Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ОАО "Группа "Илим"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
Таблица 22 «Сводная таблица показателей определяющих
рыночную устойчивость».
Показатели Ограничения
2013 год
2014 год
2015 год
Коэффициент
капитализации
(U1)
не выше 1,5
2,6
4,03 3,08
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
(U2)
min 0,1;
больше 0,5
- 2,58 - 3,09 - 1,69
Коэффициент
финансовой
независимости (U3)
больше либо
равно 0,7;
оптимально
1,5
0,28 0,2 0,25
Коэффициент
финансирования
(U4)
больше либо
равно 0,7;
оптимально
1,5
0,39 0,25 0,33
Коэффициент
финансовой
устойчивости (U5)
больше либо
равно 0,6
0,75 0,56 0,63
На основание данных таблицы 22 можно сделать следующие выводы :
1. Коэффициент капитализации во всех периодах превышает нормативное
значение. Можно сказать, что заемных средств больше, чем собственных в 2013
году в 2,6 раза, в 2014 году в 4,03 раза и в 2015 году в 3,08 раза.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования,
во всех периодах - отрицательные, т.е. все оборотные активы предприятия
финансируются ни за счет собственных средств, а только за счет заемных.
3. Коэффициент финансовой независимости показывает, что удельный вес
собственных средств предприятия ниже допустимого норматива, как в 2013
году, так и в 2014 и 2015 годах. Также можно отметить, что собственные
средства предприятия, не составляют даже половину суммы итога баланса.
4. Коэффициент финансирования ни в 2013, ни в 2014, ни в 2015 году не
дотягивает до нормативного ограничения, следовательно, большая часть
деятельности финансируется за счет заемных средств.
56
5. Коэффициент финансовой устойчивости во всех периодах кроме 2014 года
выше нормы. Не смотря на все указанные трудности предприятие является
финансово устойчивым т.к. собственных средств у предприятия, больше чем
оборотных запасов.
2.3.Оценка уровня банкротства.
Банкротство (несостоятельность) - это неспособность должника в
полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным
обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных
платежей.
Для оценки состояния самого предприятия (возможности своевременной
нормализации финансовой ситуации, принятия мер для восстановления
платежеспособности) и при выборе контрагентов (оценке платежеспособности
и надежности контрагента) большое имеет определение вероятности
банкротства.
Модель прогноза риска банкротства Иркутской государственной
экономической академии. Учеными Иркутской государственной
экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска
банкротства (модель R-счета): R= 8,38 * К1 + К2 + 0,054 * К3 + 0,63 * К4 , где :
K1 - это отношение оборотных активов к общей сумме активов;
К2 - это отношение чистой прибыли (убытка) отчетного периода к
собственному капиталу;
КЗ - это отношение выручки (нетто) от продажи товаров к общей сумме
активов;
К4 - это отношение чистой прибыли (убытка) отчетного периода к сумме
затрат на производство и реализацию, включающих себестоимость проданных
товаров, коммерческие расходы и управленческие расходы.
В таблице 23 представлены уровни вероятности банкротства.
57
Таблица 23 «Уровни вероятности банкротства».
Показатель R
Вероятность Процент вероятности
банкротства банкротства
Меньше 0
Максимальная
90 - 100%
От 0 до 0,18
Высокая
60 - 80 %
От 0,18 до 0,32
Средняя
35 - 50%
От 0,32 до 0,42 Низкая
15 - 20 %
Больше 0,42
Минимальная
До 10 %
В экономической литературе отмечается, что данная модель дает более
оптимистические результаты, чем другие модели, и ее лучше использовать в
ситуациях явного обострения кризисной ситуации.
В таблице 24 представлены К - значения по годам.
Таблица 24 «К-значения по годам».
К
Отнош ение 2013 год
2014 год
2015 год
К1
отношение оборотных
активов к общей
сумме активов
0,20 0,20 0,28
К2
отношение чистой
прибыли (убытка)
отчетного периода к
собственному
капиталу
- 0,11
- 0,77 0,42
КЗ
отношение выручки
(нетто) от продажи
товаров к общей
сумме активов
0,61 0,63 0,78
К4
отношение чистой
прибыли (убытка)
отчетного периода к
сумме затрат на
производство и
реализацию,
включающих
себестоимость
проданных товаров,
коммерческие и
управленческие
расходы
- 0,05 - 0,29 0,19
Теперь можно перейти непосредственно к расчету четырехфакторной
модели прогноза риска банкротства (модель R-счета):
R 2013 год = 8,38 * 0,20 + (- 0,11) + 0,054 * 0,61 + 0,63 * ( - 0,05) = 1,54
R 2014 год = 8,38 * 0,20 + (- 0,77) + 0,054 * 0,63 + 0,63 * ( - 0,29) = 0,73
58
R 2015 год = 8,38 * 0,28 + 0,42 + 0,054 * 0,78 + 0,63 * 0,19 = 2,93
Для ОАО «Группа «Илим» значение R счета в 2013 составило 1,54, в
2014 году 0,73 и в 2015 году 2,93, что больше 0,42, т.е. вероятность
банкротства низкая.
59
Глава 3. Мероприятия по повышению платежеспособности
и финансовой устойчивости предприятия ОАО «Г руппа «Илим»
3.1.Пути повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
В процессе анализа на протяжении с 2013 по 2015 годов остается
низкий уровень ликвидности, о чем говорят очень низкие уровни показателей.
Это не дает предприятию осуществлять расчеты с кредиторами в максимально
короткий срок.
В ОАО «Группа «Илим»» коэффициент текущей ликвидности в 2013
году равен 0,9 в 2014 году 0,5 и в 2015 году 0,8. Эти значения свидетельствует
о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами
(ниже нормативного значения).
В свою очередь в активе баланса наблюдается увеличение.
Внеоборотные активы увеличились на 10,0 % (7101 млн. рублей) в 2013 году,
на 22,58 % (20707 млн. рублей) в 2014 году и на 2,638 % (2485 млн. рублей) в
2015 году. Оборотные активы увеличились на 14,14 % (2539 млн. рублей) в
2013 году, на 19,693 % (4402 млн. рублей) в 2014 году и на 39,14 % (14375
млн. рублей) в 2015 году. Так же наблюдается тенденция к повышению таких
показателей как запасы; дебиторская задолженность и денежные средства.
На производственные результаты предприятия и его финансовое
состояние большое влияние оказывают товарно - материальные запасы.
Запасы должны быть оптимальными для нормального хода производства и
сбыта продукции. Из-за недостатка производственных запасов у предприятия
происходит нарушение ритмичности его производства, снижение
производительности труда, перерасход материальных ресурсов из-за
вынужденных нерациональных замен и повышение себестоимости
выпускаемой продукции.
Главной задачей в процессе управления запасами товарно
материальных ценностей является оптимизация их размера и оборота.
Политика управления запасами включает в себя:
60
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4108