Материал: Анализ неликвидности предприятия (на примере ООО "Ханна Флекс")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
10
стоимость, ᅠтем более ᅠликвидным он ᅠявляется. Высшей ᅠстепенью ликвидности
ᅠобладает сама ᅠналичность
4
.
Определяют ᅠноминальную способность ᅠкомпании погашать ᅠтекущую
задолженность ᅠза счёт ᅠимеющихся текущих (ᅠоборотных) активов. ᅠНа практике
ᅠрасчет коэффициентов ᅠликвидности сочетается ᅠс модификацией ᅠбухгалтерского
бᅠаланса компании, ᅠцель которой - ᅠв адекватной ᅠоценке ликвидности ᅠтех или
ᅠиных активов. ᅠНапример, часть ᅠтоварных остатков ᅠможет иметь ᅠнулевую
ликвидность; ᅠчасть дебиторской ᅠзадолженности может ᅠиметь срок ᅠпогашения
более ᅠодного года; ᅠвыданные займы ᅠи векселя ᅠформально относятся ᅠк
оборотным ᅠактивам, но ᅠфактически могут ᅠбыть средствами, ᅠвыведенными из
ᅠбизнеса на ᅠдлительный срок ᅠдля финансирования ᅠсвязанных структур. ᅠТакие
составляющие ᅠбаланса выносятся ᅠза пределы ᅠоборотных активов ᅠи не
ᅠучитываются при ᅠрасчете показателей ᅠликвидности
5
.
К ᅠликвидным средствам ᅠотносят все ᅠактивы, которые ᅠмогут быть
ᅠпреобразованы в ᅠденьги и ᅠиспользованы для ᅠпогашения долгов ᅠпредприятия:
наличные ᅠденьги, вклады ᅠна банковских ᅠсчетах, различные ᅠвиды ценных ᅠбумаг,
а ᅠтакже элементы ᅠоборотных средств, ᅠподдающиеся быстрой ᅠреализации.
Ликвидность ᅠбаланса определяется ᅠкак степень ᅠпокрытия обязательств
ᅠорганизации ее ᅠактивами, срок ᅠпревращения которых ᅠв деньги ᅠсоответствует
сроку ᅠпогашения обязательств. ᅠЛиквидность - это ᅠспособность фирмы
6
:
1) ᅠбыстро реагировать ᅠна неожиданные ᅠфинансовые проблемы ᅠи возможности;
2) ᅠувеличивать активы ᅠпри росте ᅠобъема продаж;
3) ᅠвозвращать краткосрочные ᅠдолги путем ᅠобычного превращения ᅠактивов в
ᅠналичность.
Под «ᅠликвидностью» какого-ᅠлибо актива ᅠпонимают способность ᅠего
трансформироваться ᅠв денежные ᅠсредства, а ᅠстепень ликвидности ᅠопределяется
продолжительностью ᅠвременного периода, ᅠв течение ᅠкоторого эта
4
Налоговый кодекс Российской Федерации. От 31 июля 1998 года N 146-ФЗ.
5
Пыханова Е.В. Экономический анализ: учеб.-метод. пособие / Е.В. Пыханова, Е.Ю. Власова.- М.: 2011. - 305 с.
6
Ефимова О.В. Финансовый анализ: учебник/ О.В Ефимова; 2-е изд.- М.: Бухгалтерский учет, 2009.- 320с.
11
ᅠтрансформация может ᅠбыть осуществлена. ᅠЧем короче ᅠпериод, тем ᅠвыше
ликвидность ᅠданного вида ᅠактивов
7
.
Говоря ᅠо ликвидности ᅠпредприятия, имеют ᅠв виду ᅠналичие у ᅠнего
оборотных ᅠсредств в ᅠразмере, теоретически ᅠдостаточном для ᅠпогашения,
предусмотренных ᅠконтрагентами.
Основным ᅠпризнаком ликвидности, ᅠследовательно, служит ᅠформальное
превышение (ᅠв стоимостной ᅠоценке) оборотных ᅠактивов над ᅠкраткосрочными
пассивами. ᅠЧем больше ᅠэто превышение, ᅠтем благоприятнее ᅠфинансовое
состояние ᅠпредприятия с ᅠпозиции ликвидности
8
.
ᅠФинансовое состояние ᅠпредприятия с ᅠпозиции краткосрочной
ᅠперспективы оценивается ᅠпоказателями ликвидности ᅠи платежеспособности, ᅠв
наиболее ᅠобщем виде ᅠхарактеризующими, может ᅠли оно ᅠсвоевременно и ᅠв
полном ᅠобъеме произвести ᅠрасчеты по ᅠкраткосрочным обязательствам ᅠперед
контрагентами.
ᅠПредприятие считается ᅠликвидным, если ᅠона может ᅠпогасить свою
ᅠкраткосрочную кредиторскую ᅠзадолженность за ᅠсчет реализации ᅠоборотных
(текущих) ᅠактивов.
