Материал: Анализ собственного капитала и резервов предприятия (на примере ОАО "Ульяновский сахарный завод")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
46
путем дополнительной эмиссии акций. Динамика сумм эмиссии акций ОАО
«Ульяновский сахарный завод» показана на рисунке 5
1918720
700000
10500000
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
2007 2010 2012
кол-во выпущенных
акций, шт.
Рисунок 5. Этапы увеличения уставного капитала ОАО
«Ульяновский сахарный завод»
Из рисунка видно, что за 5-летний период с 2007 по 2012 г. уставный
капитал предприятия увеличивался трижды. При этом наибольшая
дополнительная эмиссия акций приходилась на 2012 г. Увеличение уставного
капитала происходило за счет выпуска обыкновенных, бездокументарных
именных акций. С 2012 г. и по настоящее время изменений в уставного
капитале предприятия не происходило.
Уставный капитал ОАО «Ульяновский сахарный завод», как уже
отмечалось, сформирован из двух типов акций – обыкновенных и
привилегированных. Удельный вес обыкновенных акций в общей сумме
уставного капитала предприятия составил 99,82%, а привилегированных –
соответственно 0,18%. Таким образом, требование законодательства
относительно того, что доля привилегированных акций не должна превышать
25% от общей суммы уставного капитала в ОАО «Ульяновский сахарный
завод» полностью соблюдено.
Структура уставного капитала ОАО «Ульяновский сахарный завод» по
типам собственников по мере дополнительной эмиссии акций также
изменялась. Графики, характеризующие структуру акционеров ОАО
«Ульяновский сахарный завод» на дату регистрации уставного капитала и на
конец 2015 г. показаны на рисунке 5
47
36,20%
4,20%
59,60%
персонал
предприятия
физические лица
юридические
лица
на момент регистрации
3,89%
5,40%
90,71%
персонал
предприятия
физические лица
юридические лица
на 31.12.2015
Рисунок 5. Изменение структуры уставного капитала ОАО
«Ульяновский сахарный завод» по типам собственников
Как видно из рисунка, с момента регистрации и по настоящее время в
структуре уставного капитала по типам собственников произошли
существенные изменения. В частности доля юридических лиц – владельцев
акций общества увеличилась с 59,6% до 90,71%, а доля персонала, владеющего
акциями предприятия, соответственно сократилась с 36,2% до 3,89%.
Далее проведем анализ уставного капитала ОАО «Ульяновский сахарный
завод» по типу вкладов. Как уже отмечалось ранее, взносы при формировании и
увеличении уставного капитала предприятия вносились в различных формах: в
форме денежных средств, основных средств, материалов, нематериальных
активов. Соотношение между ними показано на рисунке 6. Как видно из
данного рисунка, преобладающей формой взноса в уставный капитал ОАО
«Ульяновский сахарный завод» являются взносы в денежной форме
44%
39%
13%
4%
денежные средства
основные средства
материалы
нематериальные
активы
Рисунок 6. Структура уставного капитала ОАО «Ульяновский
сахарный завод» по формам взносов
Величина уставного капитала, указанная в учредительных документах
предприятия, не всегда совпадает со стоимостью имущества, реально
вложенного собственниками в счет уплаты долей в уставном капитале. В связи
с этим необходимо сравнить реальную и номинальную величину уставного
48
капитала предприятия. Для этого проанализируем достаточность, уровень
оплаты и изъятия уставного капитала ОАО «Ульяновский сахарный завод». Так
как величина уставного капитала на протяжении трех исследуемых лет не
изменялась, расчеты данных показателей были выполнены только за 2015 г.
Результаты расчетов представлены в таблице 8.
Таблица 8
Оценка достаточности, уровня оплаты и изъятия уставного
капитала ОАО «Ульяновский сахарный завод»
№
п/п
Показатели
на
31.12.2015
года
1.
Уставный капитал, тыс. руб.
13215
2.
Минимальная величина уставного капитала, тыс.
руб.
100
3.
Неоплаченный капитал, тыс. руб.
0
4.
Изъятый капитал, тыс. руб.
0
5.
Уровень уплаты уставного капитала
(стр. 2-стр.3)/стр.2
1,0
6.
