Дипломная работа: Анализ ликвидности и платежеспособности организации на примере ООО «Старт плюс»
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
22
Для оценки платежеспособности предприятия принято рассчитывать
коэффициенты ликвидности. С помощью относительных показателей
финансовой деятельности предприятия становится возможным проследить
связь между двумя или несколькими параметрами, отраженными в балансе, и
спрогнозировать развитие экономической деятельности предприятия в
ближайшем будущем. Для этого мы выделили два коэффициента:
коэффициент критической оценки и коэффициент текущей ликвидности.
Эти коэффициенты можно рассчитать по Бухгалтерскому балансу
следующим образом [12; 13]:
– коэффициент критической оценки (рекомендуемое значение больше
0,7):
(Стр. 1240+стр.1250+стр.1260)/(стр.1500-стр.1530-стр.1540) (3)
– коэффициент текущей ликвидности (рекомендуемое значение больше
1,5):
(стр.1200+стр.1170)/(стр.1500-стр.1530-стр.1540) (4)
В соответствии с формулами, можно сказать, что чем больше
дебиторская задолженность, тем выше коэффициент платежеспособности. Но
следует учесть, что не вся дебиторская задолженность может быть получена в
короткий промежуток времени, вследствие этого могут возникнуть сложности
с платежами даже по долгосрочным обязательствам, и нарушиться
платежеспособность организации.
Поэтому, рассчитанные таким способом значения коэффициентов
необъективно отражают уровень платежеспособности предприятия. По
нашему мнению, целесообразно проводить анализ платежеспособности
предприятия, учитывая сроки погашения дебиторской задолженности и не
учитывая дебиторскую задолженность со сроком погашения больше 6
месяцев, так как большинство платежей в счет погашения краткосрочной
кредиторской задолженности должно быть совершено в ближайшее время и
не может быть растянуто на 12 месяцев. Также организации не следует
забывать про обеспечение текущей деятельности.
23
Для того чтобы заранее спрогнозировать и дать оценку вероятности
банкротства организации используются модели Э.И. Альтмана. Оценка
организации с помощью моделей Альтмана используется на практике порядка
сорока лет. Это признанные историей модели и, пожалуй, одни из лучших и
наиболее точных в оценке и диагностике банкротства организации.
Для организаций, акции которых не обращаются на фондовых рынках,
используется модифицированная пятифакторная модель Альтмана. Имеет
следующий вид:
????=0.717????1+0.847????2+3.107????3+0.42????4+0.995????5, (5)
где: К1 = Собственный оборотный капитал / Сумма активов;
К2 = Нераспределенная прибыль / Сумма активов;
К3 = Прибыль до уплаты процентов / Сумма активов;
К4 = Балансовая стоимость собственного капитала / Сумма активов;
К5 = Выручка / Сумма активов;
Z - Интегральный показатель банкротства.
В 2007 году была предложена новая модель оценки вероятности
банкроства Альтмана-Сабато. Данная модель построена с помощью
логарифмической регрессии и имеет вид:
????=11+????−???? , (6)
????=4.28+0.18????1−0.01????2+0.08????3+0.02????4+0.19????5, (7)
где: P – Вероятность банкротства;
Y - Интегральный показатель банкротства;
К1 = EBITDA / Сумма активов;
К2 = Краткосрочные обязательства / Капитал и резервы;
К3 = Чистая прибыль / Сумма активов;
К4 = Денежные средства / Сумма активов;
К5 = EBITDA / Проценты к уплате.
Преимуществом данной модели является возможность определения
вероятности банкротства в процентах, т.е. организация будет отнесена не
просто к классу банкротства, а определяется точное значение вероятности
24
банкротства.
Таким образом, для ликвидности организации требуется наличие
чистого оборотного капитала, т.е. преобладание текущих активов над
текущими обязательствами, что должно быть на любой стадии существования
организации. Показатели платежеспособности и ликвидности организации
характеризует способность организации погашать непредвиденные долги,
вовремя платить, оставаться наплаву при негативном изменении рынка.
Проведение анализа платежеспособности предприятия позволяет
определить дальнейшую концепцию работы предприятия для восстановления
или укрепления своей платежеспособности. А следование предложенному
подходу к оценке платежеспособности предприятия позволит организации не
только постоянно контролировать дебиторскую задолженность, но и
объективнее проводить анализ платежеспособности.