Существует ᅠнесколько степеней ᅠликвидности определения ᅠвозможностей
управления ᅠпредприятия, а ᅠзначит, устойчивость ᅠвсего проекта. ᅠТак,
недостаточная ᅠликвидность, как ᅠправило, означает, ᅠчто предприятие ᅠне в
ᅠсостоянии воспользоваться ᅠпреимуществами скидок ᅠи возникающими
ᅠвыгодными коммерческими ᅠвозможностями. На ᅠэтом уровне ᅠнедостаток
ликвидности ᅠозначает, что ᅠнет свободы ᅠвыбора, и ᅠэто ограничивает ᅠсвободу
действий ᅠруководства. Более ᅠзначительный недостаток ᅠликвидности приводит ᅠк
тому, ᅠчто предприятие ᅠне способно ᅠоплатить свои ᅠтекущие долги ᅠи
обязательства. ᅠВ результате - ᅠинтенсивная продажа ᅠдолгосрочных вложений ᅠи
активов, ᅠа в ᅠсамом худшем ᅠслучае - неплатежеспособность ᅠи банкротство.
7
Пятов М.Л. Относительность оценки показателей бухгалтерской отчетности: учебник / М. Л. Пястолов //
Бухгалтерский учет.- 2009.- № 6.- С. 209.
8
Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник/С. М. Пястолов - 2-е
изд., стереотип. - М.: Академия; Мастерство, 2010. – 78-336с.
12
ᅠДля собственников ᅠпредприятия недостаточная ᅠликвидность может
ᅠозначать уменьшение ᅠприбыльности, потерю ᅠконтроля и ᅠчастичную или
ᅠполную потерю ᅠвложений капитала. ᅠДля кредиторов ᅠнедостаточная
ликвидность ᅠу должника ᅠможет означать ᅠзадержку в ᅠуплате процентов ᅠи
основной ᅠсуммы долга ᅠили частичную ᅠлибо полную ᅠпотерю ссуженных
ᅠсредств. Текущее ᅠсостояние ликвидности ᅠкомпании может ᅠповлиять также ᅠна ее
ᅠотношения с ᅠклиентами и ᅠпоставщиками товаров ᅠи услуг. ᅠТакое изменение
ᅠможет выразиться ᅠв неспособности ᅠданного предприятия ᅠвыполнить условия
ᅠконтрактов и ᅠпривести к ᅠпотере связей ᅠс поставщиками. ᅠВот почему
ᅠликвидности придается ᅠтакое большое ᅠзначение
9
.
Задача ᅠанализа ликвидности ᅠв ходе ᅠанализа финансового ᅠсостояния
предприятия ᅠвозникает в ᅠсвязи с ᅠнеобходимостью давать ᅠоценку
кредитоспособности ᅠпредприятия, т. ᅠе. его ᅠспособности своевременно ᅠи
полностью ᅠрассчитываться по ᅠвсем своим ᅠобязательствам, так ᅠкак ликвидность
- ᅠэто способность ᅠпредприятия оплатить ᅠсвои краткосрочные ᅠобязательства,
реализуя ᅠсвои текущие ᅠактивы
10
.
Существует ᅠнесколько степеней ᅠликвидности. Так, ᅠнедостаточная
ликвидность, ᅠкак правило, ᅠозначает, что ᅠпредприятие не ᅠв состоянии
ᅠвоспользоваться преимуществами ᅠскидок и ᅠвозникающими выгодными
ᅠкоммерческими возможностями. ᅠНа этом ᅠуровне недостаток ᅠликвидности
означает, ᅠчто нет ᅠсвободы выбора, ᅠи это ᅠограничивает свободу ᅠдействий
руководства. ᅠБолее значительный ᅠнедостаток ликвидности ᅠприводит к ᅠтому,
что ᅠпредприятие не ᅠспособно оплатить ᅠсвои текущие ᅠдолги и ᅠобязательства.
Источниками ᅠинформации для ᅠанализа является ᅠбухгалтерская
отчетность, ᅠданные первичного, ᅠаналитического и ᅠсинтетического учета.
ᅠОсновным информационным ᅠисточником для ᅠанализа ликвидности
ᅠявляется бухгалтерский ᅠбаланс.
9
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учеб. пособие/ Под ред. И. Я. Лукасевича.
- М.: Вузовский учебник, 2007.-508.
10
Пятов М.Л. Относительность оценки показателей бухгалтерской отчетности: учебник/ М. Л. Пястолов//
Бухгалтерский учет.- 2009.- № 6.- С. 39.
13
Средства ᅠв активе ᅠбаланса сгруппированы ᅠв порядке ᅠускорения оборота
ᅠили повышения ᅠуровня ликвидности - ᅠот основных ᅠсредств к ᅠматериальным
запасам ᅠи денежным ᅠсредствам. Поэтому ᅠпервым разделом ᅠактива баланса
ᅠвыступают внеоборотные ᅠактивы, а ᅠвторым - оборотные.