Уровень изъятия уставного капитала
(стр. 4/ стр. 2)
0
Так как ОАО «Ульяновский сахарный завод» является акционерным
обществом открытого типа, достаточность его уставного капитала оценивается
в сравнении с установленной действующим законодательством минимальной
величиной в 100 тыс. руб.. Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что
уставный капитал предприятия по состоянию на 31.12.2015 г. намного
превышает указанное выше минимальное значение. Таким образом, можно
констатировать достаточность уставного капитала по сравнению с
установленными требованиями.
Отсутствие задолженности акционеров в отношении оплаты подписанных
акций (стоимость неоплаченного капитала является нулевой) подтверждает
наиболее высокий уровень оплаты уставного капитала. Также обращает на себя
внимание нулевой уровень изъятия капитала.
Еще одно требование, которое предъявляется к уставному капиталу
акционерных обществ – это требование соблюдения определенного
соотношения между величиной уставного капитала и чистыми активами,
49
которое должно превышать 1. Соотношение между чистыми активами и
уставным капиталом ОАО «Ульяновский сахарный завод» составило
В 2013 г.: 228114/ 13215 = 17,26
В 2014 г.: 229048/ 13215 = 17,33
В 2015 г.: 256145/ 13215 = 19,38
Расчеты свидетельствуют о том, что на протяжении всех трех
исследуемых лет соотношение между чистыми активами и уставным капиталом
намного превышало нормативное значение, что позволяет предприятию
выплачивать дивиденды и выпускать ценные бумаги.
Самостоятельным элементом уставного капитала ОАО «Ульяновский
сахарный завод» является также резервный капитал. В соответствии с уставом
на предприятии создается резервный фонд в размере 15 % от его уставного
капитала. Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных
отчислений в размере не менее 5 % от чистой прибыли до достижения им
установленного размера. Резервный фонд ОАО «Ульяновский сахарный завод»
предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций и
выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.
Анализ Отчета о движении капитала ОАО «Ульяновский сахарный завод»
за 2013 – 2015 гг. показал, что никаких изменений по статьям резервного
капитала за данный период не происходило, а это значит, что фактически
формирования резервного капитала предприятие не осуществляло, что
указывает на нарушение требований законодательства и положений устава
предприятия. По данным на 31.12.2015 г. Резервный капитал предприятия
составил 3,4% от суммы уставного капитала, хотя уставом предусмотрено
формирование резервного фонда в размере 15% от уставного капитала, что
указывает на необходимость осуществлять отчисления в резервный фонд.
Помимо формирования резервного фонда уставом ОАО «Ульяновский
сахарный завод» предусмотрено формирование и других видов резервов.
Порядок формирования резервов отражен в учетной политике общества,
которой установлено следующее:
50
Резерв предстоящих расходов на ремонт основных средств – не создается;
Резерв по сомнительным долгам создается по правилам, указанным в ст.
266 НК РФ. В резерв полностью включаются долги со сроком
возникновения свыше 90 дней и половина долгов сроком от 45 до 90 дней
включительно. Резерв создается только по неполученной в срок выручке
от реализации, но не более 10% от выручки.
Резерв предстоящих расходов на оплату отпусков – создается;
Резерв под снижение стоимости ТМЦ – не создается;
Резерв на автоуслуги по перевозке сахарной свеклы – не создается.
Таким образом, учетной политикой ОАО «Ульяновский сахарный завод»
предусмотрено формирование двух резервов, которые относятся к категории
прочих – резерв по сомнительным долгам и резерв предстоящих расходов на
оплату отпусков.
Динамика резервов по сомнительным долгам ОАО «Ульяновский
сахарный завод» показана на рисунке 7
2013
2014
2015
резерв по
сомнительным долгам
45
0
3785
0
1000
2000
3000
4000
Рисунок 7. Динамика резерва по сомнительным долгам ОАО
«Ульяновский сахарный завод»
Из рисунка видно, что величина резервов по сомнительным долгам ОАО
«Ульяновский сахарный завод» в 2013 – 2015 г. существенно изменилась.
Величина резервов по сомнительным долгам в 2013 г. составила 45 тыс. руб. В
2014 г. ввиду отсутствия просроченной дебиторской задолженности
предприятие не формировало резервов по сомнительным долгам, однако к 2015
г. величина резерва по сомнительным долгам увеличилась до 3785 тыс. руб.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4221
Смотрите также:
| 2014 biblioonline ru |