Дипломная работа: Банки как участники рынка ценных бумаг на примере ПАО "Сбербанк"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
45
списков Б и В условия по капитализации на порядок ниже - до 1,5 млрд. руб. по
обыкновенным акциям и вплоть до 0,5 млрд. руб. по привилегированным. Для
списка И они составляют только 60 млн. руб. по обыкновенным акциям и 25 млн.
руб. по привилегированным. Акции других банков можно отнести к
внесписочным ценным бумагам. Во-вторых, для посткризисных общественных
реализаций ценных бумаг отечественных банков свойственны низкий объем
1РО, реализация акций по нижней стоимостной границе и весьма низкая доля
банков в совокупном объеме фирм, совершивших 1РО и SPO
34
.
Зарегистрированные Банком России выпуски ценных бумаг представлены в
таблице 2.
Таблица 2
Выпуск ценных бумаг за 2015-2016 гг
2015 г.
2016 г.
Ценные
бумаги,
всего
проспекто
в
Ценные
бумаги
кредитных
организаций,
всего
проспектов
Ценные
бумаги,
всего
проспектов
Ценные
бумаги
кредитных
организ,
всего
проспектов
Количество
выпусков, шт.
4804
162
3161
146
Номинальный
объем, млрд.
руб.
2631,1
603,4
3669,9
675,7
Облигации
Количество
выпусков, шт.
167
18
165
21
Номинальный
объем, млрд.
руб.
774,0
48,7
858,8
114,3
Акции
Количество
выпусков, шт.
4950
192
3299
153
Номинальный
объем, млрд.
руб.
1717,1
431,6
1847,4
645,5
34
Лысихин С. Перспективы российского банковского сектора/ С. Лысихин // Рынок ценных бумаг. - 2014. - № 7.
- C. 57-60
46
В 2016 году Банком России зарегистрировано 160 проспектов ценных
бумаг (в 2015 году - 128 проспектов), в том числе 46 проспектов акций (в 2015
году - 50 проспектов) и 114 проспектов облигаций (в 2015 году - 78 проспектов).
Кроме того, в отчетном периоде Банк России зарегистрировал 72 условия
выпуска и обращения сертификатов: 22 - по именным депозитным сертификатам,
14 - по депозитным сертификатам на предъявителя, 13 - по именным
сберегательным сертификатам, 23 - по сберегательным сертификатам на
предъявителя.
На эмиссионную активность значительное влияние оказывает уровень
доходности. Доходность ОФЗ (индекс RGBEY1) понизилась с 14,36% на конец
2015 года до 9,87% на конец 2016 года, доходность корпоративных облигаций
(индекс IFX-Cbonds2) уменьшилась с 15,65 до 11,57% годовых соответственно.
Эмиссионная активность российских заемщиков в 2016 году увеличилась по
сравнению с 2015 годом. Минфин России в третьей декаде января 2016 года
выпустил в обращение два новых инструмента: ОФЗ с купоном, привязанным к
ставке денежного рынка RUONIA (ОФЗ-ПК), и ОФЗ с номиналом,
индексируемым на инфляцию (ОФЗ-ИН) (таблица 3).
Таблица 3
Динамика рыночного портфеля 2015-2016 гг.
Виды инструментов
2015, трлн. руб.
2016, трлн. руб.
Темп роста, %
Первичный рынок
ОФЗ
3,6
4,8
133,4
Корпоративные
облигации
6,6
8,1
122,7
Вторичный рынок
ОФЗ
3,9
3,6
92,3
Корпоративные
облигации
4,3
4,5
104,4
Еврооблигации
12,4
10,4
83,8
Российские
депозитарные
расписки
10,1
9,2
91,1
47
Портфель реализуемых ценных бумаг за 2016 год вырос на 21,1% (2015
год - на 24,3%) вплоть до 11,8 трлн. рублей, а его часть в активах банковского
сектора увеличилась с 12,5 до 14,2%. Размер инвестиций в долговые
обязательства к окончанию 2016 года достиг 9,6 трлн. рублей, что достигло
81,6% портфеля ценных бумаг. Размер долевых ценных бумаг при этом
уменьшился на 39,6%, а его удельный вес в портфеле ценных бумаг согласно
результатам 2016 года сократился в два раза - с 5,0 до 2,5%. Активы кредитных
организаций в зарубежной наличности за 2016 год уменьшились на 4,6% в
долларовом эквиваленте и на 01.01.2016 были 34,7% совокупных активов
банковского сектора (с исключением курсового фактора - 29,1%) вопреки 30,0%
годом ранее
35
.