ᅠВне зависимости ᅠот организационно-ᅠправовых видов ᅠи форм
ᅠсобственности источниками ᅠформирования имущества ᅠлюбого предприятия
ᅠявляются собственные ᅠи заемные ᅠсредства. В ᅠцелом информация ᅠо величине
ᅠсобственных источников ᅠпредставлена в III ᅠразделе пассива ᅠбаланса. Данные ᅠо
составе ᅠи динамике ᅠзаемных средств ᅠотражаются в IV ᅠи V разделах ᅠпассива. К
ᅠним относятся:
- ᅠкраткосрочные кредиты ᅠбанков - ссуды ᅠбанков, находящихся ᅠкак внутри
ᅠстраны, так ᅠи за ᅠрубежом, полученные ᅠна срок ᅠдо одного ᅠгода;
- долгосрочные ᅠкредиты банков - ᅠссуды банков, ᅠполученные на ᅠсрок более
ᅠодного года;
- ᅠкредиторская задолженность ᅠпредприятия поставщикам ᅠи подрядчикам,
ᅠобразовавшаяся в ᅠрезультате разрыва ᅠмежду временем ᅠполучения товарно-
ᅠматериальных ценностей ᅠили потреблением ᅠуслуг и ᅠего фактической ᅠоплаты;
- задолженность ᅠпо расчетам ᅠс бюджетом, ᅠвозникшая вследствие ᅠразрыва
между ᅠвременем начисления ᅠи датой ᅠплатежа;
- долговые ᅠобязательства предприятия ᅠперед своими ᅠработниками по ᅠоплате
их ᅠтруда;
- задолженность ᅠорганам социального ᅠстрахования и ᅠобеспечения,
образовавшаяся ᅠввиду разрыва ᅠмежду временем ᅠвозникновения обязательства ᅠи
датой ᅠплатежа;
- задолженность ᅠпредприятия прочим ᅠхозяйственным контрагентам
11
.
ᅠПостроение баланса ᅠдает возможность ᅠсоздать отчетливое ᅠпредставление
об ᅠобъеме, структуре ᅠи состоянии ᅠсредств предприятия, ᅠоб обеспеченности ᅠих
11
Финансы: учебник для вузов. / под ред. проф. Л.А. Дробозиной - М.: ЮНИТИ, 2007 - 527 с.
14
собственными ᅠи привлеченными ᅠисточниками их ᅠпокрытия, а ᅠтакже о
ᅠфинансовых результатах ᅠи их ᅠиспользовании.
Исходя ᅠиз данного ᅠвыше определения ᅠликвидности можно ᅠдать
следующее ᅠопределение управлению ᅠликвидностью. Управление ᅠликвидностью
есть ᅠцеленаправленное воздействие ᅠменеджмента организации ᅠна ее
ᅠспособность исполнять ᅠсвои обязательства ᅠв срок.
ᅠПоскольку ликвидность ᅠесть функция ᅠфинансового состояния
ᅠорганизации, то ᅠуправление ликвидностью ᅠможно определить ᅠтак:
- Управление ᅠликвидностью есть ᅠцеленаправленное воздействие ᅠна
финансовые ᅠпоказатели определяющие ᅠликвидность.
- Далее ᅠопределим цели ᅠуправления ликвидностью ᅠорганизации:
- Поддержание ᅠпоказателей ликвидности ᅠв определенных ᅠпределах.
- Минимизация ᅠриска колебания ᅠцен финансовых ᅠинструментов
- Исполнение ᅠфинансового плана.
- ᅠМаксимизация прибыли ᅠорганизации (за ᅠсчет инвестирования ᅠсвободных
денежных ᅠсредств).
Данный ᅠсписок нельзя ᅠназвать исчерпывающим, ᅠвозможны и ᅠдругие
цели.
ᅠВсе инструменты ᅠуправления ликвидностью ᅠможно разделить ᅠна
инструменты ᅠуправления портфелем ᅠактивов, инструменты ᅠуправления
пассивами, ᅠинструменты управления ᅠдоходами и ᅠприбылью.
Основные ᅠинструменты первой ᅠгруппы - покупка ᅠи продажа ᅠактивов.
Вопрос ᅠсколько не ᅠинвестировать является ᅠосновным в ᅠуправлении
ликвидностью. ᅠДругими инструментами ᅠуправления активами ᅠявляются:
Использование ᅠпроизводных финансовых ᅠинструментов для ᅠснижения
инвестиционных ᅠрисков; передача ᅠактивов в ᅠуправление или ᅠаренду; сделки
ᅠрепо; получение ᅠкредита под ᅠзалог активов
12
.
12
Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия: учебник/М.Н Крейнина. - М.: Дело и сервис, 2011 -
241с.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3901