности и
коэффициент критической оценки.
25
Войтоловский Н. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации [Текст] /
Войтоловский Н. В., Калинина А. П., Мазурова И. И. – М.: Высшее образование, 2011. – 557 с.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3724