За анализируемый период Банком России в связи с нарушением закона
Российской Федерации о ценных бумагах, а кроме того в рамках совершения
агентств страховых выплат (АСВ) мер согласно предупреждению по
банкротству банков аннулировано 184 выпуска ценных бумаг на сумму 427,3
млрд рублей, из них 31 выпуск ценных бумаг кредитных организаций на сумму
48,3 млрд рублей (в 2015 году - 171 выпуск на сумму 341,9 млрд рублей, из них
36 выпусков ценных бумаг кредитных организаций на сумму 40,5 млрд рублей).
Максимальная активность, которая связана с реализацией акций в 2016 году,
выражалась у эмитентов, зарегистрированных в Москве (31% всех
зарегистрированных выпусков акций), в Санкт-Петербурге (8%), в Республике
Крым (6%), в Московской области (5%), в Свердловской области (3%), в
Республике Татарстан (3%), в Новосибирской области (2%) и Самарской области
(2%). Доли выпусков акций эмитентов, зарегистрированных на территориях
иных субъектов Российской Федерации, составили менее 2%
36
.
Политика российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг
35
Рынок ценных бумаг: для бакалавров и специалистов / под ред. В.А. Боровкова. - Санкт - Петербург : Мир книг,
2012.- с.15
36
Рынок ценных бумаг: для бакалавров и специалистов / под ред. В.А. Боровкова. - Санкт - Петербург : Мир книг,
2012.- с.65
48
привели к качественному улучшению активов банка
37
.
В II квартале 2017 г. замедлилось снижение количества
профессиональных участников рынка ценных бумаг. Число некредитных
финансовых организаций (профучастников-НФО) снизилось на 7 (в предыдущем
квартале - 22), а количество кредитных организаций с лицензией
профессионального участника рынка ценных бумаг (профучастников-КО) - на 5
(в предыдущем квартале - 10).
Рисунок. 10 Динамика количества* организаций –
профессиональных участников рынка ценных бумаг (шт.)
Что касается направлений деятельности, наибольшее число клиентов
профучастников - НФО и КО по-прежнему приходится на депозитарное
обслуживание (735,3 тыс. и 1,03 млн соответственно). При этом клиенты
профучастников на депозитарном обслуживании в основном пользуются и
брокерскими услугами.
Нестеренко А.В., Бездольная Т.Ю., Контроль качества аудита в соответствии с международными стандартами
[Текст] / А.В. Нестеренко, Т.Ю. Бездольная // Аграрная наука, творчество, рост: сборник научных трудов по
материалам IV Международной научно-практической конференции / ответственный за выпуск: Башкатова Т.А..
2015. С. 169-172
37
49
На рынке доверительного управления по основным показателям
лидирующую позицию занимают профучастники-НФО. Так, совокупная
стоимость инвестиционных портфелей под их управлением достигает 257,4 млрд
руб., значение для профучастников-КО составляет 39,0 млрд руб., количество
клиентов - 45,5 и 1,0 тыс. соответственно. При этом в стандартных стратегиях
управления профучастников- НФО задействовано 27,8% портфеля,
профучастников-КО - 11,4%. Средний объем инвестиционного портфеля среди
клиентов профучастников-НФО составляет 5,7 млн руб. по всем стратегиям и 1,8
млн руб. по стандартным стратегиям. У профучастников-КО средний объем
портфеля на одного клиента был равен 42,6 млн руб., по стандартным - 12,4 млн
руб., что обусловлено тем, что профучастники-КО гораздо менее ориентированы
на ретейл-сегмент.
Рисунок. 11 Количество аннулированных лицензий (шт.) и причины
Повышению привлекательности вложений через профучастников рынка
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5522