Дипломная работа: Банки как участники рынка ценных бумаг на примере ПАО "Сбербанк"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
Рисунок 3. Виды операций с ценными бумагами
Отталкиваясь от этого, в работе банков на РЦБ можно отметить несколько
механизмов. Концепция функционирования РЦБ - взаимосвязь различных
субъектов рынка, сопряженное с осуществлением фондовых операций.
Результативность его работы в существенной мере можно определить уровнем
развития инфраструктуры РЦБ (приложение 1). Одной из областей управления
финансовым обеспечением является эмиссионная деятельность, связанная с
организацией обращения и изъятия из обращения ценных бумаг
17
.
«Модель инвестора» - форма инвестиционной работы банка на РЦБ,
гарантированная надлежащим капиталом, сотрудниками, координационными
структурами, технологическим, информативным сервисом и предоставлением
(рисунок 4). Значимой характерной чертой данной формы выступает легкость,
17
Якунин, С.В. Развитие банков как финансовых посредников. Проблемы и перспективы / С. В. Якунин. - Саратов
: СГСЭУ, 2013. – с.63
26
рынок непосредственно устанавливает нынешнюю прибыльность ценных бумаг,
что освобождает инвестора от надобности создавать и подвергать анализу
бизнес-планы определенных инвестиционных планов
18
.
Рисунок 4. Модель инвестора
Однако данная особенность устанавливает и риск вложений в ценные
бумаги - инвестор обретая их, не обладая полнотой информации о состоянии
инвестиционных объектов и их возможности производить прибыль в
перспективе.
Иногда неведомо и о присутствии наиболее значимого объекта вложения
- может обладать фальшивым характером, производя прибыль за счет выпуска
наиболее новейших ценных бумаг по принципу "экономической пирамиды"
19
.
«Модель профессионального участника» - форма профессиональной
работы банка на РЦБ, базирующаяся на лицензии на этом рынке при соблюдении
ряда определенных правил совмещения согласно количеству собственных
денежных средств по требованию достаточности средств, аттестации
сотрудников, разборе структуры рынка (Рисунок 5)
20
.
18
Якунин С.В. Генезис теоретических подходов к пониманию роли банка на рынке ценных бумаг/ С. В. Якунин//
Финансы и кредит.- 2010.- №40.- С.30-39
19
Булатов В.В. Фондовый рынок и экономический рост/ В. В. Булатов.- Москва: Наука, 2013.- с.72
20
Якунин С.В. Генезис теоретических подходов к пониманию роли банка на рынке ценных бумаг/ С. В. Якунин//
Финансы и кредит.- 2010.- №40.- С.30-39
27
Рисунок 5. «Модель профессионального участника»
Работу как профучастника РЦБ допускается разбить на 2 механизма. 1.
Первичный РЦБ дает возможность экономическим субъектам с недостатком
экономических средств при поддержке ценных бумаг притягивать автономные
экономические средства от финансовых субъектов с излишком экономических
средств. На этом рынке финансовые субъекты с недостатком экономических
средств в роли эмитентов издают ценные бумаги и делают предложение их
инвесторам - финансовым субъектам с излишком экономических средств.
Эмитент имеет возможность располагать собственные ценные бумаги: лично на
РЦБ; посредством брокера на РЦБ либо на фондовой бирже.
Правоотношения на РЦБ формируются из комплекса различных
операций с ценными бумагами. Решающими выступают отношения, которые
связаны с выполнением профессиональной деятельности на РЦБ. Посредством
осуществления этой деятельности выполняются те задачи, которые должен
решать РЦБ.
Возможности выполнения операций с ценными бумагами банками во
многом будет зависеть от модели организации РЦБ.
Модель РЦБ - вид фондового рынка, который выполняет функции
финансовых посредников исходя из вида института
21
.
21
Имаева Г., Финансовая доступность в России: взгляд потребителя/ Г. Имаева, И. Лобанова, О. Томилова. -
Москва: Август 2014 г. - с52
28
Существуют 3 модели организации РЦБ по отношению к характеру
финансовых посредников (банковских, небанковских):
1. Банковская модель - в роли посредников представляются банки
(Германия);
2. Небанковская модель - в роли посредников являются небанковские
компании по ценным бумагам (США);
3. Смешанная модель - в роли посредников представляются банки и
небанковские компании (Япония)
22
.
При банковской модели главенствующая роль принадлежит кредитным
учреждениям во время торговли на фондовой бирже. Банки располагают
собственные средства в ценные бумаги и выступают андеррайтерами при
выпуске новых ценных бумаг.
Преимуществом данной модели выступает стабильность на рынке,
зависящая от развития банковской системы страны. Примерами данной модели
выступают такие страны, как Швеция, Германия и Швейцария.
В Германии только лишь банковские компании могут располагать всеми
финансовыми средствами клиентов в инвестиционные активы. Предоставляют
следующие услуги по: распоряжению, залогу ценных бумаг и по хранению. В
роли дилеров и брокеров на фондовой бирже выступают коммерческие банки,
совершающие операции для юридических и физических лиц.
Небанковская модель (англо-американская) - организация, при которой
функцию брокеров-дилеров осуществляют небанковские экономические
учреждения, специализированные по ценным бумагам.
Основные характерные черты небанковской модели:
1) в этой модели в собственности намного выше доля розничных
инвесторов и институтов коллективного инвестирования, доля же собственности
государства и крупных корпоративных структур или банков намного ниже;
2) наименьшую роль в структуре акционерных капиталов выполняют
22
Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник / под ред. Е.Ф. Жуков, Н.П. Нишатов, В.С. Торопцов .- Москва:
Вузовский учебник, 2015. -с.64
29
контрольные пакеты. Гарантируется значительный уровень дробности в
имуществе на акционерные капиталы. Для менеджмента и акционеров важным
катализатором и основой прибыли выступает увеличение рыночной стоимости
организаций;
3) значительная доступность, меньше ограничений в трансграничном
перемещении капиталов, обратимость денежной единицы, независимый допуск
зарубежных эмитентов, трейдеров и финансовых посредников. На рынках
появляется мощный правительственный контроль, гарантирующий правдивое
управление бизнеса и сокращение рисков;
4) наиболее значительная интенсивность хозяйственного оборота
валютными ресурсами. Появляется стабильная направленность к
диверсификации структуры экономического рынка, увеличению его объемов,
положительной конъюнктуре стоимости, уменьшению рисков, появлению новых
инновационных продуктов;
5) РЦБ считается многочисленным, быстро реализуемым, несет
интернациональный характер. Фондовый рынок является основой вложений в
реальный сектор - часть банковских кредитов в оплате уменьшается;
6) крупнейшим сегментом РЦБ выступает рынок акций, долговые
инструменты несут подвластный характер. Стремительно возрастают средства
институтов группового инвестирования; прослеживается увеличение количества
банков и иных экономических институтов; часть торговых, сберегательных
банков и классических банковских продуктов в экономических активах, в
структуре финансирования хозяйства стремительно уменьшается.
Субсидирование венчурных планов в существенной мере исполняется через
рынок акций;
7) наибольшее отделение торговых банков от рынка коллективных
ценных бумаг, страховых продуктов и др. Экономические учреждения являются
наиболее специализированными, обширно применяется теория специальных
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5522