1.3. Теоретические основы и методика анализа ликвидности
Для анализа коэффициентов, характеризующих уровень ликвидности
денежных потоков, помимо бухгалтерского баланса организации используется
отчет о финансовых результатах
26
. Также в выпускной квалификационной
работе использовались пояснения к бухгалтерскому балансу.
Весь спектр методических подходов к оценке финансового состояния
организации позволяет выделить следующие этапы:
– расчет финансовых коэффициентов;
– оценка финансового состояния;
– определение вероятности банкротства организации.
На протяжении многих лет, инвесторы и аналитики разработали
множество аналитических инструментов, концепции и методы, чтобы
анализировать платежеспособность и ликвидность организации. Эти
26
Забарова О.А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации учебное пособие / О.А. Забаарова -
М.: Эксмо. 2013. 320 с.
25
инструменты, концепции и методы являются основой фундаментального
анализа.
Анализ ликвидности является инструментом, который был разработан
для проведения количественного анализа, используя финансовую отчетность.
Нормативы показателей ликвидности и платежеспособности помогают
сравнить на основе финансовых отчетностей цифры, которые сопоставимы
между организациями и во всех отраслях и секторах. Анализ ликвидности
является одним из наиболее широко используемых методов
фундаментального анализа.
Финансовая стабильность организации может быть проверена
множествами методами. Один из самых быстрых способов, чтобы увидеть,
насколько хорошо организация выполняет свои обязательства, заключается в
использовании финансовых коэффициентов [5.C. 146].
Коэффициенты ликвидности являются одними из наиболее широко
используемых коэффициентов, возможно, рядом с показателей
рентабельности
27
. Они особенно важны для кредиторов. Эти коэффициенты
измеряют способность фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства.
Необходимый уровень ликвидности варьируется в зависимости от
отрасли. В некоторых отраслях оборачивается больше денег, чем в других.
Например, продуктовым магазинам потребуется больше денег, чтобы
обеспечить постоянную инвентаризацию, чем фирмам разработчиков
программного обеспечения, так что коэффициенты ликвидности организации
в этих двух отраслях, не сопоставимы друг с другом. Важно также отметить
тенденцию коэффициентов ликвидности организации с течением времени.
Коэффициент текущей ликвидности измеряет текущие активы
организации в отношении своих текущих обязательств. Текущий
коэффициент показывает, сможет ли организация погасить свои
краткосрочные обязательства в случае чрезвычайной ситуации путем
27
Косалапова, М. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] / М. В.
Косолапова, В. А. Свободин. – М.: Дашков и К, 2017. – 248 c.
26
ликвидации ее текущих активов. Текущие активы находятся в верхней части
баланса и включают в себя отдельные позиции, такие как денежные средства
и их эквиваленты, дебиторская задолженность и запасы.
Низкий коэффициент текущей ликвидности указывает на то, что
организация может иметь трудности с выплатой своих текущих обязательств
в краткосрочной перспективе. Нормативное значение коэффициента текущей
ликвидности варьируется от 1,5 до 2,5. Например, если текущий коэффициент
равен 1, то это означает, что даже если организация ликвидирует все свои
текущие активы, она все равно будет не в состоянии покрыть свои текущие
обязательства.
Высокий коэффициент указывает на высокий уровень ликвидности
28
.
Коэффициент текущей ликвидности, который слишком высок, однако, может
свидетельствовать о том, что организация держит слишком много запасов, что
увеличивает дебиторскую задолженность из-за нестрогих стандартов сбора
платежей или просто держит слишком много наличных денег. Хотя эти
факторы не приводят, как правило, к неплатежеспособности, они неизбежно
затронут политику и имидж организации.
Коэффициент быстрой ликвидности является более жестким, чем
текущий коэффициент. Это соотношение сравнивает денежные средства,
краткосрочные ликвидные ценные бумаги и дебиторскую задолженность к
текущим обязательствам. Идея, лежащая в данном соотношении, является то,
что некоторые позиции, такие как расходы будущих периодов, уже выплачены
для использования в будущем и не могут быть быстро и легко преобразовать
обратно в наличные деньги для целей ликвидности. Например, коэффициент
быстрой ликвидности, равный 0,45 указывает на то, что организация может
покрыть лишь 45% текущих обязательств, используя все поступления
денежных средств, ликвидировав краткосрочные ликвидные ценные бумаги и
монетизировать дебиторскую задолженность.
28
Лысенко, Д. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: Учебник для
вузов / Д. В. Лысенко. – М.: ИНФРА-М, 2015 . - 320 c.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